تحليل فرص توزيع مجاني Eigenpie: الفرصة الكبرى لمقدمي TVL في مشروع LRT

أطلق Eigenpie مؤخرًا حملة نقاط، وهي واحدة من أكبر الفرص لتحقيق العائدات لمزودي TVL في مشروع LRT الحالي. يتمتع هذا المشروع بميزات فريدة، بالإضافة إلى العوائد الجيدة من المشاريع الفرعية السابقة، مما يجعل قيمة التكوين تستحق الانتباه. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيفية المشاركة في Eigenpie، وتصميم الآلية، وآفاق التنمية، والعوائد المتوقعة، لمساعدتك على تحقيق أقصى استفادة من العوائد.

أ. طرق المشاركة

حاليًا، يمكن أن يؤدي إيداع stETH وغيرها من LST إلى الحصول على عوائد متعددة:

• تكامل Eigenpie، مقابل 10% من توزيع مجاني
• نقاط Eigenlayer (بعد فتح الإيداع في 5 فبراير)
• حصة 24% من IDO في Eigenpie، تقييم FDV 3M
• العائد الأساسي على LST المخزنة (مثل mETH 7% APR)

ستوفر النقاط مزايا بناءً على حجم الإيداع، كلما كان الحجم أكبر زادت الزيادة، ويمكن أن تصل إلى الضعف، من المستحسن اختيار تجمع إيداع بحجم أكبر.

ب. تصميم الآلية

إيجين باي يستخدم نموذج العزل LRT (ILRT) ، حيث يتم إصدار رمز مميز مقابل كل نوع من أنواع LST لعزل المخاطر. هذه التصميم يحل مشكلة تحمل جميع مخاطر LST الأساسية في مشاريع LRT التقليدية ، مما يمنع بشكل فعال التأثير المحتمل لمشكلة الأمان الفردية LST على الكل.

على الرغم من أن عزل المخاطر يعزل أيضًا السيولة، إلا أن هذا قد يجلب في الواقع مزايا. إن LRT الذي يدعم LST يمكن أن يستفيد بشكل أفضل من سيولة LST الأساسية مقارنة بـ LRT الذي يدعم الرهان الأصلي. تعتبر أزواج التداول المنفصلة مثل mrETH/rETH و mmETH/mETH أكثر ملاءمة للتعاون مع مشاريع LST لتحفيز السيولة.

ج. آفاق التطوير

Eigenpie قد سد الفجوة في السوق: تم الانضمام إلى LST التي تحتاج بشدة للمشاركة في سرد LRT الخاص بـ Eigenlayer، بينما تقدم Eigenpie الحل الأفضل. كل LST لديها LRT مستقل، دون الحاجة للقلق بشأن ارتداء فستان زفاف لمشاريع أخرى. يمكن لـ LST ذات معدلات الفائدة العالية مثل mETH الاستمرار في تحقيق مزاياها.

لدى الفريق الرغبة القوية والقدرة على دفع تداول الرمز المميز على DEX وإطلاقه على منصات مثل Pendle، مما سيجلب عائدات كبيرة لمشاريعهم الفرعية الأخرى.

د. توقعات العائد

تصميم اقتصاد الرموز:

• الطرح الأولي للمعلومات: 40٪
• توزيع مجاني: 10%
• تحفيز: 35%
• احتياطي المشروع: 15% (عادة ما يستخدم لتوزيع الأرباح من التكديس)

هذا أساسًا نموذج توزيع عادل، يتميز بأن قائمة انتظار IDO تُوزع بشكل شفاف إلى حد كبير لمقدمي TVL.

يمكن لمزودي TVL الحصول على:

• إجمالي 10% من توزيع مجاني
• 60% من حصة IDO (IDO تشكل 40% من الإجمالي، تقييم FDV بمبلغ 3 مليون دولار)

أي 34% من إجمالي الكمية تُعطى لمقدمي TVL، وهو ما يمثل حوالي 70% من التداول الأولي، ولا يوجد ضغط بيع من استثمارات خالية من المخاطر في المستقبل.

نظرًا لشعبية مسار LRT الحالية، وبالرجوع إلى تقييمات المشاريع الأخرى، إذا كان من المحتمل أن يتجاوز TVL الخاص بـ Eigenpie بشكل كبير بعض المنافسين، فقد تصل الأرباح الإجمالية لمقدمي TVL إلى 60 مليون دولار.

افترض أنه بعد شهرين سيتم إصدار العملة، سيكون متوسط TVL $200M، ومعدل العائد السنوي يمكن أن يصل إلى 180% APR، وهذا لا يشمل عائدات نقاط Eigenlayer. المشاركة في الـ 15 يومًا الأولى ستضيف ضعف النقاط.

من خلال النظر في أداء IDO للمشاريع السابقة لفريق المشروع، حققت معظمها زيادات ملحوظة. هذه المرة، مع دخول سوق LRT الأكبر، ليس فقط أن التقييم أقل، بل إن الحصة المقدمة لمقدمي TVL أكبر أيضًا، مما يوفر إمكانية تحقيق أداء عائدات أفضل.

ملخص

• المشاركة تتطلب اختيار حوض ودائع كبير للحصول على مكاسب أعلى
• الآلية المميزة هي ILRT، تعزل بفعالية مخاطر كل LST
• تشمل المزايا الاستفادة الكاملة من الموارد الحالية لتسريع التنمية
• توزيع الأرباح شفاف ، يتم منح معظم الحقوق لمقدمي TVL