Conforme a tecnologia blockchain continua a se desenvolver e amadurecer, os ativos cripto evoluíram do conceito original do Bitcoin para um ecossistema financeiro complexo que inclui moeda, empréstimos, derivativos e muito mais. Essa evolução despertou interesse em integrar ativos financeiros tradicionais com o emergente mundo de ativos digitais, levando ao surgimento de Ativos do Mundo Real (RWA). Instituições financeiras tradicionais como Citibank, Franklin Templeton e JPMorgan estão entrando no espaço de RWA. Recentemente, o lançamento do fundo BUIDL da BlackRock trouxe uma atenção renovada para o setor de RWA.

1. Definição e Implementação de RWA

Os Ativos do Mundo Real (RWA) referem-se ao processo de trazer ativos físicos para a blockchain, convertendo ativos do mundo real em ativos digitais que podem ser negociados e circulados na blockchain usando contratos inteligentes e tecnologia blockchain. Esses ativos, que possuem valor econômico no mundo físico ou legal, incluem ativos tangíveis como imóveis, obras de arte e ouro, bem como ativos intangíveis como ações e títulos. O valor central dos RWAs está em introduzir esses ativos do mundo real no mercado de ativos digitais por meio da tokenização, preservando seu valor inerente enquanto aprimora sua liquidez e acessibilidade. Stablecoins como USDT e USDC, que estão vinculadas ao dólar dos EUA, exemplificam a tokenização de ativos do mundo real.

A implementação de RWA depende da tecnologia blockchain, utilizando contratos inteligentes para representar e gerenciar os direitos de propriedade ou de renda de ativos reais. Isso permite a segmentação, certificação e negociação de ativos, garantindo a precisão e segurança da presença on-chain do ativo. O processo de tokenização conecta ativos do mundo real com o mundo digital e envolve várias etapas-chave:

1. Avaliação e certificação de ativos: Primeiro, os ativos do mundo real precisam ser avaliados e certificados em detalhes para determinar seu valor e garantir sua legalidade e autenticidade. Geralmente, esta etapa requer uma agência profissional ou uma terceira parte para garantir a objetividade e precisão da avaliação do ativo.

2. Digitalização de ativos: Após a avaliação e certificação serem concluídas, os ativos serão representados na blockchain por meio da emissão de tokens digitais. Esses tokens representam a propriedade ou interesse parcial em ativos reais, que podem ser patrimônio líquido, dívida ou outras formas de interesse em propriedades.

3. Design de contratos inteligentes: Enquanto os ativos estão sendo digitalizados, contratos inteligentes correspondentes serão projetados para estipular regras de uso de ativos, métodos de distribuição, distribuição de renda, etc. Uma vez que um contrato inteligente é implantado na blockchain, sua execução é totalmente automatizada, garantindo a transparência e a não adulteração das transações.

4. Negociação de ativos: Os ativos tokenizados podem ser negociados livremente na blockchain, e compradores e vendedores podem concluir transações diretamente por meio de contratos inteligentes sem a necessidade de intermediários financeiros tradicionais, reduzindo assim os custos de transação e melhorando a eficiência.

5. Realização de direitos: Os detentores de tokens de ativos podem obter os correspondentes direitos de uso de ativos, distribuição de renda ou outros direitos e interesses de acordo com as disposições dos contratos inteligentes. Por exemplo, se o ativo tokenizado for imobiliário, os detentores de tokens podem receber distribuições de renda de aluguel.

RWA cria novas classes de ativos e oportunidades de investimento, aumenta a liquidez de ativos do mundo real e permite que ativos menos líquidos em mercados tradicionais, como imóveis, arte, etc., sejam mais amplamente negociados globalmente e utilizados, promovendo assim o desenvolvimento da economia real.

2. Principais Tipos de RWA

RWA pode ser classificado de várias maneiras e pode ser dividido de acordo com múltiplas dimensões, como a natureza do ativo, liquidez e indústria. Cada categoria de RWA tem suas próprias necessidades de mercado específicas e características de investimento.

1. Classificação por natureza do ativo
   Ativos tangíveis: incluindo imóveis, terrenos, commodities físicas (como ouro, petróleo), arte, etc. Estes ativos têm uma clara presença física e são o tipo mais tradicional e comum de RWA.
   Ativos intangíveis: incluindo direitos autorais, patentes, marcas registradas, etc. Embora esses ativos não tenham forma física, eles têm valor econômico e podem ser digitalizados por meio da tecnologia blockchain para realizar transferência de valor e transações.

2. Classificação por liquidez
   Ativos altamente líquidos: Como ouro, títulos, etc. Esses ativos podem ser comprados e vendidos em um curto período de tempo com um pequeno impacto no preço e são as ferramentas de liquidez preferidas pelos investidores.
   Ativos de baixa liquidez: como imóveis, arte, etc. Esses ativos geralmente exigem mais tempo e custos para serem comprados e vendidos, mas por meio da digitalização de RWA, sua liquidez pode ser melhorada em certa medida.

3. Classificação por setor
   Ativos financeiros: incluindo, mas não se limitando a dívidas, patrimônio, ações de fundos de investimento, etc. Esses ativos estão diretamente relacionados ao mercado financeiro e são áreas-chave da digitalização de RWA.
   Ativos não financeiros: como imóveis, produtos agrícolas, recursos minerais, etc. Embora tais ativos não participem diretamente de transações no mercado financeiro, possuem grande valor. Através da digitalização de ativos reais, novos canais de investimento podem ser abertos para investidores.

4. Classificação pelo método de retorno do investimento
   Ativos de renda fixa: Como títulos, contratos de locação, etc. Esses ativos fornecem um fluxo estável de renda e são adequados para investidores com baixo apetite por risco.
   Ativos de patrimônio: Como ações de empresas, os investidores podem obter dividendos de lucros da empresa ou valorização de capital ao deter ações, o que é adequado para investidores com maior apetite ao risco.

5. Classificação por origem do ativo
   Ativos tradicionais: Estes são ativos que existiam antes da onda digital, como imóveis, arte, etc.
   Ativos emergentes: Com o desenvolvimento da tecnologia e mudanças na demanda de mercado, ativos emergentes, como créditos de carbono e direitos de dados, começaram a aparecer. Esses ativos representam a direção da inovação e desenvolvimento no campo de RWA.

3. Desenvolvimento Atual do Mercado RWA

O mercado de RWA mostrou um crescimento significativo nos últimos anos. De proprietários de ativos, empresas de gestão de ativos a investidores, todas as partes continuaram a prestar mais atenção ao mercado de RWA. De acordo com dados da CoinMarketCap, o valor de mercado total dos tokens de conceito de RWA em 11 de abril ultrapassou US$8,8 bilhões e espera-se que continue a crescer nos próximos anos.

De acordo com os dados da rwa.xyz, até 11 de abril, o valor total da dívida dos projetos RWA do tipo empréstimo atingiu US$4,4 bilhões, e o valor dos projetos RWA do tipo dívida do Tesouro dos EUA atingiu US$1,1 bilhão. Pode-se esperar que a trilha RWA esteja prestes a se tornar um incremento de nível trilionário no futuro. mercado. De acordo com a seção de conceito RWA da plataforma de dados criptografados RootData, há um total de 130 projetos de trilha RWA, incluindo 43 projetos que emitiram moedas. De acordo com um relatório do Citibank, quase qualquer coisa de valor pode ser tokenizada. A tokenização de ativos financeiros e do mundo real pode ser a aplicação matadora para a blockchain alcançar avanços. Prevê-se que até 2030, haverá de US$4 trilhões a US$5 trilhões em títulos digitais tokenizados.

Em 20 de março, a BlackRock anunciou que cooperaria com a Securitize para lançar o Fundo de Liquidez Digital Institucional BlackRock USD (BUIDL), um fundo de ativos tokenizados baseado no Ethereum. BUIDL investe principalmente em dinheiro, rolagem do tesouro dos EUA e acordos de recompra. Em apenas uma semana desde sua estreia, atraiu com sucesso mais de US$ 240 milhões em financiamento. Posteriormente, a Ondo Finance anunciou um investimento de mais de US$ 95 milhões, representando mais de 33% das ações do fundo BUIDL e atualmente é o maior detentor do fundo BUIDL. Não apenas a BlackRock está prestando atenção em RWA, outras grandes instituições financeiras de investimento, como Citibank, Franklin Templeton e JPMorgan Chase, também começaram a se envolver no campo de RWA, impulsionando um aumento do interesse em todo o setor de tokens RWA.

Além disso, protocolos líderes DeFi como MakerDAO e Aave adotaram a Centrifuge como provedora de RWA, permitindo que os usuários ganhem renda contra garantias do mundo real, enquanto os originadores de ativos da Centrifuge podem pegar empréstimos do MakerDAO e Aave.

Top 10 projetos de RWA que emitiram moedas até agora

4. Análise de Oportunidades de Investimento no Setor RWA

RWA (Real World Assets) está ganhando tração como um setor de investimento devido às suas vantagens únicas e potencial. Seu valor central está em aproximar ativos financeiros tradicionais com o mundo financeiro digital, aumentando a liquidez e maximizando o valor.

1. Melhoria da Liquidez:Ativos tradicionais frequentemente sofrem com altos custos de transação e processos de negociação complexos, limitando sua liquidez. RWA aproveita a tecnologia blockchain para reduzir os custos de transação e simplificar os processos, aumentando significativamente a liquidez dos ativos. Para os investidores, isso significa menores prêmios de liquidez e valores de ativos mais altos.
2. Expansão de mercado:RWA fornece um novo caminho para a digitalização de ativos do mundo real, adicionando valor a ativos tradicionais como imóveis e obras de arte, enquanto revigora o mercado de ativos cripto. Isso resulta na emergência de novas classes de ativos e produtos de investimento, oferecendo aos investidores mais opções e oportunidades.
3. Diversificação de Riscos:A natureza diversificada das RWAs e seus ativos reais subjacentes oferece ferramentas eficazes de diversificação de riscos para os investidores. As RWAs podem fornecer fontes de renda mais estáveis em comparação com os mercados financeiros tradicionais. Durante as flutuações econômicas, os ativos reais frequentemente exibem uma resiliência de risco superior.
4. Suporte Tecnológico:A integração de inteligência artificial, big data e outras tecnologias otimizou significativamente os processos de avaliação de ativos e gestão de riscos, apoiando ainda mais o setor de RWA.

5. Análise dos Riscos e Desafios em RWA

Embora o setor de RWA ofereça um potencial de investimento significativo e atraente, também apresenta vários riscos e desafios que os investidores devem considerar cuidadosamente.

1. Incerteza regulatória:Como uma abordagem de investimento inovadora, o ambiente regulatório do RWA ainda não está definido. Diferentes países e regiões têm visões e regulamentações variadas em relação aos RWAs, o que adiciona incerteza aos investimentos transfronteiriços. As mudanças regulatórias podem impactar diretamente a aceitação do mercado e os retornos dos investimentos em RWA.
2. Desafios de Avaliação:Avaliar ativos do mundo real é inerentemente complexo, considerando inúmeros fatores. No espaço RWA, avaliar com precisão o valor do ativo para garantir que a representação digital esteja alinhada com o valor real é um desafio significativo. Avaliações imprecisas podem levar a decisões de investimento inadequadas e aumento do risco.
3. Riscos Técnicos:A implementação de RWAs depende de tecnologias avançadas como blockchain, que podem ter vulnerabilidades técnicas ou problemas de segurança. Por exemplo, falhas em contratos inteligentes podem resultar em perda de ativos, e a instabilidade do blockchain pode afetar a eficiência e segurança das transações.
4. Aceitação do mercado:Embora as RWAs tenham despertado interesse inicial no mercado, a adoção generalizada levará tempo. O entendimento e a confiança dos investidores nas RWAs, juntamente com a experiência do usuário em relação às tecnologias e serviços relacionados, influenciarão grandemente a aceitação do mercado e o ritmo de desenvolvimento.

Em resumo, as RWAs oferecem uma maneira inovadora de combinar ativos do mundo real com ativos digitais, proporcionando novas oportunidades de liquidez e negociação para ativos tradicionais, ao mesmo tempo em que introduzem novas áreas de crescimento no mercado de ativos digitais. Espera-se que o setor de RWAs veja uma participação mais diversificada. Além dos atuais investidores de ativos cripto e startups de blockchain, é provável que mais instituições financeiras tradicionais, empresas de gestão de ativos e empresas de tecnologia entrem no espaço de RWAs. Seu envolvimento não apenas trará capital, mas também experiência e recursos do setor, aprimorando e desenvolvendo o mercado de RWAs. No futuro próximo, o setor de RWAs está pronto para se tornar uma parte significativa do mercado financeiro, oferecendo mais valor aos investidores e proprietários de ativos.

Aviso legal：

1. Este artigo é reproduzido a partir de[Hotcoin_Oficial]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Hotcoin_Official]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Aprenderequipe e eles lidarão com isso prontamente.
2. Aviso de responsabilidade: As visões e opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo menção em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.