الأصول الرقمية السوقية الدورية والتأثيرات السياسية والاقتصادية

يمكن أن تعتبر دورة تقليل مكافأة البيتكوين نقطة مرجعية لتوقع توقيت تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وكان من المفترض أن يحدث التخفيض في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، اتخذت الحكومة تدابير للتأثير على بيانات التوظيف، واصلت عدم تخفيض سعر الفائدة. قامت وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية لدعم السياسات الحكومية، مما أدى إلى انخفاض حاد في عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات، مما دفع السوق المتنامي الموسمي من الربع الرابع من عام 2023 إلى الربع الأول من عام 2024.

في الربع الثاني من عام 2024، زادت مخاطر النظام في الدول غير الأمريكية، مما أدى إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، وأصبحت الدولار وسندات الخزينة الأمريكية والذهب من الأصول الساخنة. ودخل سوق الأصول الرقمية في فترة من الركود. في الربع الثالث، ومن أجل إنقاذ الوضع الانتخابي، بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، لكن عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات ارتفعت بدلاً من ذلك، مما أدى إلى ظاهرة غير طبيعية تمثلت في انخفاض المعدل الاسمي بينما اقترب المعدل الحقيقي من أعلى مستوياته التاريخية. كانت حركة السوق في الربع الرابع مدفوعة بشكل أساسي بالعوامل السياسية والتأثيرات الموسمية.

مع دخول الربع الأول من عام 2025، انتقل تركيز السوق إلى التوترات بين البيت الأبيض والدوائر الحكومية واحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاختراقات في مجال الذكاء الاصطناعي تتحدى الهيمنة الأمريكية، مما أدى إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية. لم تؤدِ هذه الانخفاضات في أسعار الفائدة الحقيقية الناتجة عن الذعر إلى حدوث انتعاش في الربيع، بل تسببت في تدفق الأموال للخارج.

في الوقت الحالي، تواجه الولايات المتحدة تغييرات كبيرة. سيوجه الاتجاه المستقبلي تأثيرات عميقة على المستوى العالمي. في مواجهة المخاطر النظامية الكبيرة وعدم اليقين بشأن تنظيم الأصول الرقمية القادم، اختار المشاركون الرئيسيون في السوق اتخاذ إجراءات مسبقة وسحب السيولة.

تظهر التصرفات الأخيرة للعديد من منصات التداول المعروفة والمشاريع هذا الاتجاه. في ظل هذه البيئة غير المؤكدة، قد يكون من الحكمة إدارة الأموال بشكل محافظ.