الأصول الرقمية السوق的新常态:为何本轮周期如此艰难?

لقد تجاوزت صعوبة هذه الدورة من الأصول الرقمية توقعات الكثيرين. مقارنة بالسنوات السابقة، زاد عدد المشاركين بشكل كبير، وزادت المنافسة. إذا لم يحتفظ المستثمرون بكمية كبيرة من عملة البيتكوين أو سولانا خلال فترة السوق الهابطة، فمن المحتمل أنهم لم يحققوا العوائد المثالية، بل واجهوا خسائر. فما هي الأسباب التي أدت إلى خصوصية هذه الدورة؟

1. التأثير المستمر للصدمة الماضية

بعد تجربتين من دورات العملات البديلة الكبيرة، شهدت معظم المشاريع انخفاضًا بنسبة 90-95%. لقد زادت انهيارات بعض الأحداث بشكل أكبر من التراجع العام في القطاع، مما جعل الأسعار بعيدة جدًا عن المستويات التي ينبغي أن تكون عليها. هذه الصدمة تؤثر بعمق على نفسية المشاركين في الأصول الرقمية.

في الوقت الحاضر، نادراً ما يرغب الناس في الاحتفاظ بالأصول على المدى الطويل، لأنهم لا يريدون أن يتعرضوا لخسائر كبيرة مرة أخرى. تتزايد تقلبات مشاعر السوق بشكل أكبر، والجميع يبحث باستمرار عن قمة الدورة. تؤثر هذه النفسية ليس فقط على سلوك التداول، ولكن أيضاً على بناء النظام البيئي بأكمله وطرق الاستثمار. تواجه المشاريع الآن تدقيقاً أكثر صرامة، وقد ارتفعت عتبة الثقة بشكل كبير. لهذا تأثيرات إيجابية وسلبية: على الرغم من أنه يساعد في تصفية الاحتيالات الواضحة، إلا أنه يجعل من الصعب على المشاريع الشرعية الحصول على الانتباه.

2. التحول الابتكاري

في المرحلة الحالية، نرى المزيد من الابتكار التدريجي، كما أن البنية التحتية تتطور باستمرار. ومع ذلك، فإن الابتكارات الرائدة التي تحدث من 0 إلى 1 مثل التمويل اللامركزي (DeFi) نادرة جداً. هذا يجعل النقاد أكثر سهولة في التشكيك في تقدم الأصول الرقمية، مما يؤدي إلى المزيد من التصريحات مثل "الأصول الرقمية لا تحقق شيئًا".

لقد تحول نمط الابتكار من الاختراق الثوري إلى التحسين التدريجي. وعلى الرغم من أن هذه هي العملية الطبيعية لأي تطور تقني، إلا أن هذا يمثل بلا شك تحديًا لسوق مدفوع بالسرد.

حالياً، لا يزال لدينا نقص في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين، وهو ما يعد ضرورياً لدفع الأصول الرقمية نحو التبني الواسع.

3. تأثير البيئة التنظيمية

أدت تصرفات الجهات التنظيمية إلى عرقلة شديدة في الصناعة. لم يعيقوا فقط تطوير الصناعة، بل قيدوا أيضًا بعض المجالات ذات الإمكانات السوقية مثل DeFi ( من التوسع بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، حظروا جميع الرموز الحاكمة من نقل أي قيمة إلى الحائزين، مما أدى إلى القول "كل هذه الرموز بلا فائدة" إلى حد ما.

ضغط التنظيم أجبر العديد من البناة على مغادرة ) مثل أندري كروني بسبب الضغط التنظيمي والاستقالة (، مما منع التفاعل بين المالية التقليدية والصناعة، وأجبر الصناعة في النهاية على التوجه إلى شركات رأس المال المخاطر لجمع الأموال. وقد أدى ذلك إلى ديناميات سيئة في العرض واكتشاف الأسعار، حيث يتم التحكم في القيمة من قبل عدد قليل.

4. ظهور العدمية المالية

تسببت العوامل المذكورة أعلاه في أن يصبح الشك المالي سمة مهمة في هذه الدورة. "الرموز الحكومية غير المفيدة" بالإضافة إلى الديناميات الناتجة عن التنظيم مثل القيمة السوقية الثانوية العالية وانخفاض السيولة، دفعت العديد من المشاركين الأصليين في الأصول الرقمية إلى التحول نحو عملات الميم، بحثًا عن فرص "أكثر عدلاً".

في مجتمع اليوم، أسعار الأصول ترتفع بشكل كبير، والعملات القانونية تتعرض للتقلب، وزيادة الرواتب بطيئة، مما يجبر الشباب على المخاطرة لتحقيق تراكم الثروة. وهذا يجعل الاستثمار في عملة الميم على طريقة اليانصيب جذابًا للغاية. اليانصيب دائمًا ما يعطي الأمل، ويبدو أن المقامرة في مجال التشفير تتمتع بملاءمة أكبر للسوق.

نظرًا لأن الأصول الرقمية تمتلك تقنيات أكثر تقدمًا في مجال المقامرة، فقد زاد عدد الرموز المصدرة بشكل كبير. وهذا يعكس الطلب القوي على الاستثمارات عالية المخاطر وعالية العوائد. لقد كان مصطلح "الخندق" موجودًا لفترة طويلة في مجال الأصول الرقمية، لكنه أصبح مفهومًا يُفهم على نطاق واسع في هذه الدورة.

تظهر هذه الموقف العدمي في عدة جوانب:

• صعود وتعميم ثقافة "الانحطاط"
• تقصير فترة الاستثمار
• التركيز أكثر على التداول قصير الأجل بدلاً من الاستثمار طويل الأجل
• تطبيع الرافعة المالية القصوى والسلوكيات المتهورة
• يتبنى موقف "لا يهم" تجاه التحليل الأساسي

![لماذا تأخرت النسخة المقلدة في القدوم، ولماذا كانت هذه الدورة صعبة للغاية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308.webp(

5. قيود الخبرة السابقة

تخبر التجارب من الدورات القليلة الماضية المستثمرين أنه يمكن شراء بعض العملات البديلة في السوق الهابطة، واستعادة العوائد في النهاية من خلال تجاوز البيتكوين. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تواجه تحديات في الدورة الحالية.

تعتبر هذه الدورة أكثر ملاءمة للمتداولين بدلاً من حاملي الأصول الرقمية على المدى الطويل. حصل المتداولون حتى على أقصى استفادة من خلال المشاركة في عمليات الإطلاق المختلفة. تعتبر الدورة الأولى للترويج لوكلاء الذكاء الاصطناعي مثالًا نموذجيًا، على الرغم من أن هذا لا يزال في مراحله المبكرة، قد لا يكون الفائزون على المدى الطويل قد ظهروا بعد.

6. تفريق البيتكوين والعملات البديلة

لم يكن الفارق بين البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى واضحًا بهذا الشكل من قبل. حصل البيتكوين لأول مرة على طلب قوي من التمويل التقليدي، حتى أن البنوك المركزية في بعض الدول تفكر في إدراجه ضمن ميزانياتها.

بالمقارنة, تواجه العملات البديلة تحديات أكبر في المنافسة مع البيتكوين. من المفهوم أن البيتكوين لديه هدف واضح بقيمة سوقية تعادل الذهب.

تفتقر العملات البديلة عمومًا إلى المشترين الجدد. على الرغم من أن بعض المستثمرين الأفراد عادوا إلى السوق عندما وصلت البيتكوين إلى أعلى مستوياتها, فإن التدفق العام للمستثمرين الجدد لا يزال غير كافٍ، ولا تزال الأصول الرقمية تواجه مشاكل في السمعة.

7. تحول دور الإيثريوم

تأثرت هيمنة البيتكوين بشكل كبير بزيادة القيمة السوقية للإيثريوم. يعتقد الكثيرون أن عامل التحفيز لـ "موسم العملات البديلة" هو ارتفاع الإيثريوم، لكن هذه الطريقة الاستدلالية لم تنجح حتى الآن في هذه الدورة، لأن الإيثريوم لم يؤدِ بشكل جيد لأسباب أساسية.

ومع ذلك، ستلعب العوامل الأساسية دورًا في النهاية على المدى الطويل. يحتاج المستثمرون إلى فهم عميق للمشاريع التي يدعمونها، وكيف يمكن أن تتجاوز حقًا عملة البيتكوين. حاليًا، هناك عدد قليل من المشاريع التي تلبي هذا المعايير.

![لماذا تأخرت فترة الشانزاي هذه المرة، وما السبب وراء صعوبة هذه الدورة؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263.webp(

نصائح استراتيجية الاستثمار

في بيئة السوق الحالية، يمكن للمستثمرين النظر في الاستراتيجيات التالية:

1. ابحث عن المشاريع التي تتمتع بالخصائص التالية:

   • نموذج دخل واضح
   • مدى توافق المنتج الفعلي مع السوق
   • اقتصاد الرموز المستدامة
   • سرد قوي يكمل الأساسيات ) مثل الذكاء الاصطناعي وتوكنات الأصول المادية (

2. تحسين مهارات التداول، والتركيز على فرص التداول على المدى القصير.

3. اعتماد استراتيجية الدمبل: تخصيص 70-80% من الأموال للأصول الرئيسية مثل بيتكوين وسولانا، واستخدام الأموال المتبقية للاستثمارات الأكثر مضاربة. إعادة التوازن بانتظام للحفاظ على هذه النسب.

4. ضبط الاستراتيجية بناءً على الحالة الشخصية. قد يواجه الموظفون بدوام كامل صعوبة في المنافسة مع المتداولين على مدار الساعة، ويحتاجون إلى اعتماد طرق تناسبهم بشكل أفضل.

5. دمج المجالات المختلفة: إنشاء قاعدة أصول قوية، وفي الوقت نفسه المشاركة في فرص الإهداء، والتخطيط المبكر للنظام البيئي أو التركيز على فئات معينة.

على الرغم من أن بيئة السوق الحالية مليئة بالتحديات، إلا أنه لا يزال هناك سبب للتفاؤل. من المحتمل أن يشهد سوق العملات البديلة نموًا هذا العام، ولكن المشاريع التي تتجاوز بيتكوين وSolana قد تقتصر على عدد قليل من القطاعات وعدد محدود من العملات. من المتوقع أن يستمر معدل دوران السوق في التسارع.

حتى في ظل ظروف التيسير النقدي الشديد، قد تتمكن معظم العملات البديلة من تقديم عوائد متوسطة فقط. ومع ذلك، لا يزال بإمكاننا توقع ظهور بعض المشاريع المهمة للعملات البديلة هذا العام، وستستمر سيولة السوق في التوزيع.

![لماذا تأخرت النسخة المقلدة في الحضور، لماذا كانت هذه الدورة صعبة للغاية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5.webp(