Вступ

Джерело: Uniswap

Uniswap випустив свій останнійпропозиція з управління, планує розподілити комісійні протоколу пропорційно власникам, які зробили стейкінг токенів UNI, що призвело до стрімкого зростання до 80% в день. Голосування за цю пропозицію за допомогою Snapshot заплановане на 1 березня 2024 року, а онлайн-голосування розпочнеться 8 березня 2024 року.

Однією з причин, які значно вплинули на ціну UNI ця пропозиція управління є те, що власники UNI відчували, що їх прибуток був низьким. Важливість цієї пропозиції полягає в перерозподілі комісій за протокол, що надає UNI більше практичних переваг. Оскільки комісії, згенеровані Uniswap, другі за обсягами лише після переказів Ethereum онлайн, цей емповерінговий ефект значно впливає на зростання UNI.

По мірі розвитку галузі та продовженням еволюції технології, Uniswap V3 також зіткнувся з деякими обмеженнями та викликами. Для вирішення цих викликів та подальшого вдосконалення протоколу команда Uniswap запустила Uniswap V4. Це не лише технічне оновлення до V3, але й додатковий внесок та розвиток в екосистему DeFi. У наступному вмісті буде пояснено фон V3 та основні моменти V4.

Застосування Uniswap V3

Uniswap V3, запущений в травні 2021 року, має на меті вирішення проблем капітальної ефективності та концентрації ліквідності. Його функція дозволяє постачальникам ліквідності вибирати конкретний ціновий діапазон для використання активів, тим самим покращуючи використання капіталу та збільшуючи доходи від комісій. Він вводить кілька рівнів комісій (0,05%, 0,30% та 1,00%) для роботи з різними ризиками та торговим обсягом, краще пристосовуючись до динаміки ринку та потреб користувачів.

Uniswap V3 інтегрує рішення другого рівня Ethereum, Optimism, що зменшує комісії за транзакції та підвищує масштабованість платформи. Це призводить до швидших транзакцій та менших витрат. Крім того, воно вводить функцію Необоротних Ліквідностей (NFL), що дозволяє постачальникам ліквідності отримувати NFT, що представляють їх частку в ліквідному пулі. Користувачі можуть торгувати, продавати або передавати свої позиції з ліквідністю, не впливаючи на активи в пулі.

Які нові функції Uniswap V4 варто відзначити?

Джерело: Зображення Google

З очікуваним запуском оновлення Канкун (Денкун) Ethereum у березні, Uniswap також оголосив, що V4 буде офіційно запущений у III кварталі 2024 року. За словами Фонду Uniswap, Uniswap V4 буде найбільш ретельно перевіреним кодом в історії Ethereum. Він буде запущений у три етапи: завершення коду, аудит та тестування мережі, та запуск його на головній мережі.

Хоча Uniswap V4 ще не був офіційно запущений, через публікацію білого паперу та чернетки коду вже було розкрито ряд потенційних функцій та покращень, включаючи:

Гачки та користувацькі пули

Uniswap V4 вводить нову функцію, що дозволяє кожному налаштовувати його роботу відповідно до своїх потреб. Розуміючи Хуки, ми можемо зрозуміти, що кожен пул ліквідності має свій життєвий цикл, включаючи ключові етапи, такі як створення, додавання, видалення або коригування ліквідності. Хуки дозволяють розробникам виконувати конкретні операції на ключових етапах життєвого циклу пула.

Наприклад, додавши HOOKS, розробники можуть зробити ліквідні пули нативно підтримувати динамічні комісії, додавати лімітні ордери на ланцюжку або діяти як ринковий мейкер з середньозваженим по часу (TWAMM), який розподіляє великі замовлення на різні моменти часу для мінімізації впливу на ціну.

Гачки мають широкий спектр застосувань. Вони можуть використовуватися з різними ланцюжковими оракулами, використовувати невикористану ліквідність та взаємодіяти з протоколами кредитування. Це дає розробникам можливість будувати індивідуальні ліквідні пулы, які відповідають їх конкретним потребам. Ця універсальність робить Гачки потенційно потужним інструментом, що пропонує розробникам нескінченну творчість та гнучкість.

Одинак

У Uniswap V3 кожен пул ліквідності потребує розгортання нового контракту, що робить створення пулів та проведення багатопулових обмінів більш витратними.

У Uniswap V4 була внесена значна зміна, за якою один і той же контракт управляє всіма пулами. Ця зміна призводить до значних економічних витрат, оскільки для здійснення обмінів більше не потрібно передавати токени між пулами, що утримуються в різних контрактах. Uni оцінює, що Uniswap V4 зменшить витрати на створення пулів на паливо на 99%. Ця зміна зробить використання Uniswap V4 більш економічним та ефективним.

Швидке облікове обслуговування

Дизайн одиночки, введений в Uniswap V4, доповнює структурну зміну, яку називають миттєвим обліком.

У попередніх версіях Uniswap дії, такі як обмін токенів або додавання ліквідності до пулів, зазвичай виконувалися шляхом передачі токенів. Однак у Uniswap V4 зовнішні транзакції виконуються лише в кінці операції. Це спрощує операції з пулами та зменшує пов'язані витрати.

Введення синглтону та флеш-бухгалтерії дозволило досягти більш ефективного багатоканального шляху. Перевага цієї структури полягає в тому, що вона є дуже практичною, враховуючи, що введення Хуків збільшить кількість ліквідних пулів.

Торгові пари Native ETH

Uniswap V4 поверне власний ETH у торгові пари.

У Uniswap V1 підтримувалися лише пари ETH/ERC-20 токенів. Нативні торгівельні пари ETH були видалені в Uniswap V2 через складність впровадження та обурення щодо фрагментації ліквідності для торговельних пар WETH та ETF.

Uniswap V2 та Uniswap V3 вимагають від більшості користувачів обмінювати ETH на WETH перед торгівлею на протоколі Uniswap, дія, що призводить до додаткових витрат на газ.

З введенням одиночної та миттєвої бухгалтерії Uniswap V4 тепер дозволяє торгові пари WETH та ETH. Враховуючи, що вартість палива для переказів місцевих ETF (21 тис. газу) становить близько половини вартості переказів ERC-20 (40 тис. газу), це принесе реальні економії користувачам.

Порівняння Uniswap V3 та V4

Особливості характеристики

Uniswap V3 ввела оптимізацію ефективності капіталу та кілька рівнів комісій, що підвищує використання капіталу постачальниками ліквідності.

Унісвап V4 покращує зручність у веденні операцій та ефективність витрат та вводить нові функції, такі як Hooks та одиночний дизайн.

Витрати на операції

Структура комісії Uniswap V3 є складнішою і визначається рівнем комісії, обраним для транзакції.

Структура комісії Uniswap V4 спрощена, всі контракти пулу об'єднані в один контракт, що зменшує витрати на транзакції.

Управління ліквідністю

Uniswap V3 дозволяє постачальникам ліквідності обирати конкретний діапазон цін, покращуючи використання капіталу.

Uniswap V4 вводить одиночний дизайн, що означає, що постачальникам ліквідності вже не потрібно створювати новий контракт для кожної торговельної пари, тим самим підвищуючи ефективність управління ліквідністю.

Структура контракту

У Uniswap V3 кожен резервний пул має свій контракт, що призводить до багатьох контрактів.

У Uniswap V4 всі ліквідні пули управляються одним контрактом, що значно зменшує кількість та витрати на управління контрактами.

Переваги, недоліки та переваги Uniswap V4

Переваги

Ефективність витрат: Uniswap V4 вводить одиночний дизайн, інтегруючи всі контракти пулів ліквідності в один, тим самим зменшуючи витрати на створення та управління пулами ліквідності.

Збільшена гнучкість: V4 вводить нову функцію, Hooks, яка дозволяє розробникам виконувати більш гнучко на ліквідність пулів відповідно до їх потреб, покращуючи гнучкість та масштабованість протоколу.

Покращена ефективність управління ліквідністю: Одиночний дизайн означає, що постачальники ліквідності не повинні створювати нові контракти для кожної торгівельної пари, тим самим підвищуючи ефективність управління ліквідністю та збільшуючи рівень використання капіталу.

Місцеві торгові пари ETH: V4 повертає торгові пари ETH, що дозволяє користувачам торгувати безпосередньо з ETH без конвертації в WETH, зменшуючи витрати на транзакції.

Недоліки

Збільшені витрати на навчання: новим користувачам може знадобитися трохи часу, щоб ознайомитися та зрозуміти нові функції та концепції, що були введені в V4.

Збільшена операційна складність: Хоча V4 пропонує більше можливостей та гнучкості, вона також збільшує операційну складність. Це може вимагати від звичайних користувачів інвестувати більше часу та зусиль для адаптації.

Uniswap V4 пропонує кілька переваг для своїх користувачів, включаючи зниження витрат на транзакції, збільшення гнучкості торгівлі, ефективне управління ліквідністю і можливість торгувати ETH без конвертації його в WETH. Ці переваги дозволяють користувачам брати участь на ринку DeFi та торгувати більш легко та зручно.

Висновок

Як основний учасник сектору Децентралізованої біржі (DEX), Uniswap, запущений у 2018 році, зараз входить у свій п'ятий рік. Цього року він збирається запустити свою четверту версію, вводячи покращені функції.

Дизайн Uniswap V4 вводить значні зміни, особливо в створенні ліквідності та торгівлі токенами на ланцюжку. Хоча цей відкритий дизайн пропонує величезне експериментальне поле для розробників, він також ускладнює взаємодію з користувачем. Користувачі повинні докладно розуміти принципи роботи ліквіднісці та розуміти кожну функцію 'хук' перед тим, як торгувати з пулом.

Uniswap V4 все ще має значний потенціал переваг, і він обов'язково матиме суттєвий вплив на майбутній розвиток протоколів DeFi!

Пропозиція "Активація управління протоколом Uniswap" була прийнята одноголосно, отримавши 100% підтримки. У ній взяли участь всього 2 485 виборців, а голоси "за" склали 55 мільйонів UNI. Це голосування стало одним з найактивніших останніх голосувань Uniswap.

Ця пропозиція була офіційно відкрита для голосування на ланцюжку 8 березня. Якщо затверджено, Uniswap реалізує механізм комісії, щоб винагородити користувачів, які авторизували та застосували токени UNI. Це дозволить їм отримувати частину прибутку від комісій за транзакції протоколу.