تحليل الانسحاب للخلف في سوق الأصول الرقمية: تأثير حدث هاكر والعوامل الكلية المزدوجة

شهدت السوق الرقمية للأصول مؤخراً تعديلات كبيرة، والسبب الرئيسي في ذلك يعود إلى الجانبين التاليين:

المستوى المجهري: سلسلة من حوادث الهاكر تثير القلق

الأحداث الأخيرة المتعلقة بسرقة Bybit و Infini، أحدثت تأثيرًا كبيرًا على الصناعة. تكبدت Bybit خسائر بقيمة 1.5 مليار دولار، وهو ما يعادل صافي أرباحها السنوية، مما أضاف ضغطًا على خطط توسع الشركة. تكبدت Infini خسائر بقيمة 50 مليون دولار، وهو ما يعد ضربة قاسية للشركات الناشئة. أثارت هذه الأحداث مخاوف المستثمرين التقليديين بشأن أمان الأصول الرقمية، وهو ما يتضح من تدفق الأموال من صناديق BTC ETF.

المستوى الكلي: التغيرات في الجغرافيا السياسية والنمط الاقتصادي

1. لا يزال مشكلة العجز المالي في الولايات المتحدة خطيرة، حيث تقوم الحكومة بإجراء تعديلات من خلال تقليص النفقات، ولكن الإصلاحات المتطرفة قد تثير مخاوف من الركود الاقتصادي.

2. إنجازات DeepSeek المفتوحة المصدر تذهل، وقد تكسر هيمنة الولايات المتحدة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يؤثر على تقييم الشركات ذات الصلة.

3. بدأت تقييمات الأسهم التكنولوجية الصينية في العودة، وظهرت تدفقات مالية إلى الأسهم في هونغ كونغ.

4. الولايات المتحدة تفكر في إنشاء صندوق ثروة سيادي، وقد تجمع الأموال من خلال إعادة تسعير احتياطيات الذهب.

5. هناك عدم يقين في اتجاه الدولار، وللسياسات القوية والضعيفة مزايا وعيوب.

استنادًا إلى ما سبق، يواجه السوق الحالي العديد من العوامل غير المؤكدة. يمكن للمستثمرين اتباع استراتيجية الدمبل، من خلال تخصيص جانب واحد للعملات الرقمية الكبيرة المخاطر ومشاريع DeFi ذات المخاطر المنخفضة، ومن ناحية أخرى، وضع كمية صغيرة في الأصول ذات التقلبات العالية. قد يواجه السوق ضغطًا معينًا على المدى القصير، ولكن لم تظهر بعد مخاطر هيكلية واضحة. إذا حدث انسحاب للخلف مفرط، يمكن النظر في بناء مراكز بشكل معتدل.