ارتفاع الارتباط بين البيتكوين والأسهم يشير إلى مخاطر انخفاض بنسبة 50%

واجهت بيتكوين تراجعًا بعد ارتفاع مؤقت مرتبط بالتوترات الجيوسياسية، حيث انخفضت مرة أخرى تماشياً مع النغمة العامة للابتعاد عن المخاطر التي أثرت على الأسهم الأمريكية في الجلسات الأخيرة. ويؤكد هذا التحرك على علاقة متجددة بين بيتكوين والأسواق التقليدية مع استمرار التحديات الاقتصادية الكلية.

حتى يوم الأحد، تم تداول بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي حول 68,700 دولار، بانخفاض حوالي 5.7% للأسبوع، في حين أنهى مؤشر S&P 500 الفترة بانخفاض تقريبا 1.9%. يعكس تجدد الارتباط مع الأسهم حذرًا إضافيًا للمتداولين الذين كانوا يأملون في انفصال البيتكوين عن الأسواق وسط التضخم المستمر، وارتفاع أسعار النفط، وتوقعات أقل ملاءمة لتسهيل السياسة النقدية بشكل عدواني.

نقاط رئيسية

لقد سبقت الزيادة الأخيرة في ارتباط بيتكوين مع مؤشر S&P 500 عادةً انخفاضات أعمق في السعر، حيث بلغ متوسط الانخفاضات حوالي 50% منذ 2018.

لقد عاد علاقة بيتكوين مع مؤشر SPX إلى التقارب مرة أخرى، حيث انخفض معامل الارتباط المتداول لمدة 20 أسبوعًا إلى حوالي 0.13 بعد أن كان يلامس سابقًا المنطقة السالبة.

بدون عمليات شراء جديدة من قبل كبار المساهمين الاستراتيجيين، تظل بيتكوين عرضة لبيع جماعي أوسع نطاقًا يمكن أن يدفع بها إلى أدنى مستوياتها مع الأسهم.

وأشار المحللون إلى أهداف هبوط حول 34,350 دولارًا إذا تكررت النمط التاريخي؛ ولا تزال بعض التوقعات تعتبر أن قاع البيتكوين قد يكون في نطاق 30 ألف إلى 40 ألف دولار على المدى الطويل، اعتمادًا على التطورات الاقتصادية الكلية.

ارتباط مع الأسهم يظهر مجددًا كمؤشر سوقي

يتم مراقبة العلاقة المتجددة بين بيتكوين والأسهم عن كثب من قبل المتداولين والمحللين. يشير ارتفاع معامل الارتباط لمدة 20 أسبوعًا بين بيتكوين وS&P 500 إلى أن البيتكوين قد تتعرض بشكل متزايد لدوامات المخاطر التي تضغط على الأسهم، بدلاً من أن تعمل كوسيلة آمنة منفصلة. ويقع أحدث قراءة عند حوالي 0.13، وهو انتعاش من فترة كان فيها هذا المقياس يتذبذب حول المنطقة السالبة، مما يبرز مدى سرعة تحرك البيتكوين بالتزامن مع سوق الأسهم خلال الضغوط الاقتصادية الكلية.

تاريخيًا، كانت الأنماط التي تبدأ فيها بيتكوين في تتبع سوق الأسهم بشكل أكثر قربًا تمهد عادةً لتصحيحات أكبر في سعر البيتكوين. ووصف توني سيفيرينو، محلل السوق، هذا الديناميك كإشارة تحذير من أن تراجع سوق الأسهم الأوسع قد يدفع بيتكوين أيضًا إلى الانخفاض. وعلى الرغم من أن الأداء السابق لا يضمن التحركات المستقبلية، فإن الرسالة للمتداولين واضحة: يمكن أن تعود التحديات الاقتصادية الكلية لتفرض نفسها وتعيد دورة العملات الرقمية إلى نمط المخاطر المنخفضة الذي شوهد في الدورات السابقة.

من منظور السعر، تشير الدراسات عبر الفترات منذ 2018 إلى أن تعزيز ارتباط بيتكوين مع مؤشر S&P 500 بعد فترة طويلة من الاستقلالية يؤدي إلى انخفاضات حادة. وإذا استمرت النمط الحالي، فإن انخفاضًا بنسبة 50% من المستوى الحالي قد يضع البيتكوين بالقرب من 34,350 دولارًا — وهو مستوى أشار إليه بعض المحللين كهدف محتمل إذا استمرت الظروف الاقتصادية الضعيفة واستمرت الأصول عالية المخاطر في الانخفاض.

الخلفية الاقتصادية والطريق نحو قاع محتمل

يؤكد نغمة الابتعاد عن المخاطر مجددًا على مؤشرات اقتصادية تضع ضغطًا على مسار بيتكوين على المدى القريب. فارتفاع أسعار النفط، وضغوط التضخم المستمرة، والموقف الأقل تيسيرًا بشأن توقعات أسعار الفائدة كلها تساهم في ميل هبوطي لكل من الأسهم والأصول عالية المخاطر، بما في ذلك بيتكوين. وفي هذا السياق، يبدو أن احتمالية حدوث تحول سياسي يدفع إلى تسريع الاستئناف السريع للمخاطر محدودة على المدى القريب، مما يضيف طبقة أخرى من التعقيد للمتداولين الذين يحاولون تقييم توقيت أي دورة صعودية حاسمة للعملات الرقمية.

راقب المراقبون السوقيون أنماطًا تاريخية حيث تأخرت حركة سعر بيتكوين عن تحولات سوق الأسهم. ففي عامي 2020 و2022، غالبًا ما كانت انخفاضات بيتكوين تتبع تغييرات في ارتباطات الأسهم بعد بدايات زائفة صاعدة رفعت سعر البيتكوين مؤقتًا قبل أن تستأنف الضغوط البيعية. ويشير الوضع الحالي — حيث تتزايد الارتباطات مع وجود تحديات اقتصادية كلية — إلى أن المستثمرين يجب أن يستعدوا لاختبار أوسع لمرونة بيتكوين إذا استمرت شهية المخاطرة في التراجع.

توقف المساهمات الاستراتيجية يعمق الحذر

يضيف الديناميك داخل الأسبوع حول المشترين الاستراتيجيين لبيتكوين بعدًا آخر لحسابات المخاطر. لم تنفذ شركة Strategy (الشركة وراء صندوق STRC) عمليات شراء جديدة لبيتكوين من خلال إدراج STRC هذا الأسبوع، وفقًا للبيانات التي تتبعها STRC.LIVE. يأتي ذلك بعد إعلان الشركة في 16 مارس عن عملية شراء أضافت 22,337 بيتكوين بقيمة حوالي 1.57 مليار دولار، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى حوالي 761,068 بيتكوين. وقد تزامن هذا الشراء مع فترة تفوقت فيها بيتكوين على الأسهم الأمريكية، مما ساهم في استقرار مؤقت في سوق العملات الرقمية.

وبغياب عمليات شراء جديدة هذا الأسبوع، يعتمد مستقبل بيتكوين على المدى القصير أكثر على شهية المخاطر الخارجية من قوة الطلب من كبار المشترين من الشركات الكبرى. ففي ظل نظام مخاطر منخفضة، قد تترك غياب عمليات التراكم الاستراتيجية الجديدة البيتكوين أكثر عرضة للانخفاضات في السوق الأوسع، بدلاً من أن تستفيد من أي محفزات مستقلة فورية.

بينما يوازن السوق بين الإشارات الاقتصادية الكلية والارتباطات المتطورة، يولي المستثمرون اهتمامًا أكبر لكيفية تصرف بيتكوين مع تنقل الأسهم عبر تقلبات السوق. يبقى السؤال هل يمكن لبيتكوين أن يعيد تأكيد روايته الخاصة — سواء كتحوط ضد التضخم أو كقصة نمو تقودها التكنولوجيا — أم أنها ستظل تتبع ديناميكيات سوق الأسهم حتى تتلاشى التحديات الاقتصادية الكلية.

هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية. ينبغي على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة والنظر في تحملهم للمخاطر قبل اتخاذ قرارات التداول.

نُشرت هذه المقالة أصلاً بعنوان “ارتباط بيتكوين بالأسهم يتزايد ويشير إلى مخاطر هبوط بنسبة 50%” على Crypto Breaking News — مصدر موثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.