تحليل اتجاهات السوق: تباين سوق الأصول الرقمية واتجاهاته المستقبلية

في عطلة نهاية الأسبوع، لدي المزيد من المساحة للتفكير، وأرغب في اغتنام هذه الفرصة لمشاركة بعض الملاحظات والتفكير حول سوق العملات الرقمية الحالي.

أعتقد شخصيًا أن الاتجاه الحقيقي لسوق الأصول الرقمية قد يتضح فقط بعد سبتمبر. في الوقت الحالي، يواجه السوق مقاومة من الاقتصاد الكلي، وندرة السيولة خلال الصيف، وعوامل متعددة مثل إعادة التوزيع من قبل المؤسسات في نهاية الربع. الاتجاه الحقيقي للسوق سيظهر فقط بعد انتهاء عطلة أغسطس وعودة المشاركين الرئيسيين. من خلال أداء السوق الأخير، فإن الارتفاع في معظم عملات الميم يعود بشكل رئيسي إلى تأثير ضغط الشراء على البائعين، حيث تأثر المتداولون بتجاربهم السابقة من الارتفاعات — لكن هذه المرة يفتقر السوق إلى دعم حقيقي من حاملي الأصول على المدى الطويل. لقد تعرض معظم المستثمرين لضغوط شديدة خلال التعديلات السابقة في السوق. كما تظهر قوانين السوق، فإن غالبية الرموز التي شهدت ارتفاعات سريعة قد شهدت أيضًا تراجعات بنفس السرعة.

شهدت الإيثيريوم انتعاشًا قويًا بشكل غير متوقع، بينما كانت القطاعات الأكثر تضررًا سابقًا (مثل المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وعملات الميم) تقود هذه الجولة من الانتعاش. من ناحية أخرى، أظهرت الرموز التي تمتلك سيناريوهات تطبيق عملية، أساسيات قوية أو آليات إعادة الشراء مرونة أكبر - حيث كانت أدائها أكثر استقرارًا خلال فترة الانخفاض، وسرعة التعافي كانت أسرع. Syrup وHype وAAVE هي أمثلة جيدة على ذلك. على الرغم من أن SPX ينتمي إلى فئة عملات الميم، إلا أن تصميمه الهيكلي مختلف تمامًا عن عملات الميم التقليدية. من هذه الظواهر، يمكننا تلخيص النقاط التالية:

1. الطلب على البيتكوين حقيقي ودائم

رأس المال التقليدي يدخل السوق تدريجياً من خلال قنوات منظمة مثل ETF.

الطبيعة الرأسمالية الحالية لدعم BTC تختلف تمامًا عن دورات السوق السابقة. هذه هي أيضًا السبب في أن تصفية كبيرة لـ BTC من غير المحتمل أن تحدث، ما لم يتم تحفيزها من خلال أحداث ماكرو ملحوظة.

2. ستتفاقم انقسامات سوق العملات البديلة بشكل أكبر

على المدى الطويل، ستعود رأس المال حتماً إلى سوق العملات البديلة - لكن لن تكون هناك انتعاشة شاملة. فقط تلك الرموز التي تتمتع بأغراض واضحة وسيناريوهات تطبيق عملية لديها القدرة على جذب تدفقات الأموال. وهذا هو السبب الذي يجعلني أعتقد أن الإيثيريوم سيتفوق على سولانا في الأداء. تشكل وضوح اللوائح، وارتفاع نسبة تطبيقات التمويل اللامركزي، وهيكل الاقتصاد الانكماشي، وطلب التخزين، حلقة إيجابية قوية. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الإيثيريوم لم يصل إلى توقعات السوق لفترة طويلة، لا يزال هناك عدد كبير من المشترين المحتملين في السوق ينتظرون الفرصة المناسبة للدخول.

3. تواجه الرموز المدعومة من رأس المال المغامر مخاطر هيكلية

سيستمر فتح الرموز في الضغط على الأسعار. في بيئة تفتقر إلى السيولة، فإن ضغط البيع المستمر من عقد التحقق والمستثمرين الأوائل سيحد من مساحة ارتفاع الأسعار. هذه هي أيضًا الأسباب التي تجعلني أعتقد أن الرموز ذات التقييم المرتفع المدرجة في البورصات المركزية لديها آفاق مستقبلية مقلقة. خاصة رموز نظام Cosmos البيئي، التي تواجه ضغط بيع مستمر بسبب آلية مكافآت المدققين.

4. مزايا هيكل عملة الميم ودوريتها

تتمتع عملة الميم بمزايا هيكلية معينة: لا توجد ضغوط فتح استثمارات رأس المال المغامر، إصدار عادل، مدفوعة بالكامل بتركيز المجتمع. إنها آلية مضاربة بحتة - مثل الدورات المبكرة للأصول الرقمية، لقد أثبتت فعاليتها بالفعل.

لكنني أعتقد أن هذه المرحلة تقترب من نهايتها.

قد تمثل حدث إنشاء رمز Pump.fun وإطلاق سلسلة رموز Trump ذروة اهتمام العملات الميم. بعد ذلك، بدأ الاهتمام بالعملات الميم يتراجع تدريجياً. حتى في انتعاش السوق في أبريل، لم يكن أداء SOL جيداً مثل ETH - إذا كان معظم الناس يمتلكون SOL، فمن سيصبح مشترٍ جديد عندما يتلاشى حماس العملات الميم؟

قد تستمر بعض عملات الميم في الأداء الجيد، خاصة تلك التي تتجاوز الدوائر التقليدية لوسائل التواصل الاجتماعي المشفرة، وتصبح شائعة من خلال الشخصيات المؤثرة على منصات مثل تيك توك أو إنستغرام. لا يزال من الممكن أن تجلب هذه المشاريع تأثيرات ثروة غير متكافئة. ولكن لقد انتهى عصر الاعتماد فقط على "صور الحيوانات الأليفة اللطيفة" لتحقيق عوائد مفرطة. فقط تلك المشاريع التي تمتلك سردًا قويًا وفهمًا عميقًا للسوق - التي يمكن أن يتعرف عليها الناس بشكل جماعي - هي التي تمتلك قيمة مضاربة حقيقية.

من المثير للاهتمام أن التعب والإحباط في السوق تجاه الرموز المدعومة من رأس المال المغامر قد أوجد فرصة لمشاريع دمج Web2/3 التي يتم إطلاقها بشكل عادل، والتي قد تصبح مصدرًا للثروة في الموجة القادمة.

Keeta هو مثال نموذجي. لكن للاستفادة من هذه الأنواع من الفرص، تحتاج إلى المشاركة بنشاط في الأنشطة على السلسلة. ستظهر دائمًا فرص كبيرة عندما تكون المعلومات غير متكافئة. بمجرد أن تصبح المعلومات معروفة على نطاق واسع، فإن ميزة العائد تختفي.

هذا هو السبب الذي يجعلني أركز أكثر على ديناميات السوق على السلسلة. نجاح Keeta أشعل الحماس للبحث عن "Keeta التالية"، وبدأت رؤوس الأموال في مطاردة سرد العملات البديلة التي تم إطلاقها بشكل عادل. هذا مشابه لحالات الحصول على ثروات كبيرة من خلال تداول عملات الميم في وقت مبكر - حيث توجه الانتباه رؤوس الأموال.

5. آفاق اتجاهات السوق المستقبلية

إذن، إذا لم يعد عملة الميم فرصة الاستثمار الأساسية، أين سيكون التركيز التالي؟

وجهة نظري: ستصبح融合 الذكاء الاصطناعي مع التشفير التكنولوجيا نقطة ساخنة التالية.

إذا كنت قد تابعت تحليلاتي، فسوف تلاحظ أن معظم عمليتي في هذه الدورة - بعد التوزيع المبكر على SOL والرموز المدعومة من رأس المال المغامر - تركزت بشكل أساسي على عملات الميم ومشاريع الذكاء الاصطناعي.

تمامًا مثل صيف DeFi، فشلت معظم مشاريع الذكاء الاصطناعي المبكرة بعد ضجة قصيرة. ولكن المشاريع الحقيقية القائمة على الفائدة تبني بهدوء في هذا السوق المتقلب. لقد رأينا بالفعل بعض المشاريع تظهر على السلسلة.

مع نفاد هوامش الربح من العملات الميمية، سيتحول اهتمام السوق بشكل طبيعي إلى سرد جديد. الذكاء الاصطناعي، بفضل فائدته الواضحة، هو الأنسب ليصبح نقطة الاستثمار التالية.

تتبنى العديد من المشاريع التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي والتشفير نمط الإطلاق العادل، مما يتماشى مع مسار نجاح Keeta.

هذا هو السبب في أنني قمت بإجراء بحث عميق في هذا المجال خلال الأسابيع القليلة التي كانت فيها السوق هادئة نسبيًا وقمت بالاستعداد مسبقًا. لا حاجة للاستعجال في بناء مراكز مكتملة، لكنني أعتقد أنه إذا حدث ارتفاع قوي مرة أخرى في السوق، سيكون هذا المجال يحتوي على أكبر فرص العائدات غير المتكافئة.