حاليًا، تتزايد مجال إعادة وضع الإيثيريوم بشكل متزايد، مع إيجنلاير الذي يقوم بتغليف "التوافق الآمن للإيثيريوم" بذكاء كسلعة للإخراج الخارجي، وتشكيل حلقة دخل إعادة وضع سلسلة بوس. ولكن كيف يمكن لبيتكوين القائم على دليل العمل أن يحقق حلقة إعادة وضع؟

أمس،@bounce_bitأكملت تمويلًا بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة بلوكشين كابيتال، ما يجذب الانتباه. كيف تحقق إعادة الرهان الأصلي لأصول BTC؟ بعد ذلك، دعني أعبر عن آرائي.

في الأصل ، سيتم تغليف أصول BTC ، كأصول رئيسية ذات حالة إجماع مطلق ، وعبر السلسلة إلى السلاسل العامة السائدة مثل Ethereum ، والتي تظهر في قوائم الضمانات الاختيارية لمنصات الإقراض مثل MakerDAO و AAVE. عادة ، يقوم المستخدمون بتخزين BTC مع الأوصياء المركزيين الموثوق بهم لإنشاء رموز WBTC ERC20 ، والتي يتم استخدامها بعد ذلك في نظام Ethereum DeFi البيئي. هذا أيضا شكل من أشكال حل مشاركة السيولة ، ولكن هناك مشكلتان: 1) تتمتع الكيانات المركزية الموثوقة بحقوق مفرطة ، ويعتمد أمان الأصول عبر السلسلة على المنصات المركزية ، مما يحد من وزن الأصول المغلفة في نظام Ethereum ، ويفضل المستخدمون بشكل طبيعي أصول Ethereum الأصلية مثل DAI و ETH وما إلى ذلك ، ويتوخون الحذر بشأن الأصول الخارجية ؛ 2) أصول BTC الأصلية ليس لها إيرادات أصلية في بيئة أسرى الحرب الأصلية ، وربطها عبر السلاسل إلى أنظمة بيئية أخرى يعادل الاستيلاء على إيرادات الفائض البيئي من سلاسل أخرى ، مما يجعل من الصعب استخلاص نماذج إيرادات غنية. إنه يولد عوائد صغيرة وتكاليف ثقة عالية ، مما يحد من حماس المستخدمين للأصول عبر السلسلة. بناء على ذلك ، يمكننا أن نستنتج أنه لكي تستمد سلسلة BTC POW الأصلية نموذجا موثوقا ومتنوعا للإيرادات المغلقة ، فإنها تحتاج إلى تلبية شرطين: 1) يجب أن تنتقل سلسلة أسرى الحرب إلى سلسلة نقاط البيع أو أن يكون لديها سلسلة نقاط بيع مخصصة ، حيث يقوم مدققو العقدة بتخزين الأصول الأصلية لتحويلها إلى حقوق تصويت وبالتالي تعزيز أمان سلسلة نقاط البيع ، مما سيجلب إيرادات "التعدين" الأساسية إلى الأصول المحلية ؛ 2) يمكن تداول شهادات Staking LSD داخل نظام DeFi البيئي الواسع الخاص بها للحصول على إيرادات إضافية مختلفة ، وإذا تمكنت من اختراق قيود السلسلة الأصلية والحصول على فائض السيولة إلى السلسلة بأكملها أو حتى البيئة خارج السلسلة ، فسيكون من الأفضل الحصول على إيرادات. من خلال فهم هذا المستوى ، دعنا نلقي نظرة فاحصة على حل الاستعادة الذي تقدمه BounceBit. باختصار ، قامت BounceBit ببناء سلسلة نقاط البيع من الطبقة 1 بالتوازي مع BTC ، مع التركيز بشكل أكبر على قضايا التداول والإيرادات للأصول. لا يتأثر بالقيود الفنية الحالية لشبكة BTC الرئيسية واختناقات تطوير BTC layer2 ، بهدف جلب نماذج إيرادات غنية ومتنوعة إلى أصول BTC الأصلية ، وربما تزويد حاملي BTC بإدارة أصول اختيارية.

كيف يعمل؟

1) لا تخفي BounceBit مشكلة "التمركز" في السلسلة المتقاطعة لأصول BTC الأصلية. إنها تعترف بالتمركز مباشرةً ولكنها تختار منصات CeFi متوافقة. يمكن للمستخدمين أن يعهدوا الأصول إلى المنصات المتوافقة مثل Mainnet Digital و Ceffu لاستلام WBTC أو BTCB الملفوفة بمعدل 1:1. تحظى هذه المؤسسات النظامية للعهد بتصميمات أفضل في شفافية الأصول والتدقيق المالي، مما يوفر ضمانات الثقة لدخول الأصول إلى سلسلة POS اللاحقة. من الناحية النظرية، يمكن لحاملو BTC أيضًا تحويل الأصول عبر السلسلة مباشرةً إلى سلسلة POS BounceBit من خلال تقنيات مثل جسور السلسلة المتقاطعة MPC. ومع ذلك، هذه الطرق المتقاطعة الأساسية محدودة بشكل أساسي بالتمركز لدى الكيانات متعددة التوقيع، على غرار مشكلة التمركز في مؤسسات العهد المتوافقة.

2) يمكن للمستخدمين مشاركة الأصول المغلفة ورموز BounceBit في نظام التحقق من صحة نقاط البيع لسلسلة BounceBit ، مما يوفر بشكل فعال أمان الشبكة لسلسلة نقاط البيع مع نموذج تخزين الرمز المزدوج. هذا يكسب مكافآت تعدين سنوية مستقرة ، بينما يمكن لشهادات LSD الحصول على مكافآت تعدين إضافية في بروتوكولات DeFi المختلفة المستمدة من سلسلة نقاط البيع. العوائد السنوية الثابتة نسبيا ، لكن مساحة تخيل الدخل المحتملة للتنمية البيئية اللاحقة ستكون كبيرة. على سبيل المثال ، يمكن إعادة استخدام بروتوكولات DeFi الأخرى ، والأوراكل ، والجسور عبر السلسلة ، وما إلى ذلك ، مع LSD للحصول على دخل جديد ، مما يعني أن الرموز الأصلية ستستفيد من نمو النظام البيئي لسلسلة نقاط البيع بالكامل. لبناء النظام البيئي بسرعة، يدعم BounceBit إمكانية التشغيل البيني مع سلاسل EVM الأخرى، مما يجعل ترحيل التطبيقات أمرا سهلا ومنخفضا. بالطبع ، مع هذه الطبقة من تجريد السلسلة ، فإنه يوفر أيضا إمكانيات تقنية لتدفق LSD إلى النظم الإيكولوجية الأخرى للحصول على الدخل.

3) اقترحت Eigenlayer بشكل مبتكر سردا جذابا للغاية حول سلسلة Ethereum ، حيث يمكن للعقد النشطة (AVS) على السلسلة المشاركة في إدارة الشبكة للسلاسل الأخرى ، وإخراج إجماع Ethereum الآمن على السلاسل الأخرى ، والحصول على دخل استعادة خارج السلسلة. هذا هو السبب الأساسي للجنون الحالي لاستعادة Ethereum ولماذا لا يخاف الناس من الحمل الزائد للإجماع. استحوذت Eigenlayer على اتجاه الوحدات النمطية ، مع المزيد والمزيد من السلاسل الناشئة التي تحاول تنفيذ "الإجماع الآمن" بسرعة. إنه يحزم مباشرة قدرات التحقق من صحة الفائض في Ethereum حيث تقوم Ethereum بتأمين سلع إجماع للإنتاج الخارجي. من ناحية أخرى ، تستحوذ BounceBit على الطلب المستقر على الاحتفاظ بحاملي أصول BTC ، في حين أن BTC تشبه حاليا سلسلة فردية مع عدم وجود اختراق فعال للسيولة في بيئات السلسلة بأكملها الأخرى. استجابة لذلك ، أنشأت BounceBit سردا جديدا ل DeFi + CeFi ، حيث يمكن لشهادات LSD المخزنة على منصات الحفظ أن تكسب دخلا إضافيا على منصات خدمة حضانة CeFi الأصلية. وراء ذلك ، هناك إمكانية تحقيق دخل كبير في السوق المالية خارج السلسلة ، والذي ، في سياق موافقة BTC ETF ، يعد سردا جذابا وخياليا. تجدر الإشارة إلى أن منصات حضانة CeFi المتوافقة يمكن أن تولد أيضا قدرا كبيرا من الدخل خارج السلسلة ، مثل تعدين Staking وخدمات الإقراض والمنتجات الاستثمارية وما إلى ذلك. عادة ، لتجنب المخاطر الأمنية النظامية ، سيتم تجهيز هذا الجزء من الأصول بآليات للإفصاح العام الشفاف والعتبات اللازمة لترخيص استخدام الأصول.

في رأيي، يُشكّل هذا الابتكار الأساسي الذي قدمته BounceBit كسلسلة POS لإعادة رهان أصول BTC الأصلية. يحتاج حاملو BTC إلى قناة لكسب دخل متنوع، وقد قدمت BounceBit، مع منصات CeFi المتوافقة كنواة لها، آليات تعدين سلسلة POS وتوسيع الأدوية النفسية من خلال إعادة الرهان إلى سوق CeFi التخيلي اللانهائي المزود بدخل أصلي.

تم إنشاء نظام مغلق لإعادة الرهان كنموذج دخل قابل للتنبؤ لأصول بِت.

نظرًا من زاوية مختلفة، أليس صندوق تداول بيتكوين نفسه حلاً واسعًا لإعادة التفويت خارج السلسلة؟ هذا النهج، الذي يجمع بين بيئة الدخل الأصلية لسلاسل الويب3 (POS staking) مع الدخل التكميلي خارج السلسلة من منصات الويب2 (الأرباح الودائع)، مناسب بشكل خاص للبيئة الحالية لبيتكوين. لن يكون مبالغًا أن نسميه أول بروتوكول مبتكر في مجال إعادة التفويت لبيتكوين.

من منظور ماكرو، يمكن أن يتوافق مع الفرص النمو المحتملة لصناديق ETF؛ من الناحية الفنية، يمكن أن يجسر فرص النمو اللاحقة لسوق إعادة تخزين بيتكوين؛ واقتصاديا، يمكن أن يوفر دخلًا ثلاثيًا فعليًا لحاملي بيتكوين. وهذا يوفر إمكانية تقدم تنفيذ نماذج الدخل POS لسلاسل POW مثل بيتكوين.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة من [Gateعرض السلسلة]. إعادة توجيه العنوان الأصلي '解析BounceBit：如何为BTC原生资产打造Restaking收益闭环？'. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [*Hao Tian]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى التواصل معبوابة تعلمالفريق، وسيتولون على التعامل معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يرد غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو ارتكاب الاستنساخ للمقالات المترجمة.