عملة مستقرة新浪潮来袭金融巨头入局引爆 السوق المنافسة

تعتبر العملة المستقرة كأصل رقمي مرتبط بالعملات القانونية (بشكل رئيسي الدولار) ، في جوهرها مجموعة من العقود الذكية الموحدة. فهي ليست متساوية مع العملة القانونية ولا تختلف عن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).

فيما يتعلق بالموقف السياسي، كانت الحكومة الأمريكية السابقة تتبنى موقفاً ودياً نسبياً تجاه العملات المستقرة، حيث اعتبرت أنها تساعد في تعزيز المكانة العالمية للدولار. على العكس من ذلك، عارضوا العملات الرقمية للبنك المركزي، حيث كانوا قلقين من أنها قد تعزز من سلطات الحكومة وتنتقص من الحريات الفردية. بالمقارنة، تميل كل من الاتحاد الأوروبي والصين إلى دعم العملات الرقمية للبنك المركزي، بينما تكون الرقابة على العملات المستقرة أكثر صرامة.

مع وضوح إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تتعمق شبكة العملات المستقرة في النظام الحالي للدولار. وهذا يدل على أن مجال العملات المستقرة سيشهد منافسة سوقية شديدة. بعض المؤسسات المالية الكبرى قد بدأت بالفعل في دخول هذا المجال.

تشمل الوظائف الرئيسية للعملة المستقرة تخزين القيمة ووسيلة للتداول وأداة للدفع، وهذه الوظائف تستمر في الحفاظ على خصائص العملة القانونية المرتبطة بها. ومع ذلك، فإن المزايا التي تتمتع بها العملة المستقرة في سرعة التأكيد والقدرة على البرمجة تجعل كفاءتها في التداول عبر الحدود وتسويات التسويات تفوق بكثير نظام SWIFT التقليدي. في الوقت الحالي، أصبح حجم التسويات السنوية للعملة المستقرة ضعف حجم شبكة الدفع المعروفة.

في الموجة الأولى من تطوير العملات المستقرة (2018-2019)، كان التركيز المفرط من قبل المشاريع على التراخيص ونهاية الأصول، مما أدى إلى تجاهل تأثير شبكة السيولة وتجربة المستخدم، مما تسبب في فشل معظم المشاريع. ومع اقتراب الموجة الثانية القادمة، وبفضل وضوح الإطار التنظيمي تدريجياً، تحول تركيز المشاريع إلى تحسين حجم الأصول وتأثير شبكة السيولة وتجربة المستخدم.

بالإضافة إلى مشاريع العملات المستقرة التي أطلقتها بعض المؤسسات المالية الكبيرة، من المتوقع أن تظهر العديد من مشاريع العملات المستقرة الناشئة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، هناك فرصتان رئيسيتان للمشاركة: الأولى هي المشاركة في زراعة العائد لبرامج العملات المستقرة القائمة على العقود الذكية، والثانية هي关注 مشاريع بنية العملات المستقرة التحتية. الثانية أسهل نسبياً في الفهم والتشغيل.

تنقسم مشاريع بنية تحتية للعملات المستقرة إلى فئتين: الفئة الأولى هي المشاريع التي تقدم دعم السيولة، والفئة الأخرى هي المشاريع التي تطور سيناريوهات تطبيق جديدة للعملات المستقرة. تقدم هذه المشاريع دعماً هاماً لتطوير نظام العملات المستقرة البيئي.