WEB3 Mint To Be：من الصفر إلى تعلم تحليل بيانات بيتكوين داخل السلسلة

المضيف: شريك بحث في AlexMint Ventures

الضيف: كولين تاجر حر باحث بيانات داخل السلسلة

تاريخ التسجيل: 2025.2.15

مرحبًا بالجميع، مرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be. هنا، نستمر في طرح الأسئلة والتفكير العميق، لتوضيح الحقائق، واستكشاف الواقع، والبحث عن التوافق في عالم WEB3. نوضح لكم المنطق وراء الأحداث الساخنة، ونقدم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، ونعرض وجهات نظر متنوعة.

بيان: المحتوى الذي يناقش في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل وجهات نظر المؤسسات التي ينتمي إليها الضيوف، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.

أليكس: هذه الحلقة مميزة بعض الشيء، لأننا ناقشنا سابقًا العديد من المواضيع المتعلقة بمسارات أو مشاريع معينة، وشاركنا بعض السرد الدوري، مثلما تحدثنا سابقًا عن الميمات. لكن اليوم سنتحدث عن تحليل البيانات داخل السلسلة، وبشكل خاص تحليل البيانات داخل السلسلة لبيتكوين. سنلقي نظرة قريبة على كيفية عملها، والمؤشرات الرئيسية، ونتعلم منهجيتها. في حلقتنا اليوم، سنشير إلى العديد من مفاهيم المؤشرات، وسنقوم بإدراج هذه المفاهيم في بداية النسخة النصية لتسهيل فهم الجميع.

بعض مؤشرات البيانات والمفاهيم التي تم ذكرها في هذه الحلقة من البودكاست:

Glassnode: منصة شائعة لتحليل بيانات داخل السلسلة، تحتاج إلى دفع رسوم.

السعر المحقق (Realized Price): يتم حسابه بناءً على السعر عند آخر حركة داخل السلسلة لبيتكوين، ويعكس التكلفة التاريخية داخل السلسلة لبيتكوين، مما يجعله مناسبًا لتقييم حالة الربح/الخسارة العامة في السوق.

URPD: توزيع الأسعار المحقق. يُستخدم لمراقبة توزيع أسعار عملة البيتكوين.

RUP (الربح غير المحقق النسبي): الربح غير المحقق النسبي. يُستخدم لقياس نسبة الأرباح غير المحققة لجميع حاملي البيتكوين إلى القيمة السوقية الإجمالية.

سعر السوق الحقيقي من Cointime: هو مؤشر متوسط السعر داخل السلسلة يعتمد على نظام Cointime Economics، يهدف إلى تقييم القيمة طويلة الأجل لبيتكوين بدقة أكبر من خلال إدخال "وزن الوقت" لبيتكوين. بالمقارنة مع السعر الحالي للسوق لبيتكوين، وسعر السوق المحقق، يأخذ سعر السوق الحقيقي ضمن نظام Cointime في الاعتبار تأثير الزمن، مما يجعله مناسبًا لأسعار بيتكوين في الدورات الكبيرة.

شيلر ECY: مؤشر تقييم قدمه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت شيلر، يُستخدم لتقييم إمكانيات العائد الطويل الأجل للأسواق المالية، ويقيس جاذبية الأسهم مقارنةً بالأصول الأخرى، وهو مُعدل من مؤشر شيلر للعائد على الأرباح (CAPE) مع التركيز على تأثير بيئة أسعار الفائدة.

فرصة لتعلم تحليل البيانات داخل السلسلة

Alex: اليوم ضيفنا هو المتداول الحر، وباحث البيانات داخل السلسلة Colin، فلنطلب من Colin أن يرحب بجمهورنا.

كولين: مرحبًا للجميع، أولاً أشكر أليكس على الدعوة. عندما تلقيت هذه الدعوة، شعرت ببعض المفاجأة، لأنني في الأساس مستثمر صغير غير معروف، وليس لدي أي ألقاب خاصة، فقط أعمل بهدوء على تداولاتي. اسمي كولين، وأنا أدير حسابًا على وسائل التواصل الاجتماعي يسمى السيد بيغ، وأقوم عادةً بمشاركة بعض الدروس حول بيانات داخل السلسلة، وتحليل الوضع الحالي للسوق، وبعض مفاهيم التداول. لدي ثلاثة تعريفات لنفسي: الأول هو متداول مدفوع بالأحداث، حيث أفكر عادةً في استراتيجيات التداول المدفوعة بالأحداث؛ الثاني هو محلل بيانات داخل السلسلة، وهذا الجزء هو أيضًا ما أشاركه غالبًا على وسائل التواصل الاجتماعي؛ الثالث هو أكثر تحفظًا، أطلق على نفسي لقب مستثمر في المؤشرات، حيث أختار تخصيص جزء من أموالي في الأسهم الأمريكية الكبيرة، من خلال هذا الجزء من الأموال أستثمر لتقليل التقلبات الكلية لمنحني أصولي، مع الحفاظ على دفاعية معينة في المحفظة الكلية. هذا هو تقريبي لتحديد موقعي.

Alex: شكرًا لعرض Colin التقديم الذاتي. لقد دعيت Colin للمشاركة في البرنامج لأنني رأيت تحليلاته للبيانات داخل السلسلة حول البيتكوين على وسائل التواصل الاجتماعي، وكانت ملهمة جدًا. هذا هو الموضوع الذي ناقشناه قليلاً في السابق، وهو الجزء الذي ينقصني في مجالي الخاص. لقد قرأت سلسلة المقالات التي كتبها، ووجدت أن المنطق واضح والمحتوى مفيد، لذا دعوته. يجب أن أذكّر الجميع أنه اليوم سواء كان رأيي أو آراء الضيوف تحمل طابعًا شخصيًا قويًا، وقد تتغير المعلومات والآراء في المستقبل، وقد يفسر الأشخاص المختلفون نفس البيانات والمعايير بشكل مختلف. المحتوى في هذه الحلقة لا يعتبر نصيحة استثمارية. ستتناول هذه الحلقة بعض منصات تحليل البيانات، فقط كمشاركة شخصية وأمثلة، وليس كتوصية تجارية. لم يتلقَ هذا البرنامج أي رعاية تجارية من أي منصة. دعونا ندخل في الموضوع، ونتحدث عن تحليل بيانات الأصول المشفرة داخل السلسلة. لقد ذكرت أن Colin هو تاجر، فما هي الظروف التي بدأت فيها بالتعامل وتعلم تحليل بيانات الأصول المشفرة داخل السلسلة؟

Colin: أعتقد أنه يجب تقسيم هذا السؤال إلى جزئين للإجابة عليه. أولاً، أعتقد أن أي شخص حولي، سواء كان يريد الدخول إلى السوق المالية أو قد دخل بالفعل، بما في ذلك نفسي، يجب أن يكون الهدف الرئيسي هو الربح، واستخدام الأرباح لتحسين جودة حياته. لذلك، كانت فلسفتي دائمًا متسقة، وهي أنني أتعلم ما يمكن أن يساعدني في تحقيق الأرباح. من خلال هذه الطريقة، أرفع من قيمة نظامي التجاري بشكل عام، وببساطة، ما يمكن أن يجلب المال، أتعلمه. الجزء الثاني، في البداية، كانت معرفتي بداخل السلسلة مجرد صدفة، قبل حوالي ست أو سبع سنوات، حيث لم أكن أفهم شيئًا في ذلك الوقت، كنت أنظر إلى هذا وذاك. أثناء استكشاف مجالات مختلفة، رأيت نظريات بحثية مثيرة للاهتمام وأردت تعلمها، وفي تلك الفترة، صادفت بالصدفة مجال تحليل البيانات داخل السلسلة الخاص ببيتكوين، فبدأت في التعلم والدراسة. في المراحل المتقدمة، سأدمج المعرفة التي اكتسبتها في مجالات أخرى، وخاصة في جزء تطوير التداول الكمي، مع بيانات داخل السلسلة، ثم أطور بعض نماذج التداول، وأخيرًا، أدمج هذه النماذج في نظام التداول الخاص بي.

أليكس: كم من السنوات تقريبًا درست وبحثت بشكل منهجي في تحليل البيانات داخل السلسلة منذ أن بدأت تتعامل معه رسميًا؟

كولين: أعتقد أن هذا من الصعب تعريفه، في الواقع لم أتعلم بشكل منهجي حقًا أبدًا. لأنه من الماضي حتى الآن، كان لدي مشكلة واحدة، وهي أنني لم أرَ أي تعليم منهجي. عندما رأيت هذا المجال لأول مرة، قد يكون ذلك قبل عدة سنوات، كنت قد اكتشفت ذلك، لكنني لم أقم بالتعمق في البحث، فقط قرأت مقالين أو ثلاثة وعرفت عن هذا الشيء. بعد فترة من الزمن، عدت لرؤية بعض المحتويات الأكثر عمقًا، في ذلك الوقت كنت أركز على دراسة أشياء أخرى، ثم عدت إلى هنا، ورأيت أن هذا مثير للاهتمام، لذلك واصلت البحث. لم يكن لدي وقت للتعلم بشكل منهجي، كان الأمر مجرد جمع هنا وهناك.

Alex: فهمت، كم من الوقت استغرق لديك التعلم عن البيانات داخل السلسلة وتطبيقها على استثماراتك العملية؟

كولين: هذا الحد يصعب تحديده، لكن أعتقد أنه قريب من دورتين من بيتكوين... لا يمكن اعتباره دورتين، يجب أن نرى من أين تبدأ التعريف: من السوق الصاعدة أم السوق الهابطة. تقريباً بدأ التعرف على ذلك حوالي 2020 أو 2019، لكن في ذلك الوقت لم يكن هناك تطبيق فعلي، لأنني لم أكن جريئاً، في ذلك الوقت لم أكن مألوفاً جداً مع هذا الشيء، لكنني بدأت بالفعل في التعلم.

قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة

Alex: فهمت. سنتحدث بعد ذلك عن العديد من المفاهيم المحددة المتعلقة بتحليل البيانات داخل السلسلة، بما في ذلك بعض المؤشرات. ما هي منصات مراقبة البيانات داخل السلسلة التي تستخدمها عادة؟

كولن: أنا الآن أستخدم موقعًا واحدًا بشكل أساسي، وهو Glassnode. سأشرح باختصار أنه يتطلب الدفع. هناك مستويان من الدفع، أحدهما هو النسخة الاحترافية التي تعتبر مكلفة، أذكر أنها تكلف أكثر من 800 دولار في الشهر. الثاني نسيت قليلاً، ولكنه يتراوح حوالي ثلاثين إلى أربعين دولار في الشهر. هناك أيضًا نسخة مجانية، لكن المعلومات التي يمكن رؤيتها في النسخة المجانية قليلة جدًا. بالطبع، بالإضافة إلى Glassnode، هناك العديد من الآخرين، لكنني اخترته في النهاية لأنه كان الأكثر توافقًا مع ذوقي أثناء عملية الفرز والدراسة.

Alex: فهمت، بعد أن راجعت الكثير من معلومات كولين، قمت بالتسجيل في Glassnode بنفسي، وأصبحت عضوًا مدفوعًا لديهم. بالفعل أشعر أن بياناتهم غنية جدًا، بالإضافة إلى أن فورية البيانات جيدة. دعنا نتحدث عن السؤال الثاني، كما ذكرت أنك تاجر، ما تركز عليه هو مساعدتها في الممارسة الاستثمارية. فما هي القيمة الأساسية لتحليل البيانات داخل السلسلة في استثماراتك؟ وما هو المبدأ وراء ذلك؟ يرجى تقديم شرح لنا.

كولين: حسنًا. أولاً، دعني أتناول الأمر الأول، وهو قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة. سأجمع بين هذين الأمرين لأنهما في الحقيقة بسيطان جدًا. في أسواق المال التقليدية، سواء كان الأمر يتعلق بتداول الأسهم، العقود الآجلة، خيارات السندات، حتى العقارات، أو بعض المواد الأولية، فإن البيتكوين تختلف عنهم اختلافًا أساسيًا، لأنها تستخدم تقنية البلوكشين. القيمة الأهم والأكثر شيوعًا التي يتحدث عنها الجميع هي الشفافية. جميع معلومات تحويل البيتكوين هذه واضحة وشفافة، لذلك يمكنك رؤية، على سبيل المثال، 300 بيتكوين تم تحويلها من عنوان إلى آخر مباشرة داخل السلسلة، وهذا يمكن التحقق منه على مستعرض البلوكشين. على الرغم من أنني لا أستطيع معرفة من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، إلا أن هذا ليس مهمًا، لأنه في الحقيقة لا يوجد أي كيان فردي يمكنه التأثير على سعر البيتكوين واتجاهه العام. لذا، عادةً عندما ندرس البيانات داخل السلسلة، فإننا نبحث في السوق ككل، ننظر إلى الاتجاهات، وإجماع وسلوك الجماهير. حتى لو لم أعرف من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، يمكنني تحليل تدفقات هذه الرموز من خلال تجميع جميع العناوين، ورؤية ما إذا كانوا قد حققوا الأرباح أو قاموا بخسائر، وكيف هي حالة الأرباح لديهم، وحالة الخسائر، وما هي الأسعار التي يفضلون شراء البيتكوين بكميات كبيرة فيها، أو أي الأسعار التي لا يحبون شراء البيتكوين فيها، كل هذه البيانات يمكن رؤيتها. أعتقد أن تحليل البيانات داخل السلسلة للبيتكوين هو القيمة الأكبر مقارنة بالأسواق المالية الأخرى، لأن الأسواق الأخرى لا تستطيع القيام بذلك.

أليكس: بالتأكيد هذه النقطة مهمة. مثلما نقوم بالاستثمار في العملات المشفرة، يجب علينا تحليل الأسس كما نفعل عند النظر إلى الأسهم أو المنتجات الأخرى. كما ذكرت للتو، البيانات داخل السلسلة شفافة، ويمكن للجميع مراقبتها. إذا كان المستثمرون المحترفون الآخرون ينظرون إلى البيانات داخل السلسلة وأنت لا تنظر، فهذا يعني أنك تفتقر إلى سلاح مهم جداً في استثمارك مقارنة بالآخرين.

صعوبات تحليل البيانات داخل السلسلة

أليكس: عندما تقوم بتحليل البيانات داخل السلسلة في الممارسة العملية، ما هي التحديات والصعوبات الرئيسية التي تعتقد أنها قد تكون؟

كولين: أعتقد أن هذا السؤال مطروح بشكل جيد جدًا، وأنا أنوي تقسيم إجابتي إلى جزئين. الجزء الأول هو جزء سهل الحل نسبيًا، وهو نقطة صعبة في التعلم، وهي المعرفة الأساسية. بالنسبة لمعظم الناس، بما في ذلك أنا في ذلك الوقت، لأنه كما ذكرت سابقًا، من الصعب العثور على تعليم نظامي حقيقي. بالطبع لم أستفسر عن وجود دورات مدفوعة من هذا النوع، ولكن إذا كان هناك، فأنا أشك في أنني سأجرؤ على الشراء، لأنني منذ أن بدأت التداول حتى الآن، لم أقم بدفع المال لشراء الدورات. لم أتعرض لأي دورات تعليمية نظامية، لذا فإن كل المحتوى يجب اكتشافه واستكشافه بنفسي. هناك أنواع كثيرة من البيانات داخل السلسلة، وفي عملية البحث، فلسفتي هي أنني سأفهم طريقة الحساب والمبادئ وراء كل مؤشر رأيته. في الواقع، هذه عملية تستغرق وقتًا طويلاً، لأنه عندما ترى مؤشرًا معينًا، سيعطيك صيغة حسابية، وما أفكر فيه هو محاولة فهم ما وراء هذه الصيغة، ولماذا تم تصميمها بهذه الطريقة. بعد أن أوضحت هذه المؤشرات، يجب أن أقوم أيضًا بشيء آخر يسمى筛选. إذا كان هناك أشخاص لديهم خبرة في تطوير استراتيجيات الكمية أو بحثوا في المؤشرات، فإنهم سيعرفون شيئًا واحدًا، وهو أن ارتباط العديد من المؤشرات مرتفع جدًا. الارتباط العالي جدًا يمكن أن يسبب مشكلة، وهي أنه من السهل جدًا أن تنتج ضوضاء في التفسير، أو أنك قد تفرط في التفسير. على سبيل المثال، لنفترض أن لدي نظام هروب من القمة، هذا النظام قد يحتوي على 10 إشارات من 1 إلى 10، إذا كان الارتباط من 1 إلى 4 مرتفعًا جدًا، فإن ذلك سيؤدي إلى مشكلة. على سبيل المثال، سعر بيتكوين اليوم...