تحليل حجم الأصول في مسار RWA وآفاق الاستثمار

إجمالي حجم الأصول في مجال RWA

حتى 1 ديسمبر، وصل الحجم الإجمالي للأصول RWA بمعناها الضيق إلى 13.55 مليار دولار، ويشمل ذلك الائتمان الخاص، والسندات الأمريكية، والسلع الأساسية، وصناديق البدائل المؤسسية، والسندات غير الأمريكية، والسندات corporate والأسهم. إذا تم احتساب حجم أصول مشاريع العملات المستقرة أيضاً، فإن الحجم الإجمالي لأصول RWA سيصل إلى 206.33 مليار دولار، مما يحقق 20% من الهدف البالغ تريليون دولار.

تغيير توزيع الأصول

على مدى العامين الماضيين، شهدت سوق RWA تغييرات ملحوظة في هيكلها. أدى النمو السريع في مجال الائتمان الخاص، وخاصة انضمام Figure Markets، إلى زيادة حجم هذه السوق الفرعية إلى 940 مليون دولار، متجاوزًا سوق توكنات السندات الأمريكية الذي كان يهيمن سابقًا (260 مليون دولار).

حالة الإصدار لعام 2024

هذا العام، المجالات الثلاثة الأكبر في إصدار أصول RWA هي: العملات المستقرة، وتوكنات السندات الأمريكية، والائتمان الخاص. قد تكون هذه القطاعات الفرعية الثلاثة هي الاتجاهات الاستثمارية الأكثر نمواً في مجال RWA.

توزيع البلوك تشين

تسيطر الإيثيريوم على 76.51% من حصة السوق في أصول RWA. تأتي Stellar وPolygon وSolana في المرتبة الثانية والثالثة والرابعة على التوالي. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن Avalanche تُظهر أداءً إيجابيًا في مجال RWA، إلا أن تطورها محدود بسبب سلسلة الكتل الخاصة بها، حيث يبلغ إجمالي حجمها 97.87 مليون دولار فقط.

اقتراحات للاستثمار

يمكن للمستثمرين التركيز على نوعين من الأصول:

1. الأصول التجريبية: المشاريع الرائدة في كل مسار فرعي، مثل SKY وOndo Finance في مجال توكنز السندات الأمريكية، وFigure Markets في مجال الائتمان الخاص، وSpiko في مجال توكنز السندات غير الأمريكية، وSecuritize في مجال الصناديق المؤسسية.

2. الأصول الأساسية: المشاريع ذات الإمكانات الابتكارية أو النمو السريع، مثل مشروع Elixir للعملات المستقرة اللامركزية المستندة إلى السندات الأمريكية المرمزة التي تم إصدارها بالتعاون مع المؤسسات المالية الكبيرة، وسوق تسعير العملات المستقرة RWA Curve، وGoldfish التي تعود إلى الظهور في مجال الائتمان الخاص.

عند اختيار الأصول من نوع Alpha، يجب التركيز على المشاريع التي تتمتع بإمكانات "الابتكار المدمّر" أو "النمو الأسي".