什麼是RWA

現實世界資產 (Real World Assets，簡稱 RWA) 指真實世界中存在的有形與無形資產，包括房地產、債券、大宗商品、現金、證券、藝術品及知識產權等。區塊鏈中，這些資產通過區塊鏈技術進行代幣化轉化（Tokenization），從鏈下資產轉移到鏈上，從而實現更高效的交易、透明的管理以及更加廣泛的潛在應用場景。

RWA Vs 現實資產

• 高流動性
  通過RWA的代幣化，資產的數字所有權可以在區塊鏈上實現轉移，更加便捷和高效。傳統金融市場中的資產交易通常受制於中心化中介機構和結算週期，而代幣化資產可以通過智能合約實現24/7的即時交易，提升了市場的流動性，避免了傳統金融中高成本和長週期的結算過程。
• 高資本效率
  代幣化資產支持T+0的即時結算，與傳統金融市場的T+2結算週期相比，大大提高了資本的使用效率。例如，BlackRock與Securitize合作推出的代幣化基金BUIDL，通過區塊鏈實現了基金的實時申購和贖回，降低了交易成本，提高了資金效率。
• 高透明度
  區塊鏈技術的去中心化和不可篡改特性使得RWA資產的交易記錄公開透明，所有的交易過程都可以追溯和審計。這不僅爲投資者提供了更高的信任度，也增強了市場的透明性，降低了信息不對稱的風險。
• 增強資產管理效率
  智能合約使得資產管理過程自動化，減少了人爲幹預的需求。代幣化資產不僅使得所有權轉移變得更加快捷，還能自動執行相關的資產管理操作，如利息支付、贖回等。
• 民主化投資機會
  代幣化資產的碎片化特性能夠降低投資門檻，讓更多小額投資者也能參與其中。傳統資產如私募基金通常要求較高的投資金額，而代幣化後，普通投資者也能以更低的金額參與，擴大了投資者的範圍。

如何代幣化現實資產

將現實世界資產（RWA）代幣化的過程涉及多個步驟，但可以簡化爲以下幾個核心環節：

1. 資產選擇與評估
   選擇需要代幣化的現實世界資產，如房地產、藝術品、股票或債券等。接着，通過可靠的預言機（如Chainlink）獲取資產的實時市場估值，確保代幣反映其準確的鏈下價值。
2. 定義通證規格與標準
   確定代幣的基本屬性，包括通證類型（如ERC20、ERC721等）、交易標準和其他技術要求。這些規格決定了代幣的可用性和跨平台兼容性。
3. 選擇區塊鏈與部署
   根據資產類型和目標，選擇合適的區塊鏈平台進行發行。可以選擇公鏈或私鏈，或通過集成Chainlink跨鏈互操作性協議（CCIP）實現跨鏈發行，確保不同鏈之間的互操作性。
4. 法律合規性與接入鏈下資源
   確保代幣化過程符合法規要求，避免法律風險。同時，使用預言機和驗證服務（如Chainlink PoR）連接鏈下資源，爲代幣提供實時的市場數據和透明的資產支持。
5. 發行與管理通證
   在選擇的區塊鏈網路上部署智能合約，鑄造代幣。代幣發行後，投資者可以參與交易、借貸或其他鏈上活動。同時，通過智能合約管理資產的所有權轉移、收益分配及贖回功能。

潛力項目

在RWA領域，許多項目已經展現出強大的市場潛力，並通過區塊鏈技術爲傳統資產提供更高效、更透明的解決方案。以下是幾個具有潛力的RWA項目，按其核心業務方向分類：

鏈上借貸與債券

1. MakerDAO
   MakerDAO是以Dai穩定幣爲核心的去中心化金融平台，其通過債務合約代幣化債券資產，推動了去中心化的債務管理和信用增級。MakerDAO的生態系統結合了去中心化穩定幣和RWA，爲穩定幣的價值提供支持，推動RWA在債券領域的應用。
2. Ondo
   Ondo專注於傳統金融債券市場的區塊鏈化，通過發行鏈上債券產品，使傳統債券投資者能夠在去中心化平台上進行流動性交易。Ondo的創新點在於其通過區塊鏈技術解決了債券市場的低流動性和長時間結算問題。
3. AAVE
   作爲老牌領先的去中心化借貸平台，AAVE也開始逐步支持RWA資產（如債務、票據等）的代幣化和交易，提升了傳統金融產品的流動性。它們在提供去中心化借貸服務的同時，也推動了鏈上債務市場的發展。
4. Pendle
   Pendle致力於爲加密貨幣和RWA提供流動性解決方案，尤其在數字資產的借貸方面展現了巨大潛力。Pendle通過將資產的收益和所有權分離，創新性地爲傳統金融和加密市場的資產提供了高效的交易和借貸方式。
5. CFG
   CFG是一個去中心化信貸平台，專注於爲不依賴傳統銀行體系的企業和個人提供鏈上借貸服務。其通過代幣化RWA資產，降低借貸門檻，爲更多中小型企業提供了融資渠道，推動了去中心化金融的發展。

合成資產

1. Synthetix
   Synthetix平台允許用戶創建和交易與現實世界資產（如股票、商品、外匯等）掛鉤的合成資產。通過利用合成資產，Synthetix將鏈下的RWA資產映射到區塊鏈上，從而爲用戶提供跨鏈交易和風險管理的機會。
2. HZB
   HZB（Horizon Blockchain）通過構建去中心化的合成資產平台，將股票、黃金、原油等傳統資產的價格直接鏈上，用戶可以通過智能合約進行合成資產的交易和投資。HZB平台解決了資產價格的實時反映和透明度問題，推動了RWA在合成資產領域的創新應用。

RWA 公鏈

1. RIO
   Realio (RIO)是一個可互操作的第 1 層多鏈系統，致力於將房地產及其他RWA資產數字化。RIO通過區塊鏈技術爲不動產資產提供更高效、更透明的投資管理方式，旨在通過 DeFi 投資、交易和利用數字 RE、PE 和其他方式消除現實世界資產的障礙。
2. POLYX
   Polymesh (POLYX)是專爲證券型代幣構建的Layer 1公共許可區塊鏈。證券型代幣是部分具有實際價值資產的數字合約。在該鏈中，節點運營商與質押者協作保障Layer 1區塊鏈安全及驗證區塊。Polymesh希望通過攻克治理、身分、合規性、機密性和結算方面的挑戰來完善證券型代幣行業。

結語

盡管加密市場波動，真實世界資產的代幣化將持續發展，推動去中心化與傳統金融的融合。穩定幣、代幣化黃金和國債等已經成功進入區塊鏈，未來潛力更大。貝萊德CEO拉裏·芬克提出的“世界代幣化”願景，指引着這一進程的未來。他通過比特幣ETF的成功推動RWA的應用，而這一切僅僅是開始。RWA代幣化將成爲連接傳統金融與去中心化金融的關鍵橋梁。