يتوقع آرثر هايز أن يصل العدد الإجمالي للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي إلى 10 تريليونات دولار في عام 2028 ، وستؤدي شعبيتها العالمية إلى نمو طويل الأجل في تطبيقات DeFi مثل Ethena و Ether.fi و Hyperliquid. يستند هذا المقال إلى مقال كتبه آرثر هايز ، وترجمته شركة Golden Finance وتم تجميعها وكتابتها Foresight News. (ملخص: يتوقع آرثر هايز: يستمر السوق الصاعد في عام 2028 ، وسياسة العملات المستقرة الأمريكية تشعل فرصا تجارية بتريليون دولار) (ملحق الخلفية: آخر مقابلة مع آرثر هايز: معاودة الاتصال في الخريف ، نظرة طويلة الأجل على ETH في 1-20,000 دولار) يستحق وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت (Scott Bessent) لقبا جديدا. لقد أطلقت عليه سابقا اسم بي بي سي ، وهو اختصار ل Big Bessent Cock. صحيح أن "شقيقه الثاني" المدمر يعمل على تدمير الوضع الراهن للنظام البيئي المالي العالمي، ولكن اللقب لا يميزه تماما. أعتقد أنه يحتاج إلى اسم أكثر ملاءمة لوصف الألم الذي سيلحقه بمكونين مهمين للغاية في النظام المالي (fugazi): النظام المصرفي لليورودولار والبنوك المركزية الأجنبية. مثل القاتل المتسلسل في فيلم The Silence of the Lambs ( إنه بالتأكيد كلاسيكي سخيف يستحق ) ليلة "Netflix and Chill" لأي شاب لم يبدأ ، سكوت إس. بوفالو بيل "بيسنت" على وشك القضاء على النظام المصرفي لليورودولار والسيطرة على الودائع الأجنبية غير الدولارية. مثلما حافظ العبيد والجحافل المدربة على "السلام في ظل روما" (Pax Romana) ، حافظ العبيد وهيمنة الدولار على (Pax Americana) "السلام في ظل أمريكا". لا يشير جانب العبودية في "السلام في ظل الحكم الأمريكي" فقط إلى النقل التاريخي للأفارقة لقطف القطن. سوط العصر الحديث هو "المدفوعات الشهرية" ، وأجيال من الشباب يحملون عن طيب خاطر ديونا تسحق الحياة من أجل الحصول على أوراق اعتماد لا قيمة لها على أمل أن يتمكنوا أيضا من العمل في Goldman Sachs أو Sullivan Cromwell Law Firm (Sullivan & Cromwell) أو McKinsey. إنها وسيلة سيطرة أوسع وأكثر غدرا ، وفي النهاية أكثر فعالية. لسوء الحظ ، الآن بعد أن الذكاء الاصطناعي الولايات المتحدة (AI) ، فإن هؤلاء المضاربين على ارتفاع الديون على وشك أن يفقدوا وظائفهم...... ارتد وزرة ذوي الياقات الزرقاء ، يا رجل. أنا أبتعد عن. ستناقش هذه المقالة سيطرة "السلام في ظل الولايات المتحدة" على العملة الاحتياطية العالمية: الدولار. لوح وزراء الخزانة الأميركيون المتعاقبون بعصا الدولار بدرجات متفاوتة من النجاح. كان الفشل الأبرز هو السماح بظهور نظام اليورو دولار. ظهر نظام اليورودولار في الخمسينيات والستينيات من القرن الماضي للتحايل على ضوابط رأس المال الأمريكي ( مثل اللائحة Q ) التحايل على العقوبات الاقتصادية ( الاتحاد السوفيتي بحاجة إلى مكان لتخزين ) الدولار ، ولتوفير الخدمات المصرفية للتدفقات التجارية غير الأمريكية خلال الانتعاش الاقتصادي العالمي بعد الحرب العالمية الثانية. كان بإمكان السلطات النقدية في ذلك الوقت أن تدرك الحاجة إلى تزويد الأجانب بالدولار وتسمح لبنك مركز النقد المحلي بالسيطرة على الأعمال التجارية ، لكن المخاوف السياسية والاقتصادية المحلية تطلبت موقفا صارما. نتيجة لذلك ، نما نظام اليورودولار إلى حجم غير معروف في العقود التالية وأصبح قوة لا يستهان بها. وتتدفق ما يقدر بنحو 10 إلى 13 تريليون دولار من اليورو دولار في مختلف فروع البنوك غير الأمريكية. أدى مد وجزر هذه العواصم إلى أزمات مالية مختلفة في حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية ، والتي كانت بحاجة دائما إلى حلها عن طريق طباعة النقود. تمت مناقشة هذه الظاهرة في ورقة بحثية صدرت في أغسطس 2024 من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بعنوان "الدولار الخارجي وسياسة الولايات المتحدة". بالنسبة إلى Becent ، هناك مشكلتان في نظام اليورو دولار. المشكلة الأولى هي أنه ببساطة لا يعرف عدد دولارات اليورو الموجودة ولماذا يتم تمويلها. المشكلة الثانية ، والأهم من ذلك ، هي أن ودائع اليورودولار هذه لم تستخدم لشراء سنداته غير المرغوب فيها. هل هناك طريقة لحل هاتين المشكلتين؟ مع وضع ذلك في الاعتبار ، اسمحوا لي أن أتحدث بسرعة عن حيازات العملات الأجنبية لمدخري التجزئة من خارج الولايات المتحدة. إلغاء الدولرة حقيقي. لقد بدأ الأمر بالفعل في عام 2008 ، عندما قرر أسياد النقد في الولايات المتحدة عدم السماح للبنوك والمؤسسات المالية بالفشل بسبب رهاناتهم السيئة ، ولكن إنقاذهم من خلال إطلاق (QE Infinity) تيسير كمي غير محدود. ومن المؤشرات المفيدة لكيفية احتفاظ البنوك المركزية العالمية بتريليونات الدولارات من الأصول المقومة النسبة المئوية للذهب في احتياطياتها. كلما زادت نسبة الذهب التي يمتلكها الشخص في احتياطياته ، قل ثقته في حكومة الولايات المتحدة. كما ترون في الرسم البياني أعلاه ، بعد عام 2008 ، وصلت النسبة المئوية للذهب في احتياطيات البنك المركزي إلى أدنى مستوياتها وبدأت في الارتفاع لفترة طويلة. هذا هو صندوق TLT US ETF ، الذي يتتبع حركة سندات الخزانة الأمريكية بآجال استحقاق تبلغ 20 عاما أو أكثر مقسومة على سعر الذهب. بدأت في ضبط مؤشرها على 100 في عام 2009. منذ عام 2009 ، فقدت سندات الخزانة ما يقرب من 80٪ من قيمتها مقارنة بالذهب. تتمثل السياسة النقدية للحكومة الأمريكية في إنقاذ نظامها المصرفي مع الإضرار بحاملي الديون الخارجية والمحلية. لا عجب أن البنوك المركزية الأجنبية بدأت في محاكاة Scrooge McDuck (Scrooge McDuck ، ) الشخصيات الكرتونية التي تخزن الذهب. يعتزم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اتباع استراتيجية مماثلة ، ولكن بالإضافة إلى الإضرار بحاملي السندات ، فهو يعتقد أنه يمكن فرض رسوم جمركية على رأس المال الأجنبي والتدفقات التجارية لجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى. فعلت Bescent الكثير لإقناع مديري احتياطيات البنك المركزي بشراء المزيد من سندات الخزانة. ومع ذلك ، من منظور الدولار ، هناك مجموعة كبيرة تعاني من نقص في البنوك في (Global South) جنوب الكرة الأرضية ، وكل ما يتوقون إليه هو أن يكون لديهم حساب إيجابي بالعملة الدولارية. كما تعلم ، فإن جميع العملات الورقية هي قمامة مقارنة بالبيتكوين والذهب. ومع ذلك ، إذا كنت تستخدم النظام الورقي ، فإن أفضل عملة ورقية هي الدولار الأمريكي. يجبر المنظمون المحليون الذين يحكمون الكثير من سكان العالم مدنييهم على امتلاك عملات منخفضة الجودة يعاني من التضخم المرتفع ويقيدون وصولهم إلى النظام المالي بالدولار. كان هؤلاء المدنيون يشترون سندات الخزانة (T-bills) بأي عائد تقدمه Becents ، فقط للهروب من سوق السندات الحكومية السيئ. هل هناك طريقة لتقديم الخدمات المصرفية لبعض الأشخاص؟ سافرت لأول مرة إلى الأرجنتين في عام 2018 وسأذهب بانتظام منذ ذلك الحين. هذا هو الرسم البياني حيث تم فهرسة ARSUSD إلى 100 منذ سبتمبر 2018. فقد البيزو الأرجنتيني 97٪ من قيمته مقابل الدولار الأمريكي في سبع سنوات. حاليا ، عندما أذهب للتزلج هناك ، يتقاضى جميع موظفي الخدمة رواتب بدولارات USDT. وجد Bescent أداة جديدة لحل مشكلته. يطلق عليها عملة مستقرة. يتم الآن دفع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. ستدعم الإمبراطورية المصدرين المختارين أثناء سحبهم ودائع التجزئة باليورودولار وجنوب الكرة الأرضية. لفهم السبب ، سأقدم بسرعة هيكل العملات المستقرة "المقبولة" المرتبطة بالدولار الأمريكي. بعد ذلك ، سأتحدث عن التأثير على النظام المصرفي (TradFi) المالي التقليدي. أخيرا ، هذا هو أيضا مصطلح ( المنحط ، مصطلح دائرة العملة ، في إشارة إلى المستثمرين ذوي المخاطر العالية ) لغرض المجيء إلى هنا ، سأشرح لماذا سيؤدي التبني العالمي للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي المدعومة ب "Peace Under America" إلى النمو طويل الأجل لاعتماد DeFi ، وخاصة Ethena و Ether.fi و Hyperliquid. كما تعلم ، فإن Maelstrom ( مؤسسة المؤلف ) ليس مجانا. نحن نشغل مناصب كبيرة وكبيرة وكبيرة ...
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
آرثر هايز مقال طويل: 10 تريليون دولار دخول السوق، مؤامرة عملة مستقرة أمريكية وفرصة كبيرة في التمويل اللامركزي
يتوقع آرثر هايز أن يصل العدد الإجمالي للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي إلى 10 تريليونات دولار في عام 2028 ، وستؤدي شعبيتها العالمية إلى نمو طويل الأجل في تطبيقات DeFi مثل Ethena و Ether.fi و Hyperliquid. يستند هذا المقال إلى مقال كتبه آرثر هايز ، وترجمته شركة Golden Finance وتم تجميعها وكتابتها Foresight News. (ملخص: يتوقع آرثر هايز: يستمر السوق الصاعد في عام 2028 ، وسياسة العملات المستقرة الأمريكية تشعل فرصا تجارية بتريليون دولار) (ملحق الخلفية: آخر مقابلة مع آرثر هايز: معاودة الاتصال في الخريف ، نظرة طويلة الأجل على ETH في 1-20,000 دولار) يستحق وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت (Scott Bessent) لقبا جديدا. لقد أطلقت عليه سابقا اسم بي بي سي ، وهو اختصار ل Big Bessent Cock. صحيح أن "شقيقه الثاني" المدمر يعمل على تدمير الوضع الراهن للنظام البيئي المالي العالمي، ولكن اللقب لا يميزه تماما. أعتقد أنه يحتاج إلى اسم أكثر ملاءمة لوصف الألم الذي سيلحقه بمكونين مهمين للغاية في النظام المالي (fugazi): النظام المصرفي لليورودولار والبنوك المركزية الأجنبية. مثل القاتل المتسلسل في فيلم The Silence of the Lambs ( إنه بالتأكيد كلاسيكي سخيف يستحق ) ليلة "Netflix and Chill" لأي شاب لم يبدأ ، سكوت إس. بوفالو بيل "بيسنت" على وشك القضاء على النظام المصرفي لليورودولار والسيطرة على الودائع الأجنبية غير الدولارية. مثلما حافظ العبيد والجحافل المدربة على "السلام في ظل روما" (Pax Romana) ، حافظ العبيد وهيمنة الدولار على (Pax Americana) "السلام في ظل أمريكا". لا يشير جانب العبودية في "السلام في ظل الحكم الأمريكي" فقط إلى النقل التاريخي للأفارقة لقطف القطن. سوط العصر الحديث هو "المدفوعات الشهرية" ، وأجيال من الشباب يحملون عن طيب خاطر ديونا تسحق الحياة من أجل الحصول على أوراق اعتماد لا قيمة لها على أمل أن يتمكنوا أيضا من العمل في Goldman Sachs أو Sullivan Cromwell Law Firm (Sullivan & Cromwell) أو McKinsey. إنها وسيلة سيطرة أوسع وأكثر غدرا ، وفي النهاية أكثر فعالية. لسوء الحظ ، الآن بعد أن الذكاء الاصطناعي الولايات المتحدة (AI) ، فإن هؤلاء المضاربين على ارتفاع الديون على وشك أن يفقدوا وظائفهم...... ارتد وزرة ذوي الياقات الزرقاء ، يا رجل. أنا أبتعد عن. ستناقش هذه المقالة سيطرة "السلام في ظل الولايات المتحدة" على العملة الاحتياطية العالمية: الدولار. لوح وزراء الخزانة الأميركيون المتعاقبون بعصا الدولار بدرجات متفاوتة من النجاح. كان الفشل الأبرز هو السماح بظهور نظام اليورو دولار. ظهر نظام اليورودولار في الخمسينيات والستينيات من القرن الماضي للتحايل على ضوابط رأس المال الأمريكي ( مثل اللائحة Q ) التحايل على العقوبات الاقتصادية ( الاتحاد السوفيتي بحاجة إلى مكان لتخزين ) الدولار ، ولتوفير الخدمات المصرفية للتدفقات التجارية غير الأمريكية خلال الانتعاش الاقتصادي العالمي بعد الحرب العالمية الثانية. كان بإمكان السلطات النقدية في ذلك الوقت أن تدرك الحاجة إلى تزويد الأجانب بالدولار وتسمح لبنك مركز النقد المحلي بالسيطرة على الأعمال التجارية ، لكن المخاوف السياسية والاقتصادية المحلية تطلبت موقفا صارما. نتيجة لذلك ، نما نظام اليورودولار إلى حجم غير معروف في العقود التالية وأصبح قوة لا يستهان بها. وتتدفق ما يقدر بنحو 10 إلى 13 تريليون دولار من اليورو دولار في مختلف فروع البنوك غير الأمريكية. أدى مد وجزر هذه العواصم إلى أزمات مالية مختلفة في حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية ، والتي كانت بحاجة دائما إلى حلها عن طريق طباعة النقود. تمت مناقشة هذه الظاهرة في ورقة بحثية صدرت في أغسطس 2024 من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بعنوان "الدولار الخارجي وسياسة الولايات المتحدة". بالنسبة إلى Becent ، هناك مشكلتان في نظام اليورو دولار. المشكلة الأولى هي أنه ببساطة لا يعرف عدد دولارات اليورو الموجودة ولماذا يتم تمويلها. المشكلة الثانية ، والأهم من ذلك ، هي أن ودائع اليورودولار هذه لم تستخدم لشراء سنداته غير المرغوب فيها. هل هناك طريقة لحل هاتين المشكلتين؟ مع وضع ذلك في الاعتبار ، اسمحوا لي أن أتحدث بسرعة عن حيازات العملات الأجنبية لمدخري التجزئة من خارج الولايات المتحدة. إلغاء الدولرة حقيقي. لقد بدأ الأمر بالفعل في عام 2008 ، عندما قرر أسياد النقد في الولايات المتحدة عدم السماح للبنوك والمؤسسات المالية بالفشل بسبب رهاناتهم السيئة ، ولكن إنقاذهم من خلال إطلاق (QE Infinity) تيسير كمي غير محدود. ومن المؤشرات المفيدة لكيفية احتفاظ البنوك المركزية العالمية بتريليونات الدولارات من الأصول المقومة النسبة المئوية للذهب في احتياطياتها. كلما زادت نسبة الذهب التي يمتلكها الشخص في احتياطياته ، قل ثقته في حكومة الولايات المتحدة. كما ترون في الرسم البياني أعلاه ، بعد عام 2008 ، وصلت النسبة المئوية للذهب في احتياطيات البنك المركزي إلى أدنى مستوياتها وبدأت في الارتفاع لفترة طويلة. هذا هو صندوق TLT US ETF ، الذي يتتبع حركة سندات الخزانة الأمريكية بآجال استحقاق تبلغ 20 عاما أو أكثر مقسومة على سعر الذهب. بدأت في ضبط مؤشرها على 100 في عام 2009. منذ عام 2009 ، فقدت سندات الخزانة ما يقرب من 80٪ من قيمتها مقارنة بالذهب. تتمثل السياسة النقدية للحكومة الأمريكية في إنقاذ نظامها المصرفي مع الإضرار بحاملي الديون الخارجية والمحلية. لا عجب أن البنوك المركزية الأجنبية بدأت في محاكاة Scrooge McDuck (Scrooge McDuck ، ) الشخصيات الكرتونية التي تخزن الذهب. يعتزم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اتباع استراتيجية مماثلة ، ولكن بالإضافة إلى الإضرار بحاملي السندات ، فهو يعتقد أنه يمكن فرض رسوم جمركية على رأس المال الأجنبي والتدفقات التجارية لجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى. فعلت Bescent الكثير لإقناع مديري احتياطيات البنك المركزي بشراء المزيد من سندات الخزانة. ومع ذلك ، من منظور الدولار ، هناك مجموعة كبيرة تعاني من نقص في البنوك في (Global South) جنوب الكرة الأرضية ، وكل ما يتوقون إليه هو أن يكون لديهم حساب إيجابي بالعملة الدولارية. كما تعلم ، فإن جميع العملات الورقية هي قمامة مقارنة بالبيتكوين والذهب. ومع ذلك ، إذا كنت تستخدم النظام الورقي ، فإن أفضل عملة ورقية هي الدولار الأمريكي. يجبر المنظمون المحليون الذين يحكمون الكثير من سكان العالم مدنييهم على امتلاك عملات منخفضة الجودة يعاني من التضخم المرتفع ويقيدون وصولهم إلى النظام المالي بالدولار. كان هؤلاء المدنيون يشترون سندات الخزانة (T-bills) بأي عائد تقدمه Becents ، فقط للهروب من سوق السندات الحكومية السيئ. هل هناك طريقة لتقديم الخدمات المصرفية لبعض الأشخاص؟ سافرت لأول مرة إلى الأرجنتين في عام 2018 وسأذهب بانتظام منذ ذلك الحين. هذا هو الرسم البياني حيث تم فهرسة ARSUSD إلى 100 منذ سبتمبر 2018. فقد البيزو الأرجنتيني 97٪ من قيمته مقابل الدولار الأمريكي في سبع سنوات. حاليا ، عندما أذهب للتزلج هناك ، يتقاضى جميع موظفي الخدمة رواتب بدولارات USDT. وجد Bescent أداة جديدة لحل مشكلته. يطلق عليها عملة مستقرة. يتم الآن دفع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. ستدعم الإمبراطورية المصدرين المختارين أثناء سحبهم ودائع التجزئة باليورودولار وجنوب الكرة الأرضية. لفهم السبب ، سأقدم بسرعة هيكل العملات المستقرة "المقبولة" المرتبطة بالدولار الأمريكي. بعد ذلك ، سأتحدث عن التأثير على النظام المصرفي (TradFi) المالي التقليدي. أخيرا ، هذا هو أيضا مصطلح ( المنحط ، مصطلح دائرة العملة ، في إشارة إلى المستثمرين ذوي المخاطر العالية ) لغرض المجيء إلى هنا ، سأشرح لماذا سيؤدي التبني العالمي للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي المدعومة ب "Peace Under America" إلى النمو طويل الأجل لاعتماد DeFi ، وخاصة Ethena و Ether.fi و Hyperliquid. كما تعلم ، فإن Maelstrom ( مؤسسة المؤلف ) ليس مجانا. نحن نشغل مناصب كبيرة وكبيرة وكبيرة ...