تخيل أنك تمتلك أكثر الأصول الرقمية قيمة في العالم—البيتكوين—لكنه يشبه سبيكة ذهب موضوعة في خزنة، ترتفع قيمتها باستمرار لكنها لا تؤدي أي وظيفة أخرى. الأمر أشبه بامتلاك سيارة فيراري لا تتجاوز حدود موقف السيارات؛ تجربة مثيرة لكنها في النهاية محبطة.

إلا أن المشهد يتغير بسرعة فائقة. ففي الربع الثالث من عام 2025، شهدنا بيعًا مجتمعيًا لمشروع بلغت نسبة الاكتتاب فيه 1,400% مع مشاركة 21,340 شخصًا من 132 دولة. هذا ليس مجرد نجاح لجولة تمويلية؛ إنه صورة مصغرة لنمو النظام البيئي لـبيتكوين DeFi وتوسعه الديناميكي. الأرقام تروي حكاية واضحة: نما سوق BTCFi في عام 2025 أكثر من 22 مرة وقفز إجمالي القيمة المؤمنة بنحو 2,000%. خلف هذه المؤشرات، ينهض عملاق نائم بقوة غير مسبوقة.

من أداء Pump Fun الملفت إلى إعلانات TGE من مشاريع مثل Linea وMonad وBerachain، يعيش سوق العملات الرقمية حالة من النشاط الكبير. ومن القصص الأكثر إثارة في هذه الموجة أن البيتكوين أصبح أخيرًا يجيد تطبيقات DeFi.

لسنوات طويلة، ظل البيتكوين أشبه بزعيم وقور في عالم العملات الرقمية—يحظى باحترام عالمي لكنه يتابع بصمت من الخلف، ونادرًا ما ينخرط في أحدث الاتجاهات. في المقابل، كانت Ethereum تسيطر على ساحة DeFi وتطلق بروتوكولات جديدة بلا توقف، بينما ظل البيتكوين "الذهب الرقمي" مجرد محتفظ بالقيمة. اليوم تغير كل شيء؛ فالتطورات التقنية أتاحت للبيتكوين دخول عالم DeFi بقوة وصوت مسموع.

التخزين: من سلبية إلى مصدر للأرباح

لقد كان نجاح بروتوكول Babylon استثنائيًا بكل المقاييس. فخلال ساعة واحدة وأربعين دقيقة فقط في فعاليته المفتوحة في أكتوبر 2024، تم تخزين 24,000 بيتكوين، أي ما يقدر قيمته بحوالي 1.5 مليار دولار أمريكي. ونُفدت الحصة الأولى البالغة 1,000 بيتكوين خلال 74 دقيقة فقط. بدا الأمر وكأنه سباق شراء تذاكر حفل موسيقي، لكن هذه المرة كانت الفرصة للمساهمة في بنية البيتكوين التحتية.

يتمثل الابتكار الجوهر في Babylon في تمكين تخزين البيتكوين الأصلي، بحيث يمكن لحاملي البيتكوين تحقيق عوائد دون فقدان السيطرة على أصولهم. ببساطة، صار بإمكانك اليوم أن تجعل بيتكوينك يدر دخلاً دون التضحية بالأمان—تمامًا كما لو أن الذهب بدأ العمل نيابةً عنك. هذه النقلة التكنولوجية تعادل تزويد سبيكة ذهبية بمحرك دائم؛ يحافظ على قيمتها ويزيدها في آن واحد.

بعد ذلك مباشرة، أطلق Core DAO برنامجه الخاص لتخزين البيتكوين مستخدمًا آلية Satoshi Plus، حيث استورد أمن البيتكوين إلى شبكته. نهجهم كان مباشرًا: يحصل المساهمون على توزيعات CORE مباشرة، ما جذب انتباهًا فوريًا من قبل معدّني البيتكوين. هذا النموذج الذي يجمع بين التعدين والتخزين أتاح للمعدنين خيارات دخل جديدة بعدما كانت خياراتهم محدودة بالتعدين فقط.

وفي مجال رموز التخزين السائلة (LST)، نلحظ انفجارًا بالابتكار. هذا القطاع هو "ترسانة" بيتكوين DeFi، المليئة بأدوات قوية. فقد بلغت قيمة LBTC من Lombard مليار دولار أمريكي في غضون 92 يومًا، ليصبح أول رمز تخزين بيتكوين يحظى بدعم بروتوكولات كبرى مثل Aave وSpark وEigenLayer—وكأنه "جواز سفر" لعالم DeFi.

اتخذ pumpBTC طريقًا مميزًا يركز على السيولة عبر السلاسل، ما يتيح للمستخدمين الاستفادة من بيتكوينهم المخزّن عبر شبكات بلوكتشين متعددة. ويعمل بروتوكول Lorenzo على بناء طبقة سيولة موحدة للبيتكوين، ليصبح مركزًا لجميع أنشطة DeFi الخاصة بالبيتكوين. أما Allo Protocol، فيهدف إلى تطوير منصة إدارة أصول بيتكوين لامركزية، تتيح للمستثمرين المحترفين إدارة المحافظ نيابة عن المستثمرين الأفراد.

تشترك هذه البروتوكولات جميعًا في مواجهة تحدٍ أساسي: كيف يمكن للبيتكوين توفير دخل سلبي للمستخدمين دون فقدان السيولة؟ الفكرة تشبه تزويد سبيكة ذهب بمحرك وعجلات—متحركة ومستقلة بذاتها.

حروب البنية التحتية: تزويد البيتكوين بـ"دماغ ذكي"

إذا كان التخزين جعل البيتكوين يحقق الدخل، فإن الابتكارات في البنية التحتية تمنحه اليوم "دماغًا ذكيًا". السباق التقني هنا حاد تمامًا مثل منافسة متصفحات الإنترنت في السابق.

يُعد BOB (Build on Bitcoin) من أكثر المشاريع طموحًا في هذا المجال. باستخدام تقنية BitVM، نجح BOB في الجمع بين أمن البيتكوين وإمكانات Ethereum DeFi—وهو أمر كان يُعتقد أنه غير ممكن. حلهم يعمل كمترجم، يتيح للبيتكوين تنفيذ العقود الذكية مع الحفاظ التام على أمانه الأصلي. نجح BOB بالفعل في جسر أكثر من 30,000 بيتكوين، ليصبح نقطة دخول رئيسية في نظام بيتكوين DeFi.

أما Arch Labs، فقد اختارت نهجًا مباشرًا بتطوير ArchVM الذي يوفر وظائف العقود الذكية المكتملة على طبقة البيتكوين الأساسية مباشرةً—وكأنهم زرعوا "دماغًا جديدًا" للبيتكوين ليصبح منصة ذكية متنوعة بدلًا من مجرد مخزن للقيمة. التحديات التقنية كبيرة، لكن النجاح المحتمل سيغيّر تعريف البيتكوين من الجذور.

شبكة Hemi تقدّم حلاً مبتكرًا جدًا، إذ تدمج عقد البيتكوين في بيئة Ethereum الافتراضية لتشكّل بنية هجينة. هذا يسمح للمطورين بالاستفادة من أمان البيتكوين وبرمجية Ethereum معًا، ويبني جسرًا بين النظامين البيئيين. تزعم Hemi أنها "أكبر طبقة برمجية على البيتكوين"—مقولة طموحة تدعمها إنجازات عملية.

وسط معركة البنية التحتية، اختارت Lombard نهجًا عمليًا مبتكرًا، حيث ركزت على تحرير سيولة البيتكوين من خلال LBTC ليمنح الحاملين توازنًا مثاليًا بين عوائد التخزين والمرونة عبر بروتوكولات DeFi الأساسية. تروي بيانات بيعهم المجتمعي القصة: فقد تم استهداف جمع 6.75 مليون دولار، ليصلهم 94.7 مليون دولار من الاشتراكات—اكتتاب بلغت نسبته 1,400% من 21,340 شخص في 132 دولة، ما شكل تجمعًا عالميًا فريدًا لمجتمع البيتكوين.

إنجاز Lombard يتجاوز مجرد جمع التمويل، فهو يكمن في التركيز الاستراتيجي. فهم لم يخترعوا العجلة، بل أنشأوا أفضل "موصل" يتيح دمج البيتكوين بسلاسة مع منظومة DeFi الراسخة. قبول LBTC من قبل بروتوكولات كبرى مثل Aave وSpark وEigenLayer يُعد بمثابة "جواز VIP" لعالم DeFi.

أما Stacks، فتستخدم آلية "إثبات التحويل" الفريدة لاستعارة أمان البيتكوين لمنصتها للعقود الذكية. وقد بنت بروتوكولات DeFi القائمة على Stacks مثل ALEX وArkadiko مجتمعات مستخدمين قوية أثبتت جدوى هذا النموذج. وأطلقت Stacks مؤخرًا رمز sBTC لتعزيز تجارب البيتكوين الموزعة عبر السلاسل.

بالنسبة لـ Rootstock (RSK)، هو أقدم المشاريع في هذا المجال—يعمل منذ سنوات باستخدام السلاسل الجانبية لتشغيل العقود الذكية على البيتكوين. ليس بالأحدث لكنه المخضرم في Bitcoin DeFi، وقد وفر خبرة ودروسًا قيمة للنظام البيئي بأكمله. وتركز أحدث حلول التوسعة على تعزيز كفاءة المعاملات مع الحفاظ على التوافق مع الشبكة الرئيسية للبيتكوين.

كل هذه المبادرات في البنية التحتية تُشكل "إضافات" تمكّن البيتكوين أخيرًا من أداء دوره في عالم DeFi. لكل مشروع ميزته التقنية، لكن هدفهم جميعًا واحد: تحرير الإمكانات الكامنة للبيتكوين في DeFi. وبشغف السوق الذي أظهره بيع Lombard المجتمعي، يبدو أن السوق جاهزة لهذا التحول.

حينما يقول مستثمرون من 132 دولة نعم لمشروع BTCFi واحد، لم يعد الأمر مجرد تجربة محلية، بل أصبح تصويتًا عالميًا على مستقبل البيتكوين. من الدول الإسكندنافية إلى المناطق الاستوائية، ومن وول ستريت إلى طوكيو، أنظار العالم تتجه إلى هذا العملاق الصامت الذي بات مستعدًا أخيرًا للمشاركة الفعالة.

هذا التحول في مواقف المؤسسات المالية التقليدية في وول ستريت جدير بالاهتمام. فمع سعيهم لإضافة البيتكوين إلى محافظهم، يتطلعون لأكثر من مجرد الشراء والاحتفاظ، فهم يطالبون بالعائد والسيولة والامتثال التنظيمي. بالنسبة لعمالقة مثل BlackRock وFidelity، الاهتمام بصناديق البيتكوين المتداولة هو البداية فقط؛ المرحلة المقبلة ستشهد سعياً نحو منتجات مالية بيتكوين أكثر تطوراً. وهنا تظهر أهمية بنية BTCFi؛ فهي تحول "الذهب الرقمي" إلى أصل منتج للعائد.

سلوك المستثمرين الأفراد يتغير أيضًا. فبعد أن ملّوا التأخر عن أحداث السوق، يبحثون عن فرص تنافسية متكافئة مع المؤسسات. وهذا يخلق طلبًا على توزيع رموز أكثر عدالة وشفافية، ويفسر الحماسة الكبيرة تجاه مبيعات المجتمع. حصولهم على فرصة مبكرة للمشاركة في تطوير البنية التحتية حفز شغفهم بشكل غير مسبوق.

ومع كل هذا، نحن ربما لا نشاهد سوى البداية. فبالمقارنة مع نظام Ethereum DeFi الناضج، لا تزال بيتكوين DeFi في طور التعلم المبكر. مجال الابتكار في التخزين، إدارة السيولة، تحسين العوائد، وضبط المخاطر يزخر بالفرص، في حين أن وضوح التشريعات سيدفع نمو منتجات BTCFi المتوافقة مع التنظيم.

الأهم أن المنافسة في هذا المجال الجديد مفتوحة، كتدفق الذهب في أمريكا—فرص هائلة مع مخاطر كبيرة. فالوجهات التقنية لم تتحدد بعد، ونماذج العمل قيد التجربة، وعادات المستخدمين ما تزال تتشكل. يخلق هذا الأمر تحديات وفرصًا حقيقية، ما يمنح الوافدين الجدد فرصة للقفز فوق المنافسين.

المشاريع القادرة على تقديم حلول شاملة، بناء مجتمعات قوية، والحصول على دعم البروتوكولات الرائدة قد تصبح الفائز الأكبر في هذا "سباق الذهب". السر يكمن في إيجاد التوازن الأمثل بين الابتكار، تجربة المستخدم، الأمان، والامتثال التنظيمي.

الخلاصة

مستقبلاً، قد يتطور البيتكوين من مجرد "ذهب رقمي" ليصبح حجر الأساس في نظام DeFi متعدد الشبكات. ستزداد البنية التحتية قوة، وسيواصل التوافق بين البروتوكولات التطور، إلى أن يتشكل النظام المالي الكامل للبيتكوين. عندها، قد تصبح منتجات BTCFi متداولة على نطاق واسع مثل الأدوات المالية التقليدية.

عندما يصوت 21,340 شخصًا من 132 دولة لصالح مشروع واحد، فهذا يتجاوز الاستثمار ليصبح رهانًا جماعيًا على مستقبل البيتكوين المالي، وعلى المسار الحالي، يبدو أن هذا الرهان سيحقق أرباحًا مجزية. ففي اللحظة التي يتعلم فيها أغلى أصل رقمي في العالم كيفية "تحقيق الأرباح" ويتزود بـ"دماغ ذكي"—من الذي لا يريد أن يكون جزءًا من هذه القصة؟

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة نشر هذه المقالة من [TechFlow]، وتعود حقوق النشر للمؤلف الأصلي [0xResearcher]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لاتخاذ الإجراءات اللازمة وفقًا لسياساتنا.
2. إخلاء المسؤولية: جميع الآراء والأفكار الواردة تعبر عن وجهة نظر المؤلف فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية.
3. النسخ المترجمة للغات الأخرى من إعداد فريق Gate Learn. يمنع منعًا باتًا إعادة إنتاج أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة بدون ذكر Gate كمصدر رسمي.