من يمتلك تخزين العملة المستقرة، يمتلك مستقبل الصناعة المصرفية

المؤلف: Decentralised.Co

ترجمة: شينتشاو تك فلو

من يسيطر على أساسيات العملات المستقرة، يسيطر على مستقبل الصناعة المصرفية. على مدى الـ 200 عام الماضية، توسعت البنوك من خلال جذب الودائع؛ بينما قامت شركات التكنولوجيا المالية بتوسيع أعمالها من خلال استئجار الودائع. والآن، جعلت العملات المستقرة الودائع قابلة للتحرك، وهذه التغيرات تعيد تشكيل مشهد الصناعة المصرفية العالمية.

كل ثورة في القطاع المصرفي تبدأ بتغيير طريقة تخزين الأموال.

في القرن التاسع عشر، أصدرت البنوك سندات خاصة مدعومة بالذهب، لكن الثقة كانت محدودة محلياً وكانت ضعيفة جداً.

في القرن العشرين، أدت الثقة المركزية من خلال الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) إلى ظهور عمالقة البنوك مثل جيه بي مورغان وسيتي.

في عقد 2010، أنشأت شركات التكنولوجيا المالية بنوكًا جديدة من خلال الوسائل الرقمية، مثل Revolut و Nubank.

اليوم، سحبت العملات المستقرة الودائع تمامًا من البنوك، مما جعلها قابلة للبرمجة وبدون حدود وبسيولة عالية على نطاق الإنترنت.

لقد أعادت شركات التكنولوجيا المالية في عصر الويب 2 تصميم واجهة البنوك، لكن البنية التحتية لا تزال كما هي.

على سبيل المثال، تقوم Revolut بإيداع أموال العملاء في بنك Lloyds؛ بينما يتم الاحتفاظ احتياطي Nubank في البنك المركزي البرازيلي؛ وتستمر Wise في التسوية عبر SWIFT. لقد غيرت هذه الشركات الطريقة التي يتفاعل بها الناس مع الأموال، لكنها لم تغير المكان الفعلي الذي يتم فيه الاحتفاظ بالأموال.

لذلك، لا يزال دخل 9 من بين أكبر 15 بنكًا جديدًا في العالم أقل من 100 دولار سنويًا لكل مستخدم.

شركات التكنولوجيا المالية Web2 أنشأت تطبيقات بنكية أفضل، بينما البنوك الجديدة في مجال التشفير (Crypto neobanks) تعمل على بناء بنوك أفضل.

تعمل هذه البنوك من خلال الاحتفاظ بإيداعات العملات المستقرة مباشرة على السلسلة، واستخدام هذه الأرصدة كأساس لتمويلها. مثل البنوك التقليدية، فهي تقوم أيضًا بنشر الإيداعات، ولكن على عكسها، لا تقوم بإقراض الأموال من خلال ميزانيات غير شفافة، بل توجّه السيولة إلى الأسواق الشفافة على السلسلة، مثل سندات الخزانة الأمريكية الرمزية أو برك الإقراض المالية اللامركزية (DeFi).

يمكن للمستخدمين رؤية تدفق الأموال، وفي بعض الحالات، يمكنهم أيضًا مشاركة الأرباح.

نظرًا لأن التمويل القابل للبرمجة لا يتطلب فروعًا مادية، فإنه يمكنه تحقيق أسرع توسع في الأماكن التي لا تستطيع البنوك التقليدية تقديم خدماتها.

في العديد من المناطق حيث لا تستطيع البنوك حماية قيمة الأصول، أصبحت البنوك الجديدة التي يقودها العملات المستقرة هي الطريقة الافتراضية لتخزين الأموال ودفعها وتحويلها.

وفقًا لبيانات Chainalysis، تجاوز إجمالي تدفقات العملات المشفرة إلى أمريكا اللاتينية العام الماضي 1.5 تريليون دولار أمريكي، حيث بلغت في البرازيل وحدها 319 مليار دولار، وكان حوالي 90% منها من العملات المستقرة المستخدمة للادخار والرواتب والتحويلات.

مع دخول العملات المستقرة إلى التيار الرئيسي، بدأت الودائع تتجمع أيضًا خارج النظام المصرفي.

اليوم، أكثر من 3000 مليار دولار تتدفق بين المحافظ والسندات الحكومية المرمزة على شكل دولار رقمي، على الرغم من أن هذه التدفقات لم تتنسيق بعد، إلا أن الحجم أصبح كبيرًا جدًا.

حدثت حالات مماثلة في القرن التاسع عشر: حيث أصدرت مئات من “البنوك الحرة” أوراقها النقدية الخاصة، وكانت كل ورقة نقدية مدعومة احتياطيًا مختلفًا. أدى ذلك إلى عمليات سحب متكررة من البنوك وانهيار الثقة، حتى بدأت مؤسسات مثل جي بي مورغان بالدمج بين الودائع لاستعادة الاستقرار وتوحيد النظام بأكمله.

البنوك الجديدة في مجال التشفير تعمل على حل نفس المشكلة من خلال تنظيم ودائع الدولار الرقمي الموزعة لتحقيق النظام.

وفقًا لتقرير ARK Invest “BIG IDEAS 2025”، من المتوقع أن يتجاوز مبلغ التسويات للعملات المستقرة 15.6 تريليون دولار في عام 2024، وهو أكثر من مجموع ما تقدمه ماستركارد وأمريكان إكسبريس.

تدير هذه المنصات التدفقات المالية، مثل المحافظ، والبورصات، والبنوك الجديدة المشفرة، وتصبح بهدوء الطبقة الجديدة للتسوية المالية العالمية.

تُعتبر بروتوكولات مثل KAST و Tria و Plasma مراكز افتراضية لسيولة العملات المستقرة، تمامًا كما كانت جاي بي مورغان تركز على تسوية الدولار، أو دور سترايب في مجال المدفوعات عبر الإنترنت.

KAST هي بنك جديد للدفع؛ Tria تبني حسابات ذاتية الاستضافة للمستخدمين؛ Plasma تقدم بنية تحتية على السلسلة لتحفيز تدفق الأموال.

لذلك، فإن عمالقة مثل BNY Mellon و Visa يتنافسون على دمج شبكات الدفع بالعملات المستقرة، بينما تقوم Stripe ببناء سلسلة الكتل الخاصة بها من الطبقة الأولى. جميعهم يسعون لتحقيق نفس الهدف: السيطرة على مكان تخزين الدولار الرقمي، حيث يتم بناء جميع الأعمال الأخرى في المجال المالي على هذا الأساس.

تجني البنوك التقليدية أرباحًا بنسبة عدة نقاط من خلال استثمار الودائع في القروض والأوراق المالية، لكنها نادرًا ما تعيد هذه الأرباح إلى المستخدمين.

من خلال توكن الدولار، لم تعد العوائد مخفية تحت الميزانية العمومية للبنوك. يمكن للمستخدمين رؤية مصادر العوائد ومكانها في الوقت الحقيقي، بل ويمكنهم حتى مشاركة العوائد مباشرة.

إجمالي ودائع الأعمال العالمية حوالي 87 تريليون دولار.

مع انتقال المزيد والمزيد من الأموال إلى الشبكة، لن تحتاج هذه رؤوس الأموال إلى الوسطاء لنقلها أو لتحقيق الأرباح، بل ستحتاج إلى الكفاءة. ومن سيتمكن من بناء هذه الشبكات المدفوعة على الشبكة، سيكون له السيطرة في الجولة التالية من تحول القطاع المصرفي.