هونغ كونغ تصدر بيان سياسة 2.0، لإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية

في 26 يونيو، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف اختصارًا بـ "إعلان السياسة 2.0")، مؤكدة التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "إعلان السياسة 2.0" إطار "LEAP"، الذي يشمل تحسين القوانين والتنظيمات (تبسيط القوانين والتنظيمات)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، تطوير الأفراد والشراكات (تطوير الأفراد والشراكات) وغيرها.
"تحسين القوانين والتنظيمات" يظهر أن حكومة هونغ كونغ تعمل على بناء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، مُصدري العملات المستقرة، مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
يُحدد "إعلان السياسة 2.0" بوضوح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الجهة التنظيمية الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، والمسؤولة عن ترخيص وتسجيل الأمور، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل الممارسات المحتملة للتحكيم التنظيمي تحت إطارات تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ كجهة تنظيمية أمامية للبنوك، لمراقبة أنشطتها في تداول الأصول الرقمية.
في قسم "تعزيز تطبيق السيناريوهات والتعاون عبر الحدود"، تدعم "بيان السياسة 2.0" العملات المستقرة والمشاريع الأخرى المعتمدة على الرموز، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
تشير "إعلان السياسة 2.0" إلى أن العملات المستقرة تقدم بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على إحداث ثورة في الدفع، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة سوق رأس المال. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتطبيق نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات تتعلق بإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر.
تظهر "إعلان السياسة 2.0" أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة العابرة للحدود وأعمال التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. من أجل الاستفادة الكاملة من إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية ملائمة وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز بحث وتنفيذ المخططات من قبل مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لمعالجة النقاط المؤلمة الفعلية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بمقترحات من المشاركين في السوق حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستقوم 数码港 بإطلاق برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصل رقمي، لتوفير التمويل للمشاريع المقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، وملموسة، وذات تأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز للأصول الرقمية موثوق ومكرس لتعزيز الابتكار
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مصممة على جعل هونغ كونغ مركزًا رائدًا عالميًا للأصل الرقمي - سوق موثوق يسمح بالابتكار للازدهار في بيئة يمكن التحكم فيها من المخاطر ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
أصدرت إدارة الشؤون المالية والخزانة ("إدارة المالية") بيان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0 ("بيان السياسة 2.0") كاستجابة نشطة لتطور سوق الأصول الرقمية العالمي. وفقًا لمبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "بيان السياسة 2.0" إلى وضع استراتيجيات استشرافية، وتمكين الصناعة من التطوير، وتعزيز الشمول المالي، وتدريب المواهب، مع ضمان حماية المستثمرين والحفاظ على الأمن المالي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي رائد.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى التدابير التي تم طرحها في أول "إعلان سياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق تداول أصول رقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات المبتكرة، والسماح بمشاركة التجزئة لتوسيع قنوات الاستثمار، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكينز السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ جاهزة الآن للانتقال إلى ("LEAP") لتشكيل نظام بيئي موثوق ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي للأصول الرقمية. كانت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") قد أعلنت سابقًا عن خارطة طريق "ASPIRe"، والتي تهدف إلى قيادة نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة متغيرة باستمرار، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة) لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين والتنافسية في السوق. يلخص "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطوير، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، وتشجيع توفير منتجات أصول رقمية متنوعة أكثر، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. ترحب الحكومة والجهات التنظيمية أيضًا بمقدمي خدمات الأصول الرقمية ذوي الجودة العالية من جميع أنحاء العالم للمشاركة في السوق، لتعزيز السيولة والمنافسة الصحية والمنظمة.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وإنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية متكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ومرتبط بالمستقبل، نقترح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسنقوم بتنفيذ التدابير المناسبة. عند وضع الاتجاهات السياسية والتدابير، نسعى لضمان عدم تقييدها بالتكنولوجيا الحالية، والتأكد من أنها قادرة على التكيف مع التطور المستقبلي للأصول الرقمية، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي، لتحقيق نمو مستدام. تُبنى هذه التدابير على إطار "LEAP"، وهي: ("L"تنظيم القانون واللوائح) تحسين القوانين والتنظيمات، ("E"توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) توسيع أنواع المنتجات المرمزة، ("A"تقدم حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات، و ("P"تطوير الأفراد والشراكات) تطوير المواهب والشركاء، لإنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر وحيوي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ في الهيكل المالي العالمي.
(ت streamlining القانونية والتنظيمية) تحسين القانون والتنظيم
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم الذي تحقق منذ عام 2022، ستستمر الحكومة في التعاون مع الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل لتنظيم أصل رقمي، لضمان التنمية المستدامة والمسؤولة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ. يشمل هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الخطوة الرئيسية التالية هي إجراء استشارة عامة بشأن آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن سيولة عالية، وتداولات كبيرة، وأصول محفوظة بشكل آمن. تقترح الحكومة تحديد هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كهيئة الرقابة الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، وتحديد المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل مخاطر التحكيم التنظيمي المحتملة تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستعمل إدارة النقد في هونغ كونغ ("كاش" ) كهيئة الرقابة الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستتولى هيئة الأوراق المالية والبورصات الجهة الرئيسية المنظمة لمقدمي خدمات الحفظ للأصل الرقمي، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستعمل سلطة النقد كجهة رقابية أمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة حفظ الأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات التنظيمية الموحدة والشاملة مصداقية السوق، وتُشجع على أنشطة أوسع للأصل الرقمي والمعاملات الكبيرة، وتوفر إرشادات واضحة للمشاركين في السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر الفعالة وتوفير السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن يعزز الابتكار في السوق ويحمي المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل الوثيق مع الأطراف المعنية لضمان قدرة الإطار على التكيف مع تطورات التكنولوجيا والسوق.
في الوقت نفسه، ستستمر هونغ كونغ في تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بالأصول الرقمية، بما في ذلك "التوصيات السياسية لسوق العملات المشفرة والأصول الرقمية" من قبل لجنة مراقبة الأوراق المالية الدولية، و"إطار تنظيم الأنشطة العالمية للأصول المشفرة" من قبل مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمعالجة مخاطر الأصول المشفرة" من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية، بالإضافة إلى "إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة" الذي وضعته منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكن.
توفر عملية توكينغ الأصول الواقعية والأدوات المالية فرصة لدمج التكنولوجيا الجديدة مع التمويل التقليدي، مما يمكن أن يدفع النشاط الاقتصادي وتجديد هيكل الأسواق المالية، وبالتالي تعزيز الكفاءة، وتقليل التكاليف، وزيادة الشفافية، وتعزيز مشاركة المستثمرين. لاستغلال هذه الإمكانيات بالكامل، فإن وجود قوانين وأنظمة تنظيمية واضحة ومباشرة وسهلة الاستخدام أمر ضروري. ستقود إدارة الخزانة والسلطة النقدية مراجعة الإطار القانوني والتنظيمي ذي الصلة، مستندة إلى التجارب والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكنينغ بشكل أكبر في هونغ كونغ. ستركز المراجعة في بدايتها على سوق السندات التي اجتازت مرحلة إثبات المفهوم، كما يُتوقع أن توفر مرجعًا لتوكنينغ الأصول الواقعية الأخرى والأدوات المالية. سيتم مراجعة عملية إصدار وتداول السندات المرقمة بشكل شامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، التسوية، والتسجيل، ومتطلبات السجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء القانون وأصحاب المصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والاقتراحات التحسينية ذات صلة وقابلة للتنفيذ وتلبي احتياجات التطور المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
("E"xpanding the suite of tokenised products) توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(ج) تنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة
أصدر الحكومة مرتين (بمجموع حوالي 68 مليار دولار هونغ كونغ) سندات خضراء رقمية، مما يعرض بشكل استباقي فوائد خطة الترميم. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتعميم إصدار سندات الحكومة الرقمية، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة وآجال مختلفة، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذا الإجراء أن تقدم للسوق سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة، مما يزيد من إمكانية الوصول ويجذب مجموعة واسعة من المستثمرين. لتعزيز مزايا الترميم، ستواصل وزارة المالية والبنك المركزي التواصل مع خبراء الصناعة لفهم آراء جوانب مختلفة من السوق، بما في ذلك إدخال العملات الرقمية لتعزيز كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في السوق المحلية للسندات. تهدف الحكومة من خلال إصدار سندات رقمية بشكل مسبق وتعميمها إلى وضع معيار عالمي، وزيادة ثقة السوق في هذه التقنية، بالإضافة إلى تشجيع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(d) تقديم الحوافز لتوكنيزيه الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنينغ الأصول في العالم الحقيقي وأدوات السوق المالية إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble التابع للسلطة النقدية (حيث تعد لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة الشريك الرئيسي، وتتعاون مع السلطة النقدية لقيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول)، يتم تشجيع سيناريوهات التطبيقات المبتكرة بنشاط، بما في ذلك توكنينغ المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وغيرها من الصناديق) وعائدات الأصول في العالم الحقيقي (مثل محطات شحن المركبات الكهربائية). تبحث السلطة النقدية في إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتعزيز تسوية الودائع المرمزة بين البنوك، بهدف تبسيط العمليات وزيادة السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كموقع تسليم مرخص ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على مشغلي المستودعات في هونغ كونغ لتخزين المعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. لتعزيز تطوير نظام تداول السلع الأساسية، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات التوكن والإدارة الفعلية للأصول ضمن خطط التخزين. يمكن أن تعمل تقنية إنشاء التوكن كعلامة تعريف للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع أصول المعادن وبيانات الاستدامة ذات الصلة، مما يعزز من تكامل هونغ كونغ في الشبكة العالمية للمستودعات.
ستعمل الحكومة على زيادة الجهود لتوسيع برامج التوكن ، وتعزيز توكن الأصول والأدوات المالية بشكل أوسع ، وإظهار تطبيقات هذه التقنية المتنوعة في مختلف القطاعات ، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب) ، والمعادن غير الحديدية ، والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية) وغيرها.
حالياً، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند التحويل. لتعزيز تطوير سوق التوكن، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضًا على صناديق الاستثمار المتداولة المرمزة. على أساس هذه الإعفاءات، ترحب الحكومة بمشاركة السوق لاستكشاف مزايا توكين صناديق الاستثمار المتداولة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق النقدية، بما في ذلك إدخالها للتداول في السوق الثانوية على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى. وعند النظر إلى المستقبل، ستتخذ الحكومة موقفًا مفتوحًا، تأخذ في الاعتبار التأثيرات المالية وتطور السوق، لمراجعة الترتيبات الضريبية لتحويل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد التوكن.
ستقدم الحكومة اقتراحًا تشريعيًا يشير إلى أن الأصول الرقمية المحددة ستُدرج ضمن الصناديق وأدوات السيطرة على استثمارات الأسرة المباعة بشكل خاص والتي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبة الأرباح. إذا تمت الموافقة على الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، فسيبدأ سريان الإعفاء الضريبي اعتبارًا من سنة الضرائب 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات
(e) دعم العملات المستقرة وغيرها من المشاريع المرمزة، بما في ذلك مناقشة استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولديها القدرة على إعادة تشكيل المدفوعات، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتنفيذ نظام تنظيم جهات إصدار العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر، وهي بمثابة الأساس لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، مما يعزز موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أبدت العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وتسويات الأعمال اهتمامًا كبيرًا باستخدام العملات المستقرة للحد من التكاليف وتسريع عمليات التداول. لتعظيم إمكانات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز البحث والتنفيذ من قبل جهات إصدار العملات المستقرة المرخصة في هونغ كونغ في سيناريوهات تطبيق مختلفة، لمعالجة النقاط الأساسية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، يتم دعوة المشاركين في السوق لتقديم مقترحات حول كيفية تجربة الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية ووكالات إنفاذ القانون ومقدمي التكنولوجيا
بصفتها حاضنة لتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم Cyberport بقوة مشاريع التوكن في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع بنك هونغ كونغ المالي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم المزيد من تطوير مشاريع التوكن، ستتعاون Cyberport مع الأطراف المعنية في صناعة الأصول الرقمية، مستفيدة من نظام الحضانة الخاص بها لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص الشراكة التجارية، الدعم الفني، إرشاد الخبراء في الصناعة والمشاركة في برامج تسريع الأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول التوكن من موارد مخصصة، مما يمكنها من تجربة أفكار مبتكرة وتحويلها إلى منتجات تجارية. كما ستطلق Cyberport برنامج دعم تجريبي للأصول الرقمية والبلوكشين، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة ذات الإمكانيات المستقبلية، والتي لها تأثير ملموس في السوق. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Cyberport المساعدة لهذه الشركات، وتنسق مع الأطراف المعنية لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
ترحب الفريق المختص من هيئة الاستثمار الحكومية وتكون جاهزة للدعم