في أوائل أبريل، أصدرت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت ستة سندات جديدة مقومة بالين بقيمة 90 مليار ين ($580 مليون). يمكن استخدام الأموال من الإصدار، على الرغم من كونها الأصغر بين الصفقات التي تعود إلى عام 2019، لتعميق تكديس بيركشاير في خمسة من أكبر شركات التجارة اليابانية، وفقًا لمراسلة نيكاي آسيا ليزا كيم.
كما أفادت صحيفة كريبتوبوليتان ، تم هيكلة الإصدار العاشر لسندات الين لشركة بيركشاير هاثاوي عبر ست شرائح ، مع فترات استحقاق تتراوح من ثلاث إلى 30 عامًا.
بدأت علاقة Berkshire Hathaway مع شركات التجارة اليابانية في عام 2020، عندما كشفت بهدوء عن حصص كبيرة في خمس شركات: ميتسوي وشركاه، ومؤسسة ميتسوبيشي، وماروبيني، ومؤسسة سوماتومو، وإيتوشو. بحلول مارس من هذا العام، زاد بافيت من حيازات Berkshire في كل منها إلى ما يقرب من 10%، مما يفي بخطة تحدث عنها في رسالته السنوية إلى المساهمين في أوائل عام 2025.
أموال إصدار سندات الين الموجهة نحو الاستثمارات في السوق اليابانية
في رسالته في فبراير 2024، أشار بافيت إلى أن بيركشاير قد مولت معظم مراكزها اليابانية من خلال 1.3 تريليون ين من عائدات السندات. مع عرضها الأخير الذي بلغ 90 مليار ين، يبدو أن بيركشاير تستعد لشراء المزيد من الأسهم إذا أتيحت الفرصة.
تشير الأحاديث في السوق، التي نقلها كيم، إلى أن الأموال التي تم جمعها حديثًا يمكن تخصيصها لمشتريات إضافية في خمسة من بيوت التداول. ستستفيد هذه الاستثمارات من كل من التقييمات المواتية وعوائد الأرباح العالية نسبيًا مقارنة بمعدلات الفائدة المنخفضة في اليابان.
ويظل سعر الفائدة في اليابان عند 0.5٪، وهو أقل كثيرا من مستويات الولايات المتحدة. الشركات المدرجة في طوكيو ، وخاصة تلك التي لديها أرباح وعوائد قوية تبلغ حوالي 3٪ ، تجذب المستثمرين الدوليين مثل تكتل وارن بافيت.
ومع ذلك، فإن الفجوة بين أسعار الفائدة اليابانية والأمريكية بدأت تتقلص. في الأشهر الأخيرة، زادت المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يخفض أسعار الفائدة في مايو. عوائد السندات الأمريكية، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في 14 شهرًا بنسبة 4.8% في يناير، لا تزال فوق 4.3%، وقد تحتاج إلى تدخل الاحتياطي الفيدرالي.
قد يكون قرار بيركشاير بإصدار سندات مقومة بالين وإعادة استثمار العائدات في الأسهم اليابانية أيضًا وسيلة للتحوط ضد أسواق السندات العالمية المتقلبة.
اليابان تضع عينيها على المستثمرين المحليين في التجزئة
تأتي رهان بيركشاير في الوقت الذي تحاول فيه اليابان بنشاط جعل سوق الأسهم لديها أكثر وصولاً للمستثمرين الأفراد. وقد دعت بورصة طوكيو (TSE) مؤخرًا الشركات المدرجة إلى خفض الحد الأدنى للاستثمار من 500,000 ين إلى حوالي 100,000 ين.
أصدر تقرير الأسبوع الماضي من قبل مجموعة استشارية في TSE طلب من المسؤولين التجاريين "خلق بيئة مناسبة للاستثمار لمجموعة متنوعة من الأفراد."
يهيمن المستثمرون الأجانب حاليًا على أسواق الأسهم اليابانية، حيث يمتلكون حوالي 32% من الأسهم، مقارنة بـ 16.9% فقط للمستثمرين الأفراد المحليين. من بين المستثمرين اليابانيين، تمثل المؤسسات المالية 28.9%، بينما يتم تقسيم البقية بين الشركات التجارية وشركات الأوراق المالية والكيانات الحكومية.
تم تبسيط البيروقراطية من أجل الشمولية
يمتلك سوق الأسهم الياباني تاريخًا طويلًا من البيروقراطية المفرطة. أدت العمليات المعتمدة على الورق في التداول وإدارة سجلات المساهمين إلى زيادة التكاليف وخلق حواجز للدخول.
"كان تحديد مستويات وحدات الاستثمار العالية وسيلة لتقليل تكلفة المعالجة اليدوية والعبء"، أوضح زهير خان، مدير المحافظ الأول في استثمارات UBP.
أضاف خان أنه حتى وقت قريب، كانت الحكومة تفضل المستثمرين المؤسسيين على المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، مع تلاشي ذكريات انهيار السوق في التسعينيات بين الأجيال الشابة، أصبح لدى المسؤولين الآن "تغيير في القلب."
ترى الحكومة الآن أهمية المشاركة من كلا القطاعين، على أمل أن يساعد ذلك في تعزيز ثروة الأسر ويوقف الاعتماد المفرط على المعاشات العامة.
"بعد انفجار الفقاعة، كان لدى اليابانيين نفور عالي من المخاطر واعتبروا الاستثمار في سوق الأسهم مشابهًا للقمار. لا يمتلك الشباب الياباني مثل هذا النفور. تريد الحكومة وبورصة طوكيو تسهيل الأمر على هؤلاء المستثمرين الشباب لتوفير المال واستثماره،" أكد خان.
أكاديمية كريبتوبوليتان: قادمة قريباً - طريقة جديدة لكسب الدخل السلبي مع DeFi في 2025. تعرف على المزيد
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لماذا أصدرت شركة بيركشاير هاثاوي التابعة لوارن بافيت ستة سندات ين جديدة بقيمة 90 مليار ين؟
في أوائل أبريل، أصدرت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت ستة سندات جديدة مقومة بالين بقيمة 90 مليار ين ($580 مليون). يمكن استخدام الأموال من الإصدار، على الرغم من كونها الأصغر بين الصفقات التي تعود إلى عام 2019، لتعميق تكديس بيركشاير في خمسة من أكبر شركات التجارة اليابانية، وفقًا لمراسلة نيكاي آسيا ليزا كيم.
كما أفادت صحيفة كريبتوبوليتان ، تم هيكلة الإصدار العاشر لسندات الين لشركة بيركشاير هاثاوي عبر ست شرائح ، مع فترات استحقاق تتراوح من ثلاث إلى 30 عامًا.
بدأت علاقة Berkshire Hathaway مع شركات التجارة اليابانية في عام 2020، عندما كشفت بهدوء عن حصص كبيرة في خمس شركات: ميتسوي وشركاه، ومؤسسة ميتسوبيشي، وماروبيني، ومؤسسة سوماتومو، وإيتوشو. بحلول مارس من هذا العام، زاد بافيت من حيازات Berkshire في كل منها إلى ما يقرب من 10%، مما يفي بخطة تحدث عنها في رسالته السنوية إلى المساهمين في أوائل عام 2025.
أموال إصدار سندات الين الموجهة نحو الاستثمارات في السوق اليابانية
في رسالته في فبراير 2024، أشار بافيت إلى أن بيركشاير قد مولت معظم مراكزها اليابانية من خلال 1.3 تريليون ين من عائدات السندات. مع عرضها الأخير الذي بلغ 90 مليار ين، يبدو أن بيركشاير تستعد لشراء المزيد من الأسهم إذا أتيحت الفرصة.
تشير الأحاديث في السوق، التي نقلها كيم، إلى أن الأموال التي تم جمعها حديثًا يمكن تخصيصها لمشتريات إضافية في خمسة من بيوت التداول. ستستفيد هذه الاستثمارات من كل من التقييمات المواتية وعوائد الأرباح العالية نسبيًا مقارنة بمعدلات الفائدة المنخفضة في اليابان.
ويظل سعر الفائدة في اليابان عند 0.5٪، وهو أقل كثيرا من مستويات الولايات المتحدة. الشركات المدرجة في طوكيو ، وخاصة تلك التي لديها أرباح وعوائد قوية تبلغ حوالي 3٪ ، تجذب المستثمرين الدوليين مثل تكتل وارن بافيت.
ومع ذلك، فإن الفجوة بين أسعار الفائدة اليابانية والأمريكية بدأت تتقلص. في الأشهر الأخيرة، زادت المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يخفض أسعار الفائدة في مايو. عوائد السندات الأمريكية، التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في 14 شهرًا بنسبة 4.8% في يناير، لا تزال فوق 4.3%، وقد تحتاج إلى تدخل الاحتياطي الفيدرالي.
قد يكون قرار بيركشاير بإصدار سندات مقومة بالين وإعادة استثمار العائدات في الأسهم اليابانية أيضًا وسيلة للتحوط ضد أسواق السندات العالمية المتقلبة.
اليابان تضع عينيها على المستثمرين المحليين في التجزئة
تأتي رهان بيركشاير في الوقت الذي تحاول فيه اليابان بنشاط جعل سوق الأسهم لديها أكثر وصولاً للمستثمرين الأفراد. وقد دعت بورصة طوكيو (TSE) مؤخرًا الشركات المدرجة إلى خفض الحد الأدنى للاستثمار من 500,000 ين إلى حوالي 100,000 ين.
أصدر تقرير الأسبوع الماضي من قبل مجموعة استشارية في TSE طلب من المسؤولين التجاريين "خلق بيئة مناسبة للاستثمار لمجموعة متنوعة من الأفراد."
يهيمن المستثمرون الأجانب حاليًا على أسواق الأسهم اليابانية، حيث يمتلكون حوالي 32% من الأسهم، مقارنة بـ 16.9% فقط للمستثمرين الأفراد المحليين. من بين المستثمرين اليابانيين، تمثل المؤسسات المالية 28.9%، بينما يتم تقسيم البقية بين الشركات التجارية وشركات الأوراق المالية والكيانات الحكومية.
تم تبسيط البيروقراطية من أجل الشمولية
يمتلك سوق الأسهم الياباني تاريخًا طويلًا من البيروقراطية المفرطة. أدت العمليات المعتمدة على الورق في التداول وإدارة سجلات المساهمين إلى زيادة التكاليف وخلق حواجز للدخول.
"كان تحديد مستويات وحدات الاستثمار العالية وسيلة لتقليل تكلفة المعالجة اليدوية والعبء"، أوضح زهير خان، مدير المحافظ الأول في استثمارات UBP.
أضاف خان أنه حتى وقت قريب، كانت الحكومة تفضل المستثمرين المؤسسيين على المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، مع تلاشي ذكريات انهيار السوق في التسعينيات بين الأجيال الشابة، أصبح لدى المسؤولين الآن "تغيير في القلب."
ترى الحكومة الآن أهمية المشاركة من كلا القطاعين، على أمل أن يساعد ذلك في تعزيز ثروة الأسر ويوقف الاعتماد المفرط على المعاشات العامة.
"بعد انفجار الفقاعة، كان لدى اليابانيين نفور عالي من المخاطر واعتبروا الاستثمار في سوق الأسهم مشابهًا للقمار. لا يمتلك الشباب الياباني مثل هذا النفور. تريد الحكومة وبورصة طوكيو تسهيل الأمر على هؤلاء المستثمرين الشباب لتوفير المال واستثماره،" أكد خان.
أكاديمية كريبتوبوليتان: قادمة قريباً - طريقة جديدة لكسب الدخل السلبي مع DeFi في 2025. تعرف على المزيد