لقد قامت Solana DeFi بأداء استثنائي، حيث تجاوز إجمالي قيمة القرض التلفزيوني وحجم التبادل اليومي عبر الـ DEX 4 مليارات دولار. فرق عمل Solana DeFi تعمل بكامل طاقتها، بقيادة بروتوكولات DeFi 1.0 عالية الجودة مثل Marinade، Phoenix، Jito، MarginFi، Kamino، BlazeStake، Solend، Jupiter، Meteora، Orca، Raydium، Lifinity، Sanctum، و Drift. تمكنت هذه الفرق من البقاء بعد الانهيار الخاص بـ FTX، بناءً خلال أعماق السوق الهابطة، والآن تجني الثمار.

ومع ذلك، كانت الفرق الجديدة التي دخلت إيكوسيستم ديفي سولانا إلى حد ما غير ملهمة، جزئيًا بسبب نقص السرد الجديد والعدد الأقل من الفرق التي تركز على آليات Only Possible on Solana (OPOS) الجديدة.

حان الوقت للتركيز على أفكار DeFi الجديدة وتشجيع فرق أكثر على بناء في قطاع DeFi، الذي يعزز النشاط الاقتصادي في Solana.

ها هو محاولتي لعرض أفضل 10 مواضيع، مع أفكار ذات صلة في كل منها تستحق الاستكشاف. بينما نحن نركز على سولانا، يمكن تطبيق بعض هذه المواضيع على سلاسل الأداء العالي الأخرى أيضًا.

سيكون هذا المقال على مستوى متوسط/متقدم؛ إذا كنت تبحث عن فهم DeFi Solana - لقد كتبت تقرير بـ 7 آلاف كلمة عن "حالة DeFi في Solana". في الأساس، سنناقش:

1. DeFi العملات المستقرة
2. LSTs، MEV، وإعادة الرهان
3. أسواق النقدية
4. مشتقات أسعار الفائدة
5. تكامل روابط الواقع الافتراضي والتمويل اللامركزي
6. المستمر والمشتقات
7. بنية ديفي
8. MemeFi و DeFi الاجتماعية
9. البروتوكولات التي تميل إلى أن تصبح منصات
10. واجهات (مجمعات تجربة المستخدم)

نظرة سريعة على DeFi Solana

الموضوع 1: آليات DeFi Stablecoins ستصبح أكثر جنونًا

نحتاج إلى المزيد من عملات الاستقرار الأصلية لـ DeFi تعمل كنقود DeFi، تشكل أزواج سيولة في DEXs ومشاريع الإقراض/الاقتراض. في المقام الأول، فائدتهم مدفوعة بالعائد. عملات الاستقرار DeFi تفتقر إلى الفائدة حيث أنها ليست وسيلة تبادل جيدة (أي لا تُستخدم للمعاملات).

العملات المستقرة، أو الدولارات الاصطناعية، يمكن تصنيفها على نطاق واسع كما يلي:

1. العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، مثل USDC، USDT، و EURC. M0هو لاعب آخر مستقر قادم على إيثريوم.
2. العملات المستقرة CDP، مثل DAI و Frax.
3. العملات المستقرة المدعومة ب LST، بما في ذلك:
   1. هياكل CDP مثل eUSD بواسطة LybraوmkUSD بواسطة بريزما.
   2. مشاريع محايدة تجاه الدلتا مثل Ethenaومختبرات ريسولف (UXD على سولانا كان سلائف).
4. العملات المستقرة المدعومة بالأصول RWA، مثل USDV, USDY، USDM و ISC.
5. البورصات المشتقة الدائمة التي تقدم نسخها الاصطناعية، مثل Synthetix (sUSD) و Aevo (aUSD).
6. العملات المستقرة الخوارزمية، مثل جيروسكوب، استخدم احتياطات الخزن المعزولة لتقليل مخاطر الترابط وتنفيذ آلية الاستقرار الديناميكية، باستخدام منحنى ربط يتناقص للخلاص.

على سولانا، هناك عملتان مستقرتان مدعومتان بـ LST تظهران: MarginFi’s YBXوجوبيترSUSD, بالإضافة إلى مشاريع في وقت مبكر جدًا مثل تموج الماليةناشئة.

ألفا لبناة سولانا:

1. آليات تصميم أحدث، مستلهمة من عملات مستقرة Ethereum.
2. الانتقال إلى السوق - يُعاني معظم العملات المستقرة من نقص السيولة الأولية والجذب؛ نظرًا لأن الفائدة الأساسية هي العوائد - يمكن أن يكون من اللافت للاهتمام الاستفادة منها. على سبيل المثال، أدى زيادة سعر الفائدة المحسن الممكّن للـ DAI (EDSR) إلى زيادة في دوران الـ DAI أي زيادة بقيمة 1.5 مليار دولار من إيداعات الـ DAI (حوالي 30٪ من إجمالي إمدادات الـ DAI).USDVيُعطي عائدًا للمطورين الموثقين مثل مشاريع DeFi لتعزيز الدورة، والتي يمكن أن تقدم حوافز أيضًا لمستخدميها (فكر في كيفية تقديم Arbritrum DAO لمشاريع توزعها على المستخدمين).
3. أشهر عملة مستقرة مشفرة مرتبطة بالإيثيريوم — Ethena (أكثر من 1.3 مليار دولار في الإصدار) سيصل أيضًا إلى سولانا قريبًا. يمكن للشخص أيضًا بناء 'سولينا'، حيث تكون ميكانيكياتها مشابهة لإيثينا، ولكن مع SOL. ومع ذلك، تداولات CEX لـ Solana LSTs وعمق تداولات SOL هي عقبة كبيرة؛ سيتم الوصول إليها ببطء وتأكيد مع الوقت.

حالة سوق الصرف الأجنبي (FX) على السلسلة

سوق الفوركس ضخم، بحجم يتجاوز 6 تريليون دولار يوميًا. توافر العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية ذات السيولة الكافية يمكن أن يمهد الطريق لأسواق فوركس على السلسلة الذاتية من خلال كتب الأوامر و AMMs. تصوّر سيناريو حيث يمكن لتاجر قبول المدفوعات بالدولار الأمريكي وتحويلها فورًا إلى YENX، مع توجيه جوبيتر للمعاملة من خلال عدة أماكن للسيولة. سيقوم شخص ما في وقت لاحق بناء منصة تداول الفوركس الفورية على سولانا.

الموضوع 2: إعادة الرهن والـ LSTs - القيمة المالية لـ SOL

فقد تم تجميع مشهد LST في سولانا الآن إلى ثلاث لاعبين رئيسيين - جيتو، سولبلايز، وماريناد. Sanctum هو لاعب آخر مثير للاهتمام في مجال LST، يعمل على حل مشكلة السيولة وبناء LST كخدمة. ومع ذلك، فإن عدد LSTs لا يزال قليلاً، ويعتبر المزيد من LSTs مفيدًا أيضًا للتمزيق الشبكي. علاوة على ذلك، تعتبر LSTs مساهمًا رئيسيًا في مجال DeFi، وزيادة إيداعاتها في أسواق الإقراض / الاقتراض أو حمامات السوائل تؤدي إلى تحقيق أعلى قيمة إجمالية للسلسلة.

ألفا للبناة:

1. المزيد من LSTs — لا يزال هناك فرصة لدخول LSTs الجديدة إلى السوق والاستيلاء على حصة كبيرة من LSTs على أساس تشويق إطلاق الرموز والحوافز. على سبيل المثال، تقدمت Solblaze من 30 ألف دولار SOL إلى 3 ملايين دولار SOL في 8 أشهر فقط، باستغلال حوافز BLZE والتركيز على تكاملات DeFi.

استراتيجية أخرى للأمناء الجديدة ستكون متابعة آليات التصميم الجديدة - على سبيل المثال، متابعة نموذج الرمزين مثل فراكس إيثر(أكثر من مليار دولار من قيمة القرصنة التلفزيونية)، حيث يحتوي على عملتين:

1. frxETH - 1:1 pegged to ETH and doesn’t accrue staking yields.2. sfrxETH - تُكبد عائدات الرهان.

1. يسمح هذا بعائد أعلى للإيث المرهون بينما يضمن سيولة عميقة لـ frxETH مع التكاملات في النظام البيئي. تتمتع frxETH أيضًا بـ DeFi TVL أعلى مقارنة بأقرانها مثل rETH، بسبب تكامل Fraxlend وحوافز السيولة.
2. المحققون الذين يطلقون LSTs - مع زيادة MEV ورسوم الأولوية، سنرى جيدًا المحققون يطلقون LSTs الخاصة بهم ويشاركون المزيد من الجوائز مع المراهنين لجذب المزيد من المراهنين. Sanctum هو لاعب رئيسي يحفز هذا.
3. أقصى قدر من عوائد LSTs - على سبيل المثال، يحتوي Kamino Multiply على منتجات الخزينة بنقرة واحدة مصممة للعوائد المرفوعة لـ LSTs من خلال الحلقة (إعارة LST واقتراض SOL -> رهن SOL لـ LST → تكرار). يمكن أن تكون هناك مجموعة كبيرة من المنتجات في هذا المجال (سنتعرف على المزيد في وقت لاحق).
4. إعادة وضع SOL - هناك أيضًا فرصة لـ Solana لاعتماد ما يعادل طبقة الأمان المشترك / إعادة الوضع في Ethereum، مما يمكن المشاريع من الوصول إلى أفضل المدققين لزيادة عوائدهم عبر إعادة الوضع. على عكس Ethereum، حيث تكون AVS هي rollups/appchains/bridges التي تتطلب أمانًا اقتصاديًا، لا تنطبق نفس القاعدة على Solana، حيث ليس لديها بعد وثيقة قائمة على الوحدات.

ومع ذلك، فإنه لا يزال يستحق الاستكشاف كما يمكن أن تكون AVS على سولانا —ساعةشبكات Keeper بنمط Pythnet أو أي شبكات مثل DePIN التي تكون 'مُوَجَّهَة نحو SOL' وتتطلب أمان اقتصادي. وبالإضافة إلى ذلك، إذا تبنت أطروحة Rollapp/appchain على Solana، فإن السرد الخاص بـ SOL restaking يمكن أن يكون ضخمًا!

1. فيما يتعلق بـ MEV - مؤخرًا، قامت Jito Labs بتعليق خدمات الذاكرة النقالة التي تقدمها محرك Jito Block نتيجة لزيادة في هجمات الساندويتش. لقد أثارت هذا القرار ردود فعل متباينة داخل المجتمع، حيث يقدر بعضهاموقف جيتو الاستباقي، بينما يعتقد النقاد أنه يمكن أن يؤدي إلى صفقات خاصة وربما تطوير مجموعة جديدة خاصة بالذاكرة في الاستجابة.

مع زيادة النشاط في مجال DeFi، سيزداد MEV فقط، ويمكن للمشاريع (وال LSTs) الاستفادة من ذلك إلى أقصى حد لديها.

كمية SOL في LSTs ما زالت غير مرضية (< 5%) مقارنة بالإيثيريوم (>20%) الذي يحتاج إلى حل. بشكل عام، حان الآن وقت زيادة قابلية SOL للتداول وضمان أن تكون الزيادة في أسعار SOL محتجزة أيضًا في نظام DeFi.

الموضوع 3: الجيل القادم من أسواق المال

بينما تم تأسيس أسواق النقود الأساسية (الإقراض والاقتراض)، مثل Solend (300 مليون دولار)، MarginFi (800 مليون دولار)، و Kamino (1.1 مليار دولار)، حان الوقت الآن لابتكار آليات التصميم التي تجعلها أكثر كفاءة. على سبيل المثال، لا تزال MarginFi تفتقر إلى eMode (ميزة من Aave v3)، والتي تزيد من كفاءة رأس المال.

تركيز على كفاءة رأس المال الأعلى: بما أن القروض/الاقتراض الرائدة مثل MarginFi و Kamino، يستنزفون نقاطهم ويطلقون الرموز؛ سيُرغب المستخدمون في زيادة كفاءة رأس المال، خاصةً لزراعة العائد المرفوعة.

ألفا للبنائين:

1. آليات تصميم جديدة: على سبيل المثال، بعض الآليات المثيرة التي استكشفتها مشاريع EVM هي:
   1. Alchemixالتي هي قروض تعوض نفسها تسمح لك بالرافعة المالية على مجموعة من الرموز دون خطر التصفية.
   2. الهندسة المعمارية المعتمدة على الوحدات مثل إيلر v2التي تتكون منERC-4626السجون الائتمانية (حمامات الإقراض)، المتصلة عبر عقد Ethereum Vault Connector (EVC). يُمكن أيضًا للمطورين إنشاء سجون إقراض بإذن وتنشيطها بدون إذن مع جميع أنواع التكوينات مثل اختيار أي ضمان، واختيار إعدادات اليوم الأخير، ومعدلات الفائدة، إلخ. يمكن أن يكون لهذا تأثيرات شبكية وسيولة تراكمية حيث يمكن استخدام حصص سجن واحد كضمان لأي سجن آخر داخل نظام Euler.
   3. مورفو بلولزيادة كفاءة رأس المال
2. لا يوجد ضرر في الاستلهام من بروتوكولات إيثريوم القادمة ذات التصاميم المبتكرة؛ بدلاً من خلق نسخ Aave v3 فقط.

3. المُحسِّنون على الأسواق المالية الحالية: باعتبار سوق SOL الخاص بـ MarginFi كمثال، هناك انتشار كبير بين عوائد الإقراض والاقتراض - وهو الوضع الذي ينطبق تقريبًا على جميع الأسواق. يرجع ذلك إلى آلية بركة السيولة، حيث تكون البرك تحت الاستخدام، مما يؤدي إلى انخفاض العوائد - [ معدل العرض = معدل الاقتراض * نسبة الاستخدام ].
   

4. يمكن أن تكون الحلول المحتملة بناء شيء مثل ذلكمحسن مورفوحيث يتم تطابق السيولة المقدمة ديناميكيا بين الأقران وصولاً وراء وصول القرضاء (معدل استخدام 100٪ بشكل فعال). بالنسبة للسيولة المطابقة، عائد القرضة هو نفس سعر المقرض: لا يشارك المقرضون المطابقون الفوائد. في الحالات التي لا يتم فيها تطابق السيولة، سيتم الاستفادة من حوض الإقراض الأساسي، مثل MarginFi أو Kamino.الارتفاعهو أيضا مرجع جيد.FlexlendوJuicerFiمناسبة تمامًا لبناء هذا.

كيف تقوم محسنات مورفو بضبط العوائد

1. الإقراض بسعر ثابت: معظم بروتوكولات الإقراض الحالية من النظير إلى البركة مثل MarginFi و Solend تتبع معدلات تغيير (متغيرة)، ويؤدي معدل استخدام منخفض إلى انتشار عالٍ، مما يخلق نظامًا مصرفيًا يشبه TradFi مع انتشارات عالية ولكن ببركة كوسيط. الإقراض بسعر ثابت هو وسيلة لإصلاح هذا.

حصة سوق الفائدة الثابتة في ديفي أقل من 1٪، في حين أن سيطرة تقليدفي على الفائدة الثابتة هي ~98٪، وهذا يرجع إلى عدة أسباب:

1. السلبي: نماذج الند-إلى-بركة ليست لها تواريخ انتهاء، وبالتالي تتطلب صيانة أقل بكثير. 2. تأثير ليندي: تم اختبار معدلات الفائدة العائمة، مما يؤدي إلى تأثير ليندي مثل TVL لزج.

كماتقرير دلفيلا توجد ملاحظات، التمويل بسعر ثابت في DeFi لا يزال غير موجود.بروتوكول العائدأغلق، وNotional Financeإغلاق الإصدار 2 لـ (بدأت بضجيج بـ 1 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة والآن انخفضت إلى 17 مليون دولار) يظهر طلبًا أقل من المتوقع. ينتقل إطلاق الإصدار 3 لـ Notional Finance إلى الإقراض المتغير والخزائن المرفوعة.تمامًا التمويلتجمعت بعض الزخم وأحضرت أفكارًا جديدة، ولكن كان استخدامها محفزًا بشكل كبير من خلال حوافز OP وانبعاثات الرمز الأصلي بشكل كبير.تمويل المصطلحاتهو لاعب آخر يجب متابعته. فريق يحل جميع المشاكل الصعبة مثل الصيانة السهلة للقروض، يمكن أن يفوز بسوق كبير بإمكانه الفوز به.

Lulo Finance(نفس الفريق كما في Flexlend) كان يحاول حل هذه المشكلة على سولانا، ولكن لم يظهر بعد أي جذب كبير. بينما لدى معدلات الفائدة الثابتة حصتها من المشاكل وفكرة 'قبل وقتها'، فمن الجدير استكشافها.

1. علبة التروس لـ Solana: صندوق التروسهو بروتوكول رافعة مالية قابل للتركيب (رافعة مالية عبر الإقراض/الاقتراض، ولكن مع تكاملات على مستوى النظام البيئي). بما أن سولانا قابلة للتركيب بشكل كبير من الطبيعة، يمكن للمرء أن يتكامل مع مجموعة واسعة من البروتوكولات مثل AMMs و LSTs، بشكل خاص لنقاط الزراعة. يفترض وجود سوق صاعد، ستطلق المزيد من المشاريع ببرامج تحفيزية عالية الربحية التي يمكن دمجها في هذا البروتوكول للزراعة المربحة برافعة مالية.

فكرة مجاورة يمكن أن تكون أيضًا ديون الشركات حيث يمكن لشركات توليد الإيرادات على السلسلة بدء إصدار السندات لجمع الأموال. فكر في ذلك كتمويلًا بناءً على الإيرادات (RBF)، ولكن على السلسلة وشفافية تامة. يضمن هذا عدم تخفيف رأس المال الخاص بالشركات على السلسلة الربحية، بينما يتم جمع الأموال في نفس الوقت.

الموضوع 4: العقود الآجلة لأسعار الفائدة - أراضٍ غير مستكشفة

تعتبر مشتقات أسعار الفائدة (IRD) هي ثاني أكبر سوق بعد الفوركس، بقيمة غير فعلية تتراوح بين 450-600 تريليون دولار. قد لا يكون مقارنة الأرقام المطلقة مع TradFi ذات صلة مباشرة؛ ومع ذلك، يقدم الطابع الناشئ لهذا السوق في ديفاي، وبشكل خاص على سولانا، فرصة هامة. يمكن أن يسهل هذا توليد العائد العضوي بالإضافة إلى عائد سوق النقود (الإقراض/الاقتراض) من خلال عقود إدارة الأصول.

ألفا للمُبنين:

من الإلهام المستمد من TradFi، بعض الأفكار المثيرة للاستكشاف ستكون:

1. صفقات تبادل الفوائد لـ LSTs: إنه عقد مستقبلي، الذي يسمح عادة للأطراف بتبادل سعر فائدة ثابت مقابل سعر فائدة متغير أو العكس. ببساطة، إذا كنت ترغب في سعر تثبيت ثابت، يمكنك الدخول في اتفاق مع شخص مستعد لتحمل مخاطر أسعار التثبيت المتغيرة.

سيكون هذا جذابا لفئة جديدة من عملاء المؤسسات والتجزئة الذين يتطلعون إلى الحصول على عرض DeFi دون الكثير من التكهنات. في TradFi ، يكون العقد بين مؤسستين ماليتين ، بينما في DeFi ، سيكون من نظير إلى مجمع. يمكن للمرء إما دفع عوائد ثابتة أو الحصول على عوائد ثابتة. LSTs مثل JitoSOL أو mSOL عبر مقايضات معدل الحصة (SRS) هي أفضل الأصول التي يمكن استهدافها ، لأنها تعتبر "السعر الخالي من المخاطر" الأصلي ل SOL في DeFi - المزيد عن SRS.

1. ERC-4626هو معيار النقود المشفرة الذي يحمل العائد على الصناديق على شبكة إيثيريوم، مما يضمن قابلية تكامل جميع صناديق العوائد التي تمتلك أكثر من 10 مليارات دولار من قيمة الإقراض الإجمالية. بناء هذا على سولانا وضمان اعتماده يمكن أن يكون المفتاح. يمكن لهذا أن يفتح مجموعة من منتجات الصناديق مثلسوميلييه.
2. تقشير العائد (Pendle لـ Solana): تقشير العائد هو لعبة تدفق نقدي مخفضة. يمكن للمستخدمين الحصول على عائد متوقع على قيمة مستقبلية لأداة ما، بينما يمكن للمضاربين الحصول على الأصل في المستقبل بقيمة مخفضة. يتضمن ذلك فصل مدفوعات الفائدة عن مدفوعات رأس المال لسند ما.بندلتوكين العائد هو تنفيذ لهذا.

بعض أمثلة عوائد سولانا التي يمكن تداولها: SOL المرهون بالسوائل، Lifinity Revenue، عوائد Meteora Pool، kTokens من Kamino_Finance، و cTokens (إيصالات إيداع تحمل عوائد) من بروتوكول Solend.

مشروع في مرحلة مبكرة يسمىالمرفعيستكشف هذا الاتجاه، بدءًا من عوائد الإقراض التجاري في MarginFi ثم التوسع إلى مشتقات العائد الأخرى. كما يستكشف DEX Solana [redacted] أيضًا "Pendle for Solana".

5: جعل الأصول المستقرة الرقمية المرتبطة بـ DeFi قابلة للتركيب

مع مزيد من الأصول ذات مخاطرة مرتفعة القابلية للتداول والمحملة بالعائد مثل السندات الحكومية. منطقيا، تكون جميع الأصول ذات خطورة مرتفعة مرخصة بموجب قيود معرفة العميل والتنظيمية. ومع ذلك، إطلاق أوندو لـUSDY(غلاف مرمز للسندات الخزانة المرمزة) وجعلها غير المرخصة يفتح مساحة تصميم جديدة تمامًا. كما كشفت أوندو عن شيء مثير للإعجابآلية للأسهم المرمزة، الذي إذا تم تنفيذه بشكل جيد، يمكن أن يشهد موجة أخرى من التكامل في مجال DeFi.

ألفا للبنّاء:

1. تمديدات الرموز: هناك فرص كثيرة في RWAs، خاصةً استغلال تمديدات الرموز.مقالنا يغوص في تفاصيل هذه.
2. عمالقة TradFi: مع وجود عمالقة مثل Franklin Templeton و BlackRock و Fidelity يتطلعون إلى تجربة RWAs على سولانا، يمكن أن يفتح هذا فرصة ضخمة في السنوات 1-2 القادمة. يمكن أن تكون هذه مصرح بها، للبداية، ولكن بناء مغلفات غير مصرح بها ومزيد من التكاملات ديفي، مثلFlux Financeللإقراض والاقتراض يمكن أن تكون فرصة هامة. على سبيل المثال، قد يكون لدى أصحاب العملة الفرصة لكسب عائد أعلى على سندات الخزانة الأمريكية الخاصة بهم من خلال تقسيمها إلى رموز، وتقديمها كضمان في سوق الاقتراض DeFi، واقتراض العملات المستقرة، وشراء مزيد من السندات الخزانة، وتكرار هذا الدورة.

أفضل جزء هو أن صندوق BlackRock يُزعم أنه قابل للتكوين مع USDC

1. رابط التغريدة

الموضوع 6: الوقت المناسب لتألق الأدوات المشتقة!

تميزت المنتجات المهيكلة والمشتقات على السلسلة (باستثناء Perps) خلال الارتفاع السابق للسوق. شهدت سولانا بشكل خاص ارتفاعًا بأكثر من 500 مليون دولار في قيمة التأمين الإجمالية في خزائن الخيارات DeFi (DOVs) من خلال بروتوكولات مثل Ribbon وKatana وFriktion حتى استولى السوق الدبية. ومع عودة السوق الثورية وزيادة الطلب على العوائد، ليس من المستغرب أن تعود هذه المنتجات بقوة.

ألفا للبنائين:

1. صفقات الرهان الرأسية أو الأسواق التنبؤية: تمامًا مثلما يمكن لـ Parcl أن تمكن الشخص من الاستثمار أو البيع قصيرًا، يمكن للشخص بناء صفقات لمختلف التخصصات مثل السلع. هذه لعبة إنشاء فئة عالية التصنيف وقد قامت Parcl بعمل ممتاز في خلق الضجة وجمع أكثر من 100 مليون دولار من قيمة الإقراض التجاري (على الرغم من أنها زراعة بشكل كبير والطلب الحقيقي غير معروف).
2. Power Perps: فكرة من Paradigm في 2021لم تنطلق تمامًا في الدورة السابقة بسبب التوقيت، ولكن يستحق المحاولة هذه الدورة — بعض البروتوكولات مثلالأسسيحاولون هذا على بيراشين. فكرة مجاورة أخرى ستكون استكشافخيارات دائمة(فكر في كيفية استخدام العقود الآجلة، هذا للخيارات)، مقترح من قبل واحد وحيد، SBF!
3. مجمع العقود الآجلة: تمامًا كما لدينا مجمعات للإقراض ومنصات DEX النقطية، فإنها فرصة كبيرة بما فيه الكفاية لبناء مجمعات العقود الآجلة، على الرغم من التحديات المطروحة من تصميم آليات متنوعة. مع ظهور مجمعات العقود الآجلة مثل تجارة الغضبوMUXيمكن أن يحدث اتجاه مماثل على سولانا - خاصة للتصاميم المشابهة لفلاش وجوبيتر.
4. Perps كـ سلسلات التطبيقات Solana: في عالم EVM، معظم بورصات Perp، خاصة تلك القائمة على كتب الأوامر مثل Aevo، dYdX، و Hyperliquid، تنتقل إلى سلسلتها الخاصة. في المستقبل، يمكن أن تقوم بورصات Perp على Solana ببناء سلاسلها الخاصة، مما قد يقدم العديد من الفوائد:
   • حرية من أي ازدحام في الشبكة الرئيسية.
   • تجربة تداول محسنة للمستخدمين (يمكن أن تكون التجارات خالية من الرسوم للتجار).
5. في الواقع،زيتابدأت بالفعل في التحرك في هذا الاتجاه.
6. المنتجات المهيكلة - بناء منتج من نوع فريكشن - في الواقع،رمز الاحتكاكما زال متاحًا لأي شخص للنسخ والاستخدام. بروتوكولات إدارة الأصول مثل Investin(مشروع سابق من قبل فريق فلاش) يمكن أيضًا أن يكون فكرة جيدة لإحيائه. كتب الطلبات مثل فينيكس أو دريفت يتطلب توفير سيولة نشطة، والتي يمكن تحقيقها من خلال الخزائن الخاصة بصنع السوق. هذا يضمن صنع السوق اللامركزي، وإلا فإن كل السيولة ستكون عرضة لرحمة صانع السوق (الذي رأيناه خلال رحلة ألاميدا بعد انهيار FTX).
7. خيارات على السلسلة - البروتوكولات مثل Ribbon و Ava و Gravity Markets تعتبر أمثلة على منصات تداول الخيارات على السلسلة الحالية. يمكن للشخص أيضًا بناء خيارات ثنائية (أي إذا زادت الأسعار أو انخفضت) مثلديكالز, ومع ذلك، الحصول على جر وبناء الحفرة مهم.
8. HXRO — كونها الطبقة الأساسية للسيولة في العقود الآجلة والمراهنات على سولانا، يمكن للمطورين بناء فوق:
   • البراعة, Hxro’s بروتوكول البدائل, يقدم كتلًا أساسية للمشتقات (سواء كانت واجهة DEX تقليدية، أو واجهة تداول متقدمة، أو واجهة برمجة التطبيقات، إلخ)، تدعم كافة البنية التحتية اللازمة للمخاطر والتبادل بأمان لتوسيع العقود المستحقة الانتهاء والعقود الدائمة والعقود الآجلة ليوم واحد (ZDFs)، بالإضافة إلى أسواق المشتقات الأخرى المستندة إلى الهامش على السلسلة القائمة.
   • Hxro’s بروتوكول باريموتويلهو العمود الفقري لتطبيقات الرهان على السلسلة، مما يتيح رهان الأحداث مع السيولة المستمرة بفضل "ذكاء" AMM للشبكة. يمكن للبروتوكول دعم مجموعة واسعة من أسواق الرهان على السلسلة في مجال الألعاب، والرهان الرياضي، والعملات المشفرة، وأسواق الأحداث الأخرى.

الموضوع 7: بناء البنية التحتية والأدوات لبروتوكولات DeFi

مع العديد من بروتوكولات DeFi بقيمة مليارات الدولارات على Solana ، فإن الوقت المناسب لبناء البنية التحتية والأدوات اللازمة لهذه البروتوكولات DeFi، نظرًا لوجود قيمة سوقية قابلة للتنفيذ كبيرة على الفور.

ألفا للبنائين:

1. OEV: جزء من MEV، قيمة الاستخراج من المحكمة (OEV) تكون عندما يعتمد التطبيقات على تحديث أوراكل للمضاربين أو المسوغين للاستفادة من هذا الاختلاف في الحالة. مذكرات متعددة العملات, هناك فرصة للتطبيق لالتقاط OEV؛ لا يزال المجال التصميمي يُستكشف.
2. بنية DeFi كخدمة: بروتوكولات قليلة مثل Aave/Compound تم تفريعها عدة مرات؛ نفس الأمر بالنسبة لـ Solana حيث يتم تفريع البروتوكولات عن تنفيذات الإشارة لـ Solana Lab. هناك تكلفة كبيرة عندما يتعلق الأمر بالتطوير والتدقيق والصيانة. يمكن للشخص توحيد وبناء شركة تطوير مستدامة من هذا العرض "بروتوكولات DeFi جاهزة للاستخدام" - يمكن أيضًا التفكير فيه على أنه "Metaplex for DeFi"، وخلق معايير متعددة.راري كابيتال(الآن ميت) كان لديه رؤية مماثلة وقام بإنشاء بنية الخزائن. إن أقرب ثمرة معلقة هي بناء بنية مكافئة لـ ERC-4626 لـ Solana والاستفادة الكاملة من الضجة المتكاملة على Solana من خلال تقديم خدمات لمشاريع DeFi.
3. منظمة إدارة المخاطر: يمكن تنظيمها كمكتب DAO للمخاطر أو مجلس استشاري ، والذي يقوم بالبحث وتحليل المخاطر لبروتوكولات DeFi. يمكن لهذه الكيانات نشر "لوحات معلومات تحليل المخاطر" العامة مع المقاييس الرئيسية لنظام Solana البيئي وتقديم الأبحاث المدفوعة وأطر تقييم المخاطر وخدمات تصنيف المخاطر لمشاريع DeFi.
4. مجمع الرشوة أو السوق: في EVM،منحنى التمويليتيح لحاملي الرموز تحديد مقدار مكافآت الرموز التي تذهب إلى كل من حماماتهم. يخلق هذا ديناميكية حيث ستقوم المشاريع بـ "رشوة" حاملي الرموز للتصويت لحمامات تحتوي على رموزهم.بروتوكول Votiumيجمع هذه الرشى ويفوض تلقائيًا سلطة التصويت لحاملي الرموز لتعظيم الحوافز المتلقاة. إن وجود جمّع يجعل تنسيق النشاط بين المرتشين والناخبين أسهل بكثير ويؤدي إلى زيادة كفاءة السوق. على سولانا، يمكن تطبيق هذا على:
   1. LSTs عبر رمز الحوكمة لتوجيه الرهان المباشر إلى المحققين.
   2. لوحة إطلاق Jupiter LFG، حيث يمكن للمشاريع أن ترشوا ناخبيها وتعطي تخصيص الرمز المميز بدلاً من ذلك. \
      – مستوحاة منتغريدة دوردن.
5. الخصوصية لـ DeFi: تجد الخصوصية المنتج الأكثر رضا في أماكن غير متوقعة مثل زراعة الهبة الجوية. على سبيل المثال، يتم استخدام CEXs أيضًا من قبل الحيتان لتجهيل معاملاتهم، وبروتوكولات مثل Elusivلذلك تم استخدامها بشكل كبير من قبل المزارعين.

الموضوع 8: MemeFi وجعل DEXs أكثر رأسي:

العملات الميمية هي ثقافة معزّزة ماليًا. قيمتها تأتي بشكل خالص من الاهتمام والاتفاق الاجتماعي، وليس من نموذج تقدير القيمة الحالية. قد نكون فيدورة سوبر للعملة الميميةمع سولانا في الصدارة.

علاوة على ذلك، ستصبح تطبيقات DeFi أكثر اجتماعية بشكل طبيعي. نحن نرى بالفعل بعض الاتجاهات الأولية:

1. الشراء من خلال الروبوتات على التليجرام مثل Bonkbot تحقق 250 مليون دولار في الحجم اليومي!
2. مثل مشاريع زيتا أو كامينو لديها جداول تصنيف عامة للنقاط.

من المرجح بشدة أن واجهة التبادل الأمامية القادمة للDEXs لن تكون واجهة تبديل من نوع Jupiter، ولكنها قد تكون بدلاً من ذلك منصة بث مباشر حيث يراهن الأشخاص الذين يقومون بإنشاء المحتوى والجمهور جنبًا إلى جنب، أو تغذية اجتماعية مع تكامل التداول، أو مجموعة من الأصدقاء الذين يقومون بجمع الأموال على الفور لحالة الشبكة القادمة، إلى جانب احتمالات أخرى.

طبقة الواجهة الرسومية القابلة للتركيب - تجعل بوتات تيليجرام الواجهة الرسومية قابلة للتركيب للبورصات اللامركزية. في السابق، كان الناس يتعلمون المعلومات في مكان ما على الإنترنت (X، ريديت، الأخبار، مجموعات تيليجرام، الخ)، ثم ينتقلون إلى واجهة رسومية منفصلة للتداول (على سبيل المثال، دريفت، بينانس، كوينبيس، الخ). تقدم بوتات تيليجرام التداول على تيليجرام، حيث يتجمع الناس بالفعل، ويتواصلون، ويتبادلون المعلومات (على سبيل المثال، مجموعة أنسم).

ألفا للبنائين:

1. الأسواق التنبؤية المستمرة المدعومة بواسطة عملات ميمي:
   الأسواق التنبؤية الحالية مثل بوليماركتثنائي و diskrete، وبالتالي فإن الفوائد محدودة للغاية. يريد معظم الناس فوائد مستمرة وغير محدودة. يمكن أن يكون سوق التنبؤ الذي يولد عن التشفير في الواقع، عملات ميمو (على سبيل المثال $BIDEN، $TRUMP). يمكن للشخص بناء منصة متخصصة لتداول العملات الميمو (على سبيل المثال منصة سياسية حيث يمكنك تداول جميع العملات الميمو السياسية والتنبؤ بالفائز). في الواقع، ميتاداوهو مثال على الأسواق التنبؤية الرأسية والمستمرة، ولكن فقط للحوكمة.
   

2. واجهات ميميكوين: تجربة تداول ميميكوين لا تزال ليست الأفضل - يجب على الشخص اكتشاف الميمكوين، ومراجعة جميع تفاصيلها على Birdeye أو DEXscreener، ثم التداول على Jupiter، بينما بالنسبة للعديد من الميمكوينات الأولية حتى لا تحتوي المحافظ على دعم أساسي. يمكن للشخص ببساطة عمل birdeye، ولكن متخصص للميمكوينات وأكثر اجتماعيًا، حيث يمكن للمؤثرين أيضًا الإعلان ونسخ تداول بعضهم البعض.Pump.fun هي منصة أخرى مثيرة للاهتمام ، حيث يمكن للمرء أن يقرد في memecoins في وقت مبكر جدا (حتى 69 ألف دولار من القيمة السوقية). فكرة أخرى مجاورة لاستكشافها هي DEX ، وهي مناسبة بشكل خاص ل memecoins (حاليا ، إنها Raydium، لكن التجربة ليست الأفضل).

3. المبادلات المرتكزة عموديًا: مزيد من التجارب في تصميمات المبادلات المركزية لحالة استخدام مثل العملات النقدية الذكية أو LSTs. على سبيل المثال ، يعد Infinity الخاص بـ Sanctum أساسًا نموذجًا رقميًا للعملات النقدية الذكية.

مجمعات عبر السلاسل للسلاسل ذات الأداء العالي - مع انتشار النشاط بشكل متزايد عبر L1s مختلفة مثل Aptos وSui - بناء مجمعات عبر السلاسل فرصة جيدة بميزة الحركة الأولى الكبيرة. تبين أن DEXs (تميل إلى كتب الأوامر) موجهات مثيرة أيضًا للحصول على عروض أفضل للمستخدمين.

الموضوع 9: البروتوكولات التي تميل إلى أن تصبح منصات

المنصات تمكّن من إنشاء منتجات جديدة. أمازون هي منصة، بينما العلامة التجارية على أمازون هي منتج. إطلاق خطافات Uniswap v4 مميزة لحظة المنصة الأولى لـ DeFi، مما يتيح للمطورين إطلاق منتجهم على رأس هذه البروتوكولات. ليس فقط Uniswap، جميع البروتوكولات الرئيسية في DeFi، مثل Jupiter، قد بدأت في بناء النظم البيئية فوق بروتوكولاتها.

سيرم (الآن أوبنبوك) مثل بناء النظام البيئي كمنصة، مع أكثر من 30+ مشروعالتطوير فوقه. تطبيق مشاريع DeFi على منصة Solana لا يزال في مهده ومن المتوقع أن يتزايد في الأشهر القادمة. من المفيد للمطورين تحديد مثل هذه البروتوكولات، وتحديد مواقعهم استراتيجياً، وأن يكونوا من المشاركين المبكرين في النظام البيئي.

ألفا للبناة:

بعض المشاريع الملحوظة تشمل:

1. جوبيتر — في البداية كانت جوبيتر عبارة عن منصة تجميعية، ولكنها تتطور بسرعة إلى نظام بيئي. Adrasteaمثال بارز، يقدم عائد مرفوع على JLP.
2. التحول - أكبر DEX دائم على سولانا.تداول الدوائرميزات أوعية صنع السوق لـ Drift DEXs، ويمكن تطوير منتجات مماثلة حول DLP.
3. فينيكس - لا يزال في مهده، ولكن كدفتر أوامر، فينيكس لديه القدرة على تطوير نظام بيئي شامل. إنها مسألة وقت حتى يركز الفريق. على سبيل المثال ، يوفر Root Exchange ، المبني على Phoenix ، أوامر حد محسنة.

تقدم المنتجات المهيكلة وخزائن الاستراتيجية فرصًا واضحة لمزيد من تطوير المنتجات على هذه المنصات. بينما يعد الانتقال إلى منصة جهدًا طويل الأمد، إلا أنه يعمل بشكل كبير على تعزيز تراكم القيمة (سبب في أن حلول الطبقة 1 / الطبقة 2 تُقدر بشكل كبير أكبر من التطبيقات) وينقل مسؤولية توليد الإيرادات إلى التطبيقات المبنية عليها. كما يعمل هذا على تعزيز حاملي رموز بروتوكول المنصة.

الموضوع 10: ستصبح الواجهات (واجهات المستخدم الافتراضية) أقوى

الانتباه نادر في عالم العملات الرقمية، والمجمعون يسيطرون عليه. سواء كانوا مجمعين للتبادلات (مثل جوبيتر/1inch)، أو مجمعين للجسور (مثل جمبر/بانجي)، أو حتى مجمعين للسلاسل (مثل بوليجون)، فقد ظهروا كروائع جديدة وجذابة.

المبدأ بسيط - يتحكم المجمعون في الطلب ويجذبون انتباه المستخدمين. على الرغم من أنهم حاليا لا يتحققون الكثير من القيمة (معظمهم لا يفرضون رسومًا)، من المحتمل أن البروتوكولات الأساسية التي يجريون تجريدها ستقدم لهم قريبًا رسومًا أو مشاركة في الأرباح لكسب الأولوية أو البقاء في المقدمة (على غرار الطريقة التي تدفع بها العلامات التجارية لشراء إعلانات على أمازون).

الواجهات تضيف قيمة إضافية فوق البروتوكولات على السلسلة يتم تسهيل المعاملات من أجلها. مع أدوات إضافية مثل UniswapX أو أداة DCA لجوبيتر، يمكن للواجهات الفوز في معارك اكتساب العملاء والتقاط القيمة.

في الواقع، تفخر سولانا بأحد أقوى المجمعين، مع جوبيتر يقود الفرق، وآخرون مثل Flexlendتجميع العائدات.

ألفا للمُنشئين:

الفرص في التجميع تشمل:

1. جامعي العائد
2. Perp المجمعات
3. مجمعات العملات الميمية
4. مجمع DeFi مثل Instadapp للرهان، إعادة التمويل، وترحيل المواقف

على الرغم من أنه قد يبدو وجود خط غامض بين 'المنصات' و 'المجمعات'، إلا أن التمييز يكمن في أن المجمعات هي الواجهات الأمامية، بينما المنصات هي الأساس الذي يتم بناء المنتجات عليه. يمكن لبروتوكول أن يكون كلاهما، كما هو الحال مع Jupiter.

Tweet Thread Link

أفكار الختام: حان وقت زراعة ديفي سولانا 3.0

حان الوقت المناسب لبناء بروتوكولات جديدة على سولانا. بينما يعتبر EVM بالتأكيد مصدر إلهام، يجب على البروتوكولات التركيز على الابتكارات التصميمية الأساسية، المشاركة في مناقشات البحث، وبناء شبكة OPOS حقيقية تشبه Gateالمقدسأوفونيكس. سنرى Solana DeFi أكثر تباينًا عن Ethereum احصل على إلهام من TradFi، وانظر ما يمكن بناؤه على السلسلة، استفادة من سرعة رأس المال العالية والتكهن.

لقد وصلت البنية التحتية أخيرًا إلى نقطة يمكن فيها تحمل مستوى عالٍ من النشاط. العديد من الأدوات المالية اللامركزية (DeFi) التي فشلت في السابق بسبب كونها مبكرة جدًا أصبحت الآن مجدية مرة أخرى. سيكون من المثير رؤية كيف ستتكشف هذه الأمور خلال السنوات القادمة.

اشترك؛ لن تندم :)

الاشتراك

لا تتردد في الاتصال بي علىياش أغروال(@yashhsmعلى تويتر) لأي اقتراحات أو إذا كان لديك أي آراء. إذا وجدت هذا مفيدًا حتى قليلاً، يرجى مشاركته - يبرر جهود أسابيع من العمل ويحصل على مزيد من الانتباه :)

شكر خاص لSitesh(الفريق الخارق)كاش (فريق خارق)، Apoorv(ستيلا)،Akshay(فريق قوي),أنس(تداول فلاش) الذي قام بمراجعة وتقديم رؤى في مراحل مختلفة من المسودة.

إخلاء المسؤولية:

1. يتم إعادة طبع هذه المقالة من [ فريق قوي], كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [YASH AGARWAL]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى التواصل مع بوابة تعلم) الفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.