بينما تستمر المالية التقليدية في الابتكار لتحسين رأس المال، تسعى DeFi أيضًا إلى تعزيز طبقتها الأساسية وأمان الشبكة. تشكل أنظمة التكديس التقليدية (PoS)، حيث يقوم المستخدمون بقفل الأصول ("التكديس") لتأمين سلاسل الكتل مثل إثيريوم، أساسًا حيويًا. إن مفهوم إعادة التكديس يعزز هذا الأمان بشكل أكبر، مما يغير بشكل جذري كيفية استغلالنا للأمان الاقتصادي عبر مشهد سلاسل الكتل المترابطة.
يعد إعادة التكديس تجاوزًا لقيود التكديس التقليدي، حيث تُقيد الأصول المتكدسة في تأمين سلسلة الكتل الأصلية لها. من خلال تمكين هذه الأصول من دعم أمان بروتوكولات أو خدمات إضافية في الوقت نفسه، يعيد إعادة التكديس تعريف وظيفتها. إنه ليس مجرد إعادة توجيه رأس المال، بل هو أشبه بتحويل أصل ثابت ذو غرض واحد إلى مُيسر ديناميكي لتأمين النظام البيئي الأوسع لـ DeFi.
تتقدم في هذا المجال بروتوكولات مثل EigenLayer، التي تركز على استغلال الايثير المكدس داخل نظام إثيريوم، وBabylon، التي تهدف إلى جلب الوزن الاقتصادي الهائل للبيتكوين لتأمين سلاسل PoS الأخرى. جنبًا إلى جنب مع هذه البروتوكولات، ظهرت بروتوكولات جديدة مثل Symbiotic، التي تقدم طرقًا بديلة ووحدوية للأمان المشترك. بينما تتشارك في الهدف المتمثل في توسيع الأمان، تختلف طرقها بشكل كبير بناءً على الطبقات الأساسية التي تتفاعل معها وفلسفات التصميم الأساسية لها.
!
وجهات نظر IntoTheBlock ### التكديس كقاعدة أمان الشبكة
لفهم إعادة التكديس، نحتاج أولاً إلى فهم قوي لنظام PoS التقليدي. نظام PoS هو آلية توافق حيث تعتمد أمان الشبكة على الضمانات الاقتصادية بدلاً من القوة الحاسوبية المستخدمة في أنظمة إثبات العمل مثل البيتكوين.
تستند PoS إلى المدققين الذين يقومون بإغلاق رأس المال ("التكديس") لتأمين الشبكة، والتحقق من المعاملات، واقتراح كتل جديدة، وهي عملية تم تبنيها بشكل مشهور من قبل إثيريوم خلال الدمج. يعمل هذا الضمان المدعوم كحافز اقتصادي، أو "جلد في اللعبة"، مما يضمن أن يقوم المدققون بأداء واجباتهم بجدية، وتشغيل البرامج، وتأكيد الكتل، ورصد الأنشطة الخبيثة. يكسب المدققون مكافآت مقابل مساهماتهم ولكنهم يواجهون خطر "الخصم"، حيث يتم فقدان جزء أو كل من تكديسهم بسبب أفعال مثل التوقيع المزدوج أو التوقف المطول. تعمل آلية الخصم هذه كمانع اقتصادي رئيسي ضد الهجمات، مما يجعل السلوك غير النزيه مكلفًا بشكل كبير، بينما تسمح الخيارات مثل بروتوكولات التكديس السائل مع مشتقاتها المطروحة بمشاركة أوسع.
بينما يعتبر الأمر حيوياً، فإن رأس المال المحتجز في التكديس التقليدي يخدم غرضاً واحداً فقط: تأمين سلسلة الأصل الخاصة به. وهذا يترك كميات هائلة من القيمة الاقتصادية غير المستغلة، مما يهيئ المسرح لإعادة التكديس.
( كيف يعيد التكديس استخدام الأمان الاقتصادي
التكديس مرة أخرى يبني مباشرةً على PoS، ويهدف إلى فتح إمكانيات الأصول المكدسة.
)# تعريف إعادة التكديس
في جوهرها، التكديس هو عملية أخذ الأصول التي تؤمن بالفعل طبقة أساسية ###مثل ETH على إثيريوم، أو potentially BTC عبر بروتوكولات مثل Babylon### وتمديد أمنها الاقتصادي المشفر الأساسي، القيمة المعرضة للخطر من السحق، لتأمين أنظمة إضافية ومستقلة. إنها ليست مجرد إعادة استخدام للأصل، بل إعادة استخدام لضمان الأمان الذي تقدمه. على عكس التمويل التقليدي لإعادة الرهن، يحتفظ المالك الأصلي عادةً بالسيطرة في هذه البروتوكولات للتكديس.
(# مستهلكو الأمان: AVSs و BSNs:
تستخدم البروتوكولات أو الخدمات التي تستفيد من هذه الأمان الممتد أسماء مختلفة اعتمادًا على النظام البيئي: الخدمات التي يتم التحقق منها بنشاط )AVSs### على EigenLayer (إثيريوم). الشبكات المؤمنة بيتكوين (BSNs) على Babylon (بيتكوين). تستخدم بروتوكولات مثل Symbiotic مصطلحات أكثر عمومية ولكنها تؤدي وظيفة مشابهة تمكين الخدمات من الاستفادة من الأمان الخارجي. يمكن أن تكون هذه الخدمات المؤمنة متنوعة: طبقات توفر البيانات، متسلسلات لامركزية للتجميعات، شبكات الأوراق، جسور عبر السلاسل، آلات افتراضية جديدة، بروتوكولات إجماع، شبكات الحافظ، أو حتى سلاسل PoS جديدة بالكامل. يسمح إعادة التكديس لهم بالاستفادة من الأمان من مجموعة كبيرة ومؤسسة بدلاً من بناء شبكتهم الموثوقة المعزولة من الصفر.
(# الرواد والداخلين الجدد
تعمل EigenLayer على Ethereum ، مما يسمح لمخزني ETH الأصليين وحاملي رموز Liquid Staking )LSTs### بالاشتراك وتأمين AVSs. منذ إطلاق شبكتها الرئيسية في أبريل 2024 ، اجتذبت أكثر من 7 مليارات دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). تركز Babylon مع أكثر من 2 مليار دولار TVL على تمكين BTC الأصلية ، والتي على الرغم من عدم وجود (PoW) تخزين أصلية ، يمكن استخدامها أيضا لتأمين سلاسل PoS الخارجية (BSNs) دون سد BTC من سلسلتها الأصلية ، باستخدام قدرات البرمجة النصية ل Bitcoin. تم إطلاق سلسلة Babylon Genesis ، أول BSN ، علنا مؤخرا في 10 أبريل. يؤدي ظهور بروتوكولات مثل Symbiotic إلى زيادة تنويع المشهد ، مع التركيز على النمطية والأهلية الجانبية الأوسع.
( لماذا إعادة التكديس؟ حل ألغاز الكفاءة والأمان في DeFi
التكديس مرة أخرى يعالج بشكل مباشر تحديين رئيسيين في مجال البلوك تشين:
مشكلة عدم كفاءة رأس المال: تم حجز مليارات الدولارات من الأصول في التكديس التقليدي والتي تظل اقتصادية خاملة بعد تأمين طبقتها الأساسية. لا يمكنهم المشاركة في أنشطة DeFi الأخرى أو تأمين شبكات جديدة، مما يمثل تكلفة فرصة كبيرة للمكدسين ويحد من سرعة النظام البيئي بشكل عام.
تحدي الأمن المجزأ: كانت كل خدمة لامركزية جديدة تحتاج إلى التحقق )rollups، الجسور، الأوراق المالية### تقليديًا مضطرة لبناء أمنها الخاص. هذا مكلف، ويستغرق وقتًا طويلاً، ويتطلب جذب المصدّقين من خلال حوافز الرموز الأصلية (غالبًا ما تكون تضخمية)، ويؤدي إلى العديد من برك الأمان الصغيرة والمعزولة. غالبًا ما تكافح البروتوكولات الأحدث لتحقيق أمان قوي، مما يجعلها عرضة للهجمات.
(# حل إعادة التكديس هو الأمان المجمع وبناء الثقة
يوفر Restaking حلا قويا من خلال تمكين الأمان المجمع أو المشترك.
الاستفادة من الثقة القائمة: يمكن للبروتوكولات الجديدة )AVSs/BSNs/الخدمات المؤمنة### أن "تستأجر" الأمان من المجموعة الاقتصادية الضخمة والمستقرة من ETH أو BTC المعاد تكديسها ( أو أصول أخرى في نماذج أكثر مرونة). هذا يقلل بشكل كبير من عائق الدخول، مما يسمح لهم بالاستفادة من مليارات الأمان منذ اليوم الأول دون الحاجة لبناء مجموعة خاصة بهم من المدققين.
سوق للثقة: يعيد التكديس إنشاء سوق. يقوم حاملو الأصول بتوفير الأمان عن طريق الانضمام، بينما تستهلك الخدمات المؤمنة هذا الأمان، وعادة ما تدفع رسوماً. هذا يأسس علاقة تكافلية: يحصل المتكدسون على فرص عائد إضافية على رأس مالهم، بينما تحصل البروتوكولات على الوصول إلى أمان قوي وميسور التكلفة، مما يعزز النمو المتبادل. هذا الديناميكية تفصل بين تقديم الأمان والاستهلاك، مما يسمح بالتخصص.
الجدوى الاقتصادية: يعتمد النموذج على فكرة أن استئجار الأمان عبر التكديس مرة أخرى هو أكثر استدامة من الناحية الاقتصادية للبروتوكولات الجديدة مقارنةً ببنائه محليًا من خلال التضخم العالي للعملة الرمزية. إذا كانت تكلفة جذب التكديس المحلي تتجاوز رسوم التكديس مرة أخرى، فإن التكديس مرة أخرى يقدم ميزة واضحة.
يمكن أن يؤدي الاعتماد الواسع إلى زيادة الأهمية النظامية للأصول الأساسية مثل ايثر و BTC جنبًا إلى جنب مع البروتوكولات الأساسية مثل EigenLayer و Babylon والبروتوكولات الناشئة.
( كيف تعمل آليات إعادة التكديس من الداخل؟
بينما تختلف التطبيقات، تتضمن الآليات الأساسية الانضمام، وتحديد أدوار المشغلين، وإدارة التفويض، والتوازن الحاسم بين المكافآت والمخاطر.
)# الاشتراك: منح سلطة الخصم
المشاركة طوعية. يجب على المتكدسين منح بروتوكول إعادة التكديس ### عقود EigenLayer وقواعد Babylon المطبقة بواسطة السكريبت وخزائن Symbiotic### السلطة لفرض شروط تقليص إضافية مرتبطة بالخدمات التي يختارون تأمينها. هذا يمدد المخاطر الاقتصادية بما يتجاوز قواعد الطبقة الأساسية.
1. إعادة تكديس ETH الأصلية (EigenLayer): يقوم المدققون بتوجيه بيانات الاعتماد الخاصة بسحبهم إلى عقد ذكي من EigenLayer (EigenPod).
إعادة تكديس BTC الأصلي (Babylon): يقوم حاملو BTC بإنشاء UTXOs محددة باستخدام سكريبت بيتكوين مع أقفال زمنية والتزامات تشفيرية (EOTS) مما يمكن من قطع الاتصال مباشرة على بيتكوين.
إعادة التكديس LST (EigenLayer): يحتفظ حاملو رموز التكديس السائلة (stETH، rETH، إلخ.) بإيداعها في عقود EigenLayer.
النهج التعاوني: يسمح بإيداع مختلف رموز ERC-20 ( بما في ذلك LSTs، رموز LP، وما إلى ذلك ) في خزائن الضمان، مما يوفر مرونة أكبر.
رموز إعادة التكديس السائلة (LRTs): بناءً على هذه الطبقات، تصدر بروتوكولات مثل ether.fi و Puffer Finance و Kelp DAO وغيرها رموز LRTs (مثل eETH و pufETH و rsETH). تمثل هذه الرموز مطالبة بمركز إعادة التكديس الأساسي (غالبًا ما يكون ETH الأصلي أو LSTs المودعة في EigenLayer). تعمل هذه البروتوكولات على تبسيط العملية للمستخدمين، حيث تدير الودائع في البروتوكول الأساسي لإعادة التكديس وتعالج تفويض المشغل، بينما توفر للمستخدمين رمزًا سائلًا.
(# دور المشغل
المشغلون هم كيانات تسجل مع بروتوكول إعادة التكديس، تختار الخدمات للتحقق، وتشغل البرمجيات المتخصصة اللازمة. إنهم يؤدون مهام التحقق المطلوبة من تلك الخدمات. في بابل، تُعرف هذه عادةً بمزودي النهائيّة. كما تستخدم سيمبيوتيك مصطلح المشغلين.
)# التفويض
يقوم العديد من المتكدسين بتفويض أصولهم إلى مشغلين محترفين يديرون البنية التحتية. هذا يقدم الثقة: يتم تقليص حصة المفوض بناءً على أداء المشغل وأمانته. اختيار مشغل موثوق أمر حاسم.
المكافآت المشتركة والمخاطر المركبة:
المكافآت: يكسب المستعيدون/المفوضون مكافآت/رسوم إضافية من الخدمات المؤمنة، المدفوعة من قبل تلك الخدمات ### وغالبًا ما تكون مكافآت إضافية لمكافآت الطبقة الأساسية ###. عادة ما يأخذ المشغلون عمولة.
الخصم (المخاطر المركبة): هذه هي المقايضة الحاسمة. يصبح مجمع واحد من رأس المال المعاد تكديسه خاضعًا لقواعد الخصم لكل خدمة يؤمنها بالإضافة إلى أي قواعد أساسية. يمكن أن يؤدي انتهاك يتعلق بأي خدمة واحدة إلى تفعيل خصم رأس المال الملتزم به عبر ذلك المشغل. تزداد المخاطر مع كل خدمة مضافة. على سبيل المثال، قامت EigenLayer مؤخرًا بتفعيل آلية خصم الشبكة الرئيسية في أبريل، مما يجعل هذه المخاطر ملموسة لمشاركيها.
( فوائد ومخاطر إعادة التكديس
التكديس مرة أخرى يقدم مزايا كبيرة للمكدسين، وموزعي رأس المال، والمطورين:
زيادة كفاءة رأس المال: يمكن للمستثمرين كسب عائد إضافي من الخدمات المؤمنة باستخدام نفس رأس المال، مما يعالج تكلفة الفرصة البديلة للتكديس التقليدي. علاوة على ذلك، يسمح بعائد داخلي على الأصول دون أي عائد أساسي مثل ايثر، أو أصول أوسع محتملة عبر بروتوكولات مثل Symbiotic.
أمان ميسور للبروتوكولات الجديدة: يقلل من التكلفة الضخمة والتعقيد لإطلاق خدمات جديدة بشكل آمن، مما يسمح لها بـ"استئجار" أمان مُؤسس والتركيز أكثر على خدماتها الأساسية التي توفر القيمة.
** تغذية الابتكار: ** من خلال خفض حاجز الأمان ، يمكن للمطورين التركيز على بناء تطبيقات جديدة )AVSs / BSNs / services### المؤمنة بدلا من تمهيد شبكات الثقة. تجسد EigenLayer ذلك ، حيث تتيح "الابتكار بدون إذن" وتعزز نظاما بيئيا سريع النمو ل AVSs مثل طبقة توفر بيانات EigenDA الخاصة بها ، إلى جانب عمليات التكامل التي تدعم مشاريع مثل Mantle و ZKsync. المرونة التي توفرها البروتوكولات الأحدث يمكن أن تزيد من تسريع هذا.
تعزيز أمان النظام البيئي: تزيد الأمان المجمع من تكلفة مهاجمة أي خدمة مؤمنة فردية مقارنة بمهاجمة شبكة أصغر معزولة. تهدف Babylon بشكل خاص إلى استخدام توقيع بيتكوين الزمني للتخفيف من ثغرات PoS مثل الهجمات طويلة المدى.
هذا يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية محتملة: الطلب على إعادة التكديس يزيد من فائدة ( والقيمة المحتملة ) للأصل الأساسي (، مما يعزز أكثر من تجمع الأمان المشترك.
)# المخاطر والتحديات
التكديس مرة أخرى يقدم مخاطر جديدة كبيرة يجب فهمها وتقييمها بعناية:
القطع المركب: الخطر الرئيسي. يمكن أن يؤدي خطأ أو هجوم يتعلق بخدمة مؤمنة واحدة إلى قطع رأس المال الذي يؤمن خدمات متعددة عبر نفس المشغل. إن تفعيل القطع مؤخرًا على شبكة EigenLayer الرئيسية يبرز أن هذا الخطر أصبح عمليًا عبر النظام البيئي.
** مخاطر العقود الذكية: ** طبقات متعددة من العقود المتفاعلة (base الطبقة وبروتوكول إعادة الاستعادة والخدمة المضمونة contracts) تزيد من سطح الهجوم. يمكن أن تؤدي الأخطاء إلى خفض غير صحيح أو فقدان الأموال. يمكن للتفاعلات المعقدة أن تخلق نزاعات تطغى على الإجماع الاجتماعي ###a القلق الذي أثاره فيتاليك Buterin(.
مركزية المشغلين: قد تفضل اقتصادات الحجم المشغلين الكبار، مما يؤدي إلى خطر الرقابة، ونقاط الفشل الفردية، أو مخاطر التواطؤ، مما يقوض أهداف اللامركزية.
** المخاطر النظامية )LRTs و Leverage(: ** رموز استعادة السيولة )LRTs( ، التي تمثل المراكز المستعادة ، تضيف السيولة ولكن أيضا التعقيد. إن استخدام LRTs كضمان في DeFi يخلق مخاطر الإفراط في الاستدانة والتصفيات المتتالية في حالة حدوث أحداث خفض كبيرة. تصبح إدارة السيولة ذات أهمية قصوى في هذه المشتقات. يمكن أن يؤدي انتشار بروتوكولات الاستعادة المختلفة إلى إضافة طبقات أخرى إلى هذا التعقيد.
تعقيد المستخدمين والمشغلين: يواجه المستخدمون تحديات في تقييم المخاطر عبر بروتوكولات وخدمات ومشغلين مختلفين. يواجه المشغلون عبء إدارة مجموعات برمجية متنوعة وقواعد خصم غير متجانسة عبر خدمات متعددة ومنصات إعادة التكديس المحتملة.
) المشهد المتطور للأمان المشترك
يعتبر إعادة التكديس خطوة كبيرة إلى الأمام، حيث تحول الأصول المكدسة إلى موارد أمان ديناميكية. تظهر EigenLayer و Babylon أساليب قوية ومتميزة لتعزيز كفاءة رأس المال وتوفير الأمان المتاح. تشير تفعيل EigenLayer لخصم الشبكة الرئيسية وإطلاق Babylon الأخير للشبكة الرئيسية إلى نضوج هذه البروتوكولات الأولية.
تستمر المقايضة الأساسية: ** العائد المحتمل الأعلى ** يأتي مع ** مخاطر مركبة **. إن الاجتهاد في اختيار المشغلين وفهم مخاطر الخدمة غير قابل للتفاوض ، خاصة وأن القطع أصبح حقيقة واقعة عبر المنصات. المشهد يتطور بسرعة. (LRTs) تضيف رموز استعادة السيولة السيولة وتتوسع من خلال DeFi ولكنها تقدم أيضا مخاطر نظامية جديدة تتعلق بالرافعة المالية وإدارة السيولة. علاوة على ذلك ، ** المنافسة آخذة في الظهور ** ، مع بروتوكولات مثل ** Symbiotic ** تدخل المجال. غالبا ما يؤكد هؤلاء اللاعبون الجدد على خيارات التصميم المختلفة ، مثل زيادة النمطية ، والمكونات الأساسية غير المصرح بها ، والمرونة الأكبر في أنواع الضمانات المقبولة. تعد هذه المنافسة بمزيد من الابتكار والحلول المتخصصة المحتملة ، ولكنها قد تؤدي أيضا إلى "تجزئة السوق وزيادة التعقيد" للمستخدمين الذين يتنقلون في مختلف النظم الإيكولوجية ونماذج المخاطر. بالنسبة لمستخدمي DeFi ، تتطلب إعادة الاستعادة دراسة متأنية. إنه ليس مجرد "المزيد من الرهان" ، بل هو نموذج جديد مع تفاعلات معقدة ومخاطر متزايدة عبر عدد متزايد من المنصات.
تحمل عملية الاستعادة إمكانات هائلة لخفض حواجز الابتكار ، وتحسين رأس المال ، وبناء شبكة لامركزية أكثر ترابطا. ويتوقف نجاحها على تحقيق التوازن بين الابتكار والإدارة الصارمة للمخاطر. مع نضوج النظم البيئية حول EigenLayer و Babylon و Symbiotic وغيرها وطرح ميزاتها بالكامل ، من المقرر أن تكون إعادة الاستعادة قوة محددة في مستقبل blockchain.
هل ترغب في معرفة المزيد عن إعادة التكديس، أو هل أنت مهتم ببناء خدمات مؤمنة على بروتوكولات إعادة التكديس؟تواصل معنا وسنساعدك في البدء
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إعادة التخزين من المبادئ الأساسية.
بينما تستمر المالية التقليدية في الابتكار لتحسين رأس المال، تسعى DeFi أيضًا إلى تعزيز طبقتها الأساسية وأمان الشبكة. تشكل أنظمة التكديس التقليدية (PoS)، حيث يقوم المستخدمون بقفل الأصول ("التكديس") لتأمين سلاسل الكتل مثل إثيريوم، أساسًا حيويًا. إن مفهوم إعادة التكديس يعزز هذا الأمان بشكل أكبر، مما يغير بشكل جذري كيفية استغلالنا للأمان الاقتصادي عبر مشهد سلاسل الكتل المترابطة.
تتقدم في هذا المجال بروتوكولات مثل EigenLayer، التي تركز على استغلال الايثير المكدس داخل نظام إثيريوم، وBabylon، التي تهدف إلى جلب الوزن الاقتصادي الهائل للبيتكوين لتأمين سلاسل PoS الأخرى. جنبًا إلى جنب مع هذه البروتوكولات، ظهرت بروتوكولات جديدة مثل Symbiotic، التي تقدم طرقًا بديلة ووحدوية للأمان المشترك. بينما تتشارك في الهدف المتمثل في توسيع الأمان، تختلف طرقها بشكل كبير بناءً على الطبقات الأساسية التي تتفاعل معها وفلسفات التصميم الأساسية لها.
!
وجهات نظر IntoTheBlock ### التكديس كقاعدة أمان الشبكة
لفهم إعادة التكديس، نحتاج أولاً إلى فهم قوي لنظام PoS التقليدي. نظام PoS هو آلية توافق حيث تعتمد أمان الشبكة على الضمانات الاقتصادية بدلاً من القوة الحاسوبية المستخدمة في أنظمة إثبات العمل مثل البيتكوين.
تستند PoS إلى المدققين الذين يقومون بإغلاق رأس المال ("التكديس") لتأمين الشبكة، والتحقق من المعاملات، واقتراح كتل جديدة، وهي عملية تم تبنيها بشكل مشهور من قبل إثيريوم خلال الدمج. يعمل هذا الضمان المدعوم كحافز اقتصادي، أو "جلد في اللعبة"، مما يضمن أن يقوم المدققون بأداء واجباتهم بجدية، وتشغيل البرامج، وتأكيد الكتل، ورصد الأنشطة الخبيثة. يكسب المدققون مكافآت مقابل مساهماتهم ولكنهم يواجهون خطر "الخصم"، حيث يتم فقدان جزء أو كل من تكديسهم بسبب أفعال مثل التوقيع المزدوج أو التوقف المطول. تعمل آلية الخصم هذه كمانع اقتصادي رئيسي ضد الهجمات، مما يجعل السلوك غير النزيه مكلفًا بشكل كبير، بينما تسمح الخيارات مثل بروتوكولات التكديس السائل مع مشتقاتها المطروحة بمشاركة أوسع.
بينما يعتبر الأمر حيوياً، فإن رأس المال المحتجز في التكديس التقليدي يخدم غرضاً واحداً فقط: تأمين سلسلة الأصل الخاصة به. وهذا يترك كميات هائلة من القيمة الاقتصادية غير المستغلة، مما يهيئ المسرح لإعادة التكديس.
( كيف يعيد التكديس استخدام الأمان الاقتصادي
التكديس مرة أخرى يبني مباشرةً على PoS، ويهدف إلى فتح إمكانيات الأصول المكدسة.
)# تعريف إعادة التكديس
في جوهرها، التكديس هو عملية أخذ الأصول التي تؤمن بالفعل طبقة أساسية ###مثل ETH على إثيريوم، أو potentially BTC عبر بروتوكولات مثل Babylon### وتمديد أمنها الاقتصادي المشفر الأساسي، القيمة المعرضة للخطر من السحق، لتأمين أنظمة إضافية ومستقلة. إنها ليست مجرد إعادة استخدام للأصل، بل إعادة استخدام لضمان الأمان الذي تقدمه. على عكس التمويل التقليدي لإعادة الرهن، يحتفظ المالك الأصلي عادةً بالسيطرة في هذه البروتوكولات للتكديس.
(# مستهلكو الأمان: AVSs و BSNs:
تستخدم البروتوكولات أو الخدمات التي تستفيد من هذه الأمان الممتد أسماء مختلفة اعتمادًا على النظام البيئي: الخدمات التي يتم التحقق منها بنشاط )AVSs### على EigenLayer (إثيريوم). الشبكات المؤمنة بيتكوين (BSNs) على Babylon (بيتكوين). تستخدم بروتوكولات مثل Symbiotic مصطلحات أكثر عمومية ولكنها تؤدي وظيفة مشابهة تمكين الخدمات من الاستفادة من الأمان الخارجي. يمكن أن تكون هذه الخدمات المؤمنة متنوعة: طبقات توفر البيانات، متسلسلات لامركزية للتجميعات، شبكات الأوراق، جسور عبر السلاسل، آلات افتراضية جديدة، بروتوكولات إجماع، شبكات الحافظ، أو حتى سلاسل PoS جديدة بالكامل. يسمح إعادة التكديس لهم بالاستفادة من الأمان من مجموعة كبيرة ومؤسسة بدلاً من بناء شبكتهم الموثوقة المعزولة من الصفر.
(# الرواد والداخلين الجدد
تعمل EigenLayer على Ethereum ، مما يسمح لمخزني ETH الأصليين وحاملي رموز Liquid Staking )LSTs### بالاشتراك وتأمين AVSs. منذ إطلاق شبكتها الرئيسية في أبريل 2024 ، اجتذبت أكثر من 7 مليارات دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). تركز Babylon مع أكثر من 2 مليار دولار TVL على تمكين BTC الأصلية ، والتي على الرغم من عدم وجود (PoW) تخزين أصلية ، يمكن استخدامها أيضا لتأمين سلاسل PoS الخارجية (BSNs) دون سد BTC من سلسلتها الأصلية ، باستخدام قدرات البرمجة النصية ل Bitcoin. تم إطلاق سلسلة Babylon Genesis ، أول BSN ، علنا مؤخرا في 10 أبريل. يؤدي ظهور بروتوكولات مثل Symbiotic إلى زيادة تنويع المشهد ، مع التركيز على النمطية والأهلية الجانبية الأوسع.
( لماذا إعادة التكديس؟ حل ألغاز الكفاءة والأمان في DeFi
التكديس مرة أخرى يعالج بشكل مباشر تحديين رئيسيين في مجال البلوك تشين:
(# حل إعادة التكديس هو الأمان المجمع وبناء الثقة
يوفر Restaking حلا قويا من خلال تمكين الأمان المجمع أو المشترك.
يمكن أن يؤدي الاعتماد الواسع إلى زيادة الأهمية النظامية للأصول الأساسية مثل ايثر و BTC جنبًا إلى جنب مع البروتوكولات الأساسية مثل EigenLayer و Babylon والبروتوكولات الناشئة.
( كيف تعمل آليات إعادة التكديس من الداخل؟
بينما تختلف التطبيقات، تتضمن الآليات الأساسية الانضمام، وتحديد أدوار المشغلين، وإدارة التفويض، والتوازن الحاسم بين المكافآت والمخاطر.
)# الاشتراك: منح سلطة الخصم
المشاركة طوعية. يجب على المتكدسين منح بروتوكول إعادة التكديس ### عقود EigenLayer وقواعد Babylon المطبقة بواسطة السكريبت وخزائن Symbiotic### السلطة لفرض شروط تقليص إضافية مرتبطة بالخدمات التي يختارون تأمينها. هذا يمدد المخاطر الاقتصادية بما يتجاوز قواعد الطبقة الأساسية.
1. إعادة تكديس ETH الأصلية (EigenLayer): يقوم المدققون بتوجيه بيانات الاعتماد الخاصة بسحبهم إلى عقد ذكي من EigenLayer (EigenPod).
إعادة تكديس BTC الأصلي (Babylon): يقوم حاملو BTC بإنشاء UTXOs محددة باستخدام سكريبت بيتكوين مع أقفال زمنية والتزامات تشفيرية (EOTS) مما يمكن من قطع الاتصال مباشرة على بيتكوين.
إعادة التكديس LST (EigenLayer): يحتفظ حاملو رموز التكديس السائلة (stETH، rETH، إلخ.) بإيداعها في عقود EigenLayer.
النهج التعاوني: يسمح بإيداع مختلف رموز ERC-20 ( بما في ذلك LSTs، رموز LP، وما إلى ذلك ) في خزائن الضمان، مما يوفر مرونة أكبر.
رموز إعادة التكديس السائلة (LRTs): بناءً على هذه الطبقات، تصدر بروتوكولات مثل ether.fi و Puffer Finance و Kelp DAO وغيرها رموز LRTs (مثل eETH و pufETH و rsETH). تمثل هذه الرموز مطالبة بمركز إعادة التكديس الأساسي (غالبًا ما يكون ETH الأصلي أو LSTs المودعة في EigenLayer). تعمل هذه البروتوكولات على تبسيط العملية للمستخدمين، حيث تدير الودائع في البروتوكول الأساسي لإعادة التكديس وتعالج تفويض المشغل، بينما توفر للمستخدمين رمزًا سائلًا.
(# دور المشغل
المشغلون هم كيانات تسجل مع بروتوكول إعادة التكديس، تختار الخدمات للتحقق، وتشغل البرمجيات المتخصصة اللازمة. إنهم يؤدون مهام التحقق المطلوبة من تلك الخدمات. في بابل، تُعرف هذه عادةً بمزودي النهائيّة. كما تستخدم سيمبيوتيك مصطلح المشغلين.
)# التفويض
يقوم العديد من المتكدسين بتفويض أصولهم إلى مشغلين محترفين يديرون البنية التحتية. هذا يقدم الثقة: يتم تقليص حصة المفوض بناءً على أداء المشغل وأمانته. اختيار مشغل موثوق أمر حاسم.
المكافآت المشتركة والمخاطر المركبة:
التكديس مرة أخرى يقدم مزايا كبيرة للمكدسين، وموزعي رأس المال، والمطورين:
هذا يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية محتملة: الطلب على إعادة التكديس يزيد من فائدة ( والقيمة المحتملة ) للأصل الأساسي (، مما يعزز أكثر من تجمع الأمان المشترك.
)# المخاطر والتحديات
التكديس مرة أخرى يقدم مخاطر جديدة كبيرة يجب فهمها وتقييمها بعناية:
) المشهد المتطور للأمان المشترك
يعتبر إعادة التكديس خطوة كبيرة إلى الأمام، حيث تحول الأصول المكدسة إلى موارد أمان ديناميكية. تظهر EigenLayer و Babylon أساليب قوية ومتميزة لتعزيز كفاءة رأس المال وتوفير الأمان المتاح. تشير تفعيل EigenLayer لخصم الشبكة الرئيسية وإطلاق Babylon الأخير للشبكة الرئيسية إلى نضوج هذه البروتوكولات الأولية.
تستمر المقايضة الأساسية: ** العائد المحتمل الأعلى ** يأتي مع ** مخاطر مركبة **. إن الاجتهاد في اختيار المشغلين وفهم مخاطر الخدمة غير قابل للتفاوض ، خاصة وأن القطع أصبح حقيقة واقعة عبر المنصات. المشهد يتطور بسرعة. (LRTs) تضيف رموز استعادة السيولة السيولة وتتوسع من خلال DeFi ولكنها تقدم أيضا مخاطر نظامية جديدة تتعلق بالرافعة المالية وإدارة السيولة. علاوة على ذلك ، ** المنافسة آخذة في الظهور ** ، مع بروتوكولات مثل ** Symbiotic ** تدخل المجال. غالبا ما يؤكد هؤلاء اللاعبون الجدد على خيارات التصميم المختلفة ، مثل زيادة النمطية ، والمكونات الأساسية غير المصرح بها ، والمرونة الأكبر في أنواع الضمانات المقبولة. تعد هذه المنافسة بمزيد من الابتكار والحلول المتخصصة المحتملة ، ولكنها قد تؤدي أيضا إلى "تجزئة السوق وزيادة التعقيد" للمستخدمين الذين يتنقلون في مختلف النظم الإيكولوجية ونماذج المخاطر. بالنسبة لمستخدمي DeFi ، تتطلب إعادة الاستعادة دراسة متأنية. إنه ليس مجرد "المزيد من الرهان" ، بل هو نموذج جديد مع تفاعلات معقدة ومخاطر متزايدة عبر عدد متزايد من المنصات.
تحمل عملية الاستعادة إمكانات هائلة لخفض حواجز الابتكار ، وتحسين رأس المال ، وبناء شبكة لامركزية أكثر ترابطا. ويتوقف نجاحها على تحقيق التوازن بين الابتكار والإدارة الصارمة للمخاطر. مع نضوج النظم البيئية حول EigenLayer و Babylon و Symbiotic وغيرها وطرح ميزاتها بالكامل ، من المقرر أن تكون إعادة الاستعادة قوة محددة في مستقبل blockchain.
هل ترغب في معرفة المزيد عن إعادة التكديس، أو هل أنت مهتم ببناء خدمات مؤمنة على بروتوكولات إعادة التكديس؟ تواصل معنا وسنساعدك في البدء
! []###https://img.gateio.im/social/moments-9e87ca53e370f4b0a96085fb300cfc3c(
إعادة التكديس من المبادئ الأساسية. تم نشره في الأصل في IntoTheBlock على Medium، حيث يواصل الناس المحادثة من خلال تسليط الضوء والرد على هذه القصة.