Торгівля поза біржею (OTC) відіграє важливу роль в криптовалютній індустрії, але небагато хто розуміє, чому вони важливі, як вони працюють і що відрізняє одне від одного. У рамках нашої місії надання вам знань про блокчейн та криптовалюту, ми підготували детальний огляд актуальності, структури та таксономії торгових столів криптовалют.

Подібно до їхніх аналогів у традиційній фінансовій сфері, криптовалютні столи здійснюють угоди на величезних обсягах, майже невидимо за межами загального погляду громадськості. У цій статті ми спробуємо пролити світло на те, як насправді працює криптовалютний OTC.

Що таке ринки OTC?

Існують два основні способи організації фінансових ринків — через біржу і також «у порядку угод», або OTC.

На біржі трейдери виставляють ціни, за якими вони готові продати активи (пропозиції), а інші виставляють ціни, за якими вони готові купити активи (заявки). Коли заявка та пропозиція перекриваються, біржа забезпечує угоду. Усі угоди відбуваються відкрито, а ціни, за якими торгуються різні активи, - це те, що ви бачите, прокручуючи вниз по CNBC або на веб-сайті, наприклад, CoinMarketCap.

OTC відрізняється тим, що ця угода відбувається безпосередньо між двома сторонами, причому одна з цих сторін зазвичай є «столом» - бізнесом, присвяченим купівлі та продажу певного класу активів. Під час угоди OTC дві сторони домовляються про ціну, а потім вирішують питання щодо передачі активів між собою. Цей прямий засіб обміну є точною причиною того, що така неясність існує на OTC-ринках - ніхто окрім сторін, задіяних у угоду, не має підтвердження ціни та обсягу, за якими торгуються різні активи «over the counter».

Одним словом, ОТС-рынки - це місце, де відбувається більшість угод в глобальній фінансовій системі.

Що таке OTC у криптовалюті?

Crypto OTC - це просто торгівля криптовалютними активами безпосередньо між двома сторонами. Угода може бути крипто-до-крипто (наприклад, обмін Bitcoin на Ether) або фіат-до-крипто (обмін доларів США на Bitcoin і навпаки). OTC-торгівля часто використовується великими інвесторами чи установами для покупки або продажу великих сум криптовалюти без значних коливань цін на відкритому ринку. OTC-торгівля іноді також використовується для спрощення угод з криптовалютами, які не внесені до офіційних бірж.

Як і у всіх інших ринках позабіржових угод, угода завжди укладається між спеціалізованим торговим «столом» та іншою фізичною особою або установою, яку називають контрагентом. У 2018 році мільярди доларів вартості криптовалюти перейшли в руки покупців поза біржею.

На Gate.io користувачі можуть безпечно торгувати ОТС через сторінку P2P Trading. Ми надаємо понад 10 різних ОТС-фіатних ринків з високим обсягом криптовалют, таких як BTC, ETH, USDT та DOGE. Користувачі можуть переглядати репутацію продавців та покупців, щоб визначити, з ким торгувати, почуваючись комфортно та впевнено.

Чому існують криптовалютні ОТС-столи?

Офіси OTC існують головним чином тому, що складно купувати або продавати великі обсяги криптовалюти. Наприклад, якщо ви спробуєте купити 500 BTC, у вас виникнуть багато проблем.

Якби ви спробували купити все на одній біржі, ніхто не продавав би 500 BTC у будь-який момент часу — вам довелося б купувати його від кількох продавців. Ймовірно, ви змогли б купити першу порцію за поточною ринковою ціною, але зіткнулися б з тим, що останню порцію довелося б купувати за значно вищою ціною — це відомо як затримка. Затримка виникає, коли ви вичерпуєте людей, які продають за бажаною ціною, що призводить до того, що ви "слизькаєте" від початкової ринкової ціни.

Щоб уникнути ковзання, вам краще розподілити свою покупку 500 BTC по кількох біржах, купуючи менші частки BTC за найкращою ціною на кожній біржі. Однак для цього вам потрібно буде зареєструватися на кількох біржах, і ви все ще витратите значну кількість часу на виконання кожної окремої угоди, при цьому сплачуючи комісію за кожну угоду.

Якщо ви звернулися до типу криптовалютного столу OTC, відомого як основний стіл, вони запропонують вам одну ціну, і якщо ви приймаєте, вони відправлять вам 500 BTC - все просто. Де і як вони це отримують - це не ваша проблема - це їхня. Робота з проблемою джерела великих обсягів криптовалюти саме те, в чому відмінно справляються криптовалютні столи OTC. За допомогою них ви можете купити свої 500 BTC одним пострілом без комісій, і не роблячи жодних додаткових зусиль.

Хто торгує криптовалютою OTC?

Просто кажучи, будь-хто, хто хоче швидко та легко купувати або продавати великі обсяги криптовалюти. Це можуть бути особи з високими фінансовими можливостями, установи, венчурні та хедж-фонди, які інвестують на криптовалютних ринках. OTC-столи також часто торгують між собою, коли, наприклад, один стіл має контрагента, який хоче купити певний актив, а інший стіл має продавця.

Зі зростанням галузі та класу активів типи контрагентів, з якими торгують OTC-столи, стали різноманітнішими протягом років. Під час виходу ICO на ринок у 2017 році велика кількість коштів збиралася в Ether, і засновники проектів часто використовували OTC-столи для конвертації Ether у фіатну валюту для оплати поточних витрат. Майнери - люди, які отримують оплату в новій криптовалюті за роботу комп'ютерами, що забезпечують мережі, такі як Bitcoin, використовують OTC-столи для конвертації криптовалюти у свої місцеві фіатні валюти для оплати витрат. Так само, біржа, яка збирає комісії в криптовалюті, буде торгувати OTC, щоб конвертувати назад у фіатну валюту або все більше, у стейблкоїни, такі як USDC.

Переваги та недоліки криптовалютного OTC

Деякі потенційні переваги OTC-торгівлі криптовалютами включають:

• Ціна на ринку не піддається впливу:Оскільки угоди не потрібно виконувати на формальній біржі, це означає, що їх можна завершити, не впливаючи на ринкову ціну криптовалюти, що може бути корисно для інвесторів, які хочуть купувати або продавати великі суми криптовалюти, не спричиняючи значних коливань цін.

• Більша конфіденційність:Угоди OTC укладаються безпосередньо між двома сторонами, що може забезпечити більшу конфіденційність порівняно з угодами, які виконуються на формальній біржі.

З іншого боку, є кілька потенційних недоліків у торгівлі криптовалютою OTC, які включають в себе:

• Менша ліквідність:Угоди позафондового ринку не виконуються на формальній біржі, тому для певної угоди може бути менше ліквідності. Це може зробити складнішим пошук контрагента для угоди, а також може бути важчим досягнення прийнятної ціни угоди.

• Ризик контрагентів: OTC угоди укладаються безпосередньо між двома сторонами, тому існує ризик того, що одна зі сторін не виконає свої зобов'язання згідно угоди.

Майбутнє криптовалютичних OTC

П'ять років тому криптовалютних OTC-столів не існувало з такою структурою та обсягом, як сьогодні. Тепер існує кілька столів, що працюють на глобальному рівні, торгуючи мільярдами доларів на рік — відображення того, наскільки зросла ця галузь з моменту запуску мережі Bitcoin понад десять років тому.
Хоча мільярди доларів, які щорічно обробляють криптовалютні OTC-столи, блідіють порівняно з обсягами традиційних OTC-партнерів у трильйони доларів, залишається великий потенціал для зростання. При зростанні наявних криптовалютних активів та запровадженні нових, OTC-столи, такі як Circle Trade, будуть за кулісами, тримаючи ринки в русі.
За винятком суворих регулятивних вимог, які означали б значний неуспіх для ринку OTC криптовалют, тенденція, здається, зростає. Регулятивне середовище для OTC-торгівлі криптовалютами варіює від країни до країни. У деяких країнах вона може підпадати під ті ж регулятивні вимоги, що й інші види OTC-торгівлі, такі як вимога реєстрації як брокера-дилера. У інших країнах або юрисдикціях можуть бути менш суворі закони або взагалі жодних щодо OTC-торгівлі криптовалютами.
У Сполучених Штатах торгівля криптовалютою позапозачерговими угодами, як правило, підпадає під федеральні та штатні закони про цінні папери, а також регулювання Фінансової агентства з регулювання галузі фінансового ринку (FINRA) та Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), тоді як в Європі регулювання торгівлі криптовалютою позапозачерговими угодами, як правило, контролюється Європейським управлінням цінними паперами та ринками (ESMA) та Європейською радою системного ризику (ESRB). Ці установи надають рекомендації щодо управління цим видом бізнесу, і у деяких випадках вимагають, щоб оператор галузі зареєструвався як брокер-дилер, зберігав обов'язковий облік та звітність.

Висновок

Очевидно, що угода OTC принесла дуже необхідну ліквідність на ринки криптовалют, що в кінцевому підсумку дозволяє збільшити участь інституцій. Люди ведуть переговори з часів початку людства. Спроба отримати найкращу ціну за продукт або послугу, можливо, є просто природою людської істоти.

Овер-контроль може означати децентралізований міжнародний ринок або просто укладання угоди з вашим сусідом.

ОТС як ринок має багато переваг і сфери застосування, але іноді все ще пов'язаний з поганими учасниками та ризиками. Поганий учасник - це людина або організація, чиї дії є шкідливими, незаконними або просто морально неправильними, і, звісно, вони існують.