PYUSD: جسر يربط بين TradFi و الأصول الرقمية

في عصر الرقمنة، أصبحت TradFi والأصول الرقمية محور اهتمام الناس. يبدو أن هناك فجوة غير مرئية بين هذين المجالين، مما يجعل صلتهما غامضة وبعيدة. والآن، تمثل عملة مستقرة ناشئة تدعى PYUSD سريعاً الجسر القوي الذي يربط بين TradFi والأصول الرقمية .

كمستقر عملة تم إصدارها لأول مرة من قبل شركة غير مشفرة، فإن ظهور PYUSD يحمل دلالة رمزية هامة. إنه يمثل المزيد من الاستكشاف من قبل صناعة التمويل التقليدي للأصول الرقمية، كما يعني أيضًا تحولًا ملحوظًا في موقف الشركات تجاه عملات الاستقرار، وهو تغيير يشير إلى تزايد قبول السياسات التنظيمية. في المستقبل، من المؤكد أن هذا التغيير سيعزز بشكل أكبر عملية دمج Web3 والتمويل التقليدي والعالم الحقيقي. ستلعب PYUSD كجسر يربط بينها دورًا هامًا في ذلك.

PYUSD قد تصبح "الدولار الرقمي" في الولايات المتحدة

مؤخراً، أعلنت إحدى منصات الدفع عن إطلاق عملة مستقرة PYUSD، مما يميزها كأول شركة خدمات مالية رئيسية تعتمد على التشفير لإجراء المدفوعات والتحويلات. ستكون قيمة PYUSD مرتبطة بالدولار الأمريكي، حيث يتم ضمانها بنسبة 1:1 من خلال الودائع النقدية، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، واحتياطيات نقدية مكافئة أخرى.

الهدف من PYUSD هو تحقيق إمكانية التحويل الفوري إلى الدولار الأمريكي، وكذلك التحويل إلى الأصول الرقمية الأخرى المتاحة على شبكة هذه المنصة. لتحقيق هذا الهدف، تخطط المنصة لإدخال PYUSD في تطبيق الدفع الخاص بها، مما يمكّن المستخدمين من إرسال واستقبال الرموز بحرية بين المحافظ. بالإضافة إلى ذلك، كرمز ERC-20 قائم على بلوكتشين الإيثريوم، يمكن أيضًا نقل PYUSD إلى محافظ الطرف الثالث المتوافقة مع هذه المنصة، مما يوفر للمستخدمين خيارات ومرونة أكبر.

لضمان استقرار PYUSD ووظائفه، ستقوم المنصة أولاً بإجراء اختبارات الدفع بين المؤسسات، ثم ستفتح بسرعة أمام المستخدمين في الولايات المتحدة. في المستقبل، سيستفيد العملاء الأمريكيون المؤهلون من الحقوق التالية:

• نقل PYUSD بين المنصة والمحافظ الخارجية المتوافقة.
• استخدم PYUSD للدفع من شخص إلى شخص.
• اختر استخدام PYUSD عند الدفع.
• تحويل أي أصول رقمية مدعومة من المنصة إلى PYUSD.
• شراء أو بيع أو الاحتفاظ بـ PYUSD أو نقل PYUSD إلى حسابات أرصدة أمريكية مؤهلة لا يتطلب أي رسوم.

علاوة على ذلك، لزيادة الشفافية والثقة، اعتبارًا من سبتمبر، من المخطط أيضًا إصدار تقرير شهري علني عن احتياطيات PYUSD، يوضح بالتفصيل الأصول التي تشكل احتياطياته. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تكليف شركة محاسبة مستقلة طرف ثالث لإجراء التحقق العلني لقيمة أصول احتياطيات PYUSD، وفقًا لمعايير التحقق التي وضعتها الجمعية الأمريكية للمحاسبين القانونيين (AICPA)، لضمان دقتها وموثوقيتها.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن PYUSD وأصوله الاحتياطية ستخضع لرقابة صارمة من قسم خدمات المالية في نيويورك (NYDFS)، مما يعني أنه حتى في حالة إفلاس الجهة المُصدرة، فلن تُستخدم أصول العملاء لسداد ديونها. من هذه النقطة فقط، يتفوق PYUSD على معظم العملات المستقرة الحالية.

وفقًا للخطة المستقبلية، سيتم إطلاق PYUSD أولاً على تطبيق الدفع الخاص به. هذه الخطوة ذات أهمية استراتيجية، حيث يمتلك التطبيق 430 مليون مستخدم نشط على مستوى العالم، مما يسمح لـ PYUSD بتوسيع قاعدة مستخدميه بسرعة في فترة زمنية قصيرة، كما أن المزايا الرائدة عالميًا في الدفع عبر الإنترنت ستضع أساسًا قويًا للترويج العالمي لـ PYUSD. في الوقت نفسه، ستؤدي شبكة التعاون التجاري المنتشرة عالميًا إلى إدخال PYUSD في المزيد من سيناريوهات الاستخدام، وعندها قد يصبح PYUSD "دولار رقمي" عالميًا، يُستخدم بشكل واسع في الاستهلاك اليومي بفضل شبكة الدفع.

إطلاق عملة PYUSD المستقرة: بناء مستقبل مشاهد الأعمال Web3

لقد بدأ التخطيط لعملة PYUSD المستقرة منذ فترة طويلة، ولكن بسبب تأثير السياسات التنظيمية، كانت التقدم بطيئًا. وفقًا لعناوين عقود PYUSD المنشورة، تم سك 1.1 مليون وحدة من PYUSD في نوفمبر 2022، وتم إجراء العديد من اختبارات التحويلات الصغيرة. بعد ذلك، في 1 فبراير 2023، تم سك 26.4 مليون وحدة أخرى. ومع ذلك، في 23 فبراير، قام مُصدر PYUSD بإتلاف 25.5 مليون وحدة من PYUSD.

سبب هذه الحادثة هو التحقيق الذي تجريه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن العملة المستقرة التي تم إصدارها بالتعاون مع منصة تداول معينة. تعتقد SEC أن الجهة المصدرة قد تكون قد أصدرت أوراقاً مالية دون تسجيل. بعد ذلك، قامت إدارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS) بالإشراف وطلبت منها التوقف عن سك العملة المستقرة ذات الصلة. لم يؤثر هذا فقط على الأطراف المعنية، بل أدى أيضًا إلى تعليق خطة إصدار PYUSD مؤقتًا. حتى 7 أغسطس، تم الإعلان رسميًا عن إطلاق PYUSD.

اختيار توقيت إصدار عملة PYUSD المستقرة هو ذكاء كبير. بعد أن احتضنت مدن مثل سنغافورة وهونغ كونغ Web3 بنشاط وحصلت على العديد من الفوائد، بدأ الموقف في السياسة الأمريكية يظهر علامات على التحول، مع الرغبة في مواكبة العصر واحتضان الأصول الرقمية. يمكن رؤية هذه الاتجاهات من خلال طلب بلاك روك للحصول على ETF بيتكوين، وقرار المحكمة بأن XRP ليست ورقة مالية، وغيرها من الأحداث. عادة ما تحدد التغييرات في البيئة التنظيمية مصير صناعة ما، كما أن الطريق نحو الامتثال لعملات PYUSD المستقرة يبرز تحول السياسة الأمريكية في تنظيم العملات المستقرة.

من الجدير بالذكر أن إصدار العملات المستقرة ليس هو أول دخول له في مجال التشفير. في عام 2014، تم تفعيل وظيفة الدفع بالبيتكوين من خلال التعاون مع بورصات الأصول الرقمية. على مدار هذه السنوات، تم الاستمرار في استكشاف صناعة التشفير. حتى الآن، تم تحقيق دعم شامل لشراء وحيازة وبيع وتحويل العملات الرقمية الرئيسية. بالإضافة إلى إنشاء منتجات وخدمات تزيد من فائدة العملات الرقمية، فإنهم يعملون أيضًا على تعزيز فهم المستهلكين والتجار للعملات الرقمية، العملات المستقرة، والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، ومن خلال توفير محتوى تعليمي، يساعدون المستخدمين على فهم المعرفة والمخاطر ذات الصلة.

الهدف من ذلك واضح ليس فقط لإصدار عملة مستقرة، فالعملة المستقرة هي فقط الأساس لتحقيق هدف أكبر. كعملة مستقرة بالدولار متوافقة، تتمتع PYUSD بميزة مزدوجة من المدفوعات عبر الشبكة والدعم على السلسلة. مع قاعدة مستخدمين ضخمة، وتأثير السوق، وشبكة التعاون التجاري، ستتجاوز استخدامات PYUSD نطاق العملات المستقرة التقليدية، ولديها مشاهد تطبيق أوسع. يمكن تحويل بعض مشاهد الدفع التقليدية عبر الإنترنت إلى السلسلة، مثل المعاملات والتحويلات عبر الحدود. في الوقت نفسه، من خلال الاستفادة من مزايا الدفع على السلسلة باستخدام PYUSD، يمكن إعادة بناء مشاهد الأعمال في عالم Web2 على Web3، واستغلال مزايا جديدة. يمكن القول إن PYUSD ستصبح أداة مهمة لبناء مشاهد الأعمال في Web3 في المستقبل.

كيف ستغير PYUSD صناعة التشفير

إن إطلاق PYUSD لا يلعب فقط دورًا مهمًا في استراتيجية Web3، ولكن له أيضًا تأثير عميق على صناعة التشفير بأكملها، يظهر بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

إعادة إشعال حرب العملات المستقرة

في سوق العملات المستقرة، تهيمن USDT و USDC دائمًا. وفقًا للبيانات، تحتل USDT المرتبة الأولى بحصة سوقية تبلغ 67.2%، تليها USDC بحصة سوقية تبلغ 20.6%. بينما تبلغ حصة السوق للعملة المستقرة التي أصدرتها منصة معينة فقط 2.8%، مما يجعلها في المرتبة الرابعة. ومع ذلك، مع دخول PYUSD بقوة، قد يشهد سوق العملات المستقرة منافسة جديدة.

في الوقت الحالي، تواجه بعض العملات المستقرة أكبر التحديات، حيث تطالب الهيئات التنظيمية بتعليق إصدار عملات جديدة. نظرًا لأن PYUSD يصدر من نفس الجهة التي تصدر العملات المستقرة الأخرى، فإنه من المحتمل أن يحل PYUSD محل بعض العملات المستقرة الأخرى في السوق بسرعة بمجرد إطلاقه بنجاح. العملة المستقرة الثانية المتأثرة هي USDC، نظرًا لأن PYUSD و USDC لديهما قاعدة عملاء مشابهة، حيث يميل هؤلاء العملاء إلى استخدام العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم الأمريكي بدلاً من العملات المستقرة الموجودة في الأسواق الخارجية. بالمقارنة، من المحتمل أن تكون العملة الأقل تأثرًا حاليًا هي USDT. ووفقًا للتقارير، فقد ذكر أحد المسؤولين الفنيين أن إطلاق PYUSD لن يؤثر عليها، لأن PYUSD يقدم خدماته فقط في الولايات المتحدة، بينما لا تقدم هي خدماتها في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، لجعل PYUSD تنافسياً في سوق العملات المستقرة، فإن الشرط الأساسي هو أن يتم إدراج PYUSD للتداول في البورصات، حتى تتمكن من تحقيق ميزتها. وقد تم تأكيد أن بورصة معينة ستصبح الأولى التي تدرج عملة PYUSD المستقرة. بمجرد أن تنضج ظروف السيولة وغيرها، سيتم بدء التداول على الفور، وسيتم إصدار إعلان للمستخدمين. يحتاج المستخدمون إلى التحلي بالصبر والتركيز على الإعلانات ذات الصلة.

أثار دخول القطاع التقليدي في حمى العملات المستقرة

قد يكون للدخول إلى سوق العملات المستقرة أهداف استراتيجية أعلى، لكن جني الأرباح هو بلا شك الشرط الأساسي بالنسبة لهم. فهل العملات المستقرة قادرة على تحقيق الربح؟ الجواب هو نعم، فهي مربحة جداً بالفعل. تمتلك شركات إصدار العملات المستقرة احتياطيات نقدية ضخمة، ولا يتعين عليها دفع الفوائد للعملاء، بل يمكنهم كسب أرباح هائلة لمجرد إصدار العملات المستقرة. ووفقًا للتقارير، حققت إحدى شركات العملات المستقرة أرباحًا صافية بلغت 14.8 مليار دولار فقط في الربع الأول من هذا العام، بينما لا يتجاوز عدد موظفي الشركة 50 شخصًا.

في السابق، كان من الممكن أن تواجه عملية إصدار العملات المستقرة ضغوطًا من السياسات التنظيمية. ومع ذلك، فإن النجاح في إصدار عملة PYUSD المستقرة قد أتاح بلا شك لمزيد من المؤسسات المالية التقليدية رؤية الفرص. تمثل نمط التعاون مع الناشرين لإصدار العملات المستقرة خطوة مهمة نحو إدماج الأصول الرقمية والتكنولوجيا blockchain في المجال المالي السائد. ووفقًا للتقارير، فإن العديد من المؤسسات تستكشف بنشاط إمكانية دمج العملات المستقرة في خط منتجاتها. إذا لم تظهر أصوات معارضة كبيرة في السوق، فسوف تدخل هذه المؤسسات بسرعة إلى هذا المجال، مما سيؤدي بلا شك إلى إطلاق جولة جديدة من حمى العملات المستقرة.

تسريع انتشار الأصول الرقمية

لقد لعب إطلاق PYUSD دورًا مهمًا في تعزيز انتشار الأصول الرقمية. من خلال إطلاق PYUSD على تطبيقات الدفع، تم فتح إمكانية استخدام العملات المستقرة في المعاملات اليومية. وهذا يعني أن 4.3 مليون مستخدم لديهم الفرصة لاختيار PYUSD كعملة لتسوياتهم اليومية. يمكنهم الاستفادة من مزايا التسويات عبر الحدود بدون رسوم. هذا مفيد للغاية للمستخدمين، كما أنه يساعد في دفع الأصول الرقمية كوسيلة دفع قانونية وتسهيل قبولها على نطاق أوسع.

في الماضي، كانت الطريقة الوحيدة للحصول على عملة مستقرة هي من خلال شركات التشفير. ومع دخول PYUSD السوق، يمكن لملايين المستخدمين الدخول إلى عالم التشفير من خلال استخدام واحدة من منصات الدفع المستخدمة على نطاق واسع عالميًا. سيوفر ذلك للمستخدمين العاديين وسيلة أكثر سهولة وأمانًا لمساعدتهم على المشاركة في تطبيقات وتطورات التشفير.

هذا الإجراء لا يفتح فقط أمام المؤسسات المالية التقليدية بابًا إلى مجال التشفير، بل يوفر أيضًا للمستخدمين العاديين طريقًا أكثر ودية وسهولة للدخول. من خلال إطلاق عملة PYUSD المستقرة ودمجها في منصة الدفع، تم تقديم دعم قوي لانتشار واستخدام الأصول الرقمية. هذا الإجراء لا يساعد فقط في تعزيز تطوير تقنيات التشفير، بل يدفع أيضًا نحو زيادة قبول الأصول الرقمية على مستوى العالم.

دفع تطوير سياسة التنظيم

في نهاية يوليو 2023، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون "وضوح (شفافية) العملات المستقرة". الهدف من هذا القانون هو توفير إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة، من خلال إنشاء معايير موحدة لحماية المستثمرين والمستهلكين الأمريكيين. ومع ذلك، عارض مجلس الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية هذا القانون. ترى الديمقراطية ماكسين ووترز أن هناك مشاكل خطيرة في هذا القانون، مما يضر بالولايات المتحدة. حتى الآن، لم يمرر الكونغرس قانون العملات المستقرة، ولا تزال الأطراف المعنية تتفاوض.

في هذا السياق، قد يؤدي إطلاق PYUSD والطفرة التي أثارتها في سوق العملات المستقرة إلى دفع الكونغرس للمصادقة بسرعة على مشروع قانون العملات المستقرة. إن إطلاق PYUSD قد أضفى طابع الاستعجال على السياسات التنظيمية. باعتبارها أكبر منصة دفع في الولايات المتحدة، فإن إدراج PYUSD يعني أنه قد يكون هناك مئات الملايين من المستخدمين الذين سيدخلون سوق التشفير من خلال هذه المنصة في المستقبل. قد يؤدي العدد الهائل من المستخدمين إلى مخاطر غسل الأموال وهروب رأس المال. في هذه الحالة