什么是 PayFi?

PayFi，全称为 Payment Finance（支付金融），是一种新兴的加密金融范式，旨在通过区块链技术深度融合支付功能与金融服务，重塑价值传递与金融交易的底层逻辑。与传统金融侧重于“交易行为”不同，PayFi 更加关注加密资产在“发送、接收与结算”过程中的时间价值（Time Value of Money，TVM），其核心在于构建以价值流转为中心的链上金融原语，覆盖支付、借贷、理财、跨境转账等多元场景。

PayFi 概念最早由 Solana 基金会主席 Lily Liu 于 2024 年 7 月 EthCC 大会上提出，提出以 TVM 为核心重新设计金融产品与用户体验，打破 Web2 时代支付逻辑的边界。相比传统支付系统，PayFi 凭借链上自动化执行、去中心化信任机制以及低成本结构，不仅显著提升资金结算效率，也为创建高度集成的金融产品生态提供了技术基础，具备推动金融普惠和全球价值流动优化的潜力。

PayFi 即“Payment Finance”支付金融（图源：https://www.gate.io/zh/learn/articles/what-is-pay-fi）

PayFi 的关键要素

资金的时间价值（TVM）是 PayFi 的核心设计理念之一。平台鼓励用户通过锁定一定本金，利用利息收益覆盖日常消费。例如，用户可将 50 美元资产存入 DeFi 借贷平台，当产生的利息累计至足以支付一杯价值 5 美元的咖啡时，即可完成“零成本”消费，而无需动用本金，又提升了资金的使用效率。

其次，智能合约自动化 是 PayFi 实现去中介化操作的关键工具 —— 通过预设合约条件，系统可在无需人工干预的情况下，自动完成支付、分润、结算等金融操作流程，大幅降低运营成本。

最后，现实世界资产（RWA）代币化则赋予 PayFi 扩展至实体经济的能力。例如，通过将房地产、应收账款等传统资产以数字形式映射至链上，PayFi 促进了全球资本流动与跨境支付的便捷化，这不仅提高了实物资产的流动性，还能为机构和个人投资者提供了多样化的链上金融产品。

PayFi 的应用场景

PayFi 正在催生一系列创新性的金融应用场景，重塑传统支付与融资逻辑，其中最具代表性的模式是“先买不付”（Buy Now, Pay Never）机制——用户可将一定金额的资产投入链上协议进行收益部署，所产生的利息将以即时结算方式用于日常消费支出，从而实现链上收益与现实支出的对接。

此外，PayFi 在创作经济中亦展现出广阔潜力。例如，内容创作者可根据视频浏览量等指标的实时变化，逐步释放广告收益，提升内容变现的效率。同时，PayFi 还可用于票据融资、风险管理、支付结算流程优化等场景，支持基于 Solana 等高性能公链构建的全球私人信用池系统，实现多元融资路径。

PayFi 允许借款人推迟支付购买的物品（图源：https://news.qq.com/rain）

PayFi 领域参与者

1. Huma

Huma Finance 是一个专注于现实世界金融场景的 DeFi 平台，致力于将区块链技术引入企业融资与支付领域，打造收入支持型贷款与支付融资的链上解决方案。作为 PayFi（支付金融）领域的先行者，Huma Finance 通过构建开放、无国界的金融基础设施，帮助企业和个人实现资金的实时流动与使用效率最大化。

Huma 的核心产品为链上保理市场（On-Chain Factoring Market），允许企业以未来收入、应收账款等资产为抵押，从去中心化金融网络中直接获得融资支持，这一模式有效缓解了中小企业普遍面临的现金流紧张问题，通过将应收账款代币化为链上资产，实现了融资流程的高效化与自动化。

Huma Finance（图源：https://huma.finance/）

2. PolyFlow

PolyFlow 是一项面向 PayFi 场景的区块链基础设施解决方案，旨在通过集成 DeFi 与现实的资产系统，重塑传统支付体系的合规性与效率结构。该平台聚焦于解决当前支付网络中存在的合规壁垒、可扩展性受限及透明度不足等关键问题，以打造一个兼容 TradFi 与 DeFi 的统一金融流通体系。

PolyFlow 的整体策略在于实现信息流与资金流的解耦，以模块化方式重构支付金融的底层逻辑，为多方参与者提供了更高的操作弹性与系统兼容性。目前，凭借其强大的技术架构与合规导向，PolyFlow 正在为 PayFi 生态系统构建关键支撑，推动下一代支付金融网络的标准化和全球化进程。

PolyFlow（图源：https://polyflow.medium.com/introducing-polyflow-apayfi）

PayFi 市场表现

PayFi 自高位（约 0.000021 美元）开启连续下行，最低跌落至 0.000012 美元附近，累计跌幅超过 40%，期间成交量亦同步萎缩，显示资金信心持续减弱，当前市场处于清洗阶段；自 4 月 9 日开始，PayFi 出现一波强势反弹，连续录得多根阳线，显示 PayFi 板块短期资金回流。

截至 4 月 22 日撰文时，K 线呈窄幅区间波动形态，多空力量短暂达成均衡，若未来数日未能突破 0.0000165 ~0.000017 美元区域，市场或将测试 0.00001400 美元以下的支撑带。

从宏观角度来看，PayFi 作为“支付金融”赛道的叙事型资产，其价格波动高度依赖链上应用落地进度，建议投资者密切关注生态集成、RWA 支持等方面的进展，以评估中长期价值支撑的有效性。

3/22-4/22 PayFi Price 市场表现（图源：PAYFI/SOL - PayFi Price on Raydium | GeckoTerminal）

结语

PayFi 的兴起标志着支付金融正迈入一个更具协同性与编程能力的区块链时代 —— 从资金价值的精细化管理到智能合约主导的交易执行，再到现实资产的链上映射，PayFi 正在重塑传统金融对“支付”与“融资”的定义。尽管当前生态仍处于早期阶段，市场表现波动显著，但伴随技术成熟与基础设施逐步完善，PayFi 有望成为推动金融普惠化与价值互联的新引擎。未来的市场空间，值得持续关注。