لا تزال مشاعر سوق العملات الرقمية هشة، ولم تكن الأخبار الإيجابية الناتجة عن انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية كافية لانتعاش ملحوظ في سعر البيتكوين.

مقالة: ييه ويه وين

المصدر: وول ستريت جورنال

بعد أن شهد الشهر الماضي تآكل القيمة السوقية بمليارات الدولارات، يسعى البيتكوين بصعوبة إلى التعافي، لكن مشاعر السوق الهشة والضغط المستمر على البيع تجعل أي محاولة للانتعاش تواجه صعوبة كبيرة.

على الرغم من أن الأخبار الإيجابية التي تفيد بانتهاء إغلاق الحكومة في واشنطن دفعت الأصول التقليدية ذات المخاطر، إلا أن سوق العملات المشفرة لم يشهد ارتفاعًا قويًا متوقعًا، مما يبرز أن مشاعر عدم اليقين بين المستثمرين بعد خسائر كبيرة لا تزال مستمرة.

هذه العملة الرقمية الأكبر على مستوى العالم تجاوزت مؤقتًا 107,000 دولار يوم الاثنين، لكنها سرعان ما تراجعت إلى أقل من 105,000 دولار. هذا الأداء الضعيف في السعر يتناقض بشكل واضح مع ارتفاع سوق الأسهم وسوق الائتمان الذي حدث بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية، مما يدل على أن الزخم الداخلي للأصول المشفرة لا يزال غير كافٍ.

وفقًا لوكالة بلومبرج، منذ أن أدت المفاجأة التي أعلن فيها ترامب فرض رسوم جمركية في 10 أكتوبر إلى عمليات تصفية قياسية، تقلصت قيمة البيتكوين السوقية بحوالي 340 مليار دولار. ويعتقد السوق بشكل عام أن جزءًا من هذا الانخفاض الأخير يعود إلى جني الأرباح من قبل كبار الملاك الأوائل (المعروفين بـ “الحيتان OG”) عند اقترابها من أعلى مستوى سنوي، بالإضافة إلى أن ظلال عمليات التصفية الكبيرة التي حدثت في أوائل أكتوبر لا تزال قائمة.

تشير علامات الضعف إلى عدة مؤشرات رئيسية. تظهر البيانات التي تقيس مشاعر السوق ومستويات الرافعة المالية أن حماس المستثمرين لم يتعاف بعد. في الوقت نفسه، فإن مستويات المقاومة الرئيسية على الرسوم البيانية التقنية تفرض ضغطًا كبيرًا على السعر، ويظل وجهة نظر المشاركين في السوق متباينة بشأن المستقبل.

مؤشرات رئيسية تظهر ضعف الزخم

تشير مجموعة من البيانات إلى أن القوة الدافعة وراء ارتفاع البيتكوين لم تعد موجودة بعد. يبلغ إجمالي العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين غير المفتوحة حاليًا حوالي 68 مليار دولار، وهو أقل بكثير من الذروة التي بلغت 94 مليار دولار في الشهر الماضي، مما يعكس انخفاضًا كبيرًا في اهتمام المضاربين في سوق المشتقات. في الوقت نفسه، فإن معدل التمويل المستخدم لقياس تكاليف مراكز الرافعة المالية يبقى مستقرًا، مما يدل على أن المتداولين لم يبدوا رغبة كبيرة في زيادة الرافعة المالية للشراء.

الأكثر أهمية، أن صندوق البيتكوين ETF الذي يمثل مصدرًا رئيسيًا للتمويل الجديد للسوق، لا يظهر أداءً قويًا. وفقًا لبيانات بلومبرج، على الرغم من ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية بشكل شامل يوم الاثنين، إلا أن صندوق البيتكوين ETF المدرج في الولايات المتحدة سجل تدفقات نقدية صافية بلغت مليون دولار فقط. وأشار جورج مندريس، وهو متداول كبير في XBTO Trading، إلى أن التدفقات الجديدة التي يمثلها صندوق ETF غير كافية، وتستمر في التأثير على مزاج السوق.

مقاومة فنية قوية

من الناحية الفنية، يواجه البيتكوين أيضًا تحديات كبيرة. لا يزال سعره يتحرك دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (الذي يقارب 110,000 دولار حاليًا)، ويعتبر العديد من المحللين أن هذا المستوى هو حاجز رئيسي لأي اتجاه صعودي مستمر.

قال توني سيكامور، محلل في IG أستراليا، إن السعر يحتاج إلى اختراق مستمر لمتوسط 200 يوم لزيادة الثقة بشكل كبير في أن الاتجاه الصاعد قد استُأنف. كما لاحظ أليكس كوپتسكييفيتش، كبير محللي السوق في FxPro، أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، التي تبلغ حوالي 3.62 تريليون دولار، تواجه مقاومة فنية عند المتوسط المتحرك لمدة 50 يوم عند هذا المستوى. ويرى أن السوق قد يكون في طور تشكيل قمة محلية أدنى، مما يستمر في اتجاه هبوطي بدأ منذ أكثر من شهر.

وأضافت راشيل لوكاس، محللة في BTC Markets، أن مستوى 103,000 دولار هو مستوى دعم هيكلي مهم. وإذا تم كسره، فقد يفتح المجال لانخفاض السعر إلى 86,000 دولار أو حتى أدنى من ذلك إلى 82,000 دولار (متوافقًا مع المتوسط المتحرك لمدة 100 أسبوع)، وأي كسر لهذه المناطق قد يعيد إشعال ضغط البيع.

آراء السوق: هل هو انتعاش مؤقت أم بداية تحول في الاتجاه؟

بالنسبة للارتفاع المؤقت يوم الاثنين، توجد تفسيرات مختلفة بين المشاركين في السوق. يعتقد بعضهم أن هذا مجرد تنفس مؤقت في سوق هابطة، بينما يبحث آخرون عن علامات مبكرة على انعكاس الاتجاه.

قال جورج مندريس إن هذا الارتداد “يشبه انتعاش القط الميت”. ويرى أن مشاعر السوق في مجال العملات المشفرة تختلف عن سوق الأسهم، وأن الحديث عن بيع كبار حاملي البيتكوين لكميات كبيرة من الرموز قد جذب اهتمامًا كبيرًا، وأن ضغط العرض هذا يضعف الميل للمخاطرة. كما أشار أليكس كوپتسكييفيتش إلى أن السوق لم تكن مستعدة بعد للتحول إلى “نموذج متفائل بشكل جنوني”، وأن جني الأرباح لا يزال مستمرًا بعد أن حققت السوق زخمًا في النمو.

ومع ذلك، هناك محللون آخرون يتبنون وجهة نظر أكثر تفاؤلاً. قال توني سيكامور إن أبرز ما في الـ24 ساعة الماضية هو أن البيتكوين، بعد انفصالها عن الارتباط مع الأصول ذات المخاطر في الشهر الماضي، تتبع ارتفاع الأصول ذات المخاطر بشكل مؤقت. ويرى أن ذلك إشارة “إيجابية”، وأن التصحيح الذي بدأ من أعلى مستوى عند 126,272 دولارًا قد يكون قد انتهى عند أدنى مستوى عند 98,898 دولارًا.

وصف ريتشل لوكاس الارتفاع الأخير بأنه “انتعاش تصحيحي كلاسيكي من عمليات البيع على المكشوف، مع بعض FOMO (الخوف من فقدان الفرصة) من قبل المؤسسات”. ويشير هذا الرأي إلى أن الارتفاع الحالي مدفوع أكثر بعوامل هيكلية في السوق وليس بثقة أساسية قوية.