Encaminhar o Título Original ‘一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道’

O modelo de custódia de governança Ve, por meio do bloqueio e compartilhamento de receitas, coordena bem os interesses de todas as partes, permitindo assim que os participantes adicionem mais motivação para trazer problemas reais para o projeto e contribuam para o desenvolvimento saudável de longo prazo do protocolo.

Na atual era Web3, onde a descentralização é o tema principal, a transparência e os requisitos para a descentralização estão cada vez mais altos. Como resultado, a DeFi atraiu a atenção de muitos promotores de criptomoedas, como instituições de investimento, empreendedores Web3 e os próximos empreendedores e usuários experientes em Web2. Isso acelera ainda mais a entrada de capital e talentos de mercado. Com a ampla adoção de aplicativos descentralizados, os dados são armazenados permanentemente de forma transparente na blockchain, as tecnologias subjacentes são de código aberto, e a governança de modelos econômicos e protocolos por meio de votação amadurece e prospera ainda mais no mercado. Dentro desse cenário, o setor DeFi serve tanto como o Santo Graal quanto como a máquina de movimento perpétuo da indústria, permitindo que o capital financeiro alcance maior circulação e retornos. O modelo operacional central da DeFi depende de seu modelo econômico saudável e governança equitativa razoável. Isso envolve utilidade, retornos, equidade, governança e expiração de valor de tokens. A abordagem mais razoável e saudável para a descentralização e modelos econômicos é a integração de retornos e governança. Ao abordar a questão da governança e dos retornos, o Ve (governança custodial) surge para impulsionar o desenvolvimento da nova era do Web3 e da descentralização. Vamos explorar juntos a praticidade e o potencial da governança custodial Ve!

1. O que é Ve (Governança de Custódia)

A custódia de voto de ve é um modelo econômico que integra taxas de transação (receitas) e direitos de governança; seu modelo foi proposto pela Curve Finance. O núcleo é um protocolo para obter o veToken de custódia de voto, bloqueando o token por um período de tempo predeterminado. Em troca, o veToken obtido não pode circular e ser negociado. Por exemplo, os detentores de $CRV podem bloquear $CRV por um certo período de tempo para obter veCRV. O tempo de bloqueio pode variar de 1 semana a 4 anos. Quanto maior o tempo de bloqueio, mais recompensas; ao mesmo tempo, mais direitos de voto são obtidos (correspondendo à proporção de tokens bloqueados). Durante o período de bloqueio, os Tokens bloqueados não podem ser negociados e vendidos, e seus tokens são liberados linearmente durante o período de bloqueio até que os tokens em custódia sejam reduzidos a 0 no final do período de bloqueio.

O modelo de negócios principal é dividido em duas partes: usuários e equipes de projeto.

1. Usuários: Quando os usuários participam de transações e bloqueiam tokens, eles podem obter direitos de governança do protocolo, incluindo modelos de inflação e deflação de tokens, se os tokens serão emitidos no futuro, parâmetros de negociação de pool de liquidez, a proporção de ganhos para um determinado pool de liquidez (LP) e a proporção de compartilhamento de taxas de negociação da plataforma.
2. Equipes de projeto: Elas podem aumentar a visibilidade e a base de usuários de sua plataforma, aumentando ainda mais o TVL da plataforma e outras métricas. Além disso, podem reduzir o fornecimento circulante do token da plataforma do projeto, promover o desenvolvimento saudável e a valorização do token. Também podem aprimorar a descentralização do projeto, aumentando o reconhecimento de mercado e a segurança.
3. Em resumo, a custódia de votação Ve obtém tokens de custódia bloqueando tokens nativos e aumenta os direitos de governança e canais de receita dos usuários para a plataforma.

2. Inovação Tecnológica, Vantagens e Desvantagens da Custódia de Governança Ve

O núcleo da custódia de governança Ve é obter veToken ao bloquear tokens nativos. Para melhorar a retenção do usuário e a liquidez do token, diferencia os benefícios e direitos diversificados dos detentores de vetoken, como compartilhamento empresarial, direitos de voto de governança, aumento nas recompensas de pool de liquidez, etc.; entre eles, as questões mais controversas no modelo são o direito de tomada de decisão para listar a moeda e o direito de alocação de incentivos de liquidez. Ao obter direitos de governança do projeto por meio de vetoken, você também obtém renda de dividendos estáveis da plataforma. Neste processo, vários projetos estão competindo pelo jogo e involução. A indireção de página criou dependência e demanda contínua pela plataforma que suporta o modelo Ve. A plataforma pode aumentar constantemente o valor da moeda nativa e apoiá-la ao mesmo tempo. Use a APY de market making da plataforma para atrair mais liquidez e formar um modelo de circuito fechado.

À medida que o ecossistema complexo de compra de votos da veToken com base em veCRV continua a crescer e desenvolver, também podemos ver que o modelo de custódia de governança da vetoken alcançou inovação de valor e desenvolvimento de mercado. O resumo dos pontos de inovação pode ser dividido em:

1. Fornecer uma lógica de alocação e liberação de tokens mais eficiente para diferentes protocolos
2. Usando o modelo veNFT, a liquidez do veToken será otimizada
3. Estimular efetivamente o desenvolvimento positivo do volume de negociação da pool de liquidez
4. Integrar a estrutura de governança e receitas para aprimorar os direitos e interesses dos usuários nos projetos participantes e o grau de descentralização do próprio projeto

Através dos caminhos de inovação de núcleo trazidos pelo modelo de governança Ve acima, a tecnologia e as soluções de base foram otimizadas. Ao mesmo tempo, vamos dar uma olhada nas vantagens e desvantagens específicas da melhoria da tecnologia de base.

Vantagens

(1) Otimizar a relação entre rendimento e risco: os detentores de veToken podem desfrutar de uma série de rendimentos, como partilha de taxas e aumento da APR, e coordenar os interesses dos provedores de liquidez, traders, detentores de tokens e as quatro partes do protocolo para reduzir a participação em riscos e aumentar os benefícios do usuário.

(2) Preservação do valor do Token nativo: Reduzir a liquidez dos tokens nativos também reduz o poder de venda, o que ajuda a elevar e desenvolver o valor do projeto.

(3) Governança e renda: Os direitos de governança estão vinculados à distribuição de renda e a motivação dos usuários para manter a moeda é aprimorada, o que ajuda a aumentar a participação na governança. Ao mesmo tempo, os usuários de staking de longo prazo têm maior peso de governança, o que também aumenta a motivação para tomar decisões de governança melhores; a ponderação com base em tempo e quantidade refletida no peso da governança atualmente parece bastante razoável.

(4) Grau de incentivos descentralizados: Atualmente, a atratividade de muitas governanças DAO para os usuários está lenta. Os usuários se concentram apenas na questão da proporção de renda. Na governança Ve, os direitos e interesses de governança do usuário são primeiramente melhorados, e os direitos e interesses podem afetar a proporção de renda pessoal, e também evitar propostas e decisões maliciosas.

Desvantagens

(1) Hard lock-up: Lock-up é uma forma de participar e obter lucros, mas também é por causa do hard lock-up que muitos usuários são desencorajados. Lock-up é uma restrição fixa para os usuários e um fator de incerteza para o futuro. Também cria um problema de limite.

(2) Governança da Matrioska: Embora os direitos e interesses de governança sejam dispersos nas mãos dos usuários, os usuários maliciosos inevitavelmente votarão através de múltiplas contas e múltiplas ações de direitos no mercado de capitais, resultando em uma situação mais concentrada de direitos e interesses de governança a qualquer momento.

(3) Problema de suborno: As pools de liquidez recém-lançadas na plataforma têm fundos e liquidez limitados, enquanto os novos projetos lançados podem incentivar os usuários a votar por meio de suborno ou modelos de atividade, perturbando a estratificação do mercado; ao mesmo tempo, se um projeto malicioso for encontrado, isso afetará a segurança dos fundos bloqueados dos usuários;

Através das vantagens e desvantagens acima, descobrimos que, embora projetos ou modelos com muitas inovações e vantagens possam ter problemas de risco, o investimento requer uma análise e investigação multifacetada e cálculo específico das relações de lucro e prejuízo. Claro, em resumo, o desenvolvimento contínuo e a iteração da indústria, e as novas tecnologias de modelo são todas melhorias positivas para a indústria.

3. Paisagem Competitiva e Diferenciação da Custódia de Governança Ve

O modelo de custódia de governança Ve acelera ainda mais o desenvolvimento do protocolo, e o cerne dele é seu modelo econômico. A custódia de governança Ve otimiza o modelo econômico existente. Com base na lógica de negócios de diferentes projetos, o modelo econômico DeFi pode ser dividido em três categorias principais: DEX, empréstimos e derivativos. De acordo com as características da camada de incentivos do modelo econômico, ele pode ser dividido em quatro modos: modo de governança, modo de participação/fluxo de caixa, modo de custódia de votos “incluindo ve e ve(3,3)”, e modo de mineração es. Vamos dar uma olhada mais de perto na paisagem competitiva da custódia de governança Ve para diferentes modelos econômicos;

1. Modelo de governança: O token possui apenas a função de governança do protocolo; como o $UNI inicial, que representa os direitos de governança do protocolo. A Uniswap DAO é o órgão de tomada de decisão da Uniswap, onde os detentores de $UNI iniciam propostas e votam para decidir decisões que afetam o protocolo. Os principais conteúdos de governança incluem a gestão do cofre da comunidade $UNI, ajuste de taxas, etc.
2. Modelo de staking/fluxo de caixa: O Token pode trazer fluxo de caixa contínuo; como 1inch, PancakeSwap, etc., rapidamente atrai liquidez alocando seus tokens para LPs e traders iniciais. Além disso, Uniswap, que foi atualizado há algum tempo, recompensará os stakers com a renda do protocolo proporcionalmente.

Ve voting custody: principalmente dividido em modo ve e modo ve(3,3).

(1) modo ve: O mecanismo central do Ve é que os usuários obtêm veToken bloqueando o token. veToken é um token de governança não transferível e não circulante. Quanto mais tempo você escolher bloquear o token, mais veToken você pode obter. Com base no peso do veToken, os usuários podem obter a proporção correspondente de direitos de voto. Os direitos de voto são parcialmente refletidos na propriedade da piscina de liquidez que determina as recompensas para tokens adicionais, tendo assim um impacto substancial na renda imediata dos usuários e no aumento da motivação dos usuários para manter a moeda.

modelo ve(3,3): O modelo VE(3,3) combina o modelo ve da Curve e o modelo de jogo (3,3) da OlympusDAO. (3,3) refere-se aos resultados do jogo dos investidores sob diferentes escolhas comportamentais. O modelo Olympus mais simples inclui 2 investidores. Eles podem optar por apostar, vincular ou vender. Quando ambos os investidores optam por apostar, o rendimento conjunto atingirá o máximo (3,3), o que pode incentivar melhor a cooperação e a aposta.

Além disso, o modelo de ciclo Ve(3,3) pode ser dividido em três etapas:

1. Primeiro: Os LPs contribuem para o aumento da liquidez do mercado de tokens. Ao fornecer tokens para os pools de liquidez, os LPs lubrificam todo o mercado, levando a um aumento no volume de negociação. Esse aumento no volume de negociação resulta em uma carga de trabalho maior para os protocolos que atendem às trocas de mercado, e um mercado ativo implica em preços mais altos para os tokens.
3. Segundo: Aumento do volume de negociação impulsiona as recompensas dos votantes da veToken. O aumento no volume de negociação resultante da liquidez aprimorada significa taxas de transação mais altas dentro do "poder computacional" limitado das transações. Portanto, os votantes da veToken recebem mais recompensas das taxas de transação.
5. Terceiro: Mercados de alta qualidade atraem mais investidores externos, completando um ciclo positivo para o mercado. Em um ambiente de mercado favorável, mais investidores externos são atraídos para trocar seus tokens por tokens apostados, fornecendo suporte adicional para os preços dos tokens. Além disso, uma vez que os ganhos de LP estão fortemente correlacionados com os preços dos tokens - preços mais altos dos tokens resultam em maiores ganhos de LP - os LPs são encorajados a contribuir com mais tokens para as pools de liquidez, iniciando um ciclo secundário.

Modelo de Mineração ES: O núcleo deste modelo reduz o custo dos subsídios do protocolo ao baixar o limite para desbloqueio, e aumenta sua atratividade e inclusividade ao incentivar a participação genuína dos usuários. O fornecimento de esToken é ajustado de acordo com as regras; por exemplo, quando o preço do token sobe, o protocolo aumenta o fornecimento de tokens para estabilizar os preços, e quando o preço do token cai, o protocolo diminui o fornecimento de tokens para impulsionar os preços. No modelo ES, os usuários podem obter altos rendimentos e recompensas ao apostar ou bloquear tokens para receber recompensas em ES Token. No entanto, devido à existência de limites de desbloqueio, os usuários não podem sacar imediatamente seus ganhos, tornando difícil calcular com precisão os lucros reais, adicionando assim complexidade e imprevisibilidade. Comparado ao modelo ve, o modelo ES tem uma vantagem em termos de custo dos subsídios do protocolo, porque seu limite de desbloqueio projetado reduz os custos de subsídio. Isso torna o modelo ES mais próximo da realidade no jogo de distribuição de lucros reais, pois incentiva a participação genuína dos usuários; por exemplo, os usuários não podem ganhar recompensas se desbloquearem, mas podem ganhar recompensas em esToken se continuarem a apostar. As recompensas são distribuídas controlando a taxa de localização de apostar ou bloquear e o período de desbloqueio, com os tokens sendo desbloqueados de maneira curvilínea.

Compreendendo os diferentes modelos econômicos DeFi descritos acima, pode-se ver que a otimização contínua em diferentes modelos amplifica os incentivos dos usuários e as questões de liquidez, refletindo que os elementos centrais na DeFi são os usuários e a liquidez. Em termos de modelos econômicos, os mais facilmente aceitáveis para os usuários são tipicamente os modelos regulares de governança ou modelos de staking/fluxo de caixa, que reduzem significativamente os riscos de capital do usuário, fornecendo a capacidade de depositar e sacar a qualquer momento. Em comparação com o modelo de governança ES, o modelo de governança ve tem algumas vantagens, pois fornece informações mais detalhadas sobre os ganhos. Se alguém tem uma visão otimista de longo prazo sobre um projeto, o modelo ve é, sem dúvida, a opção mais adequada.

4. Cenários de aplicação de hospedagem de governança Ve

4.1 Curva

Site oficial: https://curve.fi/

Twitter: @CurveFinance

Curve é uma troca descentralizada de pool de liquidez na Ethereum, facilitando a troca de stablecoins e ativos fixados, e fornecendo uma negociação de stablecoin altamente eficiente. Está entre os maiores mercados em termos de negociação de ativos e operações de mercado de liquidez.

Seu principal negócio é fornecer serviços de troca descentralizada (DEX) com base no modelo Automated Market Maker (AMM). Stablecoins, ativos envolvidos (como wbtc/renbtc) e ativos LSD (como stETH) são suas principais categorias de negociação, atendendo principalmente ao mercado de contas. Outro aspecto central é a aquisição, distribuição e gerenciamento de liquidez, que também é o principal negócio que diferencia a Curve da Uniswap.

Sua característica principal é o modelo econômico ve, onde os usuários travam tokens para receber tokens de governança não transferíveis e não circulantes chamados veTokens. Quanto maior o período de bloqueio, mais veTokens podem ser recebidos. De acordo com o peso de seu veToken, os usuários podem ganhar proporções correspondentes de recompensas e outros benefícios (bloquear 1 CRV por 1 ano gera 0,25 veCRV e bloquear por 4 anos gera 1 veCRV). Além disso, o protocolo coordena interesses comerciais e de participantes por meio do modelo econômico ve. Do lado dos negócios, coordena várias demandas comerciais como negociação, aquisição e distribuição de liquidez, governança, gerenciamento de valor de mercado e cooperação na expansão do ecossistema. Entre investidores e participantes, o protocolo coordena os interesses de negociantes, provedores de liquidez, usuários de aquisição de liquidez e detentores de tokens.

Além disso, o protocolo é otimizado com base no mecanismo AMM (Automated Market Maker). Ele adota um mecanismo de negociação AMM entre as funções de soma constante (x+y=const) e produto constante (Uniswap xy=const). Especificamente, esse mecanismo cria uma curva relativamente plana perto do ponto de equilíbrio da curva, semelhante à função de soma constante, para manter a estabilidade de preços, permitindo mais derrapagem em ambas as extremidades, semelhante à função de produto constante, para que a liquidez possa ser fornecida em todos os pontos da curva. A implementação central alcança baixa derrapagem, baixas taxas de negociação e baixo risco de perda impermanente, atendendo à demanda por negociação massiva de stablecoin.

Em resumo, Curve, como um protocolo que introduz o modelo de governança ve, possui um sistema de negócios diversificado e uma arquitetura de produto, incluindo stablecoins, modelo de governança ve, Swap, suporte multi-cadeia, etc. É um dos principais projetos no setor DeFi, com um TVL atual de $2.7 bilhões, oferecendo atratividade significativa para ambas as partes do projeto e usuários, proporcionando ganhos contínuos na plataforma, e ainda está em um estado de crescimento contínuo, digno de atenção a longo prazo.

4.2 Velódromo

Site oficial: https://velodrome.finance/

Twitter: https://twitter.com/VelodromeFi

É uma DEX nativa no estilo AMM na Optimism, lançada pela equipe por trás da veDAO, e inspirada pelo Solidly introduzido por Andre Cronje. Seu design de token combina o modelo veToken e o mecanismo (3,3) do Solidly.

A taxa de negociação da plataforma é de 0,02%, e o veVELO do seu protocolo não está apenas na forma de NFT, mas também possui funcionalidades de governança de votação. Os detentores de veVELO podem receber todas as taxas e subornos da pool de liquidez em que votam, além de receber um Rebase anti-dilutivo em uma base semanal. O modelo de token utiliza principalmente os tokens nativos VELO e veVELO para utilidade e governança. O VELO é usado principalmente para recompensar os provedores de liquidez, enquanto os detentores do token VELO podem optar por bloquear tokens para obter veVELO. Essa relação de bloqueio é linear; por exemplo, bloquear 100 VELO por 4 anos pode render 100 veVELO, enquanto bloquear por 1 ano pode render 25 veVELO. Os detentores de veVELO também podem votar para decidir quais pools de liquidez recebem recompensas em VELO e receber taxas de transação e subornos como recompensa por participar da votação dos pares de negociação da pool.

Além disso, indivíduos que possuem uma certa proporção de veVELO podem iniciar votações para adicionar tokens para que outros votem. A equipe estabeleceu mecanismos para a função de votação, onde 7 membros da equipe da Velodrome e um comitê judiciário da comunidade Optimism têm a autoridade para desativar votações maliciosas ou vetar solicitações de lista branca, garantindo a estabilidade e segurança do sistema.

Em resumo, como uma principal DEX nativa na Optimism, o projeto tem um valor total bloqueado de $139 milhões, com um desempenho de dados decente. Seu modelo de token utiliza o modelo de governança ve(3,3), atraindo atenção e reconhecimento dos usuários de mercado. Ele manteve consistentemente sua posição como a principal DEX na Optimism, e seu modelo de token e sistema econômico trouxeram novas perspectivas e considerações para todo o setor.

4.3 Chronos

Site oficial: https://chronos.exchange/

Twitter: @ChronosfiS

É uma troca descentralizada (DEX) baseada em Arbitrum, com o objetivo de fornecer liquidez mais estável e sustentável através do modelo maNFT LP e ve(3,3), com a oportunidade de se tornar a camada de liquidez primária para Arbitrum.

Seu mecanismo principal introduz o conceito de Maturity-Adjusted (MaNFT), que fornece recompensas adicionais de $CHR aos LPs que fornecem liquidez de longo prazo, promovendo ainda mais as vantagens de Ve(3,3) e estabilizando o valor da TVL. Isso também torna a TVL mais estável. MANFT é um tipo especial de fNFT que acompanha o horizonte temporal dos tokens fornecidos e dos tokens LP auto-estacados. Com o tempo, MaNFTs podem aumentar a saída de $CHR, chegando a dobrar após 6 semanas. Além disso, a plataforma altera os períodos de bloqueio para apenas 6 meses (0,25 veCHR) e 2 anos (1 veCHR). chrNFTs também são emitidos, com um total de 5555. Os usuários que apostam chrNFTs podem receber de 10% a 20% das taxas de negociação da piscina de liquidez. A receita de vendas de chrNFTs será usada para o cofre do protocolo, a liquidez do CHR e o desenvolvimento do protocolo.

O mecanismo beneficia de liquidez contínua e previsível para o protocolo, exigindo que os provedores de liquidez ponderem cuidadosamente suas escolhas entre incentivos de curto prazo e potencial de lucro a longo prazo. Além disso, o projeto pode adquirir diretamente posições LP maduras — maNFTs — do mercado secundário para aumentar a liquidez de propriedade do protocolo.

Para os provedores de liquidez, eles se beneficiarão de multiplicadores de lucro crescentes ao longo do tempo e podem potencialmente vender posições de liquidez maduras com ágio no mercado secundário.

Para os detentores de $veCHR, os lucros com subornos aumentarão. Devido ao alto custo de oportunidade de liquidez a curto prazo, os projetos que buscam liquidez inicial precisam investir mais fundos em subornos, incentivando ainda mais os projetos a direcionar mais incentivos para suas pools de liquidez para atrair LPs.

Em resumo, chronos é uma infraestrutura central do ecossistema Arbitrum com mecanismos inovadores. Ele utiliza o modelo ve(3,3) e adiciona um componente de staking NFT, aproveitando os usuários para a circulação de transações. No entanto, o projeto tem um reconhecimento de mercado moderado e precisa de desenvolvimento contínuo, como adicionar novas dinâmicas e incentivos de usuário ao modelo ve, para impulsionar o crescimento de forma mais eficaz.

4.4 Thena

Site oficial: https://thena.fi/

Twitter: @ThenaFi_

É a camada de liquidez nativa na BNB Chain, que simplifica o processo para o lançamento de protocolos novos e existentes por meio de orientação de liquidez eficiente em capital.

Seu produto suporta vários tipos de plataformas, incluindo Swap, contratos perpétuos, interoperabilidade, compras de fiat para token e staking. As medidas de incentivo para staking são determinadas por votação ponderada, com a plataforma dividida em períodos semanais. Indivíduos que convertem $THE em tokens veTHE podem votar no nível de saída. A distribuição é feita proporcionalmente ao final de cada período, com o mecanismo de votação ponderada apresentando um mercado de suborno, onde o protocolo pode subornar para obter suporte para suas métricas dos votos veTHE. Ao final de cada período, os votantes que aprovaram as medidas relacionadas podem reivindicar os subornos associados.

Além disso, foram feitas melhorias com base no modelo de suborno Solidy, permitindo que os eleitores compensem adequadamente os provedores de liquidez por perdas impermanentes. Além disso, quando alinhadas com os objetivos principais do protocolo, taxas adicionais podem ser geradas para incentivar ainda mais o comportamento de voto dos detentores. Um sistema de NFT foi introduzido com base nisso, onde os detentores de NFT podem receber de 10% a 20% das taxas de negociação.

Em resumo, Thena é implantado na BNB Chain com um TVL atual de $42.7 milhões. Embora seu modelo ainda faça referência ao Curve, otimizações foram feitas na distribuição de recompensas, com recompensas sendo reivindicadas na semana n+2 para as recompensas da semana n, exigindo nova votação toda semana para mitigar a pressão de venda. Além disso, espera-se aumento de receita quando protocolos são selecionados. O projeto está progredindo lentamente no momento, e operação e ação contínuas são necessárias para manter a atenção a longo prazo.

4.5. Pérola

Site oficial: https://www.pearl.exchange/

Twitter: @PearlFi_

É uma troca descentralizada (DEX) baseada na Polygon, utilizando o modelo de governança ve(3,3), com liquidez profunda para RWAs tokenizados e ativos digitais de alta qualidade. Impulsionado por um modelo de suborno, apoiado pelo USDR, que é uma stablecoin pareada com um token métrico, Pearl coleta rendimentos nativos do USDR e os redireciona para o pool de suborno.

Em sua essência, o modelo incentiva através do modelo de suborno da Solidly, permitindo aos usuários obter vePearl ao apostar o token da plataforma, Pearl. Durante esse processo, os votantes podem subornar, após o que recebem stablecoins, USDR. A stablecoin algorítmica, Tangible, é um cesto de stablecoins lastreadas em imóveis tokenizados que geram receita. Pearl colabora com a Tangible, alavancando sua stablecoin $USDR, permitindo subornos automáticos usando o modelo Solidy. O USDR é lastreado em imóveis tokenizados, oferecendo uma taxa de juros anual de 8% proveniente de aluguéis. O protocolo incentiva os LPs com tokens de governança desbloqueados, distribui taxas de negociação aos detentores de veToken e permite que subornos desiguais de protocolo sejam liberados para pools, subornando detentores de tokens bloqueados para votação.

Em resumo, estabelecido na Cadeia Polygon, em parceria com Tangible, Pearl conecta ativos RWA, realiza fundos de suborno e obtém taxas de receita imobiliária. Com a integração atual com RWA, marca um passo inovador à frente. No entanto, a implementação de RWA requer esforço sustentado ao longo de um longo período. De outra perspectiva, o núcleo da plataforma continua centrado em fornecer utilidade eficiente e recompensas através da detenção e bloqueio de tokens de governança, bem como manter o desenvolvimento contínuo de liquidez.

5. Conclusão e Perspectivas Futuras

Com o crescimento contínuo no volume de mercado, tecnologia amadurecendo e o desenvolvimento acelerado da era das finanças descentralizadas, a economia DeFi está demonstrando cada vez mais utilidade substancial e um ecossistema saudável. O modelo de custódia de governança Ve mencionado neste artigo, através do bloqueio e compartilhamento de lucros, alinha efetivamente os interesses de todas as partes, motivando os participantes a identificar problemas reais com projetos e contribuir para sua saúde a longo prazo. A inovação dos protocolos de governança Ve tem fornecido utilidade prática ao mercado, contribuindo com soluções iterativas de diferentes dimensões. Diferentes protocolos, por meio de suas otimizações e melhorias, aumentaram a confiança entre os principais desenvolvedores e praticantes da indústria, inspirando intenções inovadoras.

Do ecossistema da indústria de criptomoedas, é evidente que o modelo de custódia de votação Ve está seguindo na direção certa. Além disso, à medida que os participantes do mercado se tornam mais influentes no design de tokens e percebem os riscos de manter posições ilíquidas, abordar questões como governança maliciosa e bloqueio rígido através do modelo de governança Ve pode quebrar a resistência dos usuários ao bloqueio, ao mesmo tempo que combina estruturas de empréstimo e derivativos para alcançar uma utilidade diversificada para veTokens.

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