حوار مع مؤسس Plume كريس ين: كيف نبني نظاماً إيكولوجياً للأصول الحقيقية الأصلية للتشفير؟

مشاركة إلى العنوان الأصلي: بناء نظام بيئي للأصول الحقيقية الأصلية للعملات المشفرة مع كريس ين من بلوم

المصدر الأصلي: Rebank

نص المصدر مترجم: لوiza، ChainCatcher

نقل: أوليفر، ماركس كابيتال

مع العملات المستقرة، أصبحت RWA عمودًا أساسيًا في تحول قنوات التسوية المالية نحو الشكل القائم على blockchain. تعتبر Plume واحدة من اللاعبين الأكثر اهتمامًا في مجال RWA، حيث يربط نظامها البيئي المستخدمين الأفراد المضاربين بتجربة عوائد الأصول المالية التقليدية، واللوجيك الأساسي لها هو: أن حيوية مجال التشفير هي المصدر الرئيسي لطلب الأعمال المالية على blockchain.

في هذه المحادثة، ناقش المضيف ويل بيسون مع كريس ين، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة بلوم، النقاط البارزة الرئيسية لشركة بلوم ورؤيتها المستقبلية، بالإضافة إلى المسارات المتنوعة الممكنة لرقمنة الأعمال المالية، فيما يلي نص الحوار (مع بعض الحذف):

وصية：

أولاً، يرجى منك توضيح أفكارك العامة حول المسار الذي يتواجد فيه Plume، بالإضافة إلى الرؤية طويلة الأمد لهذا المشروع.

كريس:

نقدم خلفية بسيطة: يركز Plume على مجال RWA. نحن نبني سلسلة كتل، ونظام بيئي، وشبكة - كل ذلك يركز على إدخال RWA إلى السلسلة، وتمكين المستخدمين من التفاعل معها بطريقة أصلية على السلسلة.

نقاط تميزنا تكمن في مسار "الأولوية للتشفير". خلال عملية توكنيزة الأصول غير المرتبطة بالبلوك تشين، لا نقوم ببساطة بنسخ الأنظمة التقليدية، بل نمنح هذه الأصول خصائص جديدة تتيح لها تحقيق فائدة أكبر في بيئة التشفير الأصلية. المفتاح هو الاستفادة من المزايا الموجودة على البلوك تشين - مثل القابلية للتجميع، والسيولة، والشفافية، والبرمجة - ومنح هذه الخصائص للأصول الحقيقية. حاليا، لدينا أكبر نظام بيئي للمستخدمين في مجال الأصول الحقيقية، ونحن نعمل بنشاط على بناء البنية التحتية لاستقبال المرحلة التالية من تطور التشفير.

الدافع وراء تأسيس Plume بسيط للغاية: نحن نريد دفع تطوير الاقتصاد المشفر. نحن نؤمن بشدة أن الحياة على السلسلة - أي العمل بالكامل في بيئة مشفرة أصلية - لها مزايا أساسية: سوق عالمي يعمل على مدار الساعة، ملكية الأصول الحقيقية، القابلية الفورية للتجميع، ومساحة الابتكار غير المصرح بها. وقد ولدت هذه الخصائص تطور DeFi، العملات المستقرة، وسلسلة من المجالات ذات الصلة.

مبدأنا الأساسي هو: يمكن لأي شخص أن يستخدم هذه الوحدات الأساسية لإنشاء أشياء جديدة في أي وقت ومن أي مكان. من خلال ربط هذه القدرات بالأصول الحقيقية - وضمان أن الرمز A يتوافق بالفعل مع الأصل الحقيقي B - نحن نفتح بعدًا جديدًا من الابتكار.

من منظور ماكرو، يبلغ إجمالي حجم الأصول المشفرة الحالي حوالي 3-4 تريليون دولار، بينما تبلغ قيمة الاقتصاد الحقيقي - بما في ذلك الأسهم والسندات والمشتقات والائتمان الخاص والمقتنيات وما إلى ذلك - ما يصل إلى عدة عشرات من التريليونات من الدولارات. تكمن فرصتنا في إدخال هذه الأموال إلى شبكة البلوكتشين، وبناء طبقة اقتصادية عالمية موحدة.

تخيل أنك تستطيع دمج الأنظمة المجزأة - مثل ناسداك، بورصة هونغ كونغ، eBay وغيرها - في سوق موحد متصل بسلاسة وقابل للبرمجة. سحر التشفير هو أنك تستطيع تسجيل الدخول من أي مكان وإجراء الصفقة على الفور ببضع نقرات. يجب أن تنطبق هذه التجربة على جميع الأصول، وليس فقط الأصول الأصلية المشفرة.

اليوم، رأينا المحفز لهذه الثورة: جذب ETF البيتكوين اهتمامًا واسعًا من المؤسسات؛ العملات المستقرة تتجه نحو التيار الرئيسي - الحكومات والهيئات المالية الكبرى في جميع أنحاء العالم تفكر في إصدار عملاتها المستقرة الخاصة؛ كما أن التنظيمات تتابع ذلك، من الولايات المتحدة إلى آسيا، ومن أمريكا اللاتينية إلى الشرق الأوسط، يتم تعديل الأطر التنظيمية في كل مكان لتناسب هذه الاتجاهات الناشئة.

سيكون:

وجهة نظرك تختلف تمامًا عن أفكار المشاركين الآخرين في هذا المجال. على سبيل المثال، شركة Figure تركز على الاحتياجات العميقة لعملاء وول ستريت والمؤسسات، بدءًا من المنتجات المالية التقليدية مثل قروض حقوق ملكية المنازل (HELOC)، وتحاول تحسين عمليات الإصدار والإدارة الخاصة بها باستخدام البلوكشين. في جوهرها، هم يسعون لاستخدام البلوكشين لإنشاء منتجات مالية تقليدية ذات جودة أعلى.

وجهة نظرك مغايرة تقريبًا: هناك عدد كبير من المستخدمين في مجال التشفير، يأتون إلى هذا المجال بأهداف محددة. بدلاً من تعديل سلاسل الكتل لحل مشاكل التمويل التقليدي، من الأفضل استغلال المزايا الفريدة للتشفير - لبناء جسر طبيعي تدريجي نحو الاقتصاد الحقيقي. يرجى توضيح هذه الفكرة.

كريس:

بالفعل. هناك عدة أسباب تجعل رأينا في الصناعة مختلفًا. على سبيل المثال، يتمثل أحد المزايا الكبيرة في مجال RWA في خاصية "اللعبة التعاونية". عندما ينمو السوق بشكل انفجاري، لن يكون هناك فائز واحد فقط، ومن المؤكد أن العديد من الشركات الناجحة ومسارات التطوير المختلفة ستظهر في المستقبل. نحن نحترم جميع المشاركين، وهذا مفيد للصناعة ككل.

كما قلت، فإن الشركات مثل Figure تستخدم تقنية البلوكشين لحل نقاط الألم في القطاع المالي التقليدي: تحسين كفاءة قروض قيمة المنزل من خلال التركيز على العمليات والتكلفة، مما يجعل قروض قيمة المنزل (HELOC) أكثر كفاءة. بينما تفكيرنا هو عكس ذلك تمامًا. نحن نراهن على نمو الاقتصاد المشفر، وليس على تحويل المنتجات المالية التقليدية. إن التحول في القطاع المالي التقليدي بالنسبة لنا هو نتيجة وليس هدفًا. لقد تحمل عالم التشفير اليوم أصولًا تقدر بعشرات الآلاف من المليارات، ولديه قاعدة مستخدمين ضخمة ومتزايدة باستمرار - وما زال هذا النظام البيئي في حالة توسع. مع زيادة الحجم، ستتطور احتياجات المستخدمين بشكل طبيعي. لذا، نحن لا نقوم بـ "إعادة تصميم" المنتجات الحالية، بل نكرس جهدنا لاستكشاف وبناء عالم جديد تمامًا.

أدى هذا التوجه الفلسفي إلى ظهور عمليات ومنتجات مختلفة تمامًا. نحن نمارس مبادئ التشفير بعمق: السيولة، القابلية للتجميع، سهولة الاستخدام، ونعطي المزيد من الاهتمام للإيرادات الإجمالية بدلاً من التحكم في التكاليف. الناس يدخلون مجال التشفير ليس لتوفير المال - بل لكسب المال. هذه هي المنطق الأساسي لوجود BTC وعملات الميم: يسعى المستخدمون إلى زيادة العوائد ومساحة الصعود.

استنادًا إلى هذه الزاوية، لن نبدأ من تجربة التمويل التقليدي - ذلك النموذج الذي يتطلب KYC، والإجراءات المعقدة، والقيود على التحويلات، حيث إن تحسين عوائد المستخدمين النهائيين محدود للغاية. لكن منهجنا هو: كيف يمكننا تحويل المنتج تمامًا إلى تجربة أصلية مشفرة؟ على سبيل المثال، الآن من خلال منتجات سندات الحكومة على السلسلة، باستخدام USDS أو منتج Sky الذي أطلقته Maker مؤخرًا: يمكنني مباشرةً الذهاب إلى Uniswap أو موقع Maker، واستخدام العملات المستقرة للنقر على الإيداع أو التحويل، مما يعادل امتلاك سندات حكومية. هذه تجربة مختلفة تمامًا.

هذا التحول له دلالة كبيرة. يبلغ حجم المبلغ المقفل حاليًا لـ USDS حوالي أربعين إلى خمسين مليار دولار، ولديه قابلية تجميع كاملة في النظام البيئي، وأصبح معيارًا لتخزين القيمة جنبًا إلى جنب مع العملات المستقرة الأخرى ذات العائد. هذه الفروق دفعت إلى زيادة الاستخدام وحجم التداول والطلب، وأنتجت المزيد من التطبيقات العليا. بالمقارنة، تتطلب المنتجات ذات الصلة مثل HELOC أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، التي تم إدخالها على السلسلة بطرق التمويل التقليدية، من المستخدمين: أن يتوافقوا مع مؤهلات المستثمر المؤهل (حد أدنى من الأموال بقيمة 5 ملايين دولار)، وفتح نافذة تداول محدودة، ووحدات تداول بم increments تبلغ 100,000 دولار، ويجب إكمال عملية KYC. كمثال على صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock (الذي تديره Securitize)، رغم أدائه الجيد، وحجم القفل الإجمالي الذي يصل إلى 2-3 مليار دولار، إلا أن حجمه لا يزال أقل من USDS، والأهم من ذلك أن عدد الحائزين عليه قليل جدًا، حيث لا يتجاوز بضع عشرات.

عندما تكون المنتجات التي تبنيها أصلية في مجال التشفير وليست "منتجات مالية تقليدية قائمة على blockchain"، ستتحصل في النهاية على تجربة مستخدم مختلفة تمامًا - في جوهرها منتج مختلف تمامًا. نحن نركز أكثر على نمو الإيرادات بدلاً من تقليل التكاليف. من المؤكد أن توفير التكاليف مفيد، لكن في المرحلة الحالية نركز أكثر على مساعدة مديري الأصول ومستخدمي التشفير في كسب المزيد من العائدات، واستكشاف أسواق جديدة، وتوسيع نطاق التغطية. تعني العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية على السلسلة تصدير البنية التحتية المالية الأمريكية إلى العالم - وهذه هي الرؤية التي نريد تحقيقها، وليس مجرد تسريع تداول المشترين الحاليين للسندات. القضية الأساسية هي: كيف نخلق منتجات وتجارب تشفير أصلية جديدة، بحيث تعيد تلك التجربة تمكين النظام المالي التقليدي؟

وصية：

ما هي التجارب الجديدة بالتحديد؟ ما هي الحالات الناجحة على منصة Plume؟

كريس:

تشمل أنواعًا متعددة، ومن الصعب تصنيفها ببساطة، لكن يمكنني إعطاء بعض الأمثلة. على Plume، لدينا كل شيء من الأصول البديلة (الأسهم الخاصة، العقارات) إلى المقتنيات (بطاقات بوكيمون، الويسكي، الساعات، النبيذ)، وصولاً إلى المنتجات المالية من مؤسسات مثل BlackRock وBlackstone وCarlyle.

النوعين الأكثر اهتمامًا حاليًا:

1. منتجات السندات الحكومية: مع تقلبات أسعار الصرف واستمرار ارتفاع أسعار الفائدة، أصبحت السندات الحكومية على السلسلة محور التركيز في مجال التشفير والأسواق العالمية، حيث الطلب على هذه المنتجات مرتفع.

2.خزينة المعادن: هذه بروتوكول خاص بنا يقوم بترميز حقوق التعدين. تمتلك خزينة المعادن حوالي 3000 بئر نفط في الولايات المتحدة (معظمها في تكساس)، وهذه الآبار يمكن أن تولد تدفقًا نقديًا مستقرًا للغاية، بمعدل عائد سنوي يتراوح بين 13%-20%. لدى الشركة في العالم الحقيقي 600,000 مساهم، وبعد التعاون معنا لترميزها، جذبت أقل من شهرين 85,000 حامل على السلسلة.

في العالم الحقيقي، من المستحيل تقريبًا على المستثمرين العاديين المشاركة في استثمارات آبار النفط. ولكن على السلسلة، من خلال بروتوكول Nest الخاص بنا، يمكنك ببساطة الضغط على زر لتحويل العملات المستقرة إلى رموز، وبدء الحصول على توزيعات الأرباح بشكل دوري على الفور. معدل التحويل على السلسلة مذهل أيضًا: خلال شهرين فقط، انتقل أكثر من 10% من عدد المساهمين في Mineral Vault إلى السلسلة. مثل هذا الحجم من تدفقات الأموال أجبر الشركات على إعادة تحديد موقعها - حيث يقومون بتعديل استراتيجيات المنتجات ونماذج الأعمال لتلبية احتياجات مستخدمي التشفير الأصليين في جميع أنحاء العالم.

هذا المثال يفسر بشكل مثالي كيف أن التحول إلى السلسلة يعيد تشكيل جوهر المنتج بشكل جذري: لقد شهدت تجربة التفاعل، وسرعة تدفق رأس المال، ونطاق الوصول قفزات نوعية. الأصول لم تعد مجرد نقل بسيط، بل اكتسبت حقًا حياة أصلية مشفرة.

وصية:

هل يتعلق هذا بدورة الرافعة المالية (استعارة الأموال لإعادة الاستثمار)؟ هل تعتقد أن هذا هو المحرك الرئيسي لرأس المال على السلسلة؟

كريس：

هذا بالتأكيد عامل مهم. في فئات المنصات مثل Plume، نحن المنتج الوحيد الذي حقق بالفعل عمليات الرفع التكراري. ربما أشارت مشاريع أخرى إلى هذا المفهوم، لكن البيانات تظهر أن معدل الاستخدام الفعلي ظل صفرًا دائمًا. عتبة التقنية لهذه العمليات مرتفعة للغاية، وهي مختلفة تمامًا عن استراتيجيات التكرار الكلاسيكية في العملات المشفرة.

في أصول Mineral Vault، نحن حاليًا نسهل تداولات رافعة مالية بنحو 40 مليون دولار. يقوم المستخدمون باقتراض الأموال من خلال بروتوكول الإقراض لشراء المزيد من الأصول، مما يخلق دورة. هذا يعني تدفق المزيد من الأموال للجهة المصدرة للأصول، وزيادة العائدات للمستخدمين، وتحسين معدل استخدام الأموال لبروتوكول الإقراض. هذا يخلق شكل منتج مختلف تمامًا، حيث لا يمكن تحقيق هذا النوع من العمليات بالمبالغ التقليدية.

سوف:

هل ستتركز Plume في المستقبل على إصدار وإدارة الأصول، أم ستتوسع إلى مجالات أخرى مثل الدفع والمحافظ المدمجة؟

كريس: بالنسبة لنا، ستتوسع أي أعمال تدريجياً بناءً على احتياجات المستخدم والسوق. لكننا لن ننسى الهدف الأساسي لـ Plume: تعزيز تطوير الاقتصاد المشفر. إن بناء blockchain ونظام بيئي مخصص هو لتحقيق الربط على السلسلة، لكن الهدف النهائي هو تجربة المستخدم - تمكين المستخدمين في جميع أنحاء العالم من إتمام مختلف العمليات بنقرة واحدة.

قد تكون المدفوعات مجالاً سننخرط فيه في المستقبل، لكن إصدار الأصول هو القوة الدافعة الأساسية في الوقت الحالي. ولكن مجرد نقل الأصول إلى السلسلة ليس كافياً، لتحقيق النجاح الحقيقي للأصول، يجب بناء نظام بيئي كامل: بما في ذلك مجموعة المشترين، ومقدمي السيولة، والقدرة على التجميع، وابتكارات في سيناريوهات استخدام الأصول. هذه هي الخطة التي نركز على بنائها حالياً.

سواء كان ذلك في مشهد الدفع أو تجربة مدمجة أو تكامل عبر منصات متعددة، نحن نتبنى موقفًا مفتوحًا: سواء كان ذلك في الدفع، أو تجربة مدمجة، أو التكامل مع منصات أخرى. على سبيل المثال، ربط هذه الأصول بمحفظة Robinhood، أو تطبيقات العقارات، وما إلى ذلك.

تواجه سلاسل الكتل التقليدية غالبًا تفكيرًا على أساس صفر أو واحد. نحن لا نرى الأمور بهذه الطريقة، فنحن نركز دائمًا على بناء النظام البيئي الكامل للعملات المشفرة. تُعتبر Plume وبنيتها البيئية أفضل نموذج حتى الآن لتوجيه دخول السوق، ولكن هذه مجرد البداية. نحن نعمل بنشاط على توسيع المشاهد المتنوعة. على سبيل المثال، لدى Solana مجتمع جيد، ونحن سعداء لإدخال المشاريع إلى Solana لتمكين المزيد من الأشخاص من استخدامها. هذه التأثيرات الإيجابية تساعد الجميع على النمو - بما في ذلك أنفسنا.

لذلك يمكننا الاتصال بالبنوك التقليدية وكذلك التوافق مع سلاسل الكتل العامة الأخرى. Plume ليست مجرد سلسلة كتل. امتلاك سلسلة كتل خاصة هو شرط ضروري لبدء هذا السوق، ولكن على المدى الطويل، نعتقد أن المفتاح للنجاح هو القدرة على الظهور في جميع الأماكن التي يحتاج فيها المستخدمون إلينا.

وصية:

كيف تتوقع أن يحقق عدد مستخدمي Plume أو حجم المعاملات النمو بمعدل 10 أضعاف؟ هل من خلال مستخدمين جدد في عالم التشفير؟ أم بالتعاون مع منصات مثل Revolut وNubank؟ أم من خلال جذب المستخدمين عبر الأصول الحصرية؟

كريس: المفتاح للنمو هو تقديم تجربة فريدة من نوعها. إذا كان بإمكان المستخدمين الحصول عليها في أماكن أخرى، فلن يهاجروا. نجاح آيفون لا يكمن فقط في إمكانية قراءة الأخبار، بل في دعمه لتطبيقات مثل أوبر، وآير بي إن بي، مما يوفر تجربة جديدة تمامًا على الهواتف المحمولة مقارنة بأجهزة الكمبيوتر المكتبية.

حاليًا ، فإن حجم RWA في مجال التشفير لا يزال صغيرًا جدًا (تصل قيمة العملات المستقرة إلى 200 مليار دولار ، بينما لا تتجاوز RWA 10 مليار دولار) ، وهناك مجال كبير للنمو في هذا المجال.

لذلك فإن المرحلة الأولى هي دفع النمو داخل النظام البيئي للعملات المشفرة - التوسع إلى سلاسل الكتل العامة الجديدة ودمج أصول جديدة مثل البيتكوين. تطوير منتجات مبتكرة حصرية بشكل عمودي - من البيتكوين المبكر وعملات الميم، إلى المنتجات الهيكلية، وأدوات الرفع المالي، ونقاط الوصول المتنوعة لجذب مجموعة متنوعة من المستخدمين.

المرحلة الثانية هي دمج Plume في سيناريوهات الاستخدام الموجودة لدى المستخدمين (مثل منصات Revolut و Nubank). أصبحت العملات المستقرة هي القناة الرئيسية لدخول المستخدمين إلى مجال التشفير، وبالاستفادة من الاتجاه العالمي لتوسع العملات المستقرة، سنبني على ذلك لإضافة منتجات جديدة لتحقيق تحويل طبيعي للمستخدمين.

يمكن تقسيم المستخدمين إلى ثلاث فئات:

المستخدمون الأصليون للعملات المشفرة - يمثلهم حاملو البيتكوين، وغالبًا ما يكونون مستثمرين طويلين الأجل. تتوافق هذه الفئة من المستخدمين بشكل كبير مع نوع المنتجات التي نقوم ببنائها.

المستخدمون العميقون في DeFi - بما في ذلك المتداولون بالرافعة المالية، ومزارعو العائدات، والمستخدمون الذين يسعون إلى APY من خلال التكديس الدوري، يتناسبون بشكل طبيعي مع منتجاتنا.

مستخدمو العملات المستقرة - هذه هي المجموعة الرئيسية ذات الإمكانات الأكبر. إنهم لا يهتمون بالرافعة المالية أو استراتيجيات DeFi، بل يبحثون فقط عن خيارات ادخار أفضل.

عندما نصل إلى الفئة الثالثة من المستخدمين، ستشهد درجة اعتماد المستخدمين نموًا متفجرًا. ولكن حاليًا، نظرًا لأن RWA لا يزال في مرحلة مبكرة ومتخصصة، فإن الاعتماد فقط على النمو داخل النظام البيئي للعملات المشفرة سيكون كافيًا لتحقيق توسع بنسبة 10 أضعاف. بعد ذلك، سيأتي النمو التالي بنسبة 10 أضعاف من قنوات Web2 والنظام البيئي المدفوع بالعملات المستقرة.

Will: يرجى التحدث عن بروتوكول Nest، وكذلك الفكرة العامة لبناء سلسلة مخصصة لـ RWA. لقد اتبعتوا استراتيجية فريدة منذ وقت مبكر - بناء كل من Layer 1 و Layer 2 في نفس الوقت، وتطوير العديد من التطبيقات مباشرة على السلسلة، وحتى دفع تطوير الأعمال لمشاهد تطبيقات معينة بشكل شخصي.

كريس: نحن فريق من القلائل الذين يتبنون نهجاً شمولياً. وذلك لأننا نركز أكثر على حل المشكلات بدلاً من الترويج للتقنية.

في البداية، كنا نرغب فقط في بناء محرك توكن، ولكن مع التعمق، أدركنا أننا بحاجة إلى بناء نظام بيئي كامل، مثل النظام القانوني، وإطار الامتثال، والبنية التحتية، وما إلى ذلك. بصراحة، إذا كان يجب أن أقدم نصيحة، فسأقول: فكر جيدًا فيما إذا كنت تريد بناء سلسلة. لقد استغرق هذا مني سنوات من الجهد.

يعتقد الناس أن بناء سلسلة blockchain يعني نشر الشفرة وتجنيد المطورين. في الواقع، تحتاج إلى مجموعة كاملة من الأنظمة مثل السيولة، والاقتصاد الرمزي، ومجتمع المطورين. بالإضافة إلى تعقيد RWA - الاتفاقيات القانونية، والحفظ، وتدفقات النقد، والتنظيم - فإن التحديات أكبر.

في البداية كانت عملية توكنينغ تحتاج من 6 إلى 36 شهرًا، بتكلفة تتراوح بين 100,000 و 200,000 دولار أمريكي، تمامًا كما كان يتعين على رواد الأعمال في الإنترنت في بداياتهم جمع الأموال لشراء الخوادم. نحن نرغب في تغيير هذه الحالة، وجعل التوكنينغ سريعًا ورخيصًا وسهل الاستخدام مثل AWS.

لكن بعد أن يتم ربط الأصول بسلسلة الكتل، التحدي الحقيقي هو القابلية للاستخدام. حتى العمليات الشائعة مثل دورة الرفع المالي تكون معقدة بشكل استثنائي على الأصول الملموسة: التسعير غير الفوري، ضعف السيولة، نقص في الأوراق المالية المعتمدة، بالإضافة إلى مسائل اعرف عميلك، مكافحة غسل الأموال، الضرائب، والتراخيص.

لذلك كان علينا بناء المزيد من المكونات بأنفسنا. Nest هو منتج توزيع الأرباح الذي طورناه، حيث يبسط تعقيد RWA إلى تجربة تشبه Uniswap: اختر العقد، أودع، تبادل، انتهى.

لكن لجعل Nest يعمل، نحتاج إلى إكمال مجموعة كاملة من الأعمال: تسجيل الكيانات، دمج KYC، معالجة الضرائب، التراخيص، الامتثال، وما إلى ذلك. إذا لم يكن هناك من يمكنه البناء على الأساس، فإن البنية التحتية لا قيمة لها. لذلك قمنا ببناء مجموعة تقنية كاملة.

Will: ما هي نسبة استثماراتكم في تطوير التكنولوجيا والبنية القانونية/الرقابية؟

كريس: بصراحة، تشكل القوانين والتنظيمات جزءاً كبيراً من العمل. والتكنولوجيا ليست بسيطة أيضاً - فحتى جعل سوق الإقراض والنظام الدوري متوافقين مع الأصول الحقيقية يتطلب الكثير من التطوير المخصص.

نحن نقضي وقتًا طويلاً في التواصل مع الجهات التنظيمية (واشنطن، هونغ كونغ، الإمارات العربية المتحدة، إلخ) لفهم اتجاهات السياسة في الوقت الفعلي ودمجها في الأعمال. إن تكلفة إنشاء هيكل الحراسة مرتفعة جدًا (تتراوح بين 25,000 إلى 200,000 دولار) ، ونحن نتولى هذه الأعمال لتخفيف عبء المصدّرين.

هناك أيضًا عمل تشغيلي مستمر: دفع الضرائب، تقديم الوثائق، صيانة الامتثال، وما إلى ذلك. هذه الكمية الكبيرة من العمل غير المرئي.

Will: تجذب Stripe الشركات الناشئة من خلال خدمة Atlas، ثم تحقق الربح من معالجة المدفوعات. ما هو نموذج عمل Plume؟

كريس: في الأساس هو نفس النموذج، يعتمد على المرحلة التي تدخل فيها:

1. خدمات التوكن: مساعدة الأصول في الربط بالسلسلة 2. الوصول إلى النظام البيئي: مساعدة الأصول في الحصول على السيولة والمستخدمين

تشمل مصادر أرباحنا:

رسوم الغاز: من خلال رسوم المعاملات على السلسلة

منتجات مثل Nest: استخراج عائد ضئيل من الأصول المدرة للعائد

التحكيم بين السلسلة الخارجية والداخلية: على سبيل المثال، تقديم خدمات التسوية المسبقة للأصول التي تحتاج إلى سيولة فورية.

هذه لا تخلق الدخل فحسب، بل تعزز تجربة المستخدم أيضًا. مثلما أصبحت MEV مصدر دخل مهم في مجال التشفير، فإن فرص التحكيم بين العالم الحقيقي والأسواق على السلسلة لديها إمكانيات ضخمة.

Will: هذا خلق تجربة مستخدم أكثر سلاسة في النهاية، على الرغم من وجود تكلفة معينة، إلا أنه حقق عمليات اقتصادية بسرعة الإنترنت في الوقت الحقيقي.

كريس: بالتأكيد. عندما يمكنك تخصيص الأموال إلى أفضل الفرص الاستثمارية العالمية بنقرة واحدة، ثم استعادتها بنقرة واحدة، فإن هذا التحول يكون ثورياً. إن الأنظمة التقليدية تجعل هذه العملية إما مستحيلة أو مكلفة للغاية. لقد خفضنا التكلفة بنسبة 90%، مع الحفاظ على 5-10% من العائدات، بينما لا يزال بإمكاننا بناء أعمال ممتازة.

ويل: أشكركم جزيل الشكر على وقتكم. كانت هذه المحادثة رائعة للغاية.

كريس: شكرًا جزيلاً على الدعوة. RWA ليست مجرد نقل الأصول من العالم الحقيقي إلى عالم التشفير، نحن نبني عالماً وسوقاً جديدين حيث ستندمج العملات المشفرة والأصول الاقتصادية الحقيقية في كيان واحد، ولن تكون هناك حدود واضحة بعد الآن. لم يولد بعد أكثر الأفكار إثارة، ونحن دائماً منفتحون على التعاون.