الذعر في السوق تحت أزمة اقتصادية ودور المال الرقمي

السمات الجديدة للأزمة الاقتصادية

على الرغم من أن الأزمات الاقتصادية في التاريخ كانت لها أسباب مختلفة، إلا أنها عادة ما كانت تقتصر على المجال الاقتصادي، ويمكن تخفيفها من خلال وسائل اقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة وطباعة النقود. ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية تظهر خصائص مختلفة.

إن جذور هذه الأزمة ليست مجرد مشاكل اقتصادية، بل تتعلق أيضًا بمجال الصحة العامة. ظهور فيروس كورونا بشكل مفاجئ، مع فترة حضانة طويلة، وقوة عدوى عالية، ومعدل وفاة مرتفع، قد أحدث صدمة غير مسبوقة للاقتصاد العالمي. إن التدابير التي اتخذتها الحكومات والمؤسسات المالية في مختلف البلدان قد زادت في الواقع من عدم اليقين في السوق إلى حد ما.

إن موقف الحكومة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي يثير الانتباه بشكل خاص. يبدو أنهم قد قللوا من أهمية شدة الوباء، أو عمدوا إلى التخفيف من تأثيره، للحفاظ على الزخم المستمر في ارتفاع سوق الأسهم. وقد أدى خفض الاحتياطي الفيدرالي المفاجئ لأسعار الفائدة إلى الصفر، إلى تفاقم مشاعر الذعر في السوق. إنه مثل طبيب يواجه مرضاً غير معروف، ويصف جميع الأدوية الممكنة، مما يزيد من قلق المريض بشأن حالته.

بيتكوين: أصل ملاذ آمن أم أصل محفوف بالمخاطر؟

في هذه الأزمة المالية، كانت أداء البيتكوين مدهشاً للعديد من الناس. لفترة طويلة، تم اعتبار البيتكوين أصلاً للملاذ الآمن، وغالباً ما كان يرتفع بالتزامن مع أسعار الذهب. ومع ذلك، خلال هذه الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية، كانت حركة البيتكوين أقرب إلى الأصول ذات المخاطر مثل النفط الخام ومؤشر S&P 500، بدلاً من الأصول التقليدية الملاذ الآمن.

تعتبر بيتكوين من الأصول الآمنة لسببين رئيسيين: أولاً، مقارنة بالعملات الورقية التي يمكن إصدارها بلا حدود، فإن إجمالي عدد البيتكوين ثابت، مما يمكن أن يتصدى نظرياً للتضخم. ثانياً، من السهل حفظ البيتكوين ونقلها، مما يمكن أن يتجنب مخاطر النظام المصرفي وتجميد الأصول في الأوقات الخاصة.

ومع ذلك، فإن إدراك السوق لخصائص التحوط لبيتكوين يأتي إلى حد كبير من المضاربة وليس من خصائصه الداخلية. في الفترات التي يكون فيها السوق مستقرًا، قد تؤدي هذه المشاعر التحوطية إلى رفع سعر بيتكوين، ولكن عندما تأتي أزمة حقيقية، فإن أداء بيتكوين يكون صعبًا إرضائه.

الأداء غير المتوقع للعملات المستقرة

في هذه الأزمة المالية، العملة الرقمية الوحيدة التي ارتفعت في السوق هي USDT. منذ أكتوبر من العام الماضي وحتى الآن، حقق المستثمرون الذين يمتلكون USDT عوائد تصل إلى 20%، بينما انخفضت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى بنحو 25%.

تعتبر USDT، كأكبر عملة مستقرة من حيث حصة السوق، استراتيجية تطورها جديرة بالاهتمام. في الآونة الأخيرة، تسارعت USDT نحو الانتقال إلى معيار ERC20، حيث تمثل ERC20-USDT حالياً 61.35% من إجمالي قيمة USDT، وتستحوذ على 50.99% من سوق العملات المستقرة بأكمله.

على الرغم من أن الشفافية في إصدار USDT الإضافي كانت موضع تساؤل كبير، إلا أنه من الناحية الاقتصادية، فإن الزيادة المعتدلة في الإصدارات لن تؤدي إلى انهيار قيمته، وهذا يشبه الدولار الأمريكي. طالما أن حجم الإصدارات الإضافية يبقى ضمن نطاق معقول، لا يزال بإمكان USDT الحفاظ على مكانته في السوق وثبات قيمته.

تعديل استراتيجيات الاستثمار

في مواجهة بيئة السوق الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل تصورهم لعملة البيتكوين. يجب أن ننظر إلى البيتكوين كأصل ذو مخاطر، وليس كأداة للملاذ الآمن فقط. سواء تم اتخاذ استراتيجية استثمار القيمة أو استراتيجية تداول قصيرة الأجل، يجب أن ندرك تمامًا هذه الخاصية للبيتكوين.

من المهم أن نلاحظ أن الأزمات الاقتصادية غالباً ما توفر للناس العاديين فرصة لتجاوز الطبقات الاجتماعية. قد تكون الأزمات المالية العالمية مثل الأزمة الحالية فرصة استثمار نادرة في الحياة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون أيضاً إلى الحفاظ على عقلانية ووعي كامل بخصائص المخاطر العالية في سوق المال الرقمي.