Контекст проекту

Традиційні протоколи стейкінгу часто делегують ключі виведення команді проекту через гаманці з мультипідписом, тоді як ключі перевірки повністю у руках операторів вузлів, створюючи проблеми централізації. Ether.fi винахідливо інтегрує технологію управління ключами, щоб окремо керувати ключами виведення та перевірки в процесі делегування стейкінгу, зміцнюючи безпеку послуг стейкінгу ETH.

2 лютого 2023 року ether.fi забезпечив $5.3 мільйона фінансування під керівництвом North Island Ventures, Chapter One та Node Capital, з участю співзасновника BitMex Артура Хейза. Офіційна документація Ether.fi розкриває команду у п'ятьох осіб, включаючи засновника Майка Сілагадзе, який є також генеральним директором інвестиційної фірми DeFi Gadze Finance та засновником канадської платформи для навчання Top Hat, яка отримала $130 мільйонів у фінансуванні раунду E серії у 2021 році.

Партнери платформи були офіційно оголошені.

Джерело: https://ether.fi/

Ether.fi планує запуститися в трьох етапах:

• Етап 1:Запуск основної мережі та делегування ETH стейкінгу в квітні, після оновлення в Шанхаї.
• Фаза 2:Запуск ліквідності eETH у Q2 або Q3 2023 року.
• Фаза 3: Запуск децентралізованого ринку вузлів без дозволу в четвертому кварталі 2023 або в першому кварталі 2024 року.

Механізм і принципи

Депонування DeleGate.io

Користувачі можуть безпосередньо стейкати кратні 32 ETH в контрактах ether.fi, спровоковуючи механізм аукціону для операторів вузлів, які роблять ставки. Переможний оператор стає відповідальним за роботу валідатора. Як тільки обраний оператор, смарт-контракт випускає два NFT, що представляють права на зняття стейкаря: T-NFT та B-NFT.

T-NFT можна передавати та представляє вимогу на 30 ETH, тоді як B-NFT неможливо передати та зв'язаний з адресою користувача, що представляє вимогу на 2 ETH. Оскільки стейкери зберігають контроль над ключами валідації, B-NFT служить як страхування від штрафів за зниження. Стейкери можуть зняти 2 ETH, що представлені B-NFT, лише після того, як валідатор вийшов або припинив роботу.

Оскільки T-NFT можна обмінювати, власники T-NFT та B-NFT можуть не бути тією ж самою сутністю. Власники T-NFT можуть надсилати запити на вихід ETH відповідним власникам B-NFT. Якщо власник B-NFT відхиляє запит на виход, щодня з 2 ETH зменшується на 3%. На обмін додаткові обов'язки, власники B-NFT отримують 50% вищу розподілу нагород за стейкінг ETH, ніж власники T-NFT. Власники B-NFT також мають завдання моніторити продуктивність вузла валідатора та надавати відшкодування для страхування від зменшення.

Джерело: https://ether.fi/

Для управління ключами ether.fi використовуєECIESтехнологія, що дозволяє стейкерам керувати своїми ключами виведення та ділитися ключами перевірки з операторами вузлів. Оператори вузлів повинні генеруватиECCключові пари та реєструють свої відкриті ключі перед участю в аукціонах.

Стейкери шифрують ключі перевірки за допомогою публічного ключа переможного оператора вузла перед їхнім надсиланням на блокчейн. Оператори вузлів розшифровують отримані ключі перевірки за допомогою своїх публічних ключів та надсилають інформацію у контракт управління аукціоном, який виготовляє NFT для гаманця стейкера та переказує 32 ETH на офіційний депозитний контракт Ethereum. Як тільки оператор вузла налаштував та активував перевірочний вузол, вузол починає отримувати винагороду.

Для ефективності витрат, ether.fi використовує off-chainIPFSзберігання для обміну ключами. Оператори вузлів зберігають свої відкриті ключі на IPFS, а стейкери зберігають свої зашифровані ключі підтвердження там. У майбутньому ether.fi планує підвищити безпеку та покращити користувацький досвід черезEIP-5630 або ключі фрагментів від Технології Розподілених Валідаторів (DVT).

Стейкінг ліквідності пулу

На ether.fi користувачі можуть ставити з менше ніж 32ETH. Ліквідний стейкінг-пул ether.fi складається з ETH і T-NFT, де користувачі отримують eETH (сертифікати стейкінгу) після того, як вони вкладають свої ETH. Аналогічно, учасники T-NFT можуть вкладати свої T-NFT в ліквідний пул і отримувати рівну кількість eETH. Якщо ліквідність вдосталь, володарі eETH можуть обмінювати його на ETH у ліквідному пулі в співвідношенні 1:1. Якщо ліквідності недостатньо, це спричинить виходження валідаторів з мережі, що відкриває більше ETH для входу в ліквідний пул.

eETH – це похідний токен ether.fi для стейкінгу ліквідності. eETH являє собою право на рівну кількість ETH, що зберігаються в пулі ліквідності ether.fi, або винагороди, отримані в системі Ethereum Proof of Stake. Винагороди за стейкінг розподіляються між власниками eETH через механізм Rebase, а баланси автоматично оновлюються за всіма адресами. Механізм Rebase досягається за допомогою акцій, де «частка» представляє частку власника eETH від загального обсягу Ethereum, контрольованого протоколом ether.fi.

Визначення включають:

• TotalPooledEth: Загальна кількість ETH, що контролюється протоколом
• Акції[рахунок]: eETH ділиться адресою користувача
• Загальна кількість акцій eETH

eETH відрізняється від T-NFT тим, що T-NFT представляє собою сертифікат на виведення 30ETH, тоді як eETH є торговим сертифікатом стейкінгу, який користувачі отримують після стейкінгу будь-якої кількості ETH. Крім того, eETH використовує механізм Rebase для розподілу прибутків від стейкінгу Ethereum, що означає, що збільшення кількості eETH на адресі власника представляє прибутки від стейкінгу Ethereum. Ця настройка схожа на stETH; при інтеграції в протоколи DeFi, часто потрібно використовувати інкапсульовану версію stETH (wstETH), щоб підтримувати постійне число токенів, що робить stETH легше інтегрованим в протоколи DeFi. Однак ether.fi ще не оголосив про подібну настройку, що може ускладнити інтеграцію eETH з іншими протоколами DeFi.

На завершення, налаштування T-NFT та B-NFT дозволяє користувачам конвертувати заставлені T-NFT в eETH, а потім обмінювати їх на ETH, насолоджуючись послугами миттєвої ліквідності. З іншого боку, B-NFT несе ризик штрафування валідаторів, що дозволяє їм продовжувати роботу. Внаслідок цього B-NFT отримують вищий відсоток прибутку. Звичайні користувачі також можуть брати участь у стейкінгу з будь-якою кількістю ETH та отримувати дивіденди від винагороди за стейкінг, утримуючи eETH, схоже на типовий протокол LSD.

Розподіл доходів

Наразі засновник Майк Сіладзе розкрив розподіл методу винагороди за ETH стейкінг: 90% прибутку йде на стейкерів, а ether.fi отримує 10% доходу від стейкінгу, який потім розподіляється серед операторів вузлів.

Крім того, платформа збирає певну кількість аукціонних внесків: оператори вузлів повинні платити невелику комісію кожного разу, коли вони беруть участь у аукціоні для виграшу кваліфікації у стейкінгу, наприклад, 0,03 ETH. Ця комісія розподіляється між стейкерами, операторами вузлів та протоколом.

Також збираються комісії з пулу ліквідності; під час виготовлення та знищення токена ліквідності eETH платформа стягує невелику комісію, яка потім розподіляється між стейкерами та операторами вузлів.

Також беруться до уваги сервісні та інфраструктурні комісії: наприклад, за використання вузлів RPC, власних API, присвячених вузлів тощо. Ця комісія розподіляється серед стейкерів, операторів вузлів та протоколу.

Поточний стан продукту

На даний момент сервіс стейкінгу ether.fi відкритий лише для користувачів білого списку. Звичайні користувачі можуть стейкати ETH, wstETH, rETH, sfrxETH та cbETH на платформі, щоб отримувати бонусні бали. Мінімальний депозит становить 0,1 ETH, а максимальний - 100 ETH, щоб отримати ці бонусні бали. Ці бали потенційно можуть використовуватися як фактор ваги для ранніх тестерів платформи у майбутньому, як частина програми ранніх прихильників.

Нараховані бали залежать від суми депозиту, тривалості утримання та коефіцієнта ескалації. Цей коефіцієнт поступово зростає від 1,0 до 2,0 протягом 30 днів. Користувачі можуть в будь-який момент зняти гроші, але це супроводжується втратою балів винагороди.

Джерело: https://ether.fi/

Дату знімка, оголошену офіційними особами, заплановано на середину квітня 2023 року. Наразі загальна вартість заблокованих коштів у ether.fi становить приблизно 32 мільйони доларів (у порівнянні з квітнем), створено 38 мільйонів пунктів.

Висновок

На даний момент існують протокольні продукти, які вирішують проблеми централізації треку LSD, включаючи мережу SSV та Obol з категорії DVT (розподілена технологія перевірки). Ці технології спрямовані на зменшення ризиків, таких як одноточкові відмови та штрафи за відгалуження для операторів вузлів, що дозволяє будь-якому користувачеві або групі спільноти приєднатися до мережі валідаторів Ethereum.

DVT має на меті розподілене існування ключів верифікації, тоді як ether.fi вибирає інший підхід. Його основна ідея полягає в тому, щоб надати учасникам стейкінгу контроль над їх ключами виведення, вилучаючи їх з-під контролю протоколу для зменшення потенційних зловмисних ризиків. Крім того, було створено ринок послуг вузла, що дозволяє стейкерам та валідаторам вільно підключатися. Для користувачів, які утримують велику кількість ETH, це дозволяє їм брати участь у стейкінгу ETH без ведення валідатора, зберігаючи при цьому безпеку ключів, що безумовно задовольняє попит на продукт.

Ether.fi розробляє методи управління ключами для встановлення децентралізованих зв'язків між стейкерами та валідаторами. Валідатори можуть служити виключно як постачальники апаратного забезпечення та отримувати частину винагороди за стейкінг ETH у вигляді дивідендів. Стейкери контролюють управління ключами, що робить операцію більш децентралізованою. Ether.fi планує ввести технологію DVT у наступній фазі, щоб подальше зменшити ризик для валідаторів.

Для платформи проектування сценаріїв застосування DeFi eETH є одним з основних викликів. Очікується, що eETH, з більшими напрямками застосування DeFi та механізмами стекінгу доходності верхнього рівня, розшириться краще та приверне користувачів до ether.fi. Тим часом, якщо платформа перетвориться на постачальника інфраструктури, який виконує послуги стейкінгу ETH для інших протоколів LSD або організацій DAO, це подальше збагатить розвиток платформи.

В цілому, як похідний продукт на доріжці LSD, ether.fi показує інноваційний дизайн у керуванні ключами. Здобувши похвальну накопичену ранню TVL та підтримку капіталу установ, його майбутній розвиток вартий очікування.