Encaminhar o Título Original: 头等仓研报：跨链互操作性项目Axelar

Resumo do Investimento

Axelar é um projeto de interoperabilidade entre cadeias.

Do ponto de vista da equipa e do financiamento, a equipa da Axelar tem fortes formações académicas e capacidades de desenvolvimento. Eles completaram várias rondas de financiamento, totalizando $113,8 milhões, com investidores incluindo Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital e Crypto.com Capital. O progresso de desenvolvimento do projeto é bom, com aumentos notáveis nos commits de código e no número de desenvolvedores.

Do ponto de vista do produto e da tecnologia, a Axelar é baseada na tecnologia cross-chain e introduz o conceito de intercadeia por cima do cross-chain e do multichain. Neste conceito, todas as aplicações Web3 terão um ambiente de desenvolvimento unificado, acomodando várias cadeias lógicas e suportando utilizadores de várias cadeias. Em 2024, a Axelar desenvolveu a Máquina Virtual Axelar (AVM) com base no CosmWasm e introduziu ferramentas como Amplificador Interchain e Maestro Interchain, permitindo à Axelar evoluir de uma camada cross-chain responsável pela entrega de mensagens e ativos para uma camada cross-chain capaz de programar e implementar contratos inteligentes para operações mais complexas. Até certo ponto, o conceito intercadeia da Axelar é uma atualização dos conceitos de cross-chain e multichain, aproveitando as vantagens da rede Axelar como um nó de interação central numa rede multi-cadeia. Ao desenvolver e implementar aplicações dentro deste nó central e depois estendê-las a outras redes, a eficiência pode ser grandemente melhorada, os custos reduzidos e os utilizadores fornecidos com uma experiência mais suave. Portanto, a solução intercadeia proposta pela Axelar tem um excelente potencial no futuro.

Em termos de desenvolvimento de projetos, o progresso atual de desenvolvimento da Axelar é bom. Em termos de dados, o crescimento do volume de mensagens de interação GMP cross-chain reflete o crescimento e melhoria do ecossistema cross-chain, enquanto o número de usuários ativos permaneceu relativamente estável, demonstrando a fidelidade dos usuários ao ecossistema da Axelar. Além disso, o mapa do ecossistema da Axelar está se expandindo continuamente, com conexões a 60 cadeias e mais de 600 contratos inteligentes integrados para interação e colaboração, incluindo projetos líderes em DeFi, cadeias públicas e soluções de Camada 2. No futuro, à medida que os projetos relacionados no ecossistema se desenvolvem, a Axelar também alcançará certas conquistas.

Do ponto de vista da economia de tokens, o token AXL serve principalmente como o token de aplicação da rede, desempenhando papéis em consenso, governança, desenvolvimento e pagamentos. No futuro, o token AXL passará por deflação, promovendo ainda mais o desenvolvimento saudável da rede.

Do ponto de vista da pista, a Axelar está na fase de crescimento da pista de interoperabilidade entre cadeias. Haverá um espaço de crescimento considerável no futuro com o desenvolvimento das pistas de cadeias públicas e DeFi. Na competição dentro da pista, a solução proposta pela Axelar e o conceito de intercadeias conferem-lhe uma vantagem única em termos de escalabilidade. Se conseguir atrair projetos suficientes para construir um ecossistema próspero com base neste conceito no futuro, a Axelar terá uma vantagem competitiva significativa nesta pista.

1. Visão geral básica

1.1 Introdução do Projeto

Axelar é um projeto de interoperabilidade entre cadeias baseado na tecnologia entre cadeias. Além dos conceitos de entre cadeias e multichain, a Axelar introduz o conceito de intercadeias, com o objetivo de proporcionar um ambiente de desenvolvimento unificado para todas as aplicações Web3. Para alcançar este objetivo, em 2024, a Axelar desenvolveu a Máquina Virtual Axelar (AVM) e lançou diversas ferramentas de desenvolvimento. Esta evolução transformou a Axelar de uma camada entre cadeias responsável pela transmissão de mensagens e ativos numa camada entre cadeias capaz de programar e implementar contratos inteligentes para executar operações mais complexas.

1.2 Informações Básicas [1]

2. Visão Geral do Projeto

2.1 Equipa

Com base nas informações atualmente disponíveis, a equipa de desenvolvimento da Axelar, Interop Labs, está localizada no Canadá, com um total estimado de cerca de 50 funcionários. Atualmente, há 33 funcionários listados no LinkedIn:

Sergey Gorbunov - Cofundador, possui uma licenciatura e mestrado em Ciência da Computação pela Universidade de Toronto e um doutorado em Ciência da Computação pelo Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT). Após a graduação, Gorbunov fundou a StealthMine, uma empresa focada em criptografia de dados empresariais. Em 2018, juntou-se à Algorand como Criptógrafo Chefe. Em junho de 2020, Gorbunov co-fundou a Axelar.

Georgios Vlachos - Cofundador, possui uma licenciatura e mestrado em Ciência da Computação pelo MIT. Após a graduação, Vlachos juntou-se à Algorand como Chefe de Pesquisa Matemática. Em junho de 2020, participou na fundação da Axelar.

Christian Gorenflo - Chefe da Equipe de Desenvolvimento, possui uma licenciatura em Física pelo Instituto de Tecnologia de Karlsruhe, na Alemanha, e um doutoramento em Ciência da Computação pela Universidade de Waterloo. Após a graduação, Gorenflo juntou-se à equipe de desenvolvimento da Axelar no Interop Labs como engenheiro de blockchain. Em julho de 2023, foi promovido a Chefe da Equipe de Desenvolvimento.

Milap Sheth - Chefe da Equipa de Engenharia, possui uma licenciatura em Ciência da Computação pela Universidade de Waterloo. Depois de se formar, Sheth trabalhou no desenvolvimento de software na ISARA, uma empresa de soluções de segurança de rede. Em julho de 2021, Sheth juntou-se ao Interop Labs como Chefe da Equipa de Engenharia.

Talal Ashraf - Chefe da Equipa de DevOps, detém uma licenciatura em Engenharia Elétrica e de Computadores pela Universidade de Toronto. Depois de se formar, Ashraf trabalhou como engenheiro de backend full-stack na Symantec, uma empresa de desenvolvimento de serviços de nuvem empresarial. Em 2019 e 2020, trabalhou no desenvolvimento de DevOps em duas empresas de desenvolvimento de software, Flywheel e Pixlee. Em agosto de 2021, Ashraf juntou-se à Gate Labs como Chefe da Equipa de DevOps.

Globalmente, os membros da equipa de desenvolvimento da Axelar têm sólidas formações académicas, e os fundadores têm experiência anterior em investigação e desenvolvimento na Algorand, uma blockchain pública. Portanto, o projeto em si tem fortes capacidades de desenvolvimento.

2.2 Financiamento

Tabela 2-1 Visão geral do financiamento do Axelar[2]

Até 5 de março de 2024, a Axelar completou um total de 5 rondas de financiamento. De acordo com as informações de financiamento divulgadas, o montante total de financiamento atingiu 113,8 milhões de dólares. Durante a ronda de financiamento da Série B, a avaliação total do projeto atingiu 1 bilhão de dólares. Os investidores incluem Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital, Crypto.com Capital, entre outros. No entanto, a ronda de financiamento mais recente foi concluída em 10 de março de 2022, quase dois anos atrás. A situação financeira atual do projeto é incerta. No entanto, como o projeto ainda consegue manter o tamanho da sua equipa e continua a avançar com os seus planos de desenvolvimento e operacionais, estima-se que o próprio projeto ainda tem fundos suficientes.

2.3 Código

Figura 2-1 Estado de compromisso de código Axelar[3]

Figura 2-2 Colaboradores do código Axelar

O código-fonte da Axelar é de código aberto no GitHub. A partir de 4 de março de 2024, pelos números acima, pode-se ver que o código da Axelar está sendo continuamente atualizado, com um total de 12.110 commits. O número de desenvolvedores atingiu mais de 50 e atualmente, há aproximadamente 50 desenvolvedores contribuindo para o projeto. O ritmo de desenvolvimento da Axelar não mostrou picos significativos e vales. Desde o início de 2023, tanto o volume de atualizações de código quanto o número de desenvolvedores aumentaram constantemente, indicando que o desenvolvimento do projeto está em boa forma.

2.4 Produtos e Tecnologia

Axelar é um projeto de interoperabilidade entre cadeias desenvolvido principalmente usando o Cosmos SDK.

Camada de interconexão entre cadeias 2.4.1

Figura 2-3 Pilha de tecnologia Axelar[4]

Na solução de interoperabilidade da Axelar, adota uma arquitetura de “trindade” com gateways como pontos, validadores como linhas e a rede Axelar como superfícies. Cada componente desempenha um papel específico:

Portões: Os portões lidam principalmente com funções de comunicação e execução entre cadeias. Na cadeia de origem onde a transação entre cadeias é iniciada, os portões iniciam o pedido correspondente. Na cadeia de destino onde a transação entre cadeias é recebida, os portões recebem e executam a mensagem correspondente para completar a operação entre cadeias. Nas cadeias baseadas em EVM, os portões existem na forma de contratos inteligentes, enquanto nas cadeias Cosmos e em outras cadeias não baseadas em EVM, os portões existem como DApps. O controle das chaves de multi-assinatura dos portões é detido coletivamente por todos os validadores, e a participação de cada validador na chave é determinada pela quantidade de tokens AXL que apostam. A chave torna-se eficaz apenas quando a participação de chaves enviada pelos nós de validação excede o limiar.

Interação dos Utilizadores com Portais: As mensagens intercadeias dos utilizadores em cada cadeia interagem primeiro com os portais. Após receber a mensagem, os portais geram um evento em segundo plano. Estes eventos são então apanhados por relés, que os submetem à rede Axelar para processamento.

Validadores: Os validadores são principalmente responsáveis pela validação de mensagens e pelo consenso de rede. Após os eventos de interoperabilidade serem submetidos à rede Axelar, os nós validadores começam a trabalhar consultando as suas portas RPC no nó da cadeia de origem para observar os eventos submetidos. Em seguida, votam para aprovar a legitimidade do evento após confirmar a sua existência. Os validadores então empacotam esses eventos em blocos e os confirmam através do consenso de prova de participação.

Rede Axelar: A rede Axelar lida principalmente com todas as solicitações entre cadeias e paga as taxas de gás correspondentes. Uma vez que os blocos são empacotados e as mensagens de solicitação entre cadeias são autorizadas, outro conjunto de relés pega essas mensagens e as envia periodicamente para gateways na cadeia de destino. A Axelar precisa usar tokens da cadeia de destino para pagar as taxas de gás durante este processo. Para facilitar a experiência do usuário e evitar a necessidade de os usuários prepararem tokens em ambas as cadeias de destino e na Axelar para pagar as taxas de gás, a Axelar criou e implantou um contrato inteligente chamado Receptor de Gás. O contrato Receptor de Gás estima as taxas de gás totais necessárias na cadeia de origem, na rede Axelar e na cadeia de destino, e coleta tokens nativos da cadeia de origem como taxas de gás. Esses tokens nativos são então convertidos em tokens AXL, tokens da cadeia de destino e outros tokens necessários para pagar as taxas de gás, e as taxas de gás excedentes são devolvidas à conta do usuário após a conclusão da transação.

Em comparação com pontes comuns entre cadeias, a camada entre cadeias da Axelar oferece várias vantagens:

1) Em primeiro lugar, em termos de segurança, a segurança da Axelar é assegurada por chaves multi-assinatura e pela camada de consenso da rede. Ao transmitir informações entre cadeias e executar operações entre cadeias, um número limite de nós validadores deve confirmar a autenticidade da mensagem e enviar a chave compartilhada antes que o gateway possa funcionar. Além disso, a Axelar adicionou um recurso de limitação de taxa no nível do gateway, onde há um limite superior no número de transações para cada tipo de ativo dentro de um determinado intervalo de tempo. Em segundo lugar, depois de todos os eventos de cadeia cruzada serem empacotados, eles precisam ser confirmados através do mecanismo de consenso de Prova de Participação Delegada (DPoS) antes que novos blocos possam ser gerados. Além disso, para reduzir o risco de o poder de voto ser concentrado entre algumas partes interessadas devido a diferentes quantidades de participação AXL, a Axelar introduziu um mecanismo de "votação quadrática" na camada de consenso. Quando os validadores votam, eles recebem uma unidade de poder de voto para apostar uma unidade de token AXL. No entanto, se eles precisam obter duas unidades de poder de voto, eles devem apostar o quadrado de dois, ou seja, quatro unidades de tokens AXL, e assim por diante. As apostas simbólicas dos validadores precisam ser quadradas para obter o número correspondente de direitos de voto. Ao limitar validadores com valores de participação elevados, a descentralização da rede é grandemente melhorada. A existência destes dois mecanismos garante que o Axelar tenha uma melhor segurança em comparação com as pontes comuns de cadeia cruzada.

Em segundo lugar, em termos de escalabilidade, a Axelar, como uma cadeia pública, é capaz de executar contratos inteligentes. Isso significa que a Axelar pode integrar de forma mais conveniente, rápida e economicamente com outras cadeias públicas e Dapps, atuando mesmo como sua 'camada entre cadeias' no conceito de blockchains modulares para ajudar esses projetos a concluir operações entre cadeias, melhorando assim efetivamente a experiência do usuário. Por exemplo, a Axelar lançou uma API que ajuda Dapps integrados a gerar um endereço de depósito único. Esses endereços podem receber fundos entre cadeias de qualquer token de qualquer carteira nas cadeias integradas, permitindo aos usuários uma experiência de interação em transações entre cadeias comparável à das bolsas centralizadas. Além disso, ao expandir a funcionalidade da Passagem de Mensagens Gerais (PMG), a Axelar não só alcança capacidades de troca de ativos entre cadeias, mas também suporta chamadas de função complexas entre cadeias e sincronização de estados entre cadeias, melhorando significativamente a escalabilidade de Dapps que colaboram com a Axelar.

Além disso, a Axelar introduziu o conceito de “Interchain” por cima dos conceitos de cross-chain e multichain, com o objetivo de fornecer um ambiente de desenvolvimento unificado para todas as aplicações Web3. Este ambiente acomoda lógica diversificada de várias chains e suporta utilizadores de múltiplas chains, concretizando ainda mais a visão da Axelar de interoperabilidade full-stack. Com o desenvolvimento da Máquina Virtual Axelar (AVM) em CosmWasm em 2024, a Axelar evolui de uma camada cross-chain responsável pela transmissão de mensagens e ativos para uma camada cross-chain capaz de programar e implementar contratos inteligentes para executar operações mais complexas.

2.4.2 Máquina Virtual Axelar (AVM)

A Máquina Virtual Axelar (AVM) funciona como uma máquina virtual completa de Turing. Sua importância reside não apenas em sua capacidade de implantar contratos inteligentes, mas também em alterar fundamentalmente a lógica tradicional de implementação de aplicativos descentralizados cross-chain (DApps). Para desenvolvedores de DApp, construir aplicativos no AVM fornece inherentemente funcionalidade cross-chain sem a necessidade de integração subsequente com outros projetos cross-chain. A funcionalidade cross-chain é facilitada pela blockchain subjacente, que é a Axelar, introduzindo o conceito de "Interchain" como proposto pela própria Axelar. Nas próprias palavras da Axelar, é "Construa uma vez, execute em qualquer lugar."

Especificamente, desenvolver DApps na AVM permite várias possibilidades:

Os projetos DeFi podem utilizar liquidez de várias cadeias para negociação ou empréstimo.

Os projetos de Stablecoin podem expandir o seu espaço de aplicação, proporcionando aos utilizadores uma experiência perfeita em várias cadeias.

Os projetos de jogos podem optar por emitir o mesmo ativo ou token em várias cadeias.

Projetos NFT podem integrar-se em jogos inter-cadeia ou desfrutar de maior liquidez de negociação.

Projetos de carteira podem aceder a qualquer blockchain para fornecer serviços aos seus utilizadores.

Projetos de DAO podem governar e agir em várias cadeias mais facilmente, facilitando a alocação de ativos.

Figura 2-4 Arquitetura AVM[5]

Para ajudar os desenvolvedores a implementar seus projetos no AVM de forma mais eficiente e econômica, a Axelar introduziu duas ferramentas para os desenvolvedores construirem aplicações: Amplificador Interchain e Maestro Interchain.

O Amplificador Interchain é uma ferramenta para desenvolvedores conectarem e utilizarem a rede Axelar, destinada principalmente a ajudar os desenvolvedores a estabelecer conexões com a rede Axelar sem permissão e a baixo custo. Os desenvolvedores só precisam pagar o custo de adesão à rede Axelar para desfrutar das conexões entre Axelar e outros ecossistemas e redes, adicionando novos atributos funcionais para melhorar a segurança e a escalabilidade do Dapp, sendo assim denominado Amplificador. Os casos de uso incluem a integração fácil de componentes desenvolvidos no Ethereum, como componentes de prova ZK, em Dapps na rede Axelar.

O Interchain Maestro é uma ferramenta para desenvolvedores implementarem e gerenciarem Dapps multi-chain. Os desenvolvedores podem implementar seus contratos em várias cadeias através do seguinte processo simples:

1) Especifique os contratos a serem implementados, defina os parâmetros-chave dos contratos e as cadeias desejadas envolvidas.

2) Armazenar os parâmetros e o conteúdo nos contratos inteligentes da Axelar e implementar os contratos inteligentes nas cadeias relevantes.

3) Estender ou clonar estes contratos para outras cadeias.

4) Quando são necessárias atualizações do Dapp, os desenvolvedores só precisam iniciar uma transação no Axelar para atualizar o código do seu contrato. A atualização desses códigos será enviada para outras cadeias conectadas sem a necessidade de atualizações separadas de contratos inteligentes em outras cadeias.

Os desenvolvedores podem melhorar significativamente a eficiência da implementação do Dapp e reduzir o custo da implementação do Dapp através do Interchain Maestro. Um componente importante do Interchain Maestro, o Serviço de Token Interchain, foi lançado na mainnet. Com esta funcionalidade, os projetos podem emitir e gerir facilmente tokens entre cadeias, mantendo a intercambiabilidade de tokens entre cadeias e algumas funcionalidades personalizadas durante este processo de implementação entre cadeias.

Ao implantar na AVM, o conceito proposto de 'Interchain' da Axelar pode ser verdadeiramente realizado, estabelecendo assim uma base sólida para o desenvolvimento do ecossistema da Axelar. Em certa medida, o conceito de interchain da Axelar é uma atualização dos conceitos de interligação e multichain, com o seu núcleo estabelecendo um nó de interação central numa rede multichain. Ao desenvolver e implantar aplicações neste nó central, a eficiência pode ser grandemente melhorada, os custos reduzidos e os utilizadores podem ter uma experiência de utilização mais suave. Portanto, a solução proposta pela Axelar tem um potencial promissor para o futuro.

Sumário

Em termos de equipa e financiamento, a equipa da Axelar possui uma sólida formação académica e capacidades de desenvolvimento. Eles completaram várias rondas de financiamento, totalizando $113.8 milhões, com investidores incluindo Binance, Polychain Capital, Coinbase Ventures, Dragonfly Capital, Crypto.com Capital, entre outros. O estado atual de desenvolvimento do projeto é bom, com tanto o volume de submissões de código como o número de desenvolvedores a mostrar uma tendência positiva notável.

Do ponto de vista técnico e de produto, a Axelar baseia-se na tecnologia de cadeia cruzada e introduz o conceito de intercadeia em cima dos conceitos de cadeia cruzada e multicadeia. Neste conceito, todas as aplicações Web3 terão um ambiente de desenvolvimento unificado que acomoda várias lógicas de diferentes cadeias e suporta usuários de várias cadeias. Para conseguir isso, em 2024, a Axelar desenvolveu a Máquina Virtual Axelar (AVM) baseada no CosmWasm e lançou ferramentas como Interchain Amplifier e Interchain Maestro. Esses avanços transformam o Axelar de uma camada de cadeia cruzada responsável pela transmissão de mensagens e ativos em uma camada de cadeia cruzada capaz de programar e implantar contratos inteligentes para executar operações mais complexas. De certa forma, o conceito de intercadeia da Axelar atualiza os conceitos tradicionais de cadeia cruzada e multicadeia, aproveitando as vantagens da rede Axelar, posicionando-a como um nó de interação central em uma rede multicadeia. Ao desenvolver e implantar aplicativos nesse nó central e, em seguida, estendê-los a outras redes, a eficiência pode ser grandemente melhorada, os custos reduzidos e os usuários podem desfrutar de uma experiência de usuário mais suave. Portanto, a solução intercadeia proposta pela Axelar tem um potencial promissor para o futuro.

3. Desenvolvimento

3.1 História

Tabela 3-1 Eventos Principais da Axelar

3.2 Situação Atual

3.2.1 Dados Operacionais

Figura 3-1 Volume de Negociação da Axelar[6]

Figura 3-1 Número de Endereços Ativos da Axelar

De acordo com o explorador de blocos da Axelar, até às 11:00 de 11 de março de 2024, um total de 1.528.445 transações foram geradas na Axelar. Entre elas, as transações de General Message Passing (GMP) totalizam 962.300, correspondendo a aproximadamente 62,96% do total. As transações GMP são principalmente usadas para chamar contratos inteligentes em outras cadeias conectadas via Axelar dentro de uma única cadeia. A diferença chave entre as transações GMP e as transações regulares entre cadeias é que as transações GMP especificam contratos inteligentes como seus alvos, enquanto as transações regulares entre cadeias são responsáveis apenas pela transferência de ativos de uma conta na cadeia de origem para uma conta na cadeia de destino. Portanto, o rápido aumento no volume de transações GMP desde 2023 reflete a melhoria contínua e a atividade do ecossistema de cross-chain da Axelar. Além disso, desde 2023, houve um aumento significativo no número de usuários ativos na Axelar, que subsequentemente permaneceu relativamente estável, demonstrando a forte fidelidade dos usuários ao ecossistema da Axelar.

3.2.2 Projetos do Ecossistema

Como uma camada interligada capaz de programar e implantar contratos inteligentes para executar operações mais complexas, o ecossistema da Axelar inclui não apenas outras cadeias conectadas a ela, mas também Dapps desenvolvidas em cima dela.

Figura 3-2 Diagrama do Ecossistema Público de Cadeias Cruzadas da Axelar

Atualmente, existem 60 blockchains conectadas ao Axelar, e essas blockchains podem ser divididas em três níveis com base no nível de interação de usuário e atividade de Dapp.

As cadeias públicas no nível T1 incluem: Polygon, Osmosis, BNB Chain, Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Fantom, Moonbeam, Celo, Terra Classic, Terra, Base, Optimism e Kujira.

As cadeias públicas ao nível T2 incluem: Kava, Sei, Mantle, Linea, Neutron, Umee, Juno, Crescent, Secret-SNIP, Cosmos, Filecoin, Evmos, Scroll, Comdex e XPLA.

Entre estes, as transações iniciadas a partir da Polygon representam aproximadamente 19,00%, as transações da BNB Chain representam aproximadamente 12,42%, as transações da Osmosis representam aproximadamente 10,87%, as transações da Arbitrum representam aproximadamente 9,91%, as transações da Avalanche representam aproximadamente 8,89%, e as transações da Ethereum representam aproximadamente 6,25%. Pode-se observar que a participação de várias blockchains públicas no ecossistema de interconexão da Axelar é relativamente diversificada, sem uma dependência particular de qualquer blockchain pública específica, o que indica uma tendência geral de desenvolvimento saudável.

No nível da aplicação, a partir de 11 de março de 2024, já existem 635 Dapps implementadas ou a preparar-se para serem implementadas na Axelar.

Figura 3-3 Projetos Parciais no Ecossistema Axelar

Os projetos atualmente implementados incluem projetos de carteira, como MetaMask, Trust Wallet, Keplr; projetos de infraestrutura, como Biconomy; projetos de jogos, como Decentraland; projetos DeFi, como dYdX, Lido, PancakeSwap, SushiSwap, QuickSwap e KyberSwap.

Além disso, existem também projetos integrados ou cooperando com Axelar, incluindo Uniswap, Ripple, Immutable, Frax Finance, Vertex, Ondo Finance, Fantom, Band Protocol, Sommelier, Filecoin, Umee, Polygon, Sui, Circle e outros.

Neste momento, os projetos relacionados com o ecossistema da Axelar estão principalmente focados em DeFi e cadeias públicas, que são inseparáveis da natureza de interconexão da Axelar. Com a prosperidade dos ecossistemas DeFi e de cadeias públicas, a Axelar tem um bom potencial de desenvolvimento no futuro.

3.2.3 Escala de Mídias Sociais

Tabela 3-2 Dados de Mídias Sociais Axelar

A partir de 11 de março de 2024, as plataformas de mídia social da Axelar têm uma grande escala com um número considerável de seguidores, mas há relativamente pouca interação. A comunidade tem um número significativo de membros, mas o nível de atividade é moderado, com discussões principalmente centradas em questões encontradas nas interações do projeto. O fórum de governança tem um nível moderado de atividade, com discussões principalmente focadas em futuras atualizações técnicas do projeto e direções de desenvolvimento.

3.3 Futuro

De acordo com o roteiro anunciado pela Axelar em 30 de janeiro de 2024, o desenvolvimento futuro da Axelar girará em torno do AVM, incluindo os seguintes sub-itens:

1) Desenvolver AVM como uma plataforma de código aberto para vários desenvolvimentos de Dapp.

2) Alcançar conexões sem permissão com qualquer cadeia através do Amplificador de Interligação, estendendo os potenciais efeitos de rede a centenas de blockchains, incluindo a Camada2 do Ethereum.

3) Expanding use cases of Interchain Tokens, extending their availability on all connected chains from their native chain.

4) Adicionar um mecanismo de queima de gás para o token AXL para alcançar a deflação e proteger a rede Axelar.

5) Integrando diferentes mecanismos de consenso de várias cadeias, incluindo Solana, Stellar e cadeias baseadas em Move, como Aptos e Sui.

6) Melhorar o mecanismo de preços para gás, aprimorando a precisão dos serviços de estimativa de gás entre cadeias na rede Axelar.

Em resumo, o desenvolvimento atual da Axelar é promissor. O crescimento no número de mensagens de interoperabilidade GMP reflete o crescimento e a melhoria do ecossistema de interoperabilidade, enquanto o número consistente de usuários ativos demonstra a fidelidade dos usuários ao ecossistema da Axelar. Além disso, o ecossistema da Axelar continua a expandir, conectando atualmente com 60 cadeias, com mais de 600 contratos inteligentes interagindo, cooperando e integrando, incluindo projetos líderes em DeFi, cadeias públicas, Camada 2 e outros setores. No futuro, à medida que os projetos relacionados ao ecossistema se desenvolvem, espera-se que a Axelar atinja marcos significativos.

4. Modelo Económico

4.1 Fornecimento

4.1.1 Distribuição de Tokens AXL[9]

AXL é o token do projeto da Axelar, que foi lançado na mainnet em setembro de 2022 com um fornecimento inicial de 1.000.000.000 tokens. Novos tokens AXL são emitidos através de inflação. Em 5 de março de 2024, o fornecimento total de tokens AXL é de 1.137.455.595, com um fornecimento circulante de 587.380.415 tokens.

Tabela 4-1 Distribuição Aproximada da Emissão Inicial de Tokens AXL

Figura 4-1 Distribuição Inicial do Token AXL

Figura 4-2 Gráfico Empilhado de Alocação de Tokens AXL

Olhando para a alocação de tokens, entre a distribuição inicial de 1 bilhão de tokens AXL, a equipe e o financiamento detêm cerca de 30%, enquanto a comunidade e o ecossistema detêm cerca de 40%, o que é relativamente razoável. Em 5 de março de 2024, quase 17 meses após a emissão inicial do token, aproximadamente 452 milhões de tokens foram desbloqueados da emissão inicial de 1 bilhão de tokens.

Quanto ao método de emissão de tokens, os tokens AXL ainda são inflacionários, com a taxa de inflação calculada da seguinte forma: uma taxa de inflação base de 1% mais uma taxa de inflação adicional de 0,3% fornecida por cada blockchain externo suportado (cadeia EVM) (0,75% antes de 5 de dezembro de 2023). Atualmente, existem 20 blockchains externos suportados, resultando em uma taxa de inflação atual de 7% (14,5% antes de 5 de dezembro de 2023).

Para promover o desenvolvimento saudável da rede, a Axelar planeia fazer a transição dos tokens AXL de inflacionários para deflacionários, implementando um plano de queima de gás. Atualmente, a Axelar cobra aproximadamente 0,2 tokens AXL para processar uma mensagem entre cadeias. Calculando com base no processamento de 100.000 transações por dia, a Axelar poderia recolher aproximadamente 104 milhões de tokens AXL anualmente. Ao queimar estes tokens AXL recolhidos como taxas de gás, a Axelar pode compensar até 10% da taxa de inflação, alcançando a deflação do token.

Embora a proposta tenha sido aprovada, a implementação do AXL como o token de gás da rede e o plano de queima ainda não foram implementados na mainnet, que será uma das áreas de foco da Axelar no próximo ano.

4.2 Procura

Como token nativo da rede Axelar, o token AXL desempenha várias funções:

1) Servindo como base para o consenso DPoS na rede e como recompensas de bloco para os nós validadores.

2) Atuando como um token de governança para votar em propostas de governança, incluindo parâmetros de rede e marketing de protocolo, desenvolvimento e atualizações técnicas.

3) Pagar taxas de transação na rede, que se tornarão a principal taxa de gás na rede Axelar no futuro.

4) Recompensar os participantes e contribuidores da comunidade no ecossistema.

4.2.1 Nós da Rede

A rede Axelar adota o algoritmo de consenso Tendermint para o consenso de forma DPoS. Atualmente, existem 75 nós validadores fixos, e os 75 nós principais em termos de participação de token podem se registrar como validadores. O número de validadores na Axelar pode ser ajustado por meio de governação no futuro.

Os validadores na cadeia Axelar precisam primeiro configurar nós nas cadeias externas selecionadas e, em seguida, enviar os pontos finais RPC dessas cadeias externas para os nós validadores da Axelar. Eles também precisam registar-se como mantenedores dessas cadeias externas para enviar os seus estados para votação a qualquer momento. Portanto, há um certo limiar operacional para os validadores.

Figura 4-3 Compartilhamento do Nó Validador

Cada nó validador recebe recompensas de bloco durante o processo de consenso de bloco. Atualmente, a APR esperada para as recompensas de bloco de cada nó validador varia entre 5% e 10%, dependendo do número de nós implantados em cadeias externas, com APRs reais em torno de 9%. Os usuários da rede Axelar podem apostar suas participações de AXL nos nós validadores correspondentes para compartilhar as recompensas de bloco que recebem. Além disso, a retirada requer 7 dias para ser concluída.

Atualmente, o nó validador ValidatorREX detém a maior participação de AXL, representando aproximadamente 7,52% do total. Os dez principais nós validadores detêm coletivamente cerca de 34,31% da participação, sendo que as participações dos três principais nós validadores estão quase totalmente desimpedidas da governança do protocolo. Portanto, embora a Axelar tenha um número relativamente pequeno de nós validadores, ainda mantém um certo nível de descentralização.

Em resumo, do ponto de vista da tokenomics, o design do token AXL é convencional, servindo principalmente como token de utilidade da rede, facilitando o consenso da rede, governança, desenvolvimento e pagamentos. No futuro, os tokens AXL farão a transição para deflacionários, promovendo ainda mais o desenvolvimento saudável da rede.

5. Acompanhar

5.1 Visão Geral da Pista

Como uma camada de interoperabilidade entre cadeias capaz de interoperabilidade de mensagens e ativos, a Axelar pode ser categorizada na categoria de interoperabilidade entre cadeias.

Tradicionalmente, o termo "cross-chain track" tem sido associado a projetos focados em transferências de ativos entre cadeias. No entanto, com a introdução de soluções de transferência de informação, surgiu a via da interoperabilidade entre cadeias. A interoperabilidade entre cadeias, como o nome sugere, visa permitir a interoperabilidade entre várias cadeias. Por exemplo, os utilizadores devem ser capazes de realizar operações na cadeia A que afetem a cadeia B. Esta interoperabilidade assenta no intercâmbio de dados entre diferentes cadeias, incluindo ativos, estados da cadeia, convites à apresentação de contratos e outras informações. Em certa medida, a interoperabilidade entre cadeias partilha semelhanças com as cadeias laterais, uma vez que ambas enfatizam a consecução da interoperabilidade entre a cadeia principal e as cadeias laterais, facilitando a partilha de ativos e informações. A diferença reside no facto de os projetos de interoperabilidade entre cadeias se esforçarem por estabelecer uma rede interoperável, em que todas as outras cadeias ligadas à rede se tornam, teoricamente, «cadeias laterais» da cadeia principal uma vez ligadas.

Atualmente, os projetos na área da interoperabilidade entre cadeias geralmente seguem uma arquitetura de implementação semelhante, conhecida como “observar-confirmar-transmitir/interagir”. Fundamentalmente, todos os projetos de interoperabilidade entre cadeias funcionam como intermediários, exigindo que primeiro obtenham informações da cadeia de origem, as confirmem e processem, e depois interajam com a cadeia de destino. Portanto, o foco principal da competição entre vários projetos de interoperabilidade entre cadeias reside em como eles obtêm informações da cadeia de origem, como confirmam e processam as informações obtidas, e como interagem com a cadeia de destino, tanto em termos de produto como de tecnologia.

Atualmente, existem poucos projetos na área de interoperabilidade entre blockchains, e o desenvolvimento geral dessa área ainda está em seus estágios iniciais, com um grande potencial para crescimento futuro. Na comparação de concorrentes a seguir, selecionaremos LayerZero e Wormhole como concorrentes da Axelar e compararemos suas soluções de implementação em certa medida.

5.2 Comparação de concorrentes

5.2.1 LayerZero

LayerZero é um protocolo de interoperabilidade de cadeia completa.

Em termos de equipa e financiamento, a equipa da LayerZero tem uma vasta experiência de desenvolvimento, e os membros da equipa têm uma longa história de colaboração, garantindo um elevado grau de coesão. Completou várias rondas de financiamento, com um financiamento total de $293,3 milhões. Os investidores incluem a Binance Labs, a Delphi Digital, A16z, Sequoia Capital, Coinbase Ventures, e outras empresas de capital de renome.

Do ponto de vista do produto e da tecnologia, a LayerZero concentra-se em alcançar a transmissão de dados “leve” usando oráculos e redes de retransmissão. Quando os utilizadores completam operações nos pontos finais da cadeia de origem da LayerZero, o oráculo, como um componente externo, encaminha os cabeçalhos dos blocos das transações na cadeia de origem para a cadeia de destino. Simultaneamente, o relé recupera provas de transação da cadeia de origem e transmite-as para a cadeia de destino. Esta abordagem oferece três vantagens:

1) Custo reduzido da transmissão de informações: O LayerZero não precisa executar seus nós em cada cadeia, terceirizando a função de verificação de informações. Além disso, o oráculo envia informações apenas para a cadeia de destino em uma direção, evitando custos de interação com nós de verificação.

2) Garantiu segurança: Separar as funções dos oráculos e relays e garantir a sua independência permite a verificação mútua das informações transmitidas pelos dois, reduzindo a ameaça à rede de um único oráculo malicioso ou relay.

3) Maior escalabilidade: Os oráculos e relays são apenas responsáveis por transmitir informações, e toda a verificação é concluída nas cadeias de origem e destino respetivas. Portanto, a velocidade e a capacidade de transações dependem inteiramente das propriedades das duas cadeias envolvidas.

Em janeiro de 2024, a LayerZero lançou a versão V2, que separa a verificação de mensagens e a execução em duas etapas independentes. Os desenvolvedores podem definir diferentes configurações de segurança de acordo com suas necessidades e realizar execuções independentes, ganhando assim mais autonomia e melhorando a programabilidade do protocolo.

Em termos de economia de tokens, embora a LayerZero ainda não tenha emitido tokens, a equipe divulgou algumas informações no código da documentação oficial, indicando que os tokens da LayerZero deverão desempenhar funções como pagar taxas de gás no futuro.

Do ponto de vista do desenvolvimento do projeto, o desenvolvimento da LayerZero é promissor. Especialmente desde março de 2024, houve um aumento significativo na utilização por parte dos utilizadores. O ecossistema já suporta interoperabilidade com mais de 20 cadeias, com a maioria das transações provenientes da Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Binance, Fantom e Ethereum. O número de Dapps integradas e cooperantes atingiu 95 e continua a aumentar.

5.2.2 Wormhole

Wormhole é um protocolo de passagem de mensagens universal.

Em termos de equipa e financiamento, Wormhole surgiu da colaboração entre Solana e Certus.One, inicialmente estabelecida como uma ponte entre as redes Ethereum e Solana, possuindo assim uma extensa experiência de desenvolvimento. Em novembro de 2023, Wormhole completou uma ronda de financiamento de $225 milhões, com uma avaliação de $2.5 biliões, e estabeleceu uma nova empresa, Wormhole Labs, responsável pelo desenvolvimento do novo protocolo.

Figura 5-1 Arquitetura do Wormhole

Do ponto de vista do produto e técnico, a solução de implementação do Wormhole é relativamente direta, consistindo em componentes tanto on-chain quanto off-chain.

Os componentes on-chain incluem principalmente o emissor, contrato principal do Wormhole e registos de transações.

O emissor contém contratos inteligentes como o contrato xAsset (que converte tokens regulares em xAssets e os pontes) e o contrato de retransmissão (que permite que aplicações entre cadeias enviem mensagens para contratos inteligentes de blockchain específicos via uma rede de retransmissão universal entre cadeias descentralizada). Além disso, o contrato Worm Router permite que os desenvolvedores transformem Dapps em contratos inteligentes para aplicações entre cadeias. Estes contratos inteligentes são responsáveis por chamar o contrato principal para a transmissão de mensagens.

O contrato central do Wormhole interage com componentes fora da cadeia e é principalmente responsável pela validação e confirmação de mensagens.

Os registos de transações são registos específicos na blockchain que permitem que os componentes fora da cadeia observem as mensagens enviadas pelos componentes principais.

Os componentes off-chain consistem principalmente em nós guardiões e redes de transmissão de mensagens.

Os nós guardiões consistem em 19 guardiões que possuem multi-assinaturas de Aprovações de Ação Verificáveis (VAAs). Eles executam um nó completo em cada cadeia conectada, monitorando especificamente quaisquer mensagens do contrato principal. Uma vez que dois terços ou mais dos guardiões verificam e assinam a mensagem, a mensagem validada é transmitida para a cadeia de destino, onde é processada e completa a transação entre cadeias.

O Wormhole utiliza uma solução de validação externa, que oferece vantagens como maior rapidez, menor custo e a capacidade de expansão rápida para várias cadeias. No entanto, as desvantagens incluem a necessidade de sacrificar alguma segurança, depender de alguns nós de validação e apresentar certos riscos de centralização.

Do ponto de vista da economia de tokens, o token da Wormhole será principalmente utilizado para o desenvolvimento de projetos futuros e ecossistemas e terá certas funções de governança. No entanto, no geral, a ligação entre o token W e o desenvolvimento do projeto não é suficientemente forte, não conseguindo partilhar totalmente os dividendos do projeto ou potenciar ainda mais o projeto.

Em termos de desenvolvimento de projeto, Wormhole está atualmente em boa forma. Embora tenha passado por um período de declínio por mais de um ano devido às repercussões do escândalo da FTX, que afetou o ecossistema Solana, o projeto recuperou alguma vitalidade a partir de meados de 2023. Atualmente, o Wormhole conecta-se a mais de 40 redes (incluindo redes de verificação), com Ethereum, Solana, Sui e Arbitrum constituindo as principais transações no Wormhole. Já existem mais de 100 Dapps integrados e cooperantes com o Wormhole, e esse número continua a aumentar.

Resumo da Competição

Tabela 5-1 Análise Competitiva da Axelar, LayerZero e Wormhole

Após comparar com LayerZero e Wormhole, podemos ver que a arquitetura da Axelar é menos eficiente do que a da LayerZero porque a Axelar requer verificação de nós e consenso de rede. Em termos de segurança, tanto a LayerZero quanto a Axelar têm suas vantagens. A LayerZero simplifica o processo de interação de informações entre cadeias e não é responsável pela verificação de informações. No caso de oráculos e relays não conspirarem, a segurança das transações entre cadeias é garantida pelas próprias cadeias de origem e destino. A Axelar depende do consenso de rede para garantir a segurança entre cadeias. A arquitetura da Axelar é semelhante à do Wormhole, mas em comparação com o Wormhole, a Axelar tem mais nós validadores, tornando-a mais descentralizada.

No entanto, em termos de escalabilidade, como uma camada entre cadeias que pode executar operações mais complexas através da programação e queimar contratos inteligentes, o Axelar tem uma vantagem única. O seu conceito inter-cadeias proposto pode ainda lançar as bases para o desenvolvimento de ecossistemas subsequentes. Entretanto, do ponto de vista da economia de tokens, a integração dos tokens AXL com o Axelar é indiscutivelmente mais estreita. Após a aplicação do novo modelo econômico de tokens, pode trazer novo empoderamento para o desenvolvimento do projeto. Atualmente, podemos ver que a LayerZero foca na interação entre os ecossistemas da Camada 2 do Ethereum, o Wormhole foca na interação entre o ecossistema Solana e o ecossistema Ethereum, enquanto o Axelar foca na interação entre o ecossistema Ethereum e o ecossistema Cosmos. Estes três projetos competem e complementam-se, o que indica que o ambiente atual de competição de mercado ainda está no oceano azul. No futuro, com o desenvolvimento da cadeia pública e das DeFi, a trilha de interoperabilidade entre cadeias ainda terá um espaço de crescimento de mercado mais amplo.

Tudo somado, somos otimistas em relação ao potencial competitivo da Axelar na pista de interoperabilidade entre cadeias no futuro.

Resumo

Do ponto de vista da pista, a Axelar ainda está na fase de crescimento da pista de interoperabilidade entre blockchains. No futuro, com o desenvolvimento das blockchains públicas e das áreas de DeFi, haverá um grande espaço de crescimento. Na competição dentro da pista, as soluções propostas pela Axelar e os conceitos de interconexão dão-lhe uma vantagem significativa em termos de escalabilidade. Se conseguir atrair projetos suficientes para construir um ecossistema próspero com base neste conceito, a Axelar terá uma vantagem competitiva significativa nesta pista.

6. Riscos

1) Risco de segurança de código: Apesar de várias auditorias, a Axelar ainda enfrenta a possibilidade de riscos e vulnerabilidades no sistema, especialmente porque a interoperabilidade entre blockchains é um alvo principal para ataques de hackers, os utilizadores precisam de estar mais vigilantes.

2) Risco de competição de mercado: Atualmente, a Axelar enfrenta concorrência de vários concorrentes fortes.

3) Risco de centralização: Com apenas 75 nós de rede, a Axelar ainda enfrenta um certo grau de risco de centralização.

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