تحليل متعمق لمشروع التشفير لعائلة ترامب WLFI: الحالة التجارية، خلفية المشروع وآلية العملة

المقدمة

مؤخراً، ارتفعت أسهم Circle بشكل كبير بعد إدراجها في السوق، وأداء أسهم المفاهيم المرتبطة بالعملة المستقرة نشط على مستوى العالم. تم تمرير مشروع قانون العملة المستقرة الأمريكي "Genius Act" عبر تصويت مجلس الشيوخ، وهو قيد المراجعة في مجلس النواب. في الوقت نفسه، وردت أنباء عن مشروع التشفير الخاص بعائلة ترامب World Liberty Financial بأن العملة قد يتم فتحها للتداول بشكل مبكر، مما جعلها نقطة ساخنة في سوق العملات البديلة حالياً.

ستقوم هذه المقالة بتحليل ومراجعة الوضع الحالي لأعمال World Liberty Financial ، وخلفية المشروع ، وآلية العملات ، وتوقعات التقييم من زوايا متعددة ، لتوفير عدة وجهات نظر للقراء لمراقبة هذا المشروع.

الأعمال: الوضع الحالي للمنتج وميزة التنافس الأساسية

World Liberty Financial(WLFI) هو منصة مالية لامركزية، المنتج الرئيسي هو عملة مستقرة بالدولار USD1. USD1 هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1 ومدعومة بالكامل من احتياطيات نقدية وسندات حكومية أمريكية. كما يخطط المشروع لإطلاق خدمات مثل الإقراض وتطبيقات DeFi، لكن لم يتم إطلاقها حتى الآن.

عملة1بيانات الأعمال

حتى يونيو 2025، من المتوقع أن يكون إجمالي تداول عملة USD1 المستقرة حوالي 2.2 مليار دولار. منها، يبلغ إجمالي العرض على سلسلة BNB 2.156 مليار، وعلى إيثيريوم 48 مليون، وعلى ترون 26 ألف. تشكل عملة USD1 الصادرة على سلسلة BNB 97.8%.

بالنسبة لمستخدمي السلسلة، فإن عدد عناوين حيازة BNBchain هو 248000، وإيثيريوم 66000، وترون واحد فقط.

من خلال توزيع حيازة العملة, يتم تركيز 93.7% من 1( دولار أمريكي حوالي 20.2 مليار ) في عنوانين على منصة تداول معينة, حيث يوجد 19 مليار في عنوان واحد.

كان حجم القيمة السوقية لعملة USD1 حوالي 130 مليون فقط قبل 1 مايو 2025، ولكن في يوم 1 مايو، ارتفع بشكل كبير إلى 2.13 مليار، ليزداد بمقدار 2 مليار دولار في ليلة واحدة. جاء هذا بشكل رئيسي من استثمار شركة الاستثمار في أبوظبي MGX في حصة بقيمة 2 مليار دولار في منصة تبادل معينة، واختارت USD1 كعملة دفع.

تعاون تجاري

WLFI قد أقامت شراكات مع العديد من المؤسسات والبروتوكولات. في يونيو 2025، أعلنت WLFI عن شراكتها مع صندوق التشفير في لندن Re7 لإطلاق خزينة عملة USD1 على بروتوكول إقراض الإيثريوم Euler Finance ومنصة تخزين BNB Chain Lista. كما أن منصة إقراض لامركزية كبيرة قد قدمت اقتراحًا لإدخال عملة USD1 إلى سوقها في الإيثريوم وBNBchain.

فيما يتعلق بمنصات التداول، تم إدراج USD1 في العديد من البورصات المركزية واللامركزية.

ميزة تنافسية لعالم الحرية

تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لWorld Liberty في التأثير القوي لعائلة ترامب في السياسة، مما يمنح المشروع ميزة فريدة في توسيع الأعمال في مجالات معينة. قد يصبح قناة لنقل الفوائد لأولئك الأفراد أو المنظمات أو حتى الدول التي لديها احتياجات تجارية أو سياسية تتعلق بترامب.

ومع ذلك، تواجه المشاريع بعض المخاطر: عائلة ترامب لديها العديد من قنوات نقل المصالح، وقد لا تكون WLFI الخيار الأول؛ هناك انفصال بين عملة WLFI وقيمة المشروع؛ قد تتخلى عائلة ترامب عن التشغيل العميق للمشروع بعد تحقيق الربح.

الخلفية: تفاصيل الفريق الأساسي والتمويل

خلفية الفريق الأساسي

الفريق الأساسي لشركة World Liberty Financial يأتي بشكل رئيسي من عالم السياسة والأعمال، وهذا هو مصدر القوة التنافسية الأساسية للمشروع.

الشخصية الرئيسية في المشروع هي الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، بالإضافة إلى ثلاثة من أبنائه. ومع ذلك، فقد حدثت تغييرات طفيفة في أوصاف المناصب الخاصة بهم في المشروع مؤخرًا. تحول ترامب من "المروج الرئيسي للعملة" إلى "مؤسس مشترك شرفي"، بينما تحول أبناؤه الثلاثة من "سفراء Web3" إلى "مؤسسين مشتركين".

شخصية مهمة أخرى هي شريك ترامب التجاري الطويل الأمد، وعقاري نيويورك الشهير ستيفن ويتكوف، الذي يشغل منصب المؤسس المشارك الفخري. تم تعيين ويتكوف من قبل ترامب ك"مبعوث الولايات المتحدة إلى الشرق الأوسط"، ولعب دوراً محورياً في العديد من المفاوضات الهامة.

بخلاف الشخصيات السياسية والتجارية، فإن التقنية والتشغيل في WLFI مسؤول عنها بشكل رئيسي أشخاص من صناعة التشفير، بما في ذلك المؤسس المشارك السابق في Paxos ريتشموند تيو. كما دعا المشروع عددًا من المستشارين، مثل الشريك في Polychain Capital لوك بيرسون.

تغييرات في حصص عائلة ترامب

نسبة الأسهم التي تملكها عائلة ترامب في World Liberty Financial كانت تتناقص باستمرار، من 75% في البداية إلى 40% حالياً. قد تكون النسبة المئوية المفقودة قد انتقلت إلى مستثمرين آخرين.

تاريخ التمويل

منذ بدء World Liberty Financial في سبتمبر 2024 ، جمعت أكثر من 700 مليون دولار من خلال جولات تمويل متعددة ، وارتفعت تقييماتها بسرعة مع تولي ترامب منصبه وإصدار المشروع للعملة.

من الجدير بالذكر أنه وفقًا لما كشف عنه المشروع، يمكن لعائلة ترامب الحصول على 75% من صافي إيرادات مبيعات العملة، و 60% من صافي أرباح الأعمال المستقبلية.

عملة:تفاصيل التوزيع، الوظائف وإيرادات البروتوكول

توزيع العملة وفتح القفل

إجمالي عرض عملة حوكمة منصة WLFI $WLFI هو 100 مليار عملة. وفقًا لـ "الكتاب الذهبي" الرسمي، فإن خطة توزيع العملة هي كما يلي:

• البيع العام:25%
• الفريق:20%
• النظام البيئي:20%
• مكافآت المجتمع: 15%
• احتياطي:10%
• مستشار:5%
• الشركاء التقنيون:5%

حالياً، باستثناء الجزء العام الذي لديه فترة قفل متوقعة في ديسمبر، فإن شروط ووقت فك القفل للأجزاء الأخرى لا تزال غير واضحة.

وظيفة العملة

WLFI هو عملة حوكمة بحتة، لا يتمتع بحقوق توزيعات الأرباح أو العوائد، ولا يمثل حقوق ملكية في الشركة. قيمته تأتي أساسًا من المشاركة في الحوكمة.

توزيع دخل البروتوكول

وفقًا لما تم الكشف عنه رسميًا، فإن إيرادات البروتوكول تعود بشكل رئيسي إلى الشركة الكامنة وراء WLFI، ولا يرتبط رمز WLFI مباشرة بإيرادات الأعمال.

التقييم: التوقعات طويلة الأجل لقيمة WLFI

نظرًا لأن النشاط الرئيسي لشركة WLFI هو عملة مستقرة، يمكننا الرجوع إلى مستوى التقييم لشركة Circle، المنافسة الرئيسية المدرجة، لاستنتاج نطاق التقييم المعقول لـ WLFI.

استنادًا إلى نسبة "القيمة السوقية / قيمة السوق المستقرة" لشركة Circle التي تتراوح بين 0.66 و 0.76، وبناءً على حجم العملة المستقرة البالغ 2.2 مليار دولار أمريكي لمشروع WLFI، فإن تقييم مشروع WLFI يتراوح بين 14.52 إلى 16.72 مليار دولار أمريكي، مما يعني أن سعر العملة يتراوح بين 0.0145 إلى 0.0167 دولار أمريكي.

ومع ذلك، قد تكون توقعات السوق لـ WLFI أعلى، والأسباب تشمل:

• WLFI لم يتم فتحه بالكامل في المراحل المبكرة، والقيمة السوقية المتداولة أقل من القيمة السوقية الإجمالية
• WLFI في المرحلة المبكرة، معدل النمو المحتمل مرتفع
• WLFI تمتلك موارد سياسية، وقد تستفيد من "علاوة ترامب"
• سوق التشفير أكثر عدوانية من سوق الأسهم

في نفس الوقت ، هناك بعض عوامل المخاطر:

• تأثير الشبكة لأعمال العملات المستقرة يمنح القادة ميزة أكبر
• WLFIعملة缺乏 قيمة الالتقاط
• القيمة السوقية للعملات المستقرة مدعومة بشكل رئيسي من قبل إحدى البورصات الكبيرة
• WLFI قد تكون مجرد واحدة من العديد من مشاريع عائلة ترامب، ومن الصعب الحصول على استثمار طويل الأمد.
• نفاد السيولة في سوق التشفير

قد يعتمد الأداء القصير الأجل لعملة WLFI بعد إطلاقها على تقدم مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، وما إذا كانت عائلة ترامب ستضع WLFI في موقع مركزي كوسيلة لتبادل المصالح. إذا كان هناك نقص في الأخبار التجارية ذات الصلة، فقد تكون مكانة WLFI في خريطة أعمال عائلة ترامب موضع قلق.