توقعات قوية من بلاك روك: قانون GENIUS سيشعل سوق بيتكوين الصاعدة، وعملة مستقرة ستعيد تشكيل نظام الدفع العالمي.

أشارت أحدث تقارير شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، إلى أن تنفيذ قانون GENIUS في الولايات المتحدة سيدفع بيتكوين نحو اتجاه صعودي كبير. يضع هذا القانون إطارًا تنظيميًا لعملة مستقرة كأداة دفع، ويحظر دفع الفائدة ويحدد كيانات الإصدار، مما يعزز بناء نظام ترميز الأصول بالدولار. على الرغم من أن الطلب على السندات الحكومية قد يرتفع بشكل كبير على المدى القصير، إلا أن الخبراء يعتقدون أن التأثير على العائدات سيكون محدودًا. أكدت بلاك روك أن بيتكوين ستصبح مصدرًا مستقلًا للإيرادات، مما يجلب أخبارًا مفضلة كبيرة لمحتفظي ETF فوري.

عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة

كمنظم رئيسي لبيتكوين فوري ETF، تركز بلاك روك على ثلاثة تغييرات أساسية في مشروع قانون GENIUS:

1. التعريف القانوني: تحديد عملة مستقرة كوسيلة للدفع وليس كمنتج استثماري
2. الإصدار: يُسمح فقط للبنوك الفدرالية المعتمدة وبعض المؤسسات غير المصرفية المحددة بالإصدار
3. معايير الاحتياطي: الأصول الاحتياطية محددة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء، وصناديق النقد. تشكل السوق العملات المستقرة حاليًا 7٪ من إجمالي القيمة السوقية للتشفير (حوالي 250 مليار دولار) وستتسارع في التوسع بموجب الإطار الجديد. ومع ذلك، فإن شرط حظر الفائدة قد يعيق اعتماد الدول المتقدمة، بينما قد تكون المستخدمين في الأسواق الناشئة أكبر المستفيدين.

مسار تعزيز هيمنة الدولار

تحت ضغط القانون، أصبحت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار أداة رئيسية للمؤسسات المالية التقليدية في ترقية أنظمة الدفع.

• Tether(USDT) وCircle(USDC) قد احتفظت بأكثر من 120 مليار دولار من السندات الأمريكية قصيرة الأجل
• تشغل فقط حصة صغيرة من سندات الخزانة الأمريكية المتداولة، وهناك مساحة كبيرة للتوسع أشار محلل بلاك روك: "حتى إذا تضاعف حجم العملات المستقرة، فإن الطلب على السندات الأمريكية سيظل مغطى من خلال تحويل الأموال من مجالات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإن استمرار وزارة الخزانة في إصدار الديون قصيرة الأجل لمواجهة العجز يجعل مخاطر ارتفاع عائد السندات الأمريكية تحت السيطرة بشكل أساسي."

بدأت المنافسة العالمية في التنظيم

التقرير يحذر من أن ريادة الولايات المتحدة في مجال العملات المستقرة لا تزال تواجه تحديات:

• هونغ كونغ تعمل على تعزيز تنظيم عملات مستقرة صديقة للابتكار
• أوروبا تستكشف خطة اليورو الرقمي ذات الوظائف المحدودة إذا سمحت دول أخرى بـعملة مستقرة ذات فوائد أو أصدرت (CBDC)، فقد يهدد ذلك الهيمنة الدولار في التمويل التجاري، مما يجبر الولايات المتحدة على إعادة تقييم حظر الفوائد.

بيتكوين迎来 المعلومات المفضلة

أشارت بلاك روك إلى أن突破 التنظيم سيعزز الوضع السائد للأصول المشفرة:

"بيتكوين ستستمر كمصدر مستقل لدفع العائدات وأصول رئيسية في محفظة استثمار متنوعة" لقد تشكلت القوى الدافعة الثلاثة الأساسية بالفعل:

1. وضوح التنظيم: مشروع قانون GENIUS يزيل الغموض السياسي
2. ثورة الدفع: عملة مستقرة تربط بين العملة القانونية وإيكولوجيا التشفير
3. دخول المؤسسات: تجاوز متوسط حجم التداول اليومي ل ETF الفوري 30 مليار دولار محتفظ العملات المشفرة يجب أن يركزوا على القيمة الاستراتيجية لبيتكوين في التحوط من التضخم وتخصيص الأصول.

الخاتمة: إن توقيع قانون GENIUS يمثل انتقال تنظيم العملات المشفرة من المعارضة إلى الاندماج، حيث سيصبح نظام الدولار المستقر جسرًا يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير. إن موقف بلاك روك المتفائل يشير إلى أن تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير يدخل مرحلة جديدة، حيث تبرز قيمة ETF بيتكوين كمدخل متوافق. عندما يبدأ الشبكة العالمية للدفع في تحويل الأصول إلى رموز، فإن طلب حلول الدفع عبر الحدود القائمة على blockchain سيشهد نموًا مضاعفًا، ويجب على المستثمرين في التشفير التركيز على المشاريع الرائدة في العملات المستقرة وتدفق الأموال إلى ETF بيتكوين.