ستبدأ جولة اختبار السوق هذه يوم الأربعاء، حيث ستقوم الولايات المتحدة بالإفصاح عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وبعد بضع ساعات، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بالإفصاح عن قرار معدل الفائدة. بعد ذلك، ستقوم عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وMeta وآبل وأمازون بالإفصاح عن تقاريرها المالية يومي الأربعاء والخميس بعد إغلاق السوق، في حين سيصدر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر يوليو يوم الجمعة.
كتبه: يي جين
المصدر: وول ستريت جورنال
أصدرت مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة إشارات إيجابية، ولكن لا يزال يتعين على الأسواق العالمية أن تكون حذرة، اعتبارًا من يوم الأربعاء المقبل، ستدخل الأسواق العالمية في 72 ساعة حاسمة.
ستظهر سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المكثفة، وتقارير الأرباح لشركات التكنولوجيا الكبرى، ونقاط السياسة التجارية الرئيسية بالتتابع، وقد تحدد هذه الأحداث مجتمعة الاتجاه العام للسوق لبقية العام.
ستبدأ هذه الجولة من اختبار السوق يوم الأربعاء، حيث ستعلن الولايات المتحدة عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وبعد بضع ساعات سيعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن قرار معدل الفائدة. ثم، ستقوم عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وMeta وآبل وأمازون بإصدار تقارير الأرباح بعد إغلاق السوق يومي الأربعاء والخميس، بينما سيصدر التقرير الهام عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو يوم الجمعة.
أي من هذه الأحداث كافٍ لإثارة اضطراب في السوق. في ظل الارتفاع الكبير لمؤشرات الأسهم الأمريكية منذ أدنى مستوى لها في أبريل، وارتفاع التقييمات، يُنظر إلى "الأسبوع الفائق" هذا باعتباره اختبارًا صارمًا للسوق. صرح محلل شركة Jones Trading، مايك أو'رورك، بأن هذا الأسبوع "قد يثبت أنه الأسبوع الأكثر أهمية هذا العام"، وستختبر نتائجه عزم وول ستريت.
في الوقت نفسه، تتجه أنظار السوق نحو الشرق، حيث تعقد جلسة اللجنة السياسية الوطنية في الصين، ويولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا للإشارات الجديدة المتعلقة بالسياسة الاقتصادية التي ستطلقها الصين.
صدور بيانات الاقتصاد الأمريكي بكثافة
في النصف الثاني من هذا الأسبوع، ستوفر مجموعة من البيانات الاقتصادية الهامة مؤشرات رئيسية لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي. وفقًا لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أتلانتا، من المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني حوالي 2.9%، وهو ما يعكس بشكل رئيسي انخفاض الواردات. في الربع الأول، كانت الزيادة المرتبطة بالمخزونات في الواردات قد أثرت سلبًا على الناتج المحلي الإجمالي.
فيما يتعلق بالسياسة النقدية، على الرغم من أن الرئيس ترامب يصر على أن معدل الفائدة يجب أن ينخفض بشكل كبير، إلا أن السوق يتوقع بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيبقي على نطاق معدل الفائدة بين 4.25% و 4.5% دون تغيير في اجتماع يوم الأربعاء.
ستركز أنظار المستثمرين على ما إذا كانت هناك فجوات متزايدة بين رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول وصانعي القرار الآخرين - حيث يرغب جانب في تقييم تأثير التعريفات على التضخم قبل خفض الفائدة، بينما يأمل الجانب الآخر في التحرك بسرعة.
أخيرًا، من المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف يوم الجمعة أن الولايات المتحدة أضافت 115000 وظيفة جديدة في يوليو، بانخفاض عن 147000 وظيفة في الشهر السابق.
وفقًا لاستطلاع FactSet، قد تؤدي أي بيانات غير متوقعة إلى تقلبات عبر الأسواق. أشار تشارلي مكاليغوت، استراتيجي المشتقات في نومورا، إلى أن "جدول البيانات المزدحم تمامًا" يعني أن هناك "خطر كبير للأحداث" في نهاية الشهر.
اختبار تقارير الأرباح لعمالقة التكنولوجيا لدرجة السوق
مع صدور البيانات، دخل موسم تقارير الأرباح في الأسهم الأمريكية أيضًا ذروته. من المقرر أن تعلن شركة مايكروسوفت و ميتا عن أدائهما بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، بينما ستتبع آبل وأمازون ذلك يوم الخميس. تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لهؤلاء الأربعة عمالقة التكنولوجيا 11 تريليون دولار، وأداء أسعار أسهمها له تأثير كبير على وول ستريت.
في الأسابيع القليلة الماضية، عززت مشاعر التفاؤل بأن الاقتصاد سيظل مرنًا وأن الذكاء الاصطناعي سيدفع الشركات الكبرى إلى نمو قوي، حيث حققت سوق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة.
ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في السوق جعل بعض المحللين والمستثمرين يشعرون بعدم الارتياح. لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.3% هذا العام، ومن المتوقع أن يصل مكرر الربحية الخاص به خلال الـ 12 شهراً القادمة إلى 22 مرة.
في هذا السياق، ستختبر أداء وتوقعات عمالقة التكنولوجيا بشكل مباشر ما إذا كانت التقييمات السوقية المرتفعة الحالية معقولة.
ستصل المهلة النهائية لرسوم ترامب الجمركية
تأتي عدم اليقين أيضًا من مجال التجارة. الموعد النهائي لفرض الحكومة ترامب رسومًا «مقابلة» على الدول التي لم تتوصل إلى اتفاق تجاري هو الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت واشنطن في 1 أغسطس.
في الأشهر القليلة الماضية، وبسبب التوصل إلى اتفاقات تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان والمملكة المتحدة وغيرها من الشركاء الرئيسيين، وقيام الولايات المتحدة بتمديد تعليق الرسوم الجمركية على الصين لمدة 90 يومًا، تراجعت مشاعر المستثمرين. كما خفضت بنوك وول ستريت من توقعاتها لاحتمالية الركود المحتمل. يتوقع المستثمرون عمومًا أن ترامب سيتجنب فرض الرسوم الجمركية التي قد تؤدي إلى تقلبات مفرطة في السوق، أو قد يؤجلها حتى بعد التوصل إلى اتفاق.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر موجودة. قال مات كينغ، استراتيجي الأسواق العالمية في ساتوري إنسايتس: "ترامب هو ترامب، ولا تزال مخاطر التعريفات والشكوك المرتبطة بها موجودة."
توجه سياسة الصين يثير متابعة
في الصين، ستصبح اجتماعات المكتب السياسي القادمة محور متابعة آخر في السوق.
تعتقد 华泰研究分析 أن البيانات الاقتصادية للنصف الأول من العام تظهر مرونة، ومن المتوقع أن تحافظ العلاقات الصينية الأمريكية على مستوى معين من اليقين قبل أكتوبر وأن تشهد تحسناً طفيفاً في ظل هذين السياقين الكليين، لذا فإن النقاط التي ستتركز عليها اجتماع المكتب السياسي قد تكون:
تقييم الوضع الاقتصادي، بعد أن تراجعت البيانات عالية التردد مثل استهلاك العقارات والصادرات في الآونة الأخيرة، هل ستعزز السياسة العامة لاستقرار سوق العقارات وتنشيط الاستهلاك بشكل أكبر؟
هل هناك تعزيز إضافي في الحكم على "توقف الانخفاض واستقرار الأسعار"، وهل يمكن توضيح السياسات المستقبلية؟
"مكافحة التنافس الضار" وأهداف سياسة تقليل الطاقة الإنتاجية، تقسيم المهام وطرق التنفيذ؛
السياسة المالية والنقدية قد تستمر في نفس النمط منذ أبريل، وتوقعات السوق منخفضة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ابتداءً من اليوم، سيدخل السوق العالمي في "72 ساعة مدهشة"
كتبه: يي جين
المصدر: وول ستريت جورنال
أصدرت مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة إشارات إيجابية، ولكن لا يزال يتعين على الأسواق العالمية أن تكون حذرة، اعتبارًا من يوم الأربعاء المقبل، ستدخل الأسواق العالمية في 72 ساعة حاسمة.
ستظهر سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المكثفة، وتقارير الأرباح لشركات التكنولوجيا الكبرى، ونقاط السياسة التجارية الرئيسية بالتتابع، وقد تحدد هذه الأحداث مجتمعة الاتجاه العام للسوق لبقية العام.
ستبدأ هذه الجولة من اختبار السوق يوم الأربعاء، حيث ستعلن الولايات المتحدة عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وبعد بضع ساعات سيعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن قرار معدل الفائدة. ثم، ستقوم عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وMeta وآبل وأمازون بإصدار تقارير الأرباح بعد إغلاق السوق يومي الأربعاء والخميس، بينما سيصدر التقرير الهام عن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو يوم الجمعة.
أي من هذه الأحداث كافٍ لإثارة اضطراب في السوق. في ظل الارتفاع الكبير لمؤشرات الأسهم الأمريكية منذ أدنى مستوى لها في أبريل، وارتفاع التقييمات، يُنظر إلى "الأسبوع الفائق" هذا باعتباره اختبارًا صارمًا للسوق. صرح محلل شركة Jones Trading، مايك أو'رورك، بأن هذا الأسبوع "قد يثبت أنه الأسبوع الأكثر أهمية هذا العام"، وستختبر نتائجه عزم وول ستريت.
في الوقت نفسه، تتجه أنظار السوق نحو الشرق، حيث تعقد جلسة اللجنة السياسية الوطنية في الصين، ويولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا للإشارات الجديدة المتعلقة بالسياسة الاقتصادية التي ستطلقها الصين.
صدور بيانات الاقتصاد الأمريكي بكثافة
في النصف الثاني من هذا الأسبوع، ستوفر مجموعة من البيانات الاقتصادية الهامة مؤشرات رئيسية لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي. وفقًا لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أتلانتا، من المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني حوالي 2.9%، وهو ما يعكس بشكل رئيسي انخفاض الواردات. في الربع الأول، كانت الزيادة المرتبطة بالمخزونات في الواردات قد أثرت سلبًا على الناتج المحلي الإجمالي.
فيما يتعلق بالسياسة النقدية، على الرغم من أن الرئيس ترامب يصر على أن معدل الفائدة يجب أن ينخفض بشكل كبير، إلا أن السوق يتوقع بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيبقي على نطاق معدل الفائدة بين 4.25% و 4.5% دون تغيير في اجتماع يوم الأربعاء.
ستركز أنظار المستثمرين على ما إذا كانت هناك فجوات متزايدة بين رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول وصانعي القرار الآخرين - حيث يرغب جانب في تقييم تأثير التعريفات على التضخم قبل خفض الفائدة، بينما يأمل الجانب الآخر في التحرك بسرعة.
أخيرًا، من المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف يوم الجمعة أن الولايات المتحدة أضافت 115000 وظيفة جديدة في يوليو، بانخفاض عن 147000 وظيفة في الشهر السابق.
وفقًا لاستطلاع FactSet، قد تؤدي أي بيانات غير متوقعة إلى تقلبات عبر الأسواق. أشار تشارلي مكاليغوت، استراتيجي المشتقات في نومورا، إلى أن "جدول البيانات المزدحم تمامًا" يعني أن هناك "خطر كبير للأحداث" في نهاية الشهر.
اختبار تقارير الأرباح لعمالقة التكنولوجيا لدرجة السوق
مع صدور البيانات، دخل موسم تقارير الأرباح في الأسهم الأمريكية أيضًا ذروته. من المقرر أن تعلن شركة مايكروسوفت و ميتا عن أدائهما بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، بينما ستتبع آبل وأمازون ذلك يوم الخميس. تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لهؤلاء الأربعة عمالقة التكنولوجيا 11 تريليون دولار، وأداء أسعار أسهمها له تأثير كبير على وول ستريت.
في الأسابيع القليلة الماضية، عززت مشاعر التفاؤل بأن الاقتصاد سيظل مرنًا وأن الذكاء الاصطناعي سيدفع الشركات الكبرى إلى نمو قوي، حيث حققت سوق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة.
ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في السوق جعل بعض المحللين والمستثمرين يشعرون بعدم الارتياح. لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 8.3% هذا العام، ومن المتوقع أن يصل مكرر الربحية الخاص به خلال الـ 12 شهراً القادمة إلى 22 مرة.
في هذا السياق، ستختبر أداء وتوقعات عمالقة التكنولوجيا بشكل مباشر ما إذا كانت التقييمات السوقية المرتفعة الحالية معقولة.
ستصل المهلة النهائية لرسوم ترامب الجمركية
تأتي عدم اليقين أيضًا من مجال التجارة. الموعد النهائي لفرض الحكومة ترامب رسومًا «مقابلة» على الدول التي لم تتوصل إلى اتفاق تجاري هو الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت واشنطن في 1 أغسطس.
في الأشهر القليلة الماضية، وبسبب التوصل إلى اتفاقات تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان والمملكة المتحدة وغيرها من الشركاء الرئيسيين، وقيام الولايات المتحدة بتمديد تعليق الرسوم الجمركية على الصين لمدة 90 يومًا، تراجعت مشاعر المستثمرين. كما خفضت بنوك وول ستريت من توقعاتها لاحتمالية الركود المحتمل. يتوقع المستثمرون عمومًا أن ترامب سيتجنب فرض الرسوم الجمركية التي قد تؤدي إلى تقلبات مفرطة في السوق، أو قد يؤجلها حتى بعد التوصل إلى اتفاق.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر موجودة. قال مات كينغ، استراتيجي الأسواق العالمية في ساتوري إنسايتس: "ترامب هو ترامب، ولا تزال مخاطر التعريفات والشكوك المرتبطة بها موجودة."
توجه سياسة الصين يثير متابعة
في الصين، ستصبح اجتماعات المكتب السياسي القادمة محور متابعة آخر في السوق.
تعتقد 华泰研究分析 أن البيانات الاقتصادية للنصف الأول من العام تظهر مرونة، ومن المتوقع أن تحافظ العلاقات الصينية الأمريكية على مستوى معين من اليقين قبل أكتوبر وأن تشهد تحسناً طفيفاً في ظل هذين السياقين الكليين، لذا فإن النقاط التي ستتركز عليها اجتماع المكتب السياسي قد تكون:
تقييم الوضع الاقتصادي، بعد أن تراجعت البيانات عالية التردد مثل استهلاك العقارات والصادرات في الآونة الأخيرة، هل ستعزز السياسة العامة لاستقرار سوق العقارات وتنشيط الاستهلاك بشكل أكبر؟
هل هناك تعزيز إضافي في الحكم على "توقف الانخفاض واستقرار الأسعار"، وهل يمكن توضيح السياسات المستقبلية؟
"مكافحة التنافس الضار" وأهداف سياسة تقليل الطاقة الإنتاجية، تقسيم المهام وطرق التنفيذ؛
السياسة المالية والنقدية قد تستمر في نفس النمط منذ أبريل، وتوقعات السوق منخفضة.