Удосконалено; не читати

• Almanak демократизує квантову торгівлю, дозволяючи користувачам створювати власні стратегії або використовувати інші для отримання доходу в DeFi.
• Платформа спеціально створена для створення прибуткових торгових агентів, оптимізації блокчейн-симуляцій та скорочення часу, необхідного для виявлення та захоплення альфи для виграшних стратегій.
• Секретний соус Almanak полягає в симуляторі, який поєднує моделювання на основі агентів та блокчейн-приведені симуляції Монте-Карло. Разом вони створюють передбачувальний пісочницю для фінансових стратегій з дивовижною точністю.
• Alamanak використовує емісію токенів для стимулювання учасників екосистеми, акцентуючи увагу на учасниках стратегії, які є живильними силами Almanak.
• 80-90% активності блокчейну може бути агентською протягом наступних кількох років. У такому майбутньому Альманак добре розташований.

Ах, золоті дні літа DeFi. Час, коли кожен день був схожий на скарбницю на Uniswap - вишукування свіжопоставлених токенів та фармінг абсурдно високих монет харчової промисловості APY. Це було безладно, дурне і захоплююче.

І будемо відверті, ми, ймовірно, ніколи більше не побачимо нічого схожого.

Тоді поле гри було майже - майже - рівним.

Фактично, роздрібна торгівля та дегени мали перевагу. Ми були першими, хто експериментував з новими протоколами, використовуючи хвилі високодохідних можливостей фермерства, перш ніж великі гравці навіть помітили. Речі рухалися швидко, але якщо ви були підключені, ви могли рухатися ще швидше.

Але рай ніколи не триває вічно.

Важким вагом швидко з'явилися великі гравці. Софістиковані гравці з глибокими кишенями та ще глибшими стратегіями — арбітражисти MEV, алгоритмічні ринкові мейкери та постачальники ліквідності. Вони побачили ті ж можливості та привезли свої інституційні інструменти до пісочниці DeFi. Нагло, бойовий роздрібний трейдер, подібний до мене, не мав шансів.

Aвивчайте з Банку міжнародних розрахунків(BIS) розповідає загальну історію DeFi сьогодні: Роздрібні постачальники ліквідності постійно програють невеликій групі висококваліфікованих інституційних учасників, які контролюють 80% загальної заблокованої вартості (TVL). Більшість днів роздрібні учасники, які надають ліквідність на Uniswap v3, втрачають гроші.

Якщо шанси в нас взагалі не сприятливі, як маленькі хлопчики зможуть знову почати перемагати?

Введіть Альманах

Візія Almanak є сміливою та прямолінійною: зробити все можливе, щоб кожен міг створювати AI-агентів, які приносять прибуток.

Вони демократизують технологію торгівлі інституційного рівня та вважають, що фінансові стратегії, що працюють на основі штучного інтелекту, повинні бути доступні для будь-кого.

Для того, щоб втілити цю візію, Almanak створив платформу, яка дозволяє користувачам створювати, тестувати, оптимізувати, впроваджувати та контролювати фінансових агентів у криптовалюті. Ці агенти працюватимуть неутомно на вашу користь, торгуючи, генеруючи дохід та управляючи ризиком.

На практичному рівні Almanak надає більшому числу людей доступ до передових квантових торговельних інструментів — чи ви будуєте свою власну стратегію, чи скористаєтеся стратегіями інших людей для отримання прибутку.

Quant Trading = Великий Бізнес

Кількісна (або алгоритмічна) торгівля добре відома у світі Tradfi.

У традиційній фінансовій сфері 60-75% угодалгоритмічний, приводжений в дію вишуканими алгоритмами, які обробляють величезні набори даних, щоб виявляти закономірності та передбачати тенденції. Це торгівля, позбавлена емоцій, працює на чистій логіці.

Але це зробити не так просто. Спочатку вам потрібен доступ до великої кількості даних. Потім вам потрібне потужне обладнання для навчання моделей машинного навчання на цих даних, щоб генерувати прогнози. Нарешті, вам потрібні розумні математики та інженери для розробки алгоритмів, які зроблять все це прибутковим.

Більшість людей не мають таких ресурсів. І давайте будемо чесні - якби ви це робили, ви, ймовірно, керували хедж-фондом, заробляли мільйони і точно не читали це. (Ми жартуємо ... переважно.)

Фонд Медаліон: Король Квантів

Джерело: https://ofdollarsanddata.com/medallion-fund/

Якщо є одне ім'я, яке втілює успіх цього стилю торгівлі, то це Фонд Медаліона, заснований Джеймсом Саймонсом - так званий "Король квантів". З командою понад 90 докторів наук у галузі математики, фізики та комп'ютерних наук, Медаліон використовує статистичні моделі та величезні обсяги ринкових даних для виявлення прихованих закономірностей в шумі.

Їхні результати легендарні. 66% щорічних доходів до вирахування комісій (39% після комісій) за три десятиліття, лише один негативний рік за всю історію. Медаліон постійно перевершував таких людей, як Баффет, Сорос та Лінч.

Тепер уявіть, якби у вас був доступ до потужності цих докторів наук, сидячи вдома в своїх боксерах.

Демократизація квантової торгівлі

Протягом років квантова торгівля була виключним доменом елітних хедж-фондів з глибокими кишенями та власною інфраструктурою. Але це змінюється. Тепер вона проривається в основний потік.

У Веб 2, платформи, такі якQuantConnectЗробити квантову торгівлю більш доступною. З моменту запуску в 2012 році QuantConnect надав трейдерам та інженерам інституційні інструменти. Його статистика вражає: понад 315 000 користувачів по всьому світу, які щомісяця створюють 2 500 нових алгоритмів та 1 мільйон рядків коду.

Хмарна інфраструктура QuantConnect надає терабайти фінансових, фундаментальних та альтернативних даних у межах досяжності користувачів. Він об'єднує такі функції, як бектестінг і торгівля в реальному часі, а його модель ціноутворення з оплатою за фактом використання усуває значні початкові витрати.

95% доходів QuantConnect походить від хмарних внесків і його зростаючого ринку даних, що вирівнює ігрове поле для фізичних осіб та невеликих фірм.

Як щодо криптовалюти? Тут є різноманітний склад учасників, включаючи спеціалізовані фірми криптоквантів, такі як Gauntlet, Quant Matter та GSR Markets; тяжкі ваги TradFi, такі як Jump Trading та Citadel Securities, які переходять міст у Web3; а також незалежні кванти та невеликі команди - наполегливі інноватори, які розробляють стратегії зі своїх підвалів.

Чи ми побачимо подібні руйнування та розширення використання алгоритмічних стратегій у криптовалюті? Ми вважаємо, що це неуникне.

Оптимізація квантового конвеєра

Запущений у 2022 році, Almanak протягом двох років тихо будував проект майбутнього покоління інфраструктури DeFi - світу, де на блокчейні існує більше агентів, ніж реальних людей.

Ідея має сенс. У кінці кінців:

• Штучний інтелект - це лише код, а код природньо існує на блокчейні завдяки смарт-контрактам.
• На блокчейні немає функціональної різниці між штучним інтелектом та людиною.

Almanak почався малим у свої початкові дні, спочатку будуючи симулятор для оптимізації доходів DeFi. Але з часом цей зусилля розширилися до чогось набагато більшого: універсальної, агент-центричної інфраструктури, спеціально розробленої для DeFi.

Прискорений на два роки, і платформа вже працює кількома живими стратегіями з реальним капіталом, що вкладений.

Ось стратегія для типового квантового торговельного хедж-фонду:

1. Аналіз ринків: Визначення високопотенційних можливостей за допомогою аналізу даних та сигналів ринку.
2. Створюйте стратегії: Прототипуйте торгові стратегії, призначені для конкретних можливостей.
3. Тестування та оптимізація: Використовуйте симуляції для оцінки та вдосконалення стратегій в різних ринкових сценаріях.
4. Розгорнути на ринках: Виконуйте стратегії на реальних фінансових ринках.
5. Моніторити та вдосконалювати: постійно відстежувати результативність та коригувати стратегії для збереження прибутковості.

Хедж-фонди часто маніпулюють тисячами стратегій у своїй бібліотеці, постійно тестуючи їх на основі поточних ринкових умов для визначення найбільш прибуткових. Процес динамічний. Стратегії використовуються, моніторяться та коригуються в реальному часі.

Almanak має на меті спростити та автоматизувати ці процеси за допомогою машинного навчання та штучного інтелекту.

Це змінює гру для менших криптовалютних квантових команд та індивідуальних трейдерів. Воно спрощує зазвичай незручні процеси DevOps та усуває традиційні бар'єри, такі як високі витрати на налаштування та технічна складність.

Основою платформи є дві важливі компоненти: Симулятор та Виконавчий Двигун.

Секретний соус Almanak полягає в симуляторі, який поєднує моделювання на основі агентів та симуляції Монте-Карло, що працює на блокчейні. Його інфраструктура з кінця в кінець дозволяє вам будувати, тестувати, розгортати та моніторити торговельних агентів з мінімальними накладними витратами. Разом вони створюють передбачувальний пісочниця для фінансових стратегій з дивовижною точністю. Майже як глядач у кришталеву кулю.

Таким чином, квантові трейдери можуть зосередитися на стратегії, а не витрачати час на боротьбу з DevOps або управління інтеграціями між ланцюжками та торговими майданчиками. Це скорочує час налаштування до 50%, дозволяючи меншим командам отримати перевагу за допомогою інструментів, які зазвичай вимагають місяців роботи і зараз стиснуті в декілька клацань.

#1: Симулятор Альманаху

Допустимо, ви маєте відчуття для виявлення можливостей на ринку. Альманах допомагає легко перетворити ваші ідеї на практичні стратегії. Це може включати в себе:

• Надання ліквідності на Uniswap V3 на підставі конкретних умов.

• Зменшення волатильності шляхом короткострокового угоди на Perp DEX, наприклад, Hyperliquid.

Розробка стратегії Uniswap V3 може здатися прямолінійною, але виникають критичні питання: коли ви перебалансовуєте? Як волатильність впливає на ваш прибуток? Що станеться, якщо протокол змінить параметри? Інтуїція сама по собі не буде достатньою, особливо коли на кону реальні гроші. Ринки непередбачувані, і навіть перспективні стратегії можуть зазнати невдач без ретельного тестування.

Ось де входить симулятор Альманаху.

Це цифрова пісочниця, призначена для реплікації умов реального світу блокчейн з точністю. На відміну від традиційних симуляторів, які зупиняються на цінових потоках, симулятор Almanak проникає глибше, моделюючи становище машини блокчейну, основну логіку програми та навіть поведінку користувачів.

За допомогою власної віртуальної машини Ethereum (EVM) він дублює середовища блокчейну, інтегруючи одночасно дані ринку. Це створює швидке, масштабоване, надреалістичне середовище для трейдерів для удосконалення своїх стратегій.

Налаштовуємо симулятор Альманаху

Користувачі можуть визначити параметри, такі як тривалість, включених агентів та ринкові умови. Симулятор потім моделює поведінку агентів в різних ринкових динаміках, надаючи детальний огляд продуктивності стратегії в різних сценаріях.

Чи забезпечила ваша стратегія прибуток? Який профіль ризику/винагороди? Чи слід вам перебалансувати або змінити напрямок? Симулятор надає чіткі, практичні відомості для оптимізації стратегій з метою отримання прибутку та мінімізації ризику.

Основну аудиторію симулятора складають досвідчені квантові трейдери—добре било б порівняти з топ-20% користувачів Dune power—і другорядну аудиторію менш технічних осіб, які можуть налаштовувати готові стратегії під свої потреби.

Моделювання на основі агентів

У центрі симулятора Альманаху знаходиться мозок агента, який працює за допомогою моделювання на основі агентів (ABM).

Модель ABM моделює окремих акторів—людських трейдерів, арбітражистів, ботів—і їх взаємодії. Подумайте про це як про спостереження реалістичного представлення ринків DeFi, що оживають в реальному часі.

ABM не новий. Він вже використовується в міському плануванні та епідеміології для моделювання витончених систем. Концепція проста: агенти слідкують за правилами, щоб пристосовуватися, взаємодіяти та реагувати на своє оточення. Магія полягає в тому, як індивідуальні дії масштабуються у більші патерни.

Цікавий факт: Сінгапур використовує ABM для оптимізації міського планування. Шляхом моделювання поведінки тисяч агентів - автомобілів, пішоходів, автобусів та поїздів - планувальники можуть передбачати трафік та ідентифікувати точки заторів, усуваючи перешкоди, ще до їх появи. Якщо ви були тут під час Token 2049, ви, напевно, помітили, наскільки все було гладким. Ось як діє ABM.

У DeFi ABM так само потужний. Кожна дія, чи то торгівля, чи оновлення протоколу, може створити хвильові ефекти, які можуть дестабілізувати або перетворити ринок. Традиційні методи тестування на історичних даних упускають ці складнощі. У свою чергу, ABM процвітає в цьому хаосі. Він захоплює вплив таких речей, як боти MEV та параметри протоколу (наприклад, ставки фінансування чи використання), які самі по собі не можуть передбачити історичні дані.

ABM також сяє в крайових випадках та несподіваних ланцюжкових реакціях, таких як ліквідаційні каскади та депеги.

Гачка? ABM їсть дані. На щастя, блокчейни пропонують скарбницю записаних транзакцій для моделювання поведінки користувачів та динаміки системи способами, які ніколи не були можливі в традиційній фінансовій сфері.

Призначення: Монте-Карло 🎲

Приклад Монте-Карло. Джерело: https://runawayhorse001.github.io/

Для доповнення ABM Симулятор використовує симуляції Монте-Карло, запускаючи безліч "що, якщо" сценаріїв, щоб передбачити, як стратегії виконуються на різних ринкових траєкторіях. Цей підхід стрес-тестирує стратегії на волатильність, забезпечуючи, що вони міцні та оптимізовані для умов реального світу.

Монте-Карло - відоме казино в Монако, яке асоціюється з дорогими автомобілями, красивими знаменитостями та шансом. Цей метод свої коріння сягає Проект Манхеттен, де науковці, натхненні розрахунками ймовірності виграшу в солітер, адаптували його для вирішення складних проблем, таких як ядерні реакції.

Результати прикладу від Монте-Карло симуляцій Almanak

У симуляторі Alamank Монте-Карло виконуються випадкові симуляції руху цін та ринкових умов в межах реалістичного блокчейн середовища. Кожен сценарій представляє один можливий майбутній розвиток подій. Аналізуючи ці сценарії, система визначає статистично оптимальні стратегії, виокремлюючи вразливості.

Ось як це працює: ви встановлюєте параметри - тривалість стратегії, залучених агентів та умови симуляції. Симулятор моделює поведінку агентів та динаміку ринку, щоб надати всеосяжний огляд продуктивності стратегії в різних сценаріях.

#2: Виконавчий двигун Almanak

Шаблони стратегії дозволяють легко почати тестування & виконання

Як і я, ви можете запитати: що, якщо ви не математичний геній або стратег-дизайнер?

Шар Almanak дозволяє легко розгортати агентів без кодування або високої кваліфікації. Виберіть з бібліотеки спільних стратегій, і Almanak впорається з важкими завданнями.

Кожен агент працює за попередньо визначеними стратегіями, які працюють на основі моделей машинного навчання або логіки на основі правил. Наприклад, торговельний агент може проаналізувати волатильність, щоб визначити, коли купувати або продавати, тоді як інший фокусується на забезпеченні ліквідності або перебалансуванні за допомогою заданих параметрів.

Агенти Almanak діють поза ланцюгом, що означає, що стратегії та код залишаються конфіденційними, захищені від зворотного проектування. Коли настав час виконання, агенти взаємодіють з безпечними середовищами ланцюга, забезпечуючи плавну та безпечну транзакцію.

Платформа інтегрується з надійними багатопідписними гаманцями, такими як Eulith та Gnosis Safe. Агенти працюють з жорсткими, заздалегідь схваленими дозволами, використовуючи гаманець Almanak smart contract. Наприклад, агент, який керує стратегією Uniswap LP, раптово не почне торгувати на Hyperliquid. Активи користувачів залишаються заблокованими і повністю під їх контролем, відповідно до відкритої, безпекової системи без зберігання.

Шар виконання розроблений з урахуванням гнучкості. Користувачі можуть отримати доступ до нього за допомогою зручного інтерфейсу або набору розробки програмного забезпечення (SDK) для глибшої настроювання. Передбудовані бібліотеки агентів та стратегій зекономляють час та полегшують початок.

Фінансові штучні інтелектуальні агенти - LLM або ні?

Традиційні моделі машинного навчання відмінно справляються з обробкою чисел, але великі мовні моделі (LLM) такі як GPT-4, Claude та Llama-3 приносять щось нове на стіл: здатність обробляти неструктуровані дані. Вони можуть аналізувати білі папери, твіти та блоги про проекти і вплітати їх у торгові стратегії. Вони можуть сканувати широкий ландшафт, виявляти дієві висновки та вирівнювати можливості з ризик-профілем користувача.

Наразі, однак агенти штучного інтелекту Almanak уникають LLMs. Під час запуску бета-платформи стратегії працюють за допомогою не-генеративного штучного інтелекту, і це має вагому причину: галюцинації. LLMs можуть допускати помилки або діяти непередбачувано, і коли ви управляєте мільйонами доларів, навіть невелика помилка може мати катастрофічні наслідки. Ми не бажаємо цього, чи не так?

Підхід Almanak є обдуманим. Вони починають зі створення міцного фундаменту, використовуючи не-генеративний штучний інтелект, який спрощує і прискорює кожен крок процесу квантової торгівлі. Звідти LLMs будуть інтегровані розсудливо, підвищуючи кожний етап робочого процесу, забезпечуючи при цьому точність в моделях на рівні 99.x%.

Кінцевою метою є майбутнє, де LLMs вирішують важку роботу - розробка квантових стратегій та їх виконання. Це поєднання точності традиційного машинного навчання з контекстуальною інтелектуальністю LLMs для прийняття більш розумних торгових рішень.

Дорожня карта на 2025 рік

Великі речі чекають на Альманаку. План полягає в тому, щоб почати з інструментів для високоцінних квантів та поступово розширитися на менш технічних користувачів та роздрібні ринки, розблоковуючи повний потенціал DeFi для всіх.

Спочатку, попередній токен спільноти запускаються на заходілише що запущений через Легіон. Розподіл становить $45M на повністю розведену оцінку, з 30% розблокуванням на TGE, і 24-місячним лінійним відшкодуванням/6-місячним обвалом.Легіонє новою платформою ICO, підтриманою Delphi Digital, яка демократизує доступ до інвестицій на ранній стадії, використовуючи систему оцінки на основі репутації для розподілу токенів. Це є ключовим кроком у побудові імпульсу для екосистеми Almanak.

Інвестори Легіону також отримають ранній доступ до платформи Альманак, запланованої до запуску в 1 кварталі 2025 року. Для початку прийняття в експлуатацію команда надасть початковий запас агентів та стратегій, зосереджуючись на дружніх до роздрібних клієнтів фінансових продуктах для збереження та інвестування. Для забезпечення стабільності під час впровадження загальний TVL на стратегіях спочатку буде обмежений сумою в $25 млн, поки платформа розвиватиметься та оптимізуватиметься.

Очікується, що подія з генерації токенів відбудеться в першому півріччі 2025 року. Як тільки токен стане активним, він буде слугувати критичним стимулом для розвитку нових стратегій та ліквідності в екосистемі Almanak.

Після цього речі стають ще цікавішими. До 2025 року увага зміниться на підготовку до квантів, що працюють на основі штучного інтелекту, здатних автономно аналізувати ринки та розробляти стратегії.

Це означає побудову інфраструктури, яка інтегрується з передовими моделями штучного інтелекту, такими як LLMs, та надання можливості підключення та відтворення для майбутніх користувачів. Також працює ринок стратегій, що пропонує стратегії на основі сховищ — де користувачі можуть інвестувати, не розголошуючи деталей стратегії, — та параметризовані стратегії-каркаси, доступні для покупки або оренди.

Команда та Збір коштів

Almanak очолюється командою з різноманітними знаннями в галузі технологій, фінансів та операцій.

Генеральний директор, Майкл, має ступінь магістра математики і має досвід у галузі децентралізованої фінансової сфери, працюючи з проектами, такими як Delphi Digital Risk, Layer Zero, Stargate та Bancor. Його досвід у керуванні ризиками та технологіях блокчейну надає тверді засади для акценту Almanak на побудову надійних торговельних інструментів.

Lars, главний технічний директор, має ступінь бакалавра в галузі комп'ютерних наук та великий досвід технічного керівництва. Раніше він працював головним інженером в Delphi Digital та інженером-програмістом в Deeploy, набуваючи цінний досвід у розробці масштабованих та надійних програмних інфраструктур.

З питань операційної діяльності Лукаш, генеральний оперативний директор, поєднує в собі юридичні та експертні знання у сфері зростання. За дипломом магістр права та з досвідом роботи юристом у сфері цінних паперів, Лукаш також працював на посадах зростання в UBER та Founders Institute, додаючи міцний операційний та стратегічний компонент команді.

Команда наразі залучила $6.7M фінансування: $1.2M передсічення в 2022 році та $5.5M насіння в 2023 році.

Економіка токенів

Давайте задамо кілька важких питань:

Якщо я розумний квант з прибутковими стратегіями, чому б я поділився ними? Чому б просто не використати альфу самому?

Токен Almanak призначено для боротьби з цим існуючим питанням напряму. Його дизайн інспірований Bittensor та Curve. Екосистема Almanak спрямована на забезпечення взаємовигідності між трьома різними ролями для забезпечення високоякісних внесків і стійкого зростання.

Джерело: Альманах

Спочатку давайте розглянемо акторів у екосистемі.

Учасники стратегії - кванти та розробники, які використовують платформу та симулятор Almanak, щоб створювати прибуткові стратегії. Код для цих стратегій може бути приватним, приватним, але спільним (інші можуть використовувати) або публічним (код відкритий).

Менеджери агентів зосереджені на оптимізації розгортання агентів та виборі стратегії. Вони розподіляють агентів на найбільш прибуткові стратегії, збалансовуючи профілі ризику та часові рамки.

Учасники ліквідності вкладають свій капітал у екосистему, сподіваючись отримати конкурентоспроможний прибуток, фінансуючи агентів та стратегії.

Supply-side

Alamanak використовує емісію токенів для стимулювання учасників екосистеми, акцентуючи увагу на стратегічних учасниках, які є серцевиною Almanak.

Учасники стратегії отримають 75%, менеджери агентства 5%, а постачальники ліквідності 20%.

Відсоток викидів, який отримує учасник стратегії, залежить від доходів (прибутків), які отримують їх стратегії. Високопродуктивні стратегії, які дають сильний альфа-результат, побачать більше прийняття агентами, заробляючи їх творцям більшу частку токенів. Подумайте про це як про децентралізовану, засновану на продуктивності модель оплати.

Ця настройка користується квантами, які не мають капіталу для повного використання своїх стратегій. Замість того, щоб сидіти на невикористаному альфа, вони можуть зробити гроші за допомогою своєї експертизи, ділячись стратегіями та заробляючи токенні винагороди, подібно до фондів хеджу, які беруть плату за результатами.

Постачальники ліквідності отримують емісії, крім стратегічно обґрунтованих доходів, що надає додатковий стимул для участі та підвищення загальної ліквідності екосистеми.

Попитна сторона

Власники токенів мають права управління, до яких входить управління скарбницею проекту та параметрами протоколу (емісії та комісії).

Альманах генерує дохід через три основні потоки, що всі витікають в скарбницю проекту:

1. Вартість транзакцій: Агенти сплачують 0.01–0.05% від вартості транзакції як комісію за кожну дію
2. Маржа продуктивності: до прибутку, що генерується агентами, застосовується комісія в розмірі 1–10%
3. Маржі хмарних обчислень: Almanak стягує маржу в розмірі 1–10% від витрат на обчислення, використані для запуску симуляцій та оптимізації стратегій.

Давайте розглянемо кожен з них і оцінимо розмір попиту за допомогою методу на зворотному боці серветки.

Вартість транзакції

Для оцінки доходів від комісій за транзакції ми можемо почати з загального обсягу транзакцій on-chain. Використовуючи дані від Coingecko на 29 листопада, щоденний торговельний обсяг на децентралізованих біржах (spot та perpetuals) становив приблизно $16B. Хоча ця цифра коливається з ринковими циклами, вона надає міцну основу.

Якщо агенти Almanak захоплять 5% цього обсягу торгівлі on-chain та беруть плату 0,05%, потенційний дохід виглядає так:

• Щоденний обсяг захоплення: $800M (5% від $16B)

• Щоденний дохід: $400K ($800M x 0.05%)

• Річний дохід: $146M

Це може бути оптимістичним, але в суті здатність Альманаку збільшувати дохід від комісій за транзакції буде залежати від трьох ключових факторів:

1. Зростання загального обсягу торгівлі криптовалютою:

Розширення прийняття криптовалюти та ринковий настрій будуть критичними. Під час бичих циклів загальний обсяг може значно зрости в порівнянні з поточними рівнями.

1. Торгівля на ланцюгу проти позаланцюжкової:

Перехід від централізованих до децентралізованих бірж (DEXs) візьме на себе головну роль. Платформи, такі як Hyperliquid з відмінним UX **прискорить цей перехід, підвищивши обсяги DEX в порівнянні з централізованими біржами.

1. Частка ринку Almanak:

Розширення TVL, управління яким агентами Almanak та збільшення ухвалення стратегії підштовхне можливість платформи захопити більшу частку у пирогу торгівлі на ланцюжку.

Маржинальна прибутковість

Джерело: Ethena

Показники продуктивності прямо пов'язані з TVL, керованим в екосистемі Almanak, та прибутковістю стратегій.

Давайте припустимо $1B TVL та середній APY 10% згенеровано по стратегіях. Це відповідає прикладам, таким як sUSDe на Ethena, яка досягла середнього APY нейтральної до дельта-торгівлі на рівні ~10% у жовтні 2024 року. Якщо Almanak бере 5% комісії з прибутку, це буде $5M річних доходів.

Ця цифра може значно збільшитися з вищим TVL або збільшенням рентабельності від стратегій Almanak.

Маржі хмарних обчислень

На відміну від інших джерел доходу, маржинальність обчислювального хмари пов'язана з активністю користувачів, а не з TVL або прибутковістю. Запуск Монте-Карло симуляцій та моделей на основі агентів потребує значної обчислювальної потужності, яку користувачі оплачують для навчання агентів, оптимізації стратегій та проведення симуляцій. Almanak, швидше за все, буде використовувати обчислення з AWS або децентралізованих ринків GPU, додавши 1–10% маржі до витрат.

Наприклад, розрахунок: Допустимо, що кожен запуск симуляції коштує $50, а кожен користувач запускає в середньому 10 симуляцій на місяць. При 5 000 користувачах це призводить до загальних витрат на обчислення у розмірі $2,5 млн щомісяця. Якщо Almanak бере 5% відрахування, це призведе до генерації $125 тис. в місячних доходах.

Хоча маржа хмари має значення, ймовірно, вона не перевершить важливість комісій, пов'язаних з результатами, або транзакційних комісій. Глобальні витрати на обчислення знижуються, що зменшує загальний потенціал доходів. Однак, як потік доходів, пов'язаний з активністю користувачів, маржі хмари забезпечують стабільний та надійний внесок.

Додаткові драйвери попиту: Протокол стимулювання

Ще одним ключовим чинником попиту є самі протоколи DeFi. Ці протоколи можуть купувати та утримувати токени Almanak для посилення емісії стратегій, які використовують їхні платформи. Цей підхід відображає механіку Війн на Криві, де протоколи конкурують за ліквідність, впливаючи на емісію токенів.

Таким чином вони створюють інцентивну структуру, яка привертає трафік агентів та стимулює зростання загальної заблокованої вартості (TVL). Цей механізм вводить конкурентну динаміку серед протоколів, які борються за агентський трафік. На мою думку, це захоплююче рішення, призначене для нового тренду на штучних інтелектуальних агентів.

Це особливо приваблива стратегія для новіших протоколів, які шукають способи надати ринкову ліквідність та отримати популярність на перенасиченому ринку.

Наші думки

1. Акцент на прибуток, а не розваги

Агенти Almanak мають єдине завдання: заробляти гроші. Я поважаю це.

На відміну від потопу штучних інтелектуальних агентів, які щодня дебютують на X, переслідуючи меми та клаут, ці агенти не стануть вечірніми розважальниками або впливовими особами. Платформа спеціально створена для створення прибуткових трейдерів, оптимізація блокчейн симуляцій і скорочення часу, необхідного для визначення та захоплення альфи для виграшних стратегій. Симулятор - секретна зброя Almanak.

1. Живіть або помирайте за стратегією учасників

Відкритий ринок стратегій має потенціал бути набагато потужнішим, ніж закритий. Уявіть розумного розробника в Індії, який створює вбивчу стратегію, але не має коштів для її капіталізації. Almanak переходить цей розрив, з'єднуючи творців з капіталом.

Але ось критичне питання: Чи поділять творці стратегій верхнього рівня свої найкращі ідеї на платформі, якщо стимули будуть належними? З розсудливим дизайном і вирівнюванням відповідь може бути такою. Проте тільки час покаже. Без постійного потоку високоякісних стратегій екосистема не буде процвітати.

1. Головоломка заохочення

Розробка збалансованої системи стимулювання - це непросте завдання, оскільки гравці неодмінно будуть намагатися витягти максимальну вигоду. Як Bittensor, так і Curve зіткнулися з викликами у своїх токен-моделях, і є уроки, які можна вивчити. Ми бачили, що ефективне проектування стимулів на підмережах Bittensor часто вимагає серйозних зусиль і ітерацій.

Команда повинна передбачати та вирішувати можливі геймінгові тактики, коли бонусні токени стають активними. Наприклад, кити можуть розміщувати капітал у власних стратегіях, одночасно забезпечуючи себе зовнішнім хеджуванням, використовуючи емісію токенів без внесення реальної вартості. Такі лазівки можуть спотворювати ключові показники, надмірно винагороджуючи стратегії, які є неприбутковими або надмірно ризикованими.

До майбутнього, де дієвість стає важливою

Almanak перевертає усе в DeFi.

Дуже ймовірно, що 80-90% активності блокчейну буде здійснюватися агентами протягом наступних кількох років. У такому майбутньому Almanak знаходиться в гарному положенні. Він використовує інструменти, які колись були у великих гедж-фондів, і надає доступ до них звичайним трейдерам та невеликим командам.

Велике питання полягає в тому, чи воно може влучно виконати завдання. Якщо це вдасться, Almanak перепише плейбук для фінансів, що працюють на основі штучного інтелекту. Це великий ризик, але є великий потенціал.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття взята з [Gateланцюгміркування]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Тенг Ян]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Навчитисякоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.