什么是 Meteora？
在 DeFi 领域，Solana 是交易者最受欢迎的主流生态系统，尤其是用于交易 memecoins（迷因币）。这是因为它具有高速度、低费用和良好的可扩展性等特点。但它的流动性较低，阻碍了用户采用和增长。像 Meteora 这样的流动性增强工具能提升 Solana 的流动性，从而解决了这个问题。Meteora 的目标是通过构建一个可持续的流动性层，为 Solana 发展为主流加密交易中心提供支持。
关于 Meteora
Meteora 专注于在加密领域提供流动性，旨在创建一个庞大的流动性提供者社区。它提供去中心化流动性管理的工具，包括自动化交易、手续费分析以及针对代币发行的反狙击机器人保护。其主要产品包：DLMM（动态流动性管理模块）、动态池、动态金库、多代币稳定池、非锚定稳定池、集成锁仓流动性的 memecoin 铸造服务等。Meteora 还举办社区活动和教育训练营，以帮助流动性提供者（LP）在像 Solana 这样的平台上获得最大化收益。
Meteora 背景
Meteora 成立于 2021 年，总部位于新加坡。经过 FTX 危机后，Meteora 进行了品牌重塑，并在 2023 年正式进入市场。为避免与 FTX 产生关联，它还将原有的代币从 MER 更名为 MET 代币。Delphi Venture、HTX Venture、Signum Capital 和 Alliance DAO 等风险投资者都为 Meteora 提供了资金支持，HyperChain Capital 和 Solar Eco Fund 则是其主要投资者。Ben Chao 是 Meteora 的联合创始人。
Meteora 产品
Meteora 利用高效的 DeFi 工具来提升 Solana 的流动性，通过 DLMM、动态池和金库等产品支持其可持续增长。
Alpha Vault
Alpha Vault 是一个反交易机器人工具，旨在防止在代币发行时出现狙击机器人，并鼓励真实用户参与代币发行。任何使用 Alpha Vault 功能的 DeFi 或 Dex 都支持灵活操作，允许用户预定义参数，如设置最大购买限额、定义锁仓期和归属期等，以防止机器人利用代币。使用该金库的用户可在代币发布激活之前，以公平的价格和与存入的 USDC 数量成比例的分配购买代币。
创建 Alpha Vault 后，还需要完成四个步骤。第一步是存款期，这一过程发生在代币发行之前，因此金库用户是最早获得代币的人。在此期间，用户可存入或提取 USDC。存款期结束后，金库将用存入的 USDC 购买代币。完成代币购买后，金库将对外开放，任何人都能进行交易并提供流动性。所有这些步骤完成后，金库中的所有代币将解锁，代币的归属期也将启动。
Alpha Vault 归属时间线
DLMM
动态流动性市场做市商（DLMM）是一个基于 Trader Joe 上的流动性池功能的集中流动性池。DLMM 将资产对的流动性组织成离散的价格区间，并可以在预定义的价格区间进行交换。价格滑点不会影响该区间内的任何交易或交换。
任何人都能选择一个代币对并采用合适的策略，在 DLMM 池中提供流动性。通过这种方式，他们可以在市场波动时赚取动态费用，并在有奖励时获得流动性提供奖励。目前，有三种流动性策略：
- 现货：为任何市场提供平衡的、风险调整后的流动性。
- 曲线：聚焦流动性，以最大化效率并减少波动性。
- 买卖差：反向曲线，用于单向逐步买入/卖出，适合捕捉稳定对的波动性。
动态 AMM 池
Meteora 的动态 AMM 池利用资本配置层，可提供可持续流动性。这些池类似于标准 AMM，但将闲置资产直接分配到动态金库中，使用 USDC、SOL 或 USDT 在借贷协议中生成收益和奖励。与其他流动性挖矿不同，Meteora 不依赖于不稳定的 LP（流动性提供者），因为后者可能导致代币膨胀和短期流动性问题（例如，奖励结束后 LP 失去兴趣）。相反，LP 通过资本效率来赚取收益，从不同渠道获得更加可持续的流动性奖励，如借贷利息、流动性挖矿奖励、AMM 交易费用和 Meteora 流动性挖矿奖励。
除了 LP 提供者，Meteora 还为希望创建自己代币池的项目提供无需许可的动态池，这样避免了对第三方的依赖，能享有更大的灵活性、控制权和透明度。为了提供更好的奖励，Meteora 实施了三种类型的池：
- 波动池：池中两种代币为非稳定币。
- 稳定池：池中两种代币为稳定币。
- 迷因币池：迷因币池具有永久锁仓流动性，但仍然可以永远赚取费用。
动态迷因池
这是动态池的子池，具有一些特殊功能，用于支持迷因币的发行并提供流动性。迷因池提供永久锁仓流动性，以增强信任，同时允许流动性提供者（LP）赚取费用。动态费用为 0.15%–15%，可根据市场条件调整，其中 20% 作为协议费用，用于激励推动交易量的集成方。迷因池可通过像 Birdeye 和 DEXTools 这样的分析平台进行跟踪，从而让交易者和机器人更能洞悉池子的情况。
任何人都可以创建新的迷因池，并且提供的流动性会自动发送到锁仓代币账户以进行永久锁仓。这些锁仓的代币将产生收益和费用，流动性提供者可提取这些收益和费用。流动性提供者可以提取这些收益，或持有这些收益以期在长时间内进行增值。创建新迷因池的步骤如下：
- 访问动态池设置页面并选择迷因币选项。
- 在此处选择任意迷因币和交易配对的 SOL 或 USDT（或选择其他可用代币）。
- 选择代币后，用户可为每个代币存入初始金额。
- 填写所有必填字段后，池子将被创建，用户将来到新池的详情页面，如下所示。
动态金库
动态金库致力于确保资金安全并优化收益生成。动态金库通过将用户的资金分配到不同的借贷平台，以获取最佳收益，从而保障用户资金的安全。这可以降低将资金存入这些借贷协议的风险。用户可随时访问和提取存入金库的资金。金库会不断检查借贷平台中的储备金额，以保护资金安全。如果池中的流动性储备低于设定的阈值，金库将从外部协议中提取资产，确保用户提取资金时有足够的流动性可用。
金库始终监控并计算与借贷平台连接的收益，并根据借贷金额、存款金额以及利率模型等多种因素调整余额，以确保用户获取最高的年化收益率（APR）。
下图显示了来自不同分配器（如 Kamino、Vault Reserve 和 Marginfi）的金库中锁仓的价值。它包括特定代币的总锁仓价值（TVL）、虚拟价格以及计算的年化收益率（APR）。
动态金库的工作原理
LST 池
Meteora 的 LST（Liquid Staking Token）流动质押代币池旨在用于支持那些由于质押收益不断分发而导致其价值变化的代币，例如 bSOL、mSOL、LST 或 JitoSOL，这些代币通常与 SOL 配对交易。这些池主要通过提供质押代币的收益生成特性，使 LST 创造者、流动性提供者和用户受益。LST 保护用户免受无常损失，并通过链上程序提供更稳定的价格，并避免使用第三方价格预言机。为了保护用户免受低滑点的影响，它采用稳定曲线 AMM 模型，将流动性集中，并优化通过像 Jupiter 这样的交换聚合器捕获的交易量，以便流动性提供者通过增加的交易活动赚取更高的费用收入。
迷因币铸造
通过 Meteora 的迷因币铸造功能，用户可创建一个代币、设置一个池并添加和锁仓流动性，整个过程一次性完成。这确保了您的流动性被永久锁仓，以建立社区的信任，同时你的钱包可以无限期地领取由锁仓流动性产生的费用。操作步骤如下：
- 访问迷因币铸造页面。
- 输入代币名称和代币符号（Ticker）。
- 上传代币图标，支持 PNG 或 JPG 格式。
- 输入要分配到池中的 SOL 数量。
- 用户还可以提供网站和社交媒体链接（非必填项），以提高代币的可信度。
- 点击接受条款和条件，然后点击“创建”按钮。
什么是 MET 代币？
MET 是 Meteora 的社区和治理代币，旨在将流动性带回到 Solana DeFi 生态系统中。其目标是：
- 为潜在投资者提供清晰、明确的代币经济学。
- 降低团队和投资者对协议所有权的占比，以促进去中心化。
- 赋予 DAO 对代币供应的主要控制权，确保代币的发行过程透明且具有充分的信息支持。
Meteora 的目标是最终创建一个长期可持续的流动性系统，并将 MET 代币打造成 Solana 上的主要流动性来源。MET 代币的三阶段发展过程包括启动阶段（Kickstart）、引导阶段（Bootstrap）和维持阶段（Sustain）。
- 启动阶段（Kickstart）：创建一个 DAO 和治理系统，目的是使 Meteora 实现去中心化和透明化。
- 引导阶段（Bootstrap）：与 DAO 合作，推出激励机制，吸引长期的流动性提供者。
- 维持阶段（Sustain）：继续研究和建设可持续的流动性系统，保持流动性供应。
结语
Meteora 致力于为 Solana 上的 DeFi 生态构建一个安全、可持续且可组合的流动性层。通过创新产品，如 DLMM 池、动态 AMM 池和动态金库，Meteora 优化了流动性、收益生成，并提升了用户的参与度。通过实施这些流动性解决方案，Meteora 不仅在 Solana 上培育了一个繁荣的生态系统，还为 Solana 成为 DeFi 的核心交易平台打下了坚实的基础。
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关于 Meteora
Meteora 专注于在加密领域提供流动性，旨在创建一个庞大的流动性提供者社区。它提供去中心化流动性管理的工具，包括自动化交易、手续费分析以及针对代币发行的反狙击机器人保护。其主要产品包：DLMM（动态流动性管理模块）、动态池、动态金库、多代币稳定池、非锚定稳定池、集成锁仓流动性的 memecoin 铸造服务等。Meteora 还举办社区活动和教育训练营，以帮助流动性提供者（LP）在像 Solana 这样的平台上获得最大化收益。
Meteora 背景
Meteora 成立于 2021 年，总部位于新加坡。经过 FTX 危机后，Meteora 进行了品牌重塑，并在 2023 年正式进入市场。为避免与 FTX 产生关联，它还将原有的代币从 MER 更名为 MET 代币。Delphi Venture、HTX Venture、Signum Capital 和 Alliance DAO 等风险投资者都为 Meteora 提供了资金支持，HyperChain Capital 和 Solar Eco Fund 则是其主要投资者。Ben Chao 是 Meteora 的联合创始人。
Meteora 产品
Meteora 利用高效的 DeFi 工具来提升 Solana 的流动性，通过 DLMM、动态池和金库等产品支持其可持续增长。
Alpha Vault
Alpha Vault 是一个反交易机器人工具，旨在防止在代币发行时出现狙击机器人，并鼓励真实用户参与代币发行。任何使用 Alpha Vault 功能的 DeFi 或 Dex 都支持灵活操作，允许用户预定义参数，如设置最大购买限额、定义锁仓期和归属期等，以防止机器人利用代币。使用该金库的用户可在代币发布激活之前，以公平的价格和与存入的 USDC 数量成比例的分配购买代币。
创建 Alpha Vault 后，还需要完成四个步骤。第一步是存款期，这一过程发生在代币发行之前，因此金库用户是最早获得代币的人。在此期间，用户可存入或提取 USDC。存款期结束后，金库将用存入的 USDC 购买代币。完成代币购买后，金库将对外开放，任何人都能进行交易并提供流动性。所有这些步骤完成后，金库中的所有代币将解锁，代币的归属期也将启动。
Alpha Vault 归属时间线
DLMM
动态流动性市场做市商（DLMM）是一个基于 Trader Joe 上的流动性池功能的集中流动性池。DLMM 将资产对的流动性组织成离散的价格区间，并可以在预定义的价格区间进行交换。价格滑点不会影响该区间内的任何交易或交换。
任何人都能选择一个代币对并采用合适的策略，在 DLMM 池中提供流动性。通过这种方式，他们可以在市场波动时赚取动态费用，并在有奖励时获得流动性提供奖励。目前，有三种流动性策略：
- 现货：为任何市场提供平衡的、风险调整后的流动性。
- 曲线：聚焦流动性，以最大化效率并减少波动性。
- 买卖差：反向曲线，用于单向逐步买入/卖出，适合捕捉稳定对的波动性。
动态 AMM 池
Meteora 的动态 AMM 池利用资本配置层，可提供可持续流动性。这些池类似于标准 AMM，但将闲置资产直接分配到动态金库中，使用 USDC、SOL 或 USDT 在借贷协议中生成收益和奖励。与其他流动性挖矿不同，Meteora 不依赖于不稳定的 LP（流动性提供者），因为后者可能导致代币膨胀和短期流动性问题（例如，奖励结束后 LP 失去兴趣）。相反，LP 通过资本效率来赚取收益，从不同渠道获得更加可持续的流动性奖励，如借贷利息、流动性挖矿奖励、AMM 交易费用和 Meteora 流动性挖矿奖励。
除了 LP 提供者，Meteora 还为希望创建自己代币池的项目提供无需许可的动态池，这样避免了对第三方的依赖，能享有更大的灵活性、控制权和透明度。为了提供更好的奖励，Meteora 实施了三种类型的池：
- 波动池：池中两种代币为非稳定币。
- 稳定池：池中两种代币为稳定币。
- 迷因币池：迷因币池具有永久锁仓流动性，但仍然可以永远赚取费用。
动态迷因池
这是动态池的子池，具有一些特殊功能，用于支持迷因币的发行并提供流动性。迷因池提供永久锁仓流动性，以增强信任，同时允许流动性提供者（LP）赚取费用。动态费用为 0.15%–15%，可根据市场条件调整，其中 20% 作为协议费用，用于激励推动交易量的集成方。迷因池可通过像 Birdeye 和 DEXTools 这样的分析平台进行跟踪，从而让交易者和机器人更能洞悉池子的情况。
任何人都可以创建新的迷因池，并且提供的流动性会自动发送到锁仓代币账户以进行永久锁仓。这些锁仓的代币将产生收益和费用，流动性提供者可提取这些收益和费用。流动性提供者可以提取这些收益，或持有这些收益以期在长时间内进行增值。创建新迷因池的步骤如下：
- 访问动态池设置页面并选择迷因币选项。
- 在此处选择任意迷因币和交易配对的 SOL 或 USDT（或选择其他可用代币）。
- 选择代币后，用户可为每个代币存入初始金额。
- 填写所有必填字段后，池子将被创建，用户将来到新池的详情页面，如下所示。
动态金库
动态金库致力于确保资金安全并优化收益生成。动态金库通过将用户的资金分配到不同的借贷平台，以获取最佳收益，从而保障用户资金的安全。这可以降低将资金存入这些借贷协议的风险。用户可随时访问和提取存入金库的资金。金库会不断检查借贷平台中的储备金额，以保护资金安全。如果池中的流动性储备低于设定的阈值，金库将从外部协议中提取资产，确保用户提取资金时有足够的流动性可用。
金库始终监控并计算与借贷平台连接的收益，并根据借贷金额、存款金额以及利率模型等多种因素调整余额，以确保用户获取最高的年化收益率（APR）。
下图显示了来自不同分配器（如 Kamino、Vault Reserve 和 Marginfi）的金库中锁仓的价值。它包括特定代币的总锁仓价值（TVL）、虚拟价格以及计算的年化收益率（APR）。
动态金库的工作原理
LST 池
Meteora 的 LST（Liquid Staking Token）流动质押代币池旨在用于支持那些由于质押收益不断分发而导致其价值变化的代币，例如 bSOL、mSOL、LST 或 JitoSOL，这些代币通常与 SOL 配对交易。这些池主要通过提供质押代币的收益生成特性，使 LST 创造者、流动性提供者和用户受益。LST 保护用户免受无常损失，并通过链上程序提供更稳定的价格，并避免使用第三方价格预言机。为了保护用户免受低滑点的影响，它采用稳定曲线 AMM 模型，将流动性集中，并优化通过像 Jupiter 这样的交换聚合器捕获的交易量，以便流动性提供者通过增加的交易活动赚取更高的费用收入。
迷因币铸造
通过 Meteora 的迷因币铸造功能，用户可创建一个代币、设置一个池并添加和锁仓流动性，整个过程一次性完成。这确保了您的流动性被永久锁仓，以建立社区的信任，同时你的钱包可以无限期地领取由锁仓流动性产生的费用。操作步骤如下：
- 访问迷因币铸造页面。
- 输入代币名称和代币符号（Ticker）。
- 上传代币图标，支持 PNG 或 JPG 格式。
- 输入要分配到池中的 SOL 数量。
- 用户还可以提供网站和社交媒体链接（非必填项），以提高代币的可信度。
- 点击接受条款和条件，然后点击“创建”按钮。
什么是 MET 代币？
MET 是 Meteora 的社区和治理代币，旨在将流动性带回到 Solana DeFi 生态系统中。其目标是：
- 为潜在投资者提供清晰、明确的代币经济学。
- 降低团队和投资者对协议所有权的占比，以促进去中心化。
- 赋予 DAO 对代币供应的主要控制权，确保代币的发行过程透明且具有充分的信息支持。
Meteora 的目标是最终创建一个长期可持续的流动性系统，并将 MET 代币打造成 Solana 上的主要流动性来源。MET 代币的三阶段发展过程包括启动阶段（Kickstart）、引导阶段（Bootstrap）和维持阶段（Sustain）。
- 启动阶段（Kickstart）：创建一个 DAO 和治理系统，目的是使 Meteora 实现去中心化和透明化。
- 引导阶段（Bootstrap）：与 DAO 合作，推出激励机制，吸引长期的流动性提供者。
- 维持阶段（Sustain）：继续研究和建设可持续的流动性系统，保持流动性供应。
结语
Meteora 致力于为 Solana 上的 DeFi 生态构建一个安全、可持续且可组合的流动性层。通过创新产品，如 DLMM 池、动态 AMM 池和动态金库，Meteora 优化了流动性、收益生成，并提升了用户的参与度。通过实施这些流动性解决方案，Meteora 不仅在 Solana 上培育了一个繁荣的生态系统，还为 Solana 成为 DeFi 的核心交易平台打下了坚实的基础。
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