قد يتراجع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية وسط زيادة العرض، تحذر المديرة السابقة في بريدج ووتر ريبيكا باترسون - ذا ديلي هودل

يحذر مسؤول سابق في صندوق التحوط الذي أسسه الملياردير راي داليو من أن سوق الدين الأمريكي سيواجه قريباً فترة صعبة.

في مقابلة جديدة مع قناة CNBC التلفزيونية، تتناول رئيسة استراتيجيات الاستثمار السابقة في شركة Bridgewater Associates، ربيكا باترسون، كيف فقد الدولار الأمريكي حوالي 10% من قيمته منذ بداية العام، مما يعد أسوأ أداء له منذ أكثر من 50 عامًا.

"أعتقد أن هناك ثلاثة أشياء رئيسية تدفع الدولار [devaluation]. أحدها هو انخفاض طفيف في معدلات الفائدة الأمامية، ومعدلات الفائدة خلال هذه الفترة لأن العملات تتداول على الفروق في المعدلات

لكني أعتقد أن الأهم، وما يميز هذه المرة، هو أنك ترى إعادة تخصيص من الولايات المتحدة من قبل الأمريكيين الذين ينوعون ومن قبل الأجانب الذين يتراجعون قليلاً. وثالثاً، وهو الأهم حقاً، هو التحوط. لذا لنفترض أنني صندوق تقاعد كبير خارجي، ولدي تعرض لأسهم التكنولوجيا، وأريد الاحتفاظ به لأنني أؤمن بالقصة الهيكلية، لكنني قلق بشأن الدولار، وأنا قلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، يمكنني التحوط من تلك المخاطر المتعلقة بالعملة

لذا حتى لو بقي المال في الأسهم الأمريكية، وهو ما يساعد في تفسير مكانتنا اليوم، يمكنك أن ترى أيضاً ضعف الدولار.

تحذر باترسون، التي تشغل الآن منصب رئيس مجلس التعليم الاقتصادي، من أن انخفاض قيمة الدولار سيستمر مع قيام المستثمرين بتحوط وتحويل رؤوس أموالهم إلى أماكن أخرى. كما تشير إلى أن إعادة تخصيص رؤوس الأموال الجارية ستؤثر سلبًا على الطلب على الديون الأمريكية.

"هذا لن يكون حدثاً لمرة واحدة. سيكون هناك نزيف بطيء من الدولار، وأعتقد أنه سيكون ببطء أيضاً من سندات الخزانة الأمريكية."

عند النظر عن كثب إلى سندات الخزانة الأمريكية، تحذر باترسون من أنها ترى سوق السندات يواجه نقصًا في الطلب في الأشهر القادمة.

"أعتقد أن هذا نزيف بطيء إلى حد ما. معظم المستثمرين الأجانب الذين لديهم سندات الخزانة الأمريكية يمتلكونها في سندات قصيرة الأجل جدًا، لذا لمدة ثلاث سنوات أو أقل. عليهم فقط تركها تنتهي وعدم استبدالها، لذا دعها تتلاشى

مرة أخرى، أعتقد أنه لن يكون حدثًا لمرة واحدة فقط، دون وجود محفز. سيكون الأمر ببساطة: لا يوجد لدينا الطلب لتلبية العرض الذي سيأتي، أعتقد في أوائل العام المقبل.

تابعنا على X، فيسبوك وتيليجرام

لا تفوت أي لحظة – اشترك للحصول على تنبيهات البريد الإلكتروني التي تصل مباشرة إلى صندوق بريدك

تحقق من حركة السعر

تصفح مزيج هودل اليومي

صورة مولدة: ميدجورني