سوق تكديس Solana الجديد: الأربعة عمالقة في مجال تديس السيولة

في الآونة الأخيرة، بدأ السوق في الانتعاش، وقد ارتفعت Solana (SOL) إلى المرتبة السادسة في تصنيف القيمة السوقية للعملات المشفرة. بين جميع سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، تأتي أصول التكديس الخاصة بها في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم. ومع ذلك، فإن مستوى تجمع رأس المال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث تبلغ القيمة المغلقة الإجمالية (TVL) 1.137 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى نقطة تاريخية.

في تكوين TVL الخاص بـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حيويًا، حيث تعتبر عاملًا رئيسيًا لدفع TVL للعودة إلى أعلى مستوياته التاريخية. من بين هذه المشاريع، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستستكشف هذه المقالة اللاعبين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وتقوم بتحليل استراتيجياتهم وأدائهم في السوق.

التكديس وتديس السيولة整体情况

اعتبارًا من 12 ديسمبر، تبلغ القيمة السوقية لـ SOL 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18٪، وعدد التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75٪، ومعدل المكافآت 6.87٪. تحتل قيمة التكديس لـ SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل PoS، بعد ETH مباشرة؛ كما أن نسبة التكديس مرتفعة نسبيًا بين سلاسل الكتل PoS ذات القيمة السوقية العالية.

يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، ويقدم المدققون الأعلى تصنيفًا APY قريب من 8%، دون الحاجة إلى عمولة.

لتحفيز حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلقت مؤسسة Solana "برنامج تجمع التكديس". يمكن للمستخدمين إيداع SOL في تجمع التكديس والحصول على رموز SPL تمثل حصتهم في تجمع التكديس، أي رموز التكديس السيولة (LST). يمكن تداول هذه LST بحرية. حالياً، تم قفل ما مجموعه 16,820,000 SOL في تجمع التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%، وهو ما يمثل حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. تجمعات التكديس الأربعة الأعلى تصنيفاً هي Marinade وJito وBlazeStake وLido، وهي أيضاً أكبر أربعة مشاريع لتكديس السيولة في بيئة Solana.

تمويل ماء مالح

Marinade Finance هو أحد أوائل بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، تم إطلاقه في أغسطس 2021 على شبكة Solana الرئيسية. من خلال التكديس SOL على Marinade، يمكنك الحصول على mSOL، وتُجمع عائدات التكديس مباشرة في mSOL.

على عكس المشاريع الأخرى، تقدم Marinade أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد التكديس دون استخدام أي عقود ذكية.

تحتوي Marinade على 705.8万SOL كالتكديس، وهو أكبر حجم تكديس في مشاريع تديس السيولة على Solana؛ كما أنه المشروع الأعلى TVL على Solana، بقيمة 7.77 مليار دولار؛ نسبة عائد التكديس هي 6.543٪؛ وزاد حجم التكديس بنسبة 31.22٪ في الثلاثين يومًا الماضية.

رمز الحوكمة لـ Marinade هو MNDE، والقيمة السوقية المتداولة 85.99 مليون دولار، وإجمالي القيمة السوقية 356 مليون دولار، وقد ارتفعت بنسبة 22.2% خلال الأيام السبعة الماضية.

جيتو

جيتو أطلق منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. في جيتو، يمكن من خلال التكديس SOL الحصول على JitoSOL، وتُجمع عوائد التكديس مباشرة في JitoSOL.

تتميز Jito بتطوير بنية تحتية لقيمة قابلة للاستخراج (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، وJito Bundles، ومحرك الكتل Jito، ونظام توزيع MEV. نظرًا لعملها في MEV، يتم توزيع جزء من عائدات MEV على JisoSOL، مما يجعل عائدات المستخدمين الذين يقومون بالتكديس عبر Jito أعلى نسبيًا.

يوجد 6.38 مليون SOL في التكديس في Jito؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% في آخر 30 يومًا؛ قيمة إجمالية مقفلة 455 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.892%.

تبلغ قيمة رمز الحوكمة الخاص بـ Jito JTO، والقيمة السوقية المتداولة 3.42 مليار دولار، والقيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليار دولار، وقد ارتفعت بنسبة 46.6% خلال الأيام السبعة الماضية.

BlazeStake

تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وازدهر مؤخرًا بسبب الانفجار الجماعي في نظام Solana البيئي، متجاوزًا Lido ليصبح ثالث أكبر مشروع تديس السيولة على Solana. في BlazeStake، يمكن للمستخدمين التكديس SOL للحصول على bSOL، وتُجمع عائدات التكديس مباشرةً في bSOL.

BlazeStake يستخدم بشكل أساسي عقد الذكاء الرسمي لمجمع التكديس الخاص بـ Solana Labs، ويملك أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمجموعة محددة من المدققين.

تحتوي BlazeStake على 1.52 مليون SOL في التكديس؛ زادت كمية التكديس بنسبة 177% في الثلاثين يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.

تبلغ قيمة رمز الحوكمة الخاص بـ Blaze 3884 مليون دولار، وقد ارتفع بنسبة 66.5% خلال الأيام السبعة الماضية.

ليدو

أطلقت Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021. على الرغم من أن Lido تحتل مكانة مهيمنة في تديس السيولة لـ ETH، إلا أن تطورها على سلاسل أخرى لم يكن جيدًا. أعلنت Lido في أكتوبر أنها ستتوقف عن قبول التكديس الجديد على Solana. يمكن من خلال التكديس في Lido الحصول على stSOL، كما تتراكم عائدات التكديس أيضًا في stSOL.

يوجد 88.7 ألف SOL مكدسة في Lido؛ انخفض حجم التكديس بنسبة 41.43% في آخر 30 يومًا؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على Solana هي 63.4 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.717%.

رمز حوكمة Lido هو LDO، والقيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، وإجمالي القيمة السوقية 23.56 مليار دولار، وانخفض بنسبة 6.7% خلال الأيام السبعة الماضية.

استخدام LST في DeFi

لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.

أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana، marginfi و Solend، يدعمان mSOL و JitoSOL و bSOL كضمانات للإقراض، لكن stSOL قد تم إزالته من هذين المشروعين.

في أكبر DEX على Solana، Orca، يوجد أكثر من عشرة ملايين دولار من السيولة في mSOL/SOL و bSOL/SOL، وهناك أيضًا أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما السيولة في Jito/SOL و stSOL/SOL أقل نسبيًا.

زيادة حجم التكديس والسيولة في DEX قد تكون مرتبطة بتدابير التحفيز الخاصة بالمشاريع. تمنح Blaze أعلى تحفيز، حيث يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل APR 15.37% عند الإيداع في Solend، بينما يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل APR 1.98% عند الإيداع في mSOL. لم تقم Jito بعد بتحفيز اعتماد JitoSOL في DeFi، بينما تم توزيع رموز Lido تقريبًا بالكامل، مما يجعلها غير قادرة على تقديم المزيد من التحفيز وتختار الخروج من السوق.

ملخص

تشمل بيئة Solana العديد من خطط تديس السيولة الممثلة، والتي حظيت جميعها بدعم من مشاريع DeFi في البيئة. كانت Marinade هي الأولى في الإطلاق، ولها خدمة التكديس الأصلية؛ توفر Jito عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV؛ تسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لمحققين محددين؛ بينما تعتبر Lido ممثلاً لمقدمي خدمات تديس السيولة متعددة السلاسل.

ومع ذلك، فإن إجمالي تديس السيولة قليل، حيث أن SOL المكدسة من خلال حوض التكديس تمثل فقط 4.3% من إجمالي SOL المكدسة. كما أن وجود العديد من خطط السيولة أدى إلى تشتت السيولة، وقد تظهر في المستقبل بعض الخطط التنافسية.

تبدو الحوافز ضرورية لزيادة كمية التكديس والسيولة في LST في DEX. على الرغم من أن مشروع Blaze هو الأقل شهرة، إلا أنه قدم أعلى دعم APR في DEX واتفاقيات الإقراض، حيث زادت كمية التكديس بنسبة 177% في الثلاثين يومًا الماضية. بالمقابل، على الرغم من أن Lido هو الأكثر شهرة في مجال تديس السيولة وقد أُطلق على Solana في وقت مبكر، إلا أنه بسبب إصدار جميع الرموز تقريبًا، لم يكن قادرًا على المشاركة في حرب الدعم واختار الإغلاق.