تطبيقات الذكاء الاصطناعي تتصدر القمة، وRWA والألعاب تدفعان إحياء NFT

تصدرت وكالات الذكاء الاصطناعي السوق ، وأعيد تعريف قيمة NFT من خلال RWA ، بينما يتم جذب الأموال إلى DeFi ولكن الطاقة تتلاشى تدريجياً ، وكشفت هجمات القرصنة التي بلغت 63 مليار دولار في الربع الثاني عن ضعف الصناعة.

على الرغم من انتعاش أسعار سوق العملات المشفرة وتحسن المشاعر، إلا أن بيئة DApp تظهر مشهداً مختلفاً: شهدت الوكالات الذكية نمواً متفجراً، وتحولت قيمة NFT من الجانب التفاخر إلى الوظائف، بينما تتقدم DeFi بين ارتفاع TVL وانكماش التمويل. لا تعكس هذه البيانات فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضاً عن الاتجاهات الحقيقية للمستخدمين، والقطاعات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

لقد انتهت الحقبة التي كان يمكن فيها دفع السوق من خلال الضجيج فقط. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الحقيقية: سواء كانت وكلاء AI القادرين على إنجاز المهام، أو NFTs المرتبطة بـ RWA، أو منصات DeFi التي تقدم عوائد مستدامة. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال المخاطر مرتفعة: حيث ارتفعت الخسائر الناجمة عن استغلال الثغرات بشكل حاد، مما يظهر أن الثقة هشة للغاية، وأن أي إهمال طفيف يمكن أن يستغله الأشرار.

تقوم هذه التقرير بتحليل عميق لتغيرات هيكل الصناعة، وتحليل شامل للبيانات الديناميكية في مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحفظة وحجم المعاملات إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، نقوم بتعقب الإشارات الرئيسية، ونركز على مراقبة السرد الأساسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

النقاط الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً لتطبيقات DApp 24.3 مليون، بانخفاض قدره 2.5% على أساس شهري، ولكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغ إجمالي قفل DeFi 200 مليار دولار، بزيادة فصلية بنسبة 28%، مستفيدًا بشكل رئيسي من ارتفاع الإيثيريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفض حجم التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث تم تمويل 483 مليون دولار فقط في الربع الثاني، مما جعل إجمالي التمويل في أول ربعين من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار.
• انخفض حجم تداول NFT بنسبة 45% ليصل إلى 8.67 مليار دولار، ولكن زادت مبيعاته بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون صفقة، مما يعكس انخفاض السعر المتوسط في السوق، وفي الوقت نفسه، زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت أحجام تداول NFT RWA بنسبة 29%، لتحتل المركز الثاني في هذا المجال.
• سجلت معاملات نادي الحراس NFT ارتفاعًا إلى المركز الأول والرابع، متجاوزةً BAYC وCryptoPunks، مما يدل على لحظة تحول لنوع ألعاب NFT.
• فقدت Web3 63 مليار دولار بسبب أحداث أمنية، بزيادة قدرها 215% على أساس شهري. وبلغت الخسارة الفردية في حادث استغلال ثغرة Mantra 55 مليار دولار.

1. عدد المحافظ المستقلة اليومية للـ Dapp ثابت عند 24 مليون، وزيادة ملحوظة في مجالات الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي.

انخفض نشاط Dapp في هذا الربع بنسبة 2.5%، وكان متوسط عدد المحفظة المستقلة النشطة يومياً 24.3 مليون. وعلى الرغم من ذلك، يمكننا أن نعتبر أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى، وهذا يعد علامة على نضوج الصناعة المتزايدة، كما يثبت أن المستخدمين يتواصلون باستمرار مع Dapp في مجالات تطبيقية متعددة. ومن الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يتعاملون مع عدة محافظ، لذا يوجد فرق بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، تظل هذه المقياس دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل بضعة أرباع، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً حوالي 5 ملايين، وسرعة تطورها واضحة جداً.

انخفض عدد المحفظات النشطة في DeFi و GameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33٪ و GameFi بنسبة 17٪. من ناحية أخرى، حققت التطبيقات اللامركزية في مجالات Social و AI نموًا، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.

في مجال وسائل التواصل الاجتماعي، تبرز InfoFi بشكل ملحوظ. في مجال الذكاء الاصطناعي، تظهر التطبيقات اللامركزية المعتمدة على الوكلاء زخمًا قويًا.

كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض نشاط قطاعات DeFi والألعاب إلى تقليص حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والوسائط الاجتماعية على المزيد من الحصة وزادت منها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 بالربع الأول، يمكن رؤية صعود قطاع الذكاء الاصطناعي بوضوح، بينما يأتي قطاع الوسائط الاجتماعية في المرتبة التالية. بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ إذا تجاوز الذكاء الاصطناعي الهيمنة على أحد من قطاعي الألعاب أو DeFi.

في الواقع، عند النظر إلى ترتيب عدد المحافظ المستقلة في هذا الربع، هناك تطبيق Dapp للذكاء الاصطناعي يتصدر القائمة.

تُشغل بقية هذه القائمة من قبل العديد من المشاريع المعروفة، والتي تأتي في الغالب من مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد خلال فترة ازدهار عملات Meme وهوس عملات Agent، فإن هذا التوزيع يعتبر مبررًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة نظر أخرى تستحق الانتباه هي: في هذا الربع، أضفنا مؤشر "Dapp النائم"، الذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل عدة فئات رئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. وقد تم تضمين التطبيقات عالية المخاطر في هذا التحليل، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام وتُهجر قليلًا. ولكن الأكثر إثارة للدهشة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تتعلق فقط بـ 16 تطبيقًا. ومع ذلك، تثير هذه الظاهرة تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة في مجال الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مراحلها الأولى من التطور، وإذا كانت تفتقر إلى التمويل الكافي، سيكون من الصعب للغاية تحقيق التطبيقات السائدة. في مجال Web3، تظل احتفاظ المستخدمين هو التحدي الأكثر صعوبة، وهذه البيانات بلا شك تؤكد ذلك.

2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي قيمة الأموال المحتجزة في DeFi إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%

هذا الربع شهد الاقتصاد الكلي تقلبات شديدة كالأفعوانية، ولم يتمكن مجال DeFi من العزلة عن هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، شهدت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشاً قوياً، حيث ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع إيثيريوم بنسبة 36%، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. بالطبع، تبع مجال DeFi هذه الموجة الصاعدة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليار دولار، محققة زيادة بنسبة 28% على أساس ربع سنوي.

مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نمواً ثابتاً، بينما سجلت ترون تراجعاً بنسبة 8%. من حيث حصة السوق، لا تزال إيثريوم تحتفظ بالصدارة في مجال DeFi بحصة تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة، تليها بنسبة 10%.

الشيء الأكثر بروزًا هذا الربع هو Hyperliquid L1، الذي شهد زيادة هائلة في TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكشين عالية الأداء من الطبقة الأولى خصيصًا للعقود الدائمة على السلسلة وتداول العملات الفورية، وتستخدم نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.

لقد أجرينا أيضًا بحثًا عن التطبيقات اللامركزية في مجال DeFi الأكثر نشاطًا في الربع الثاني من عام 2025، حيث قمنا بتحليل عميق لأكثر المجالات التي يشترك فيها المستخدمون حاليًا.

في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi خلال هذا الربع. وقد تم جمع 483 مليون دولار في هذا المجال، بانخفاض بنسبة 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على تمويل يقارب 1.4 مليار دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى تباطؤ في النمو الهائل الذي شهدناه في الجولات السابقة، إلا أنه لا يزال يظهر اهتمامًا ثابتًا من رأس المال في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستكون الاتجاهات المتبقية من هذا العام، لكن يبدو أن الاتجاهات مستقرة حاليًا.

3. قفزت مبيعات NFT بنسبة 78%، بينما انخفض حجم التداول: RWA والألعاب تقودان تحول السوق

نتطلع جميعًا إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال قائمًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير مشجعة. سجلت معاملات NFT هذا الربع انخفاضًا بنسبة 45%، لكن حجم التداول شهد زيادة بنسبة 78%. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه لفترة طويلة: أصبحت NFTs أكثر بأسعار معقولة، لكن حماس السوق لم يتراجع، بل حدث تحول في طبيعته.

لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول ، قمنا بتجميع فئات NFT ذات حجم التداول الأعلى لهذا الربع، تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: تبرز روايات جديدة بينما تعود الأنماط القديمة للظهور مرة أخرى.

من البيانات يمكن أن نرى أن حجم تداول NFT للصور الشخصية قد تعرض لضربة قاسية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفز NFT للأصول الحقيقية (RWA) إلى المركز الثاني في قائمة حجم التداول بزيادة قدرها 29%. انخفض حجم تداول NFT الفني بنسبة 51%، ولكن حجم المعاملات ارتفع بشكل عكسي بنسبة 400%، مما يشير إلى أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFT الفني أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

الاتجاه المتزايد في الآونة الأخيرة هو NFT أسماء النطاقات، حيث ارتفعت أحجام التداول والمبيعات معًا. يعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى دفع نظام TON البيئي، حيث يتسابق المستخدمون لشراء أسماء النطاقات المجهولة المستندة إلى الأرقام الرقمية. هذه الأنواع من أسماء النطاقات يمكن ربطها بالحسابات دون الحاجة إلى ربطها بشرائح SIM، وهذا السيناريو المستخدم الذي يتناسب بشكل كبير مع الاحتياجات المحددة أثار بالتأكيد اهتمام السوق.

بعد فهم الفئات التي أصبحت تتجه نحو الرواج، بدأنا في التركيز على عدد المتداولين، وذلك لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في ازدياد مستمر أم أنه يتراجع.

هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهرياً 668598 شخص، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالربع السابق. بالنظر إلى ظاهرة الزيادة الحادة في المبيعات، فهذا يدل على أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن دوافعهم قد تختلف عن تلك التي كانت في ذروة الحماس السابقة.

على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا تزال منصة معينة تحتفظ بمكانتها الرائدة. ومع ذلك، فإن مبيعاتها قد ارتفعت بالتزامن مع منصة Courtyard. هذه الزيادة في منصة معينة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأخبار إطلاق رمزها القادم. ستستهدف هذه التوزيعات المجانية المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على النسخة المحدثة من المنصة. ونتيجة لذلك، فإن العديد من المستخدمين يقومون بنشاط بتداول الأسعار المنخفضة.