تُعد MetaMask غالبًا أول تطبيق مباشر على البلوكتشين لكثير من الوافدين الجدد إلى العملات الرقمية—إضافة محفظة برمز الثعلب تدعمها Consensys، الشركة الرائدة في تطوير تقنيات Ethereum.

أسس Aaron Davis منصة MetaMask في عام ٢٠١٦، وسرعان ما أصبحت من الركائز الأساسية في عالم البلوكتشين. وبعد تسع سنوات، وبينما طال انتظار المستخدمين لإطلاق رمز أصلي، اتخذت MetaMask أول خطوة استراتيجية نحو قطاع العملات المستقرة.

مع دخول قانون GENIUS الأميركي حيز التنفيذ، الذي أحدث نقلة تنظيمية للعملات المستقرة، استغلت MetaMask الفرصة وأعلنت رسميًا عن عملتها المستقرة المحلية، MetaMask USD (mUSD)، بتاريخ ١٥ سبتمبر (التوقيت العالمي).

mUSD: البنية التقنية والشراكات الاستراتيجية

أعلنت MetaMask عن تفاصيل خطة عملتها المستقرة في بداية أغسطس ٢٠٢٤، وفي أقل من ستة أسابيع أصبح mUSD متاحًا—بفضل تعاون إستراتيجي مثمر.

تعتمد عملية إصدار mUSD على منظومة ثلاثية: Bridge (شركة تابعة لـ Stripe) تضطلع بدور جهة الإصدار، وM0 توفر البنية التقنية على السلسلة، بينما تدمج MetaMask العملة المستقرة في منظومة المحفظة.

تتميز منصة M0 بفصل إدارة الاحتياطيات عن الميزات البرمجية. تخضع الاحتياطيات لإشراف كيانات منظمة على المنصة، بينما يدير المطورون العمليات التقنية مثل الإصدار، ونقل الملكية، والتحويلات، وتصميم برامج الولاء والإيرادات الجديدة.

تولت M0 تطوير الربط البرمجي على السلسلة عند إطلاق mUSD. وجمعت في أغسطس ٢٠٢٤ نحو ٤٠ مليون دولار، ليصل إجمالي تمويلها إلى ١٠٠ مليون دولار. إضافة إلى mUSD، تدعم M0 إطلاق عملات مستقرة أخرى مثل Noble (USDN)، Usual (USD0)، وتُسهم في تطوير العملات المستقرة لمنصة KAST التقنية المالية ونظام التشغيل للألعاب Playtron.

تتولى Bridge دور المصدر المنظم لـ mUSD. فقد استحوذت عليها Stripe مقابل ١٫١ مليار دولار في أكتوبر ٢٠٢٣، حيث تقدم Bridge حلولاً متكاملة لإصدار العملات المستقرة المتوافقة والمخصصة، وتشمل الترخيص والمراقبة وإدارة الاحتياطيات بأعلى معايير الالتزام.

قال Zach Abrams، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Bridge: "كان إصدار العملات المستقرة المصممة خصيصًا يتطلب عامًا أو أكثر وجهود تكامل معقدة، أما الآن فبفضل تقنيتنا أصبح هذا ممكنًا خلال أسابيع."

mUSD: التمركز ونشرها في منظومة البلوكتشين

تمتلك mUSD تصميمًا أصلـيًا ينتمي مباشرة للمحفظة، بحفظ ذاتي وخصائص وظيفية متقدمة، وأهم ميزاتها التكامل المباشر مع المحفظة. وتشمل حالات الاستخدام الرئيسية:

• تطبيقات البلوكتشين: تتيح إيداع الأموال، والمقايضات، والتحويلات بسلاسة، وعمليات متداخلة عبر الشبكات.
• المدفوعات في العالم الحقيقي: بنهاية عام ٢٠٢٥، ستوفر بطاقة MetaMask إمكانية إنفاق mUSD لدى ملايين منافذ MasterCard حول العالم.

قال Gal Eldar، مدير المنتجات في MetaMask: "تمثل mUSD نقطة تحول كبيرة في طريق إدخال العالم إلى منظومة البلوكتشين. تساهم في مواجهة أبرز التحديات في web3، وتقلل التكاليف والاحتكاك على المستخدمين. نحن لا نوفر فقط الوصول إلى البلوكتشين، بل نبني دوافع قوية للبقاء."

تنطلق mUSD أولاً عبر Ethereum وLinea، وهي طبقة ثانية متوافقة مع EVM من Consensys. وتُمثل mUSD بنية أساسية لمشاريع DeFi على شبكة Linea، مع دمجها في أسواق الإقراض، ومنصات التداول اللامركزي، ومنصات الحفاظ على الأصول لتوفير سيولة عميقة. وبحسب MetaMask، ستساهم mUSD في زيادة إجمالي القيمة المحجوزة (TVL) ونشاط البروتوكولات على Linea.

ظلت العملات المستقرة تساند مشاريع DeFi ولكن خارج نطاق المحافظ. هذه الخطوة تعكس طموح Consensys—لتطوير منظومة مالية متكاملة وليست مجرد محافظ تقليدية.

لا توفر mUSD حاليًا ميزات تحقيق العائد، لكن MetaMask أطلقت مسبقًا Stablecoin Earn للادخار وجني العائد، ما يؤكد إمكانية إضافة خيارات عائد مستقبلية لـ mUSD.

التوسع عبر عدة سلاسل يُعد محورًا مهمًا في خطة mUSD القادمة. وأكّدت MetaMask شراكتها مع Wormhole لتحقيق الترابط بين الشبكات، ما يعزز تطور mUSD عبر عدة شبكات ويزيد سيولتها وتنوع الحالات التطبيقية في منظومات البلوكتشين.

mUSD: آلية الاحتياطي والشفافية

تتطلب العملات المستقرة تركيبة احتياطي قوية. رغم أن MetaMask لم توضح علنًا تفاصيل احتياطي mUSD، تطبق M0 تقنية إثبات الاحتياطي على البلوكتشين، ما يُتيح للمستخدمين التحقق الفوري من توافق عرض mUSD مع الأصول الاحتياطية.

بحسب لوحة معلومات M0، يعتمد mUSD على الضمان الإضافي: إذ توفر ضمانات بقيمة ٢٤٫٨ مليون دولار مقابل عرض متداول يبلغ ٢٤٫٣ مليون دولار، وبمعدل ضمان إضافي حوالي ١٠٢٪. كما يوفر احتياطي استقرار بنحو ٥٠٠ ألف دولار حماية إضافية من تقلبات السوق. وتتكون جميع الضمانات من سندات خزانة أميركية عالية السيولة ومنخفضة المخاطر.

يقدم موقع MetaMask الرسمي الآن أدوات شراء ومقايضة mUSD. وفي أقل من ٢٤ ساعة من إطلاقها، تُظهر بيانات Etherscan أن العرض المتداول بلغ ٢٤٫٣٦ مليون رمز، مع ١٧٩ حاملًا و١٬٥٣٩ عملية.

لم تفصح Consensys عن نموذج العمل أو مصادر الدخل الخاصة بـ mUSD حتى الآن. عادةً ما تحقق شركات إصدار العملات المستقرة الأرباح من عوائد الاحتياطيات، ورسوم التداول، والاستفادة من قيمة المنظومة، وهذا نهج متبع في القطاع.

نحو تطبيق DeFi المتكامل

كانت MetaMask سابقًا رائدة في مجال المحافظ الرقمية، ووصلت إلى ٣٠ مليون مستخدم نشط شهريًا في موجة ارتفاع السوق عام ٢٠٢١ وذروة يناير ٢٠٢٤. لكن وفقًا لبيانات Token Terminal المحدثة، انخفض عدد المستخدمين النشطين إلى نحو ٢٥٠ ألفًا، وحصتها السوقية إلى ١٤٫٨٪، ما جعلها في المركز الثالث بين المنافسين.

في المقابل، تطورت منصات DeFi مثل Uniswap وAave من خدمات أحادية إلى منظومات متكاملة. تعمل Uniswap على بناء محفظتها، ومعايير التشغيل المتعدد، والتوجيه الذكي. أما Aave فأطلقت عملتها المستقرة الخاصة بها ودمجت خدمات الإقراض، الحوكمة، والائتمان. بوضوح، يفضل السوق تطبيقات المنظومة الشاملة (Super App) على المنتجات المنعزلة.

بالنسبة لـ MetaMask، المحفظة الأشهر في منظومة Ethereum، يمثل إطلاق mUSD نقطة تحول إستراتيجية. إنها خطوة جوهرية نحو اقتصاد الرموز، وجزء لا يتجزأ من منظومة خدمات DeFi المتكاملة لدى Consensys.

تتحول MetaMask من محفظة بسيطة إلى منصة خدمات مالية متكاملة. ومع تطور web3، تهدف MetaMask لأن توفر أكثر من نقطة دخول وحيدة—بل أن ترافق المستخدمين في كامل رحلة التعامل مع البلوكتشين كتطبيق شامل حقيقي.

بيان:

1. تم نقل هذه المقالة من [Foresight News]. حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [angelilu، Foresight News]. إذا كنت تعترض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لتسوية الأمر سريعًا وفقًا للإجراءات.
2. تنويه: الآراء المعروضة تعبر عن وجهة نظر المؤلف فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية.
3. النسخ المترجمة بلغات أخرى تمت بواسطة فريق Gate Learn. يمنع نسخ أو توزيع أو استخدام هذه الترجمات دون الإشارة إلى Gate.