تقييم المخاطر المركزية لـ Lido: التأثير قد لا يكون كبيرًا كما هو متصور

مع تحول الإيثيريوم إلى آلية POS ، أصبح Lido أحد أكبر المستفيدين ، مما أدى إلى زيادة سريعة في حصته السوقية أثارت اهتمام المجتمع ونقاشاته. خاصة بعد أن أعلنت Lido أنها لن "تحدد نفسها" وتخطط لتوسيع نطاقها بشكل أكبر ، أصبحت النقاشات حول احتمال أن يشكل Lido تهديدًا للإيثيريوم موضوعًا ساخنًا.

يقلق بعض الناس من أن صعود Lido قد يضعف خصائص اللامركزية في Ethereum، حيث يعتبرون أن هيمنتها في السوق قد تؤدي إلى تركيز العقد، مما يهدد أمان الشبكة واستقرارها. لكن هناك أيضًا وجهات نظر تعتقد أن القلق بشأن Lido هو في الغالب استراتيجية تنافسية تهدف إلى إبطاء وتيرتها في النمو. بغض النظر عن وجهة النظر، هناك ما يبرر كل منها.

ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لحصة سوق Lido ومخاطر المركزية، وتقييم موضوعي لتأثيرها الفعلي على اللامركزية وأمان شبكة Ethereum.

ليدو يتصدر سوق رهن الإيثريوم ويثير قلقاً واسعاً

Lido هو مشروع يهدف إلى حل مشكلة نقص سيولة الرموز المميزة في شبكة البلوكتشين التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS). من خلال طريقة الإيداع السائل، يسمح للمستخدمين بالحصول على نسخ رمزية من الأموال المودعة، مما يعزز من سيولة الإيداع.

منذ إطلاقه في عام 2020، أصبح Lido المنصة المفضلة لتخزين السيولة لإيثيريوم 2.0 وسلاسل PoS الأخرى. مقارنةً بالحد الأدنى التقليدي البالغ 32ETH، يسمح Lido للمستخدمين بالتخزين بمبلغ عشوائي، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة. ومع ذلك، مع التطور السريع لـ Lido، بدأ الناس في القلق بشأن التهديد المحتمل الذي يشكله على لامركزية إيثيريوم. حالياً، تم تخزين 8,813,670ETH عبر Lido، مما يمثل 31.8% من حصة سوق تخزين إيثيريوم.

لقد أثار هذا الحصة السوقية العالية انتباه مؤسس الإيثيريوم فيتالك. وقد اقترح منذ فترة طويلة أن تبقي جميع مزودي خدمات التكديس حصة السوق تحت 15%، بينما البيانات الحالية لـ Lido قد تجاوزت هذا الحد بشكل كبير.

أشار بعض المتخصصين في الصناعة إلى أن Lido تدير أكثر من 38% من المدققين، وهو ما يزيد عن ضعف ما ينبغي أن يتحكم فيه أي كيان واحد. كما أشار داني رايان، الباحث الرئيسي في مؤسسة إيثريوم، إلى مشكلة تركيز الإيثريوم المودع في Lido، مشيرًا إلى أنه قد يواجه مخاطر تقليص المدققين، وهجمات الحوكمة، وثغرات في العقود الذكية. أصبح حل مشكلة حصة Lido السوقية الكبيرة أمرًا ملحًا بشكل متزايد لضمان اللامركزية والأمان في إيثريوم.

قد تكون التأثيرات المركزية لـ Lido مبالغ فيها

على الرغم من أن Lido تقترب من خط الأمان الأول الذي يمثل 33% من إجمالي كمية الرهن، إلا أن قرارها برفض تحديد نفسها أثار تساؤلات. ومع ذلك، يجب علينا أن نأخذ بعين الاعتبار عدة عوامل رئيسية:

أولاً، فإن صحة وموثوقية بيانات حصة السوق تستحق المناقشة. تعتبر Lido بروتوكولًا على السلسلة، حيث إن بياناتها مفتوحة وشفافة تمامًا. بالمقارنة، فإن منصات الإيداع الخاصة بمراكز التداول المركزية الرائدة تتمتع بشفافية بيانات أقل، وقد يكون هناك حالات للكشف غير الكامل.

ثانياً، حتى لو كانت بيانات حصة سوق Lido دقيقة، فقد تكون تأثيراتها الفعلية مبالغ فيها. تقوم Lido بتوزيع الأموال على 29 مشغلاً مخصصاً لتنفيذ عمليات الرهانات، مما يخفف من المخاطر إلى حد ما. في الوقت نفسه، تفتقر مشغلات العقد إلى دافع للقيام بأعمال سيئة، حيث سيواجه أي سلوك يؤثر على استقرار الشبكة عقوبات صارمة.

أخيرًا، اعتمدت Lido معايير صارمة عند اختيار مشغلي العقد، مع التركيز على تنوع الخوادم والتوزيع الجغرافي وتنوع العملاء، لتجنب التركيز المركزي. حتى في الحالات القصوى، يمكن للمجتمع التدخل على المستوى الاجتماعي لاستبعاد العقد الخبيثة.

تعكس Lido تحديات أعمق في اللامركزية

يمكن اعتبار صعود Lido تجسيدًا لمشكلة المركزية في Ethereum. في بيئة الحكم الذاتي المجتمعي، قد يميل الأعضاء إلى اختيار اتجاه يكون لصالحهم بدلاً من أن يكون لصالح النظام البيئي بأكمله.

رفض تصويت مجتمع Lido لتحديد حدود حصة السوق يكشف إلى حد ما عن عدم السيطرة الناتجة عن اللامركزية الكاملة. وقد أثار هذا تفكيرًا أوسع حول الاتجاهات المركزية تحت آلية POS الخاصة بالإيثريوم.

من الجدير بالذكر أنه مقارنةً بالبورصات المركزية، فإن Lido كتحالف يتكون من عدة مشغلين للعقد، يتمتع بدرجة أعلى من اللامركزية. إذا لم يكن هناك مشاريع مثل Lido، فقد تسيطر البورصات المركزية على سوق الرهن بسرعة أكبر، مما يشكل تهديدًا أكبر لتطور الإيثيريوم اللامركزي.

تحويل الإيثريوم إلى نظام إثبات الحصة (POS) جلب العديد من المزايا، لكنه يواجه أيضًا تحديات مركزية في الإيداع. تعتبر حالة Lido فرصة لاستكشاف كيفية تحقيق التوازن بين مزايا نظام POS ومخاطر المركزية.

الحلول المحتملة

لمواجهة مشكلة الحصة السوقية الكبيرة لـ Lido، يمكن لنظام إيثيريوم البيئي و Lido نفسه اتخاذ مجموعة من التدابير:

1. دعم رموز الاحتياطي السائل الأخرى: يمكن لتطبيقات الطبقة العليا على إيثريوم أن تأخذ في الاعتبار دعم المزيد من رموز LSD غير التقليدية لتوزيع الطلب في السوق.

2. القيود الذاتية: يمكن لـ Lido أن تفكر في تقييد حصتها في السوق لفترة معينة لتعزيز التنمية الصحية للسوق.

3. تحسين اللامركزية الداخلية: يمكن لـ Lido تحسين آلية الحكم الداخلية الخاصة بها، مما يعزز استقرار النظام وأمانه.

4. زيادة مشغلي العقد: من خلال زيادة وتنويع مشغلي العقد، يمكن لـ Lido تقليل مخاطر المركزية.

5. إنشاء حواجز النظام: يمكن لـ Lido بناء آليات رقابية مناسبة وإطار إدارة المخاطر لضمان أمان النظام.

6. تعديل الرسوم الديناميكي: يمكن النظر في تنفيذ آلية لزيادة رسوم المستخدمين تلقائيًا عند تجاوز الحصة السوقية الهدف، للحفاظ على حصة سوقية معقولة.

من خلال هذه التدابير، يمكن لـ Lido التوازن بشكل أفضل بين تأثيرها على نظام الإيثيريوم البيئي، وتخفيف القلق في السوق بشأن حصتها الكبيرة، أثناء الحفاظ على تطويرها الخاص.

الخاتمة

تُظهر المناقشات حول Lido مشاكل أعمق: كيف يمكن تحقيق التوازن بين بروتوكولات السيولة اللامركزية والبورصات المركزية. نحن بحاجة إلى النظر في جوانب متعددة من السوق، مع ضمان التنمية المستدامة للنظام البيئي، فضلاً عن الحفاظ على المنافسة العادلة في السوق. بينما نتقدم نحو اللامركزية، سيكون من التحديات المستمرة التي تواجه نظام إيثيريوم كيفية إدارة المخاطر النظامية بشكل فعال.