سياسات مدوية تؤتي ثمارها! الاحتياطي الفيدرالي (FED) يبقى على حاله + صدور تقرير البيت الأبيض عن الأصول الرقمية، BTC هبطت إلى ما دون 117,000 دولار.

في 31 يوليو، حافظ اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على معدل الفائدة الفيدرالي 4.25%-4.5% دون تغيير (أكثر من 30 عامًا مع معارضة قصوى من صوتين فقط)، لكن باول صرح بتقليل توقعات خفض الفائدة في سبتمبر (انخفض احتمال CME إلى 47%)، بالإضافة إلى إصدار البيت الأبيض تقرير بعنوان "تعزيز القيادة الأمريكية في التكنولوجيا المالية الرقمية"، مما أدى إلى هبوط بيتكوين (BTC)، حيث انخفض بعد الظهر إلى ما دون 117,000 دولار. التقرير يوضح حظر إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، ويدعم "قانون مكافحة CBDC"، وفي الوقت نفسه يقترح "استراتيجية زيادة احتياطي بيتكوين بطريقة محايدة مالية" مما أثار جدلاً في السوق.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) قرار: إشارات متشددة تضغط على سوق العملات الرقمية

• **معدل الفائدة قرار: ** تم تعليق رفع معدل الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، حيث يبقى النطاق المستهدف بين 4.25%-4.5%، ولكن تم تسجيل أعلى عدد من الأصوات المعارضة منذ عام 1993 (2 صوت)، مما يشير إلى وجود انقسامات داخلية بشأن خفض الفائدة.
• **توقعات السوق تتغير: ** قال باول "لم يتم اتخاذ قرار بشأن خفض الفائدة في سبتمبر"، بالإضافة إلى الناتج المحلي الإجمالي القوي (نمو 3% في الربع الثاني) وبيانات التوظيف من ADP (+104,000)، أظهرت CME FedWatch أن احتمال خفض الفائدة في سبتمبر قد انخفض من 63% إلى 47%.
• كسر الأنماط التاريخية: على الرغم من أن بيتكوين قد ارتفع بعد أربع اجتماعات FOMC قبل عام 2025 (يناير +3%، مارس +4%، مايو +1.3%، يونيو +0.8%)، إلا أن قرار هذا الاجتماع أدى إلى انخفاض بيتكوين من 118,650 دولار إلى 117,100 دولار، مما يعكس هيمنة الموقف المتشدد على مشاعر السوق. أشار ماثيو سيغيل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، إلى أن: “بيتكوين هي أداة للتحوط ضد انخفاض قيمة العملة، وإذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف، فسوف تصبح إشارة خضراء لسوق العملات المشفرة.”

تفسير التقرير الرئيسي للبيت الأبيض: تشجيع الابتكار وتعزيز هيمنة الدولار تسير جنبًا إلى جنب أصدر فريق العمل المعني بالأصول الرقمية في البيت الأبيض إطار سياسة مكون من 166 صفحة، تشمل النقاط الرئيسية ما يلي:

1. تكسير الجليد التنظيمي: يتطلب من SEC و CFTC "فتح تداول الأصول الرقمية على المستوى الفيدرالي على الفور"، وتوضيح قواعد التسجيل، والحفظ، والتداول، وحفظ السجلات.
2. دعم DeFi: اقتراح استخدام ميناء آمن (Safe Harbor) وصناديق الاختبار التنظيمية (Regulatory Sandboxes) لتعزيز تكامل تقنية DeFi.
3. تسريع العملات المستقرة: حث المؤسسات على تنفيذ قانون «Genius للعملات المستقرة» الذي تم تشريعه بسرعة، من أجل «الدفاع عن سيادة الدولار».
4. حظر CBDC: المعارض بشكل واضح ويوصي بتشريع يحظر إصدار الولايات المتحدة للمال الرقمي من البنك المركزي، ويدعم قانون "مكافحة CBDC" الذي أقره مجلس النواب.
5. استراتيجية احتياطي البيتكوين:
   • تديرها وزارة المالية، والأصول الأولية هي العملات المشفرة التي صادرتها الحكومة.
   • سيكون احتياطي البيتكوين بمثابة أصول استراتيجية طويلة الأجل سيتم الاحتفاظ بها، ولن يتم بيعها.
   • يتعين على وزارة المالية ووزارة التجارة وضع استراتيجية لزيادة حيازة بِتكوين "الحيادية المالية (تكلفة الميزانية صفر)" لتجنب عبء دافعي الضرائب.

رد فعل السوق: بيتكوين تحت الضغط وتراجع، دعم ETF للأثير يظهر

• بيتكوين(BTC)： من أعلى مستوى يومي 118,650 دولار هبط إلى 117,100 دولار (على مدار اليوم -1.3%)، مستمرًا تحت نطاق 115,000-120,000 دولار. قال استراتيجي LMAX جويل كروجر: “من الناحية الفنية، لا يزال BTC في مرحلة التصحيح بعد الوصول إلى أعلى مستوياته التاريخية.”
• إيثيريوم ( ETH ) : ارتفع بشكل طفيف إلى 3,770 دولار، مع زيادة بنسبة تزيد عن 50% في الشهر الماضي. أشار كروجر إلى أن "تدفق أموال ETF الفورية يدعم قوة ETH النسبية باستمرار".
• أسهم مشفرة:
  • انخفضت صناديق المؤشرات المتداولة في بيتكوين بشكل عام بنسبة 0.5% (مثل IBIT)، لكن الشكل الفني لا يزال عند نقطة شراء اختراق القاعدة السعري.
  • Strategy(MSTR) تقلصت نسبة الزيادة، حيث قامت في اليوم السابق بزيادة 21,021 عملة بيتكوين بمبلغ 2.46 مليون دولار (سعر الوحدة 117,256 دولار)، ليصل إجمالي الحيازة إلى 628,791 عملة (بتكلفة 73,277 دولار/عملة).

الخاتمة: الميل الصقري للاحتياطي الفيدرالي (FED) و"الموقف المتناقض" لتقرير الأصول الرقمية للبيت الأبيض - أي تشجيع الابتكار في blockchain بينما يتم حظر عملة البنك المركزي (CBDC) بشكل قاطع وتعزيز هيمنة الدولار - يضيف متغيرات جديدة إلى سوق التشفير. على الرغم من أن التقرير يقترح فكرة "زيادة ممتلكات البيتكوين بميزانية محايدة" قد توفر فوائد على المدى الطويل، إلا أن عدم اليقين في السياسات على المدى القصير لا يزال يعيق الأصول ذات المخاطر. يجب على المستثمرين التركيز على:

1. تغير احتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً
2. استراتيجية احتياطي البيتكوين في البيت الأبيض تفاصيل التنفيذ المحددة
3. تقدم تنظيم مشروع قانون عملة الجينيوس ومشروع قانون الوضوح
4. هل يمكن لصندوق ETF للبيتكوين في السوق الفوري مقاومة الرياح المعاكسة الكلية

اتجاه السوق يتوقف على وضوح العوامل المذكورة أعلاه، ومن المرجح أن يستمر نمط التذبذب في النطاق على المدى القصير.