Введение

GMX - это децентрализованная криптовалютная биржа дериватов, которая позволяет пользователям наслаждаться низкими комиссиями и транзакциями без проскальзывания благодаря инновационному многоактивному пулу ликвидности GLP и пророческим квотам от aggreGate.iod. Пользователи могут стейкать GMX или GLP, чтобы получить нативные токены сети.

GMX построен на Arbitrum, и Avalanche GMX предоставляет услуги торговли по срочным и постоянным контрактам на цепочке. GMX поддерживает до 30-кратного плеча, и пользователи могут наслаждаться низкими комиссиями за транзакции и практически нулевыми спредами. С момента запуска в 2021 году его объем торгов и общая заблокированная стоимость (TVL) стабильно растут, что делает его одним из самых быстрорастущих протоколов на рынке.

GMX улучшил традиционную модель автоматизированного рынка (AMM), приняв уникальную модель мульти-активного пула ликвидности. Эта модель позволяет пользователям вносить указанные криптовалютные активы в пул ликвидности и тем самым становиться поставщиками ликвидности. Модель мульти-активного пула ликвидности является инновационным механизмом. Как GMX достигает торговли с нулевым спредом, отсутствия временных потерь и разнообразного источника дохода для поставщиков ликвидности? Ниже приведено подробное описание.

Что такое GMX?

GMX — это децентрализованная биржа, которая поддерживает торговлю спотовыми и бессрочными контрактами. Он побуждает пользователей вносить криптовалютные активы в пул ликвидности, чтобы стать маркет-мейкерами и зарабатывать комиссию за транзакции. В настоящее время пользователям GMX на Arbitrum доступны следующие криптовалюты: ETH, WETH, BTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI и FRAX. Напротив, на Avalanche доступны токены AVAX, WAVAX, ETH, BTC и USDC, и пользователи могут торговать ими с кредитным плечом до 30x.

Пользователи не обменивают активы и не торгуют на GMX, как на централизованных биржах, где многие пользователи подают ограниченные заявки на покупку и продажу в стакане ордеров. Торговля с GMX осуществляется путем депонирования и вывода активов из пула ликвидности, называемого GLP, который является контрагентом для всех трейдеров. Пока в пуле есть ликвидность, биржа завершит сделку без риска того, что не будет найден контрагент для сопоставления и не удастся совершить сделку.

Пул ликвидности GLP — это пул ликвидности с несколькими активами, состоящий из множества различных типов криптовалют с различными весовыми коэффициентами. В пуле ликвидности GLP на Arbitrum восемь криптовалют - ETH, BTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI и FRAX - половина из которых являются стейблкоинами, привязанными к доллару США. Пул GLP Avalanche включает в себя AVAX, ETH, BTC и USDC. Пулы GLP на разных цепочках не связаны, но доля стейблкоинов приближается примерно к 50%, что эквивалентно портфелю индексов активов корзины криптовалют.

Источник: Официальный сайт GMX

Пользователи могут внести свою криптовалюту в пул GLP, чтобы стать поставщиками ликвидности и получить учетные данные для токенов GLP. Пользователи, размещающие токены GLP в стейкинге, могут получать комиссию за переход, комиссию за финансирование и комиссию за ликвидацию, которая будет напрямую конвертироваться в нативные активы этой сети блокчейна. Поставщики ликвидности на Arbitrum получат ETH, поставщики ликвидности на Arbitrum получат ETH, а поставщики ликвидности на Avalanche получат AVAX.

Пулы ликвидности GLP используют динамическую агрегационную прогностическую машину Chainlink для получения информации о ценообразовании с бирж Binance, FTX и Coinbase и фильтрации экстремальных значений, не имеющих реальной ликвидности. Поставщики ликвидности могут депонировать отдельную криптовалюту для получения токенов GLP или погасить ранее депонированную криптовалюту с токенами GLP. Пулы ликвидности GLP не подвержены проблемам неустойчивых потерь, потому что количественные ограничения правил алгоритмических котировок их не ограничивают.

Поскольку протокол GMX представляет собой аггрегат.iod котировку с нескольких бирж, при торговле на GMX не происходит проскальзывания, что делает его идеальным для выполнения крупных ордеров. Проблема временных потерь также решается аггрегат.iod котировками, поскольку активы поставщиков ликвидности, размещенные в ликвидностном пуле GLP, не конвертируются в другие криптовалюты с уменьшенной стоимостью из-за изменения цен. Общая стоимость стейкинга превысила 400 миллионов долларов, а общий объем торгов превысил 55 миллиардов долларов за год с момента разработки протокола GMX, что делает его третьей по величине децентрализованной биржей на Arbitrum после Uniswap и Curve.

Источник: DefiLlama

История GMX

Хотя биржа GMX начала работу на сети блокчейн Arbitrum в сентябре 2021 года, ее прототип был завершен еще в ноябре 2020 года. Поскольку GMX преодолела многие трудности, с которыми сталкивались при использовании услуг децентрализованных бирж, она была хорошо принята вскоре после запуска и работает на сети блокчейн Avalanche с января 2022 года, с планами дальнейшего расширения на другие блокчейны в будущем.

Команда разработчиков протокола GMX также очень похожа на стиль Web 3, и все ее участники анонимны, поэтому пока никто не знает, кто они, но одно точно - они создали отличный продукт. Согласно списку участников социального программного обеспечения Telegram, команда GMX состоит из следующих участников (все имена отображаются в Telegram)

• Основатель: xdev_10, который называет себя X в публичных разговорах
• Разработчики программ: xdev_10, gdev8317, xhiroz, vipineth
• дизайн пользовательского интерфейса и пользовательского опыта: xhiroz
• Маркетинг и развитие бизнеса: Coinflipcanada, puroscohiba, bagggDad
• Менеджер сообщества: y4cards, supersonicsines

От XVIX, Гамбит, начало проекта GMX, до множества последующих обновлений, таких как доступ к протоколу-агрегатору, интеграция Olympus Pro, кросс-цепь Avalanche и проект NFT GMX Blueberry Club, Х можно найти практически везде. Несмотря на то, что члены разработки GMX остаются загадкой.

Из социальных медиа и общедоступной кодовой базы GitHub ясно, что эта анонимная команда усердно работает над своим развитием. Хотя нельзя исключить возможность, что команда распалась, а проект был заброшен, их способность доставлять продукты и внедрять новые функции очевидна для всех и заработала им доверие криптовалютного сообщества и других проектов. Например, протокол Congruent DAO инвестировал $5 миллионов в ликвидность GLP, а другие проекты, такие как Reimagined Finance, Thorus и Vesta Finance, стали поставщиками ликвидности GMX. GMX - это пример основанного на сообществе соглашения.

Источник: Twitter

Как работает GMX?

Самое важное для биржи - ликвидность, которая необходима для создания достаточно глубокого торгового рынка, привлекающего множество людей для использования и генерации дохода.

Все держатели криптовалюты вносят свой вклад в общую ликвидность, в то время как спекулянты и пользователи с чистым спросом на покупку и продажу несут ответственность за большую часть торговой активности. Однако часто возникает трение между потребностями и требованиями тех, кто предлагает ликвидность, и тех, кто совершает сделки на покупку и продажу. Основными источниками дохода для поставщиков ликвидности являются торговые сборы и разница между спросом и предложением. Однако те, кто часто покупает и продает большими объемами, предпочитают более низкие затраты, более узкие разницы между спросом и предложением и большую глубину рынка.

Из-за взаимосвязи между поставщиками ликвидности и трейдерами необходимо создать стимул для пользователей предоставлять ликвидность. Необходимо снизить транзакционные издержки, чтобы привлечь больше людей, готовых торговать, что создаст положительный цикл, где больше сборов и доходов привлекут больше ликвидности.

токены GLP и пулы ликвидности

Протокол GMX удовлетворяет потребности как поставщиков ликвидности, так и трейдеров через пулы ликвидности GLP и токены GLP. Пул ликвидности GLP представляет собой мульти-ассетный пул ликвидности, состоящий из множества различных криптовалют. Пользователи могут оплатить AVAX, BTC, ETH, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI и FRAX для покупки токенов GLP и стать поставщиками ликвидности для пула ликвидности GLP, получая 70% сборов по транзакциям, ставкам финансирования и сборов за ликвидацию пула ликвидности, которые будут непосредственно конвертированы в ETH или AVAX.

Трейдеры или пользователи, обменивающие активы, используют пул ликвидности GLP для покупки и продажи. Что касается сделок на месте, пул ликвидности GLP не сильно отличается от других соглашений автоматического создателя рынка, взимая 0,3% от общей стоимости сделки в качестве комиссии. В общем, если вы покупаете 25 GLP за 1 ETH, вы можете использовать эти 25 GLP для выкупа 1 ETH в будущем, так что вы можете рассматривать токен GLP как сертификат депозита в пуле ликвидности GLP.

Перманентные контракты для потоковых пулов GLP

В терминах бесконечных контрактов пул ликвидности GLP работает интересно, немного как соглашение о займе типа AAVE, где трейдер депонирует часть активов в пул ликвидности GLP в качестве залога, затем занимает актив более высокой стоимости из пула ликвидности GLP, чтобы поставить ставку против пула ликвидности GLP, платя проценты по займу каждый час, пока залог не будет ликвидирован или актив не будет возвращен. Прибыль с закрытой позиции извлекается из пула ликвидности GLP. Прибыль от закрытия позиции будет изъята из пула ликвидности GLP, а убыток будет вычтен из залога.

Например, текущая рыночная цена ETH составляет 1 000 долларов, и трейдер определяет, что цена ETH поднимется дальше, поэтому он залагает 0,1 ETH (стоимостью 100 долларов) в пул ликвидности GLP, а затем занимает 1 ETH (стоимостью 1 000 долларов), что эквивалентно 10-кратному плечу.

Вскоре после этого цена ETH вырастает до $1250, и трейдер решает закрыть позицию на этом уровне, прежде чем он занял $1000 в ETH. Поскольку цена ETH выросла, для возврата заложенных 0,1 ETH маржи из пула ликвидности GLP нужно вернуть только 1000/1250 = 0,8 ETH, что, игнорируя проценты во время периода займа, дает прибыль в размере 0,2 ETH.

Но что произойдет, если цена ETH упадет? Опять же, используя вышеприведенный пример, маржа стоит $100, поэтому, когда цена ETH падает с $1000 до $900, 0.1 ETH, заложенных трейдером, ликвидируются, и пул ликвидности GLP лишает трейдера маржу.

Ставки LP против трейдера

Как видно, поставщик ликвидности GLP находится в ставочных отношениях с трейдером, и когда трейдер выигрывает, пул ликвидности GLP уменьшается. Напротив, когда трейдер теряет деньги, пул ликвидности GLP растет.

Таким образом, пул ликвидности GLP правильнее описывать как казино, а не банк, предоставляющий депозиты и кредиты. Криптовалютные активы, внесенные в пул ликвидности GLP, представляют собой фишки, размещенные на игровом столе, держатель токена GLP является дилером, а трейдер — игроком. Каждый раз, когда совершается сделка, игрок кладет свои маржинальные фишки на стол, чтобы угадать взлеты и падения, а дилер взимает вступительную комиссию за игру с ним.

Как трейдер, его целью являются все активы в пуле ликвидности GLP, которые последовательные успешные прогнозы могут разграбить. Поставщик ликвидности GLP, источник дохода, - все трейдеры, открывающие позиции у двери. Трейдер всегда надеется, что ошибка игрока в оценке приведет к утрате маржи, даже если комиссия за открытие позиции и часовой процентный доход компенсируют случайную удачу на Gate.io.

Но выигрывают ли трейдеры, или поставщики ликвидности на GLP зарабатывают деньги? Долгосрочные данные о производительности дают нам ответ. В случае Arbitrum, самого активно торгуемого рынка, по состоянию на октябрь 2022 года, пользователи GMX для торговли перманентными контрактами накопили убытки более чем на $45 миллионов. Этот результат не удивителен; простой поиск в интернете показывает, что более 90% трейдеров теряют деньги. Даже с 50% вероятностью быть правым и 50% вероятностью быть неправым, ожидаемая прибыль для трейдеров на GMX по-прежнему отрицательна, поскольку каждая сделка обременена комиссиями за открытие и закрытие позиций и капитальными затратами на их поддержание.

Источник: stats.gmx.io

Легко понять, что протокол GMX очень соблазнителен для поставщиков ликвидности. Им нужно только внести свои криптовалютные активы, чтобы получить доход, и здесь нет редких потерь. Внесение денег на банковский счет ничем не отличается, хотя механизм получения дохода не такой же, как в простом заемном соглашении.

Почему трейдеры все еще хотят использовать протокол GMX для торговли? Потому что рыночная глубина GMX отличная, и здесь нет проблем со скольжением. Потому что прибыль от торговли идет от разницы в ценах, использование торговли по ордерной книге или торговли ликвидностью пула AMM приведет к увеличению затрат или уменьшению прибыли из-за большого количества покупок или продаж, но через ликвидность пула GLP. Закрытие позиций не приведет к возникновению проблем с рыночной ценой из-за большого отклонения цены, так как нет фактических покупок и продаж, поэтому не будет проблем с поглощением ордеров по рыночной цене; профессиональные трейдеры могут воспользоваться этой функцией, чтобы лучше контролировать средства.

Что касается развития протокола, то биржа GMX также выпустила токены GMX. Токены GMX можно использовать для управления протоколом и стейкинга, для корректировки структуры курсов и веса различных криптовалютных активов, влияющих на пул ликвидности GLP, а также для получения 30% комиссий за транзакции, ставок финансирования и клиринговых сборов в пуле ликвидности GLP. Вырученные средства напрямую конвертируются в ETH или AVAX.

Максимальное количество токенов GMX составляет 13,25 миллиона. Почти 8 миллионов токенов GMX были выпущены на сегодняшний день, и согласно официальной информации, токены GMX будут выделены для следующих целей:

1. старые токены протокола от миграции XVIX и Gambit в 6 миллионов GMX.

2. 2 миллиона GMX будут инвестированы в пул ликвидности GMX/ETH на бирже Uniswap.

3. 2 миллиона GMX используются для наград esGMX.

4. 2 миллиона GMX управляются Фондом минимальной цены.

5. 1 миллион токенов GMX для маркетинга, партнеров и участников сообщества.

6. 250,000 токенов GMX разблокируются линейно за два года в качестве вознаграждения для команды разработчиков.

Награда esGMX может быть линейно разблокирована в токены GMX через год, заложив токены GMX или токены GLP, чтобы поощрять долгосрочное залог и обеспечить ликвидность. Это снижает волатильность цен GMX и обеспечивает стабильный источник дохода для залогодателей. Пользователи, которые стейкают токены GMX, также получают баллы умножителя, которые увеличивают долю пользователя в доходах пула ликвидности GLP на определенный процент.

Фонд минимальной цены следует за протоколом владения ликвидностью, предложенным Olympus DAO, обеспечивая минимальную цену токенов GMX и обеспечивая ликвидность GLP. Когда соотношение Фонда минимальной цены к общему количеству GMX в обращении ниже рыночной цены GMX, он будет выкупать и уничтожать GMX в обращении, чтобы цена не могла дальше падать.

Преимущества и недостатки GMX

Поскольку протокол GMX улучшает традиционную модель пула ликвидности, пользователи биржи GMX могут получить выгоду или оказаться в риске в зависимости от того, какие децентрализованные финансовые услуги они используют и какую роль они играют на бирже GMX. Мы кратко обсудим преимущества и недостатки протокола GMX для трех типов пользователей: пользователей активов биржи, поставщиков ликвидности и спекулятивных трейдеров. Какие преимущества и недостатки?

Пользователи активов биржи

Преимущества модели протокола GMX для пользователей обменных активов очевидны. Что касается ставок за транзакцию, GMX такой же, как у большинства других децентрализованных бирж, около 0.3% от общей суммы транзакции. Однако, что касается стабильности обменного курса, GMX превосходит практически всех своих конкурентов на рынке. GMX не использует ордер-бук для создания торгового рынка или AMM для создания котировок, поэтому теоретически нет проскальзывания. Пока ликвидность присутствует в пуле ликвидности, заказы любого размера могут быть мгновенно поглощены без влияния на рыночную цену.

Например, если по какой-то причине биткоин обваливается и цена падает на 40% с 20 000 до 12 000 долларов за час, институту необходимо ликвидировать 100 000 биткоинов сразу, чтобы застраховать свои ставки. Тем не менее, ни на одной бирже на рынке нет стакана заявок с таким количеством ожидающих ордеров, которые могли бы обработать такой большой объем продаж, и даже если они продадут, цена должна быть тем ниже, чем больше вы продаете. Например, предположим, что финансовому институту удается обнаружить более чем 1,8 миллиарда долларов США в USDC в пуле ликвидности GLP при цене биткоина 18 000 долларов. В этом случае он может немедленно продать 100 000 биткоинов в пуле ликвидности GLP за USDC по фиксированной цене в 18 000 долларов, не дожидаясь закрытия ожидающих ордеров в стакане заявок или несения высоких затрат на конвертацию пула ликвидности AMM.

Быстрое завершение и отсутствие резкого удара по цене активов биржи GMX делают ее идеальной для крупных OTC-сделок. Тем не менее, недостатком является то, что пул ликвидности GLP имеет небольшой выбор активов, что ограничивает его потенциал для не очень популярных, длиннохвостых активов.

Поставщики ликвидности

Целью поставщика ликвидности является пассивное внесение активов для получения дохода без необходимости выполнения сложных операций, что GMX делает очень хорошо, поскольку пулы ликвидности GLP используются таким образом, который не сильно отличается от депозита на банковский счет. Поставщики ликвидности осторожно относятся к нестабильным потерям, что также адресует GMX, поскольку пулы ликвидности GLP являются депозитами и снятия одного актива, не преобразующих внесенные активы в другие из-за колебаний цен. Поставщики ликвидности хотят получать высокие доходы, и GMX открывает путь к этому. Пока рыночные трейдеры теряют деньги, доходы будут возрастать. Поставщики ликвидности не хотят рисковать убытками, GMX использует статистику, чтобы показать, что краткосрочные потери произойдут, но долгосрочные доходы - неизбежный результат.

На первый взгляд протокол GMX удовлетворяет пожелания практически всех поставщиков ликвидности: долгосрочные, стабильные, малорискованные, высокодоходные потоки золота. Но правда менее радужна, чем кажется, потому что пулы ликвидности GLP - это не просто депозиты и кредитование, как у банков. Их избыточная доходность, значительно превышающая общий рыночный интерес, происходит за счет утраченной маржи трейдеров, а увеличенный риск, который берется, - это прибыль трейдеров. Но связан ли трейдер с потерей денег? Что, если оппонентом является член высококвалифицированной команды по квантовой торговле или известный трейдер хедж-фонда? Уверен ли Сорос, что он может победить и не проиграть, когда сидит напротив вас? Хотя правила ставок благоприятствуют поставщикам ликвидности, нет гарантии, что экстремальные случаи огромных потерь ликвидности не произойдут.

Спекулянт

Во многих отношениях биржа GMX является лучшей торговой платформой с точки зрения трейдера. Открытие и закрытие позиций на GMX не осуществляются путем покупки и продажи с использованием стакана ордеров или пула ликвидности AMM, поэтому здесь нет проблем с проскальзыванием. Кроме того, протокол GMX использует динамическую агрегационную прогностическую машину Chainlink для агрегации котировок с нескольких бирж, что фильтрует неликвидные и аномально экстремальные цены, тем самым снижая риск ликвидации. Трейдеры также получают выгоду от пула ликвидности GLP, который позволяет им быстро обменивать большие суммы активов без волатильности цен, более точно предсказывая убытки и прибыль от каждой сделки и соответственно управляя своими средствами.

Самым очевидным недостатком для трейдеров является небольшой выбор активов в пуле ликвидности GLP, поскольку они могут торговать только несколькими криптовалютами. Существует потенциальный дополнительный риск внезапных скачков ставок финансирования, которые динамически корректируются в зависимости от использования активов в пуле ликвидности GLP. Например, предположим, что вы решаете сделать длинную позицию на токены LINK на рынке контрактов платформы GMX, и вскоре после этого открываете позицию. В этом случае внезапно большое количество пользователей на рынке используют стабильные монеты USDC для покупки токенов LINK на складе, количество токенов LINK в пуле ликвидности GLP резко сократится, и увеличенное использование средств подтолкнет контракт к длинной позиции. Ставка финансирования LINK будет быстро расти. Другими словами, влияние цены крупных сделок на пул ликвидности все еще присутствует, но расходы передаются трейдерам в виде ставок финансирования.

Экосистема GMX

Vesta Finance является одним из многих кредитных соглашений, которые принимают GMX и GLP в качестве залога. Он построен на сети Arbitrum и позволяет пользователям стейкать GMX и GLP для кредитования стейблкоина VST. Текущую ставку обеспечения необходимо поддерживать на уровне 150% и 120% и более соответственно. Количество VST, отчеканенных через GMX и GLP, в настоящее время приближается к 5 миллионам, а ставка ETH, возвращенная залогодателям GLP по соглашению Vesta, составляет около 11,5% годовых.

Источник: Vesta Finance

Многие протоколы агрегации децентрализованных бирж также предпочитают нулевой разрыв транзакции протокола GMX. Доходный протокол YAK, протокол агрегации доходов на сети блокчейн Avalanche, имеет более 35% объема своих торгов, совершаемых через пул ликвидности GLP. Это преимущество становится еще более явным, когда требуются крупные транзакции, и децентрализованные биржи, такие как 1inch, интегрировали GLP. Другие децентрализованные биржи, такие как 1inch, также интегрируют ликвидность из пулов ликвидности GLP. Протокол YAK предлагает доходные продукты, поддерживающие GLP и GMX, и полученные прибыли автоматически реинвестируются.

Источник: Доходный Як

GMX Blueberry Club - это серия из 10 000 персональных аватар NFT на сети Arbitrum, содержащая более 130+ ручных черт. Этот проект NFT был создан для сообщества децентрализованной биржи GMX.io и был выпущен 4 декабря 2021 года. Каждый пользователь GMX, который залагает токены GMX для бонусных баллов, имеет право на 1 бесплатный NFT серии GBC. Оставшиеся GBC продаются публично по 0,03 ETH за штуку, а выручка от продажи становится фондом развития сообщества, который в настоящее время составляет более $750,000 в GMX и GLP. В проекте участвует множество активных участников из сообщества, что вновь демонстрирует травянистый характер команды разработчиков GMX, основанный на сообществе и для сообщества.

Источник: GMX Голубика Клуб

Обновление версии GMX

ГМС-версия 1

GMX запустил свою первую версию, V1, на Arbitrum в сентябре 2021 года. V1 использовал уникальную модель обмена, которая позволяла пользователям торговать без необходимости предоставления ликвидности. Пользователи могли зарабатывать комиссии за торговлю и токенные награды, стейкинг GMX и токенов GLP. Незадолго до запуска GMX V1 достиг значительного успеха, и общая заблокированная стоимость (TVL) быстро выросла до нескольких сотен миллионов долларов.

GMX V2

По мере развития экосистемы GMX команда решила выпустить GMX V2 для дальнейшего улучшения производительности и функциональности. GMX V2 был запущен на Arbitrum и Avalanche в ноябре 2022 года. Основные улучшения в V2 включают:

1. Новый торговый движок, который повышает скорость и эффективность торговли.
2. Добавление новых торговых пар и активов.
3. Улучшенный пользовательский интерфейс и опыт торговли.
4. Новые функции управления рисками.
5. Оптимизированное распределение токенов и механизм вознаграждения.

Запуск GMX V2 еще больше укрепил позиции GMX в секторе децентрализованных бирж, привлек больше пользователей и ликвидность.

Недостатки GMX V1 и обновления V2

Хотя GMX V1 предоставил довольно полное решение для производных средств на цепи блоков и стал крупнейшим рынком производных средств на цепи блоков по TVL, у него было несколько проблем с опытом пользователя. К ним относились высокие торговые сборы, потенциально высокие затраты на заимствование как для длинных, так и для коротких позиций, что приводило к высоким затратам на удержание, значительное отклонение в длинных и коротких позициях, вызывающее убытки для держателей GLP, и риск одного актива, вызывающего убытки для всех держателей GLP. GMX V2 внес значительные обновления, которые можно считать полностью другим подходом, включая:

1. Замена одного пула ликвидности (GLP) несколькими изолированными по риску пулами GM. Ликвидность каждого актива независима, что позволяет поддерживать больше долгих активов. Эта изоляция предотвращает столкновение всех поставщиков ликвидности с риском, если цена одного актива манипулируется, как это было в прошлых атаках на манипулирование ценами AVAX.
2. Представляем сборы за финансирование, определяемые открытыми позициями на покупку и продажу, облегчая баланс между ними через арбитраж.
3. Изменение структуры комиссии за кредитование для того чтобы взимать плату только с той стороны (длинной или короткой), у которой больший открытый интерес, вместо того чтобы взимать плату с обеих сторон.
4. Снижение торговых комиссий с 0,1% до 0,05% или 0,07%, в зависимости от того, способствует ли сделка равновесию или дисбалансу между длинными и короткими позициями.
5. Представление ценового воздействия, предоставление сделок, способствующих балансировке лучшей ценовой политики, и наложение отрицательного ценового воздействия на сделки, увеличивающие дисбаланс.
6. Добавление других функций, таких как лимитные ордера.

Эти функции в основном изолируют риски среди поставщиков ликвидности и стимулируют арбитражников через изменение комиссий для балансировки длинных и коротких позиций. Сделки, способствующие балансу, получают преимущества в виде более низких комиссий, благоприятных ценовых воздействий, отсутствия комиссий за займы и дополнительного дохода от комиссий за финансирование.

Сравнение GMX V1 и V2

Доброе утро V2 значительно улучшил производительность, функциональность и пользовательский опыт, что еще больше укрепляет ведущее положение GMX в пространстве DEX. По мере развития экосистемы GMX ожидаются более инновации и улучшения.

Вывод

GMX инновационно переопределяет пулы ликвидности, позволяя пользователям обменивать активы по низкой цене и без проскальзывания цены даже для крупных транзакций. Для поставщиков ликвидности пулы ликвидности GLP не страдают от непостоянных убытков. Они могут добавлять и погашать ликвидность с помощью одного актива и получать различные доходы, такие как комиссии за транзакции, ставки финансирования и комиссии за ликвидацию. GMX также поддерживает торговлю бессрочными контрактами с кредитным плечом до 30x, нулевыми спредами и котировками оракула aggreGate.iod, чтобы помочь трейдерам снизить риск ликвидации, более точно контролировать позиции и прогнозировать прибыль и убытки.

Успех GMX был продемонстрирован на многих уровнях, будь то объем торгов, количество пользователей, интеграция с другими протоколами и т. д., все показывает восходящий рост. Индексированное сочетание пулов ликвидности GLP, привязанных к корзине криптовалютных активов, также показывает потенциал для других приложений децентрализованных финансов (DeFi), где можно ожидать появления различных типов доходных продуктов для участия в пулах ликвидности GLP через криптовалютное кредитование и защиту контрактов для защиты от ценовых рисков при получении стабильного предложения GMX для многоактивной ликвидности хорошее предложение.

Несмотря на то, что предложенная GMX модель пула ликвидности с несколькими активами доказала свою осуществимость, а ее бизнес-цели, ориентированные на сообщество, были хорошо восприняты многими инвесторами, следует отметить, что команда разработчиков GMX осталась анонимной. Пул ликвидности GLP по-прежнему подвержен риску смарт-контрактов или возможности истощения ликвидности. Тем не менее, как и в случае с мастер-контрактом, выиграть все деньги на платформе теоретически возможно, но практически невозможно. Оглядываясь назад, можно сказать, что большинство участников рынка проиграли, и инвесторы должны тщательно взвесить доходность по сравнению с другими потенциальными кризисами, прежде чем принять решение об участии в инвестициях.

Поскольку протокол GMX продолжает развиваться, выпуск Версии 2 (V2) внес множество инноваций и улучшений. V2 повышает эффективность торговли и пользовательский опыт за счет внедрения новых функций и оптимизации. Например, механизм торговли в V2 был усовершенствован для снижения транзакционных издержек и улучшения капитальной эффективности. Кроме того, V2 усилил инструменты управления рисками, обеспечивая пользователям больше защитных мер для справления с рыночными колебаниями. Эти обновления свидетельствуют о постоянных усилиях GMX по повышению конкурентоспособности платформы и предоставлению лучших услуг своим пользователям.

С улучшением протокола пользователи и поставщики ликвидности должны обратить внимание на изменения, внесенные новой версией, включая новые условия использования, факторы риска и способы адаптации к этим изменениям для максимизации выгод. Несмотря на то, что протокол GMX демонстрирует большой потенциал и позитивные перспективы развития, рынок всегда неопределенен. Поэтому пользователи должны провести комплексный анализ и оценку рисков перед принятием инвестиционных решений.