У цій статті всебічно проаналізовано дані про опціони NFT у 2023 році та наведено практичні рекомендації щодо експлуатації.

(Попереднє узагальнення: Проект «Фантастичний музичний метавсвіт» Джей Чоу роздав більше 1 мільйона NFT, і ви можете виграти квитки на концерт, підписані фотографії та винілові платівки, які вийшли з обігу )

(Додаткове пояснення: Обсяг транзакцій з NFT у вересні був найгірший в історії! Але BAYC, Azuki.. врятувалися, чи це можливість для полювання за вигідними угодами? )

Огляд

• Незважаючи на те, що він все ще на початкових етапах розвитку, ринок опціонів NFT значно зріс, а обсяг торгів досяг піку, пов'язаний з коливанням мінімальної ціни в деяких серіях NFT.
• Завернуті Криптопанки, Bored Ape Yacht Club та Pudgy Penguins - це три серії NFT з найбільшою часткою опційних угод, які становлять 55,68% від загальної частки ринку.
• У середньому кожного тижня торгується понад 20 варіантів NFT, але лише близько 6 варіантів NFT використовуються.
• Протокол опцій NFT надає можливість здешевлення високоцінних NFT, що дозволяє трейдерам краще контролювати тенденції цін.
• Опції NFT дозволяють вам ставити на рухи цін за частку від фактичної вартості NFT (від 0,01 ETH).
• Торгівля опціонами NFT піддається впливу ринкових коливань, які залежать від даних про мінімальну ціну, обсягу торгів, ліквідності, капіталізації ринку NFT, синіх фішок NFT та настроїв ринку.
• Зменшення обсягів торгів викриває ринок ризикам можливого маніпулювання. Традиційні моделі ціноутворення, такі як Модель Блека-Шоулза, можуть бути не підходящими для унікального розподілу прибутку на ринку NFT.

Розділ 1: Вступ

2021 рік ознаменувався вибуховим зростанням NFT: проєкти поширилися, а обсяг транзакцій перевищив 1 мільйон ETH. Невзаємозамінні токени (NFT) зайняли центральне місце у світі блокчейн-транзакцій. У міру того, як NFT розвивався від соціальних аватарів і ключів до спекулятивних активів, якими активно торгують і спекулюють, його інструменти та методи стали складнішими. У міру того, як галузь дозріває, ми повільно переходимо від спекулятивних бульбашок до сталого розширення. Цей процес прискорюється завдяки збільшенню різноманітності та сценаріїв використання NFTFi.

Деривативи - один з таких інструментів, який швидко став популярним у сфері торгівлі NFT. У цьому звіті ми детально розглянемо поточний статус варіантів NFT, дослідимо їх механізми, надамо аналіз даних та дослідимо потенційні переваги для трейдерів та творців NFT.

У поточному ведмежому ринку опції NFT надають користувачам нові можливості для участі та отримання ліквідності. Для новачків це легкий вхід в екосистему NFT.

Щоб зрозуміти цей винятковий ринок, NFTGo у партнерстві з Wasabi, Hook та Global Coin Research опублікував перший комплексний звіт про опціони NFT. Цей звіт охоплює все, від загального огляду ринку до перспектив, механізмів опціонів до індустрійних відомостей.

Розділ 2: Огляд варіантів NFT

Опції - це тип фінансового похідного, який протягом десятиліть є основою традиційної фінансової індустрії. Ці передові фінансові інструменти надають власнику право, але не зобов'язання, купувати (опціон на покупку) або продавати (опціон на продаж) базовий актив за попередньо визначеною ціною протягом визначеного періоду часу, що дозволяє трейдерам торгувати, не повністю володіючи активом. Скористайтеся потенційними рухами цін. В обмін опціонний покупець платить опціонну премію продавцю. Залежно від ринкових умов власник може вирішити використовувати опціон або залишити його невикористаним у будь-який момент, що робить опції надзвичайно гнучким інструментом в стратегіях хеджування, спекуляції та управління ризиками.

Чому обрати покупку варіантів NFT замість самого NFT?

З різних причин люди можуть віддавати перевагу покупці варіантів NFT, аніж самому NFT. По-перше, варіанти дозволяють інвесторам брати участь в потенційному зростанні цін на NFT, не маючи великої кількості NFT. По-друге, варіанти надають певний рівень захисту від втрат, оскільки максимальна втрата обмежується оплатою премії за варіант. По-третє, варіанти надають більшу гнучкість, дозволяючи власникові вільно вирішувати, чи використовувати варіант, чи залишати його до закінчення згідно з поточними ринковими умовами. Крім того, варіанти дозволяють інвесторам захищатися від ризику падіння цін і надають спекулянтам можливість заробляти на падінні цін. Нарешті, трейдери можуть заробляти на короткострокових коливаннях цін завдяки варіантам, не утримуючи NFT довгостроково. Тому варіанти NFT особливо привабливі для інвесторів з спекулятивними цілями та стратегіями управління ризиками.

Пояснення термінів

• Ціновий рівень: Передбачена ціна, за якою можна придбати або продати NFT.
• Дата закінчення: Останній день, коли власник контракту на опціон може використовувати своє право на купівлю або продаж NFT за ціною виконання. Якщо жодних дій не буде предприято, контракт закінчиться безнадійно.
• Премія: Ціна, яку інвестор платить за покупку опціонного контракту від емітента. Ціноутворення роялтів піддається впливу різних факторів.
• Американські опціони: Американські опціони можна виконати у будь-який момент до дати закінчення.
• Європейські опціони: Європейські опціони можна виконати лише у день закінчення терміну дії.

Розширене читання: Посібник для новачків | Загальні терміни для початку роботи з опціонами, реєстрація до першої транзакції, обмін практичним досвідом

механізм

опція здійснення дзвінка

Опції на покликання передбачають, що ціна базового активу NFT зросте протягом визначеного часового проміжку і дозволить покупцеві придбати базовий актив за визначеною ціною та датою.
приклад

Припустимо, що поточна початкова ціна Azuki NFT становить 5ETH. Якщо ви буліш на ціну Azuki та хочете скористатися потенційним зростанням ціни без безпосередньої покупки NFT, ви можете вибрати купівлю кол-опціону. У цьому випадку ціна виконання вашого опціону становить 5.5 ETH, дата закінчення - через два місяці з сьогодні, а премія за опціон складає 0.2 ETH.

Для отримання опції вам потрібно заплатити продавцю опції оплату за опцію в розмірі 0,2 ETH, щоб отримати виключне право на покупку Azuki NFT протягом наступних двох місяців (американська опція) або дати закінчення терміну (європейська опція), незалежно від того, яка буде ціна на той момент. Таким чином, ви можете здобути прибуток від потенційного зростання ціни, не володіючи безпосередньо NFT.

Розширене читання: NFT набирає обертів! Azuki проривається через 5 ETH, великі інвестори кажуть: 900 пропозицій (BID) було створено на Beanz

Сценарій 1: Підвищення мінімальних цін

Через шість тижнів мінімальна ціна Azuki злетіла до 6,5 ETH, і вартість вашого опціону відповідно зросла. На цьому етапі у вас є три варіанти:

Ви можете скористатися опціоном і заплатити 5,5 ETH, щоб отримати Azuki NFT. Після володіння цим NFT ви можете продати його за поточною мінімальною ціною 6,5 ETH, тим самим отримавши прибуток у розмірі 0,8 ETH (заробити 1 ETH – інвестувати 0,2 ETH). Показник прибутковості досягає 400% порівняно з початковими інвестиціями. Деякі платформи пропонують арбітражні інструменти і за допомогою флеш-позик дозволяють користувачам виконувати цю процедуру без попереднього капіталу.

Альтернативно, ви можете вирішити продати опціон за новою премією у розмірі 0,7 ETH. Таким чином ви отримаєте прибуток у розмірі 0,5ETH, а рентабельність інвестицій все ще становить 250%. Перевага цього методу полягає в тому, що вам не потрібно мати готових 5,5ETH для покупки NFT у будь-який момент, але ви все ще можете скористатися зростанням його ціни.

З іншого боку, ви можете вибрати продовжити утримання опції на виклик у сподіванці, що підлогова ціна продовжить зростати в наступні два тижні. На цьому етапі ви приймаєте вагому ризик, оскільки, якщо ціна NFT продовжить стрімко зростати, це може призвести до вищих прибутків.

Сценарій 2: Мінімальна ціна нижча за ціну виконання

Через два місяці ціна на підлогу Azuki не вдалося досягти 5.5ETH. У цьому випадку ви не зобов'язані купувати NFT за ціною 5.5 ETH, але ви втратите всі премії. Таким чином, максимальна втрата становитиме 0.2ETH.

опція на продаж

Опції на продаж припускають, що ціна базового NFT буде знецінюватися протягом визначеного часового проміжку та дозволять покупцеві продавати базове актив за визначеною ціною та датою.
приклад

Припустимо, що поточна мінімальна ціна на Azuki NFT становить 5 ETH. Давайте розглянемо ситуацію: ви відноситеся до Azuki песимістично і хочете отримати прибуток від зниження мінімальної ціни. Для виконання цієї стратегії ви купили б опціон на продаж з ціновим рівнем 4,6 ETH та датою закінчення через два місяці. Вартість (премія) для покупки цього опціону на продаж складає 0,2 ETH.

Сценарій 1: Мінімальна ціна падає нижче 4.6ETH

Через шість тижнів ціна підлоги Azuki NFT впала до 4 ETH, що призвело до зростання вартості вашої опції на продаж до 0,45 ETH. Зараз у вас є три варіанти дій:

Ви можете вибрати купити Azuki NFT за поточною початковою ціною в 4 ETH, а потім використати опцію викупу, щоб продати NFT назад емітенту за ціною 4,6 ETH. Цей хід призведе до отримання прибутку в розмірі 0,4ETH - різниця в 0,6ETH мінус ціна купівлі опції в розмірі 0,2ETH.

З іншого боку, ви можете вирішити продати опцію за 0,45ETH, забезпечивши чистий прибуток у розмірі 0,25ETH.

Третя опція - продовжувати утримувати опції на продаж і чекати, коли мінімальна ціна впаде ще далі, тим самим отримуючи більший потенційний прибуток.

Сценарій 2: Мінімальна ціна залишається вище 4.6ETH

Через два місяці опція закінчилася, а підлогова ціна все ще була вище за 4.6 ETH. Добра новина в тому, що ви не зобов'язані продавати Azuki NFT, тому різниця в ціні не призведе до збитків. Однак є проблема - ви втратите всю премію, витрачену на покупку опціону, загалом 0.2 ETH.

Існуюча платформа

Простір NFTFi все ще знаходиться в початковій стадії, тому існує лише кілька повністю функціональних платформ, що пропонують торгівлю опціонами NFT. Для тих, хто бажає дослідити торгівлю опціонами NFT, все ще є деякі варіанти. Кожна платформа має трохи різні функції та функціонал, що дозволяє користувачам обрати найбільш підходящий за їхніми потребами та вподобаннями.

Розділ 3: Аналіз ключових даних опцій NFT

Незважаючи на молодий вік, ринок опціонів NFT відзначив значний зріст та стійкість. Деякі платформи увійшли в це поле, і розвиток ринку залишається загалом оптимістичним.

Тенденції та шаблони у торгівлі опціонами NFT

У середньому кожного тижня торгується понад 20 варіантів NFT, але лише близько 6 варіантів NFT використовуються. У тиждень 2 липня спостерігалася гостра зміна, і кількість опцій, випущених Wasabi, зросла до 55.

При ближчому розгляді піків опцій NFT в угодах та вправах виявляється, що ці піки, схоже, тісно корелюють з коливаннями цін на ринку в деяких з найкращих серій NFT.

Наприклад, стрімке зростання опціонних угод 2 липня співпало зі зниженням стартових цін на колекції, такі як Azuki та DeGods. Стартова ціна на Azuki почала знижуватися наприкінці червня, а DeGods приєднався в початковому липні, і здається, інвестори шукають опціони як стратегію для зменшення потенційних ризиків. Зростання опціонного трейдингу з середини серпня по початок вересня також слідувало за цим шаблоном. Таким чином, використання опціонів для захисту від непередбачуваності цін на NFT є інвестиційною стратегією.

Розширений читання: Брат Моджі продає 372 DeGods! Втратив гроші на публікацію: Ласкаво просимо до пекла

Lil Pudgys - це ще одна серія NFT, яка суттєво позначилася на обсязі торгів опціонами. Коли мінімальна ціна Lil Pudgy почала зростати у вересні, обсяг торгів опціонами відповідно зріс, і стала очевидною чітка кореляція між ними. Зокрема, 24 вересня та 4 жовтня мінімальні ціни на Lil Pudgys значно зросли на 10% і 20% відповідно. Співпадаючи з стрибком цін, обсяг торгів опціонами також досяг піку у 27 та 25 угод відповідно. Це показує, що опціони не лише інструмент хеджування, який інвестори шукають під час спаду на ринку. Навпаки, опціони також є привабливим інвестиційним каналом під час бичих фаз на ринку.

За розширенням, існує чітка кореляція між активністю з торгівлі опціонами та торгівлею на місці при порівнянні обсягу опціонної торгівлі та загальних тенденцій ринку. Простими словами, коли ринок звичайних NFT є волатильним, ринок опціонів також є волатильним. Ця кореляція не є незвичайною. У традиційній фінансовій сфері опціони тенденційно є барометром підтекстового ринкового настрою, відображаючи більш широкі тенденції та перспективи трейдерів.

Коротко кажучи, хоча на ринку опціонів активно видаються опціони, все ж менше опціонів перетворюються на виконання. Цей розрив свідчить про те, що трейдери забезпечують ставки або роблять спекуляції на майбутні рухи цін, а не використовують опціони негайно.

Динаміка частки ринку

Поглиблюючись у ринок NFT-опціонів, неможливо відкинути той факт, що деякі серії очолюють загальну доступну ліквідність (TAL). Серед них «Wrapped Cryptopunks», «Bored Ape Yacht Club» та «Pudgy Penguins» є три провідні серії NFT, які складають комбіновану ринкову частку 55,68%. Ця домінантність підкреслює вплив та популярність цих серій серед NFT-опціонів.

«Завернуті КриптоКуми» мають TAL вартістю 847,32 ETH і, схоже, є лідером на ринку. Їх слідують «Bored Ape Yacht Club» та «Pudgy Penguins» зі значеннями TAL відповідно 802,05 ETH та 360,76 ETH. Великі частки ринку, які займають ці три серії, свідчать про їхню ключову роль на ринку опціонів, а можливо, і про їхню більш широку привабливість у сфері NFT.
Хоча ці серії домінують, варто зазначити, що решта серій NFT разом становлять приблизно 44% частки ринку. Цей розподіл показує, що, хоча найкращі колекції відіграють важливу роль, існує достатньо простору та потенціалу для зростання інших колекцій. Тому, незважаючи на вплив великих гравців, ринок NFT-опціонів залишається динамічним як з відомими предметами колекціонування, так і з новими конкурентами.
У зрілих фінансових ринках обсяг торгівлі похідними цінними паперами перевищує обсяг торгівлі акціями більше ніж на 30 разів. Похідні цінності, особливо опціони, продовжать рухатися по цій траєкторії зростання.

Кількість активних користувачів опціонів неухильно зростає: кількість активних користувачів на ринку опціонів NFT збільшується з нуля до понад 140, а загальна доступна ліквідність перевищує 3 000 ETH. Примітно, що база користувачів Wasabi зростала на 150% щомісяця з червня по липень.

Розділ 4: Як торгувати та використовувати опціони стратегічно

Захистити власників від сильних коливань цін

Купуйте NFT на низькому бюджеті

Доступ до високоцінних NFT за низьку ціну - один з найбільших проривів в протоколах варіантів NFT. Торгівці можуть використовувати рухи цін найпопулярніших колекцій за частку від вартості.

Червень 2023 року - критичний і бурхливий місяць для серії 0N1 Force. Трейдери можуть скористатися цими великими коливаннями цін без попередньої застави.

Ось реальний приклад заробітку через опціони:

5 червня 2023 року 0N1 Force торгувався за ціною 1,3 ETH відповідно до деяких ключових оголошень. Розумний трейдер передбачає, що ціна продовжить зростати, тому він купує опції за частину всього NFT. Він придбав кол-опцію за премію лише 0,047 ETH, з ціною виконання 1,3 ETH.

Всього за кілька годин мінімальна ціна 0N1 Force зросла до 1,54 ETH, в цей момент підприємливий трейдер вирішив скористатися опцією за цією ціною.
У кінці торгівець заплатив 0,047 ETH, впіймавши вгору ціновий тренд серії 0N1 Force під час волатильного періоду, і заробив прибуток в розмірі 0,193 ETH всього за кілька годин, або 410% прибутку менше ніж за добу.

Без опційних контрактів було б неможливо реалізувати цей позитивний ризик за такою низькою вартістю. Цей випадок також демонструє величезний потенціал цього типу протоколу.

Страхування ризику при падінні цін

Хеджування - ключова концепція в управлінні всіма видами ринкових ризиків, і опції надають відмінний спосіб зробити це. Загалом цей тип інструменту управління ризиками не існує на ринку криптовалют, тому опції на продаж - це революційна інновація.

Давайте розглянемо приклад: Трейдер №2 продав Накаміго за ціною 0,4ETH, коли мінімальна ціна впала до 0,279ETH.

У дні після запуску серії Nakamigos в травні 2023 року відбулося приголомшливе зростання підлогових цін на початкову серію безкоштовного лиття. Торговці, що сподіваються утримати Nakamigos, можуть використовувати опції з продажу, щоб захистити нові прибутки, не продаючи оригінальний NFT.

27 травня мінімальна ціна Nakamigos зросла до 0,44 ETH, і розумні трейдери скористалися цією можливістю для захисту своїх позицій. Вони купили опціон на продаж Wasabi за ціною виконання 0,4ETH, з ранньою премією лише 0,0325ETH.

Протягом наступних 15 днів ціна Nakamigos продовжувала падати, досягнувши мінімуму у 0.279 ETH 10 червня. Однак, оскільки трейдер має можливість захистити свою позицію на Wasabi, їх пут-опція дає їм право продати один Nakamigo за 0.4 ETH.

Трейдери можуть використовувати Arbitrage Flow, внутрішній інструмент, щоб використовувати флеш-кредити для покупки NFT на відкритому ринку за нижчою ціною, а потім скористатися можливістю продати їх назад до фондового пулу та отримати прибуток.

У цьому випадку трейдер скористався цим методом і заробив прибуток у розмірі 0,089ETH, що становить 296% прибутку всього за два тижні, навіть не зважаючи на те, що початкова інвестиція склала всього 0,0325ETH, не продаючи свій NFT.

Цей випадок дослідження показує, що опції на продаж успішно можуть захистити від падіння ринку без продажу NFT.

Розширене читання: Nakamigos став популярним NFT, інтерпретуючи кілька похідних проектів Dogemigos, Magamigos…

Захист відновленого NFT

З огляду на минулі досвіди, кожного разу, коли виходить NFT-твір мистецтва, він викликає великі періодичні коливання, часто вниз.

Azuki запустив Elementals під час одного з найбільш нестабільних періодів в історії NFT. Навколо проекту було багато шуму, але без опцій продажу, у власників не було способу захиститися від падіння ціни на початкову колекцію. На щастя, деякі учасники ринку успішно зробили це, використовуючи наш протокол.

24 червня, за 3 дні до оголошення Elementals, трейдер купив опціон кол-центр на тиждень за преміум у розмірі 3,93 ETH, з ціною виконання 17 ETH та залишив за собою опціон продати його за ціною. Право на Azuki. Після того, як Elementals було офіційно оголошено, мінімальна ціна Azuki впала аж до 9 ETH.

У 30 червня трейдер використав опціон і зафіксував прибуток у розмірі 4,07 ETH, досягнувши 103% приросту всього за 6 днів. Він успішно використав опціони на продаж для захисту від зниження мінімальної ціни, що раніше було неможливо.

Не потрібно купувати NFT, щоб приносити прибуток трейдерам

Зробіть ставку на ринок з невеликим виплатою

Магія NFT-опцій полягає в тому, що за частку від фактичної вартості NFT (вартість якої може бути навіть 0,01ETH), ви можете зайняти значну ризиковану позицію та зробити ставку на коливання цін. Існує багато таких прикладів, як вказано нижче:

12 травня 2023 року трейдер скористався можливістю робити ставки на великі рухи цін і купив опціон колл на 1 тиждень на 0N1 Force за премію лише 0,02 ETH відразу. На момент покупки підставна ціна серії коливалася нижче 0,6 ETH, і трейдер придбав опціон колл з виконавчим ціною 0,6 ETH.

За менше ніж добу підлогова ціна 0N1 Force зросла до 0,85 ETH, після чого трейдери вирішили скористатися опцією для отримання прибутку. За допомогою Wasabi цей трейдер заробив 0,23ETH на початкову інвестицію всього лише 0,02ETH, створивши дивовижний дохід у розмірі 1150% за кілька годин.

Опції особливо підходять для використання в сценаріях NFT, оскільки вони корисні як для довгострокових власників, так і для активних трейдерів.

Недавно трейдер NFT придбав опції Pudgy Penguins на Hook за 0.0864ETH (приблизно 160 доларів). Через місяць трейдер продав опцію за 0.4 ETH (приблизно 750 доларів), заробивши 0.3136 ETH (363%).

Торговці придбали опціони, коли підлогова ціна Pudgy Penguins складала приблизно 3,4 ETH. У наступному місяці підлогова ціна Pudgy Penguins зросла до 4,3 ETH, що призвело до збитковості опціонів.

Якщо трейдер купує Pudgy Penguins за мінімальну ціну одночасно і потім продає її, він заробить 0,9 ETH (26,5%). Хоча сума ETH буде вищою, в процентному відношенні їх прибуток буде набагато меншим.

Заробляйте випереджені роялті

Утримувачі NFT можуть заробляти дохід, створюючи та продавати колл-опціони. Якщо утримувач NFT вважає, що вартість NFT зросте, але не перевищить певну суму, він може продати колл-опціон і заробити премію, яку він може зберегти, незалежно від руху ціни.

Для тривалих утримання NFT продаж опцій кол-опцій є великим способом збільшення прибутку.

15 липня власник Milady вибив і продав опціон за 0,149939ETH. Вартість цієї опціону становить 2,8 ETH і закінчиться 11 серпня 2023 року.

Припускаючи, що гроші не заробляються, коли опціон закінчується, власник Milady може повторювати цю стратегію безліч разів і заробляти велику кількість ETH протягом року.

Розділ 5: Як знаходити можливості в коливаннях

На ринку NFT волатильність часто розглядається як виклик, але вона також відкриває унікальні можливості. Опції NFT надають можливість користувачам використовувати волатильність, дозволяючи їм робити спекуляції на майбутні рухи цін для отримання прибутку або збереження їхніх інвестицій, схоже на опції на традиційних фінансових ринках. Інноваційне використання опцій в просторі NFT підкреслює їх важливість як стратегічного інструменту, який може мінімізувати ризики та збільшувати потенційні прибутки.

Для розуміння варіантів NFT та їх ефективного використання вам слід мати здатність сприймати ключові ринкові сигнали та робити прогнози на основі даних. Це вимагає аналізу великої кількості ринкових даних, таких як цінові дані, обсяг угод, ліквідність, ринковий настрій, ринкова капіталізація, а також високорівневих технік, таких як індекс відносної сили (RSI), натуральний логарифм прибутку (LnR), гіпотетичний індекс волатильності та коефіцієнт Шарпа. Через цей об'єктив, ми поглиблюємося в волатильність ринку NFT та досліджуємо, як прийняття рішень на підставі даних може надати силу трейдерам NFT-опціонів.

Виявлення сигналів волатильності ринку

Для визначення потенційної волатильності на ринку NFT потрібно виміряти кілька показників:

• Дані про ціни: Великі рухи цін можуть сигналізувати про ринкову волатильність. Наприклад, якщо ціна на NFT значно коливається протягом дня або тижня, це може свідчити про більшу ринкову волатильність. Трейдери можуть заробляти на цьому, використовуючи опціони NFT.
• Обсяг: Гострий зріст або зниження торговельного обсягу може бути ознакою наближення волатильності. Високий торговельний обсяг зазвичай означає більші коливання цін. Наприклад, якщо торговий обсяг певного NFT раптово збільшується, це може бути передвістником великого руху цін. Трейдери опціонів можуть використовувати цю інформацію, щоб купувати опціони в очікуванні цінових рухів.
• Ліквідність: Низька ліквідність призводить до більшої волатильності, оскільки невеликі угоди мають більший вплив на ціну. Це надає трейдерам опцій можливість скористатися потенційними різницями в ціні. Наприклад, якщо у NFT низька ліквідність, невелика кількість покупок може значно збільшити його ціну. Трейдери можуть передбачити це і купувати кол-опціони в надії на отримання прибутку від зростання ціни.
• Капіталізація ринку: NFT з меншими капіталізаціями можуть проявляти вищу волатильність, що надає опціонним трейдерам можливість скористатися цими рухами цін. Наприклад, трейдер може виявити NFT з відносно невеликою капіталізацією, але міцними фундаментами. Придбавши опціони, вони можуть заробити на потенційних рухах цін, не інвестуючи великі суми грошей в сам NFT.
• NFT першого класу: NFT першого класу - це NFT, які здобули стійку репутацію якості, надійності та здатності заробляти гроші у добрі та погані часи. Оскільки вони стабільні, вони мають тенденцію менше коливатися. Тому загальну тенденцію ринку зазвичай можна побачити зі змін вартості NFT першого класу. Коли NFT першого класу коливаються, люди можуть передбачити напрямок змін у своїх колекціях.
• Настрій ринку: Настрій ринку відноситься до загального настрою інвесторів стосовно певного ринку або активу. Настрій ринку часто зумовлений новинами, випуском продуктів або іншими подіями, що впливають на ринок. Наприклад, якщо є хороші новини про певний NFT або його емітента, це збуджує биківський настрій, що потенційно збільшує ціну NFT. Трейдери опціонів можуть скористатися цим і купувати кол-опціони в очікуванні зростання цін.

Розуміння та точне інтерпретування сигналів ринку NFT - це важливий перший крок до ефективної торгівлі опціонами, що вимагає уважного аналізу різних показників, таких як цінові дані, торговий обсяг, ліквідність та ринкова капіталізація. Окрім цих кількісних показників, акцентування уваги на якісних факторах, таких як ринковий настрій та репутація блакитних фішок NFT, також може надати цінний аналіз потенційних ринкових коливань. Ефективно виявляючи ці ринкові сигнали, трейдери можуть використовувати ринкову волатильність на свою користь, чи то спекулюючи на майбутні рухи цін, чи то забезпечуючи себе від можливих збитків та відповідно користуючись стратегіями.

Прогнозування на основі даних

Для ефективного навігації на ринку NFT та отримання прибутку з нього, трейдерам потрібно передбачити ринкові тенденції та приймати рішення, що потребує комплексного аналізу різних ринкових даних та показників.

• Індекс відносної сили (RSI): RSI - це індикатор імпульсу, який використовується в технічному аналізі для вимірювання швидкості та змінливості цінових рухів, де «RS» - середній ріст протягом періодів підйому, поділений на середній спад протягом періодів спаду протягом певного часового проміжку. RSI вище 70 зазвичай вказує на те, що NFT перекуплений, що свідчить про його можливе переоцінювання та можливість корекції ціни. Навпаки, RSI нижче 30 зазвичай вказує на те, що NFT перепроданий, що свідчить про його можливе недооцінювання та можливість підйому ціни. Тому трейдери опціонів можуть робити спекуляції на ці потенційні корекції цін, купуючи опціони на продаж, коли RSI високий, і купуючи опціони на покупку, коли RSI низький.
• Натуральний логарифм доходності (LnR): Натуральний логарифм доходності дозволяє трейдерам моделювати зміни цін з часом, причому більші доходи вказують на вищу волатильність. Наприклад, якщо трейдери спостерігають за зростанням натурального логарифму доходності цін NFT, вони можуть передбачити період високої волатильності у майбутньому та купувати опціони, щоб заробити на передбачених рухах цін.
• Індекс волатильності: Гіпотетичний індекс волатильності, схожий на індекс VIX на традиційних ринках, який вимірює очікувану майбутню волатильність. Вища волатильність підвищує премії за опціонами, створюючи можливості для продавців опціонів. Наприклад, якщо індекс вказує на високу майбутню волатильність, трейдери можуть створювати опціони для отримання вищих премій, особливо якщо вони вважають, що фактична майбутня волатильність буде нижчою, ніж волатильність, вказана індексом.
• Коефіцієнт Шарпа: Коефіцієнт Шарпа = (очікуваний дохід від інвестицій - безризикова процентна ставка) / стандартне відхилення доходу від інвестицій. Коефіцієнт Шарпа використовується для розуміння того, як дохід від інвестицій порівнюється з її ризиком. Вищий коефіцієнт Шарпа вказує на кращі кориговані за ризиком доходи. Наприклад, якщо трейдер порівнює два NFT і один з них має вищий коефіцієнт Шарпа, він може вирішити придбати опції на цей NFT, оскільки це вказує на краще співвідношення ризику та винагороди.

Як невід'ємна частина управління ризиками, опції NFT захищають трейдерів як від падіння цін (через опції на продаж), так і від потенційного зростання цін при продажу NFT (через опції на купівлю).

На підсумок, хоча волатильність на ринку NFT створює виклики, вона також надає унікальні можливості для стратегічної прибутковості. Засвоєнням сигналів ринку та здійсненням передбачень на основі даних, трейдери можуть ефективно використовувати опції NFT для зменшення ризику та потенційного максимізування прибутку на цьому бурхливому, динамічному ринку.

Розділ 6: Поточні виклики та ризики

Опції NFT безумовно цікава інновація, проте під час широкого поширення є деякі проблеми, які потрібно врахувати. Одна з них - ліквідність. Ринок NFT досить роз'єднаний, оскільки більшість колекцій мають лише 10 000 штук. Поза найпопулярнішими колекціями важко створити достатню ліквідність для проектів NFT.

Ще одним аспектом, пов'язаним з варіантами NFT, є глибина торгового обсягу відповідних NFT. Це може призвести до маніпулятивної поведінки (або те, що деякі називають високоприбутковими торговими стратегіями). Трейдер може володіти NFT, купити пут-опцію на проект і потім виставити NFT за ціною нижче підлоги. Також справедливо навпаки - якщо ціна підлоги низька, трейдер може купити колл-опцію, а потім купити NFT. Важливо відстежувати відкритий інтерес, ліквідність та обсяг колекції в порівнянні з товщиною ціни підлоги.

Крім того, точність ціноутворення також критична і є ще одним важливим фактором. Опції традиційно були ціннісно оцінені за допомогою моделі Блека-Шоулза. Однак ця модель передбачає, що доходи від базових активів розподілені нормально.

За даними NFTGo, ми можемо побачити розподіл щоденних змін мінімальних цін в двох популярних серіях NFT, CryptoPunks та Bored Ape Yacht Club.

Як ви можете побачити, щоденний дохід, виражений в ETH, від CryptoPunks та BAYC, не є нормально розподіленим, але має різні ступені асиметрії та куртозу. Відсутність нормального розподілу впливає на здатність моделі Блека-Шоулза правильно цінувати опційні контракти.

Розділ 7: Майбутнє варіантів NFT

Похідні продукти - це надзвичайно важливий інноваційний інструмент в операціях на ринках капіталу. Це спосіб для трейдерів спекулювати, захищати себе від ризику та управляти ризиками в різних класах активів.
Криптовалютний ринок все ще знаходиться на початковому етапі свого розвитку, але розвивається швидко. У Wasabi ми вважаємо, що на фоні продовження розвитку галузі невзаємозамінні токени стануть потенційною точкою вибуху для криптовалют та Веб 3, відображаючи природу реальних активів та колекціонерських речей. Для подальшого зростання невзаємозамінних цифрових активів як галузі, потрібна інфраструктура. Вона може сприяти стабільному розвитку ринку, ввести відповідну ліквідність та збільшити загальні користі. Тому ми спроектували Протокол Wasabi.

Ми вже дуже добре знайомі з тим, що NFT-ці цінні папери не мають ліквідності, мають великі різниці в доданій вартості, і не підходять для розділення. В даний час опції все ще є найкращим способом збільшити ліквідність і створити міцну ринкову структуру для залучення великих інвесторів. Опції Wasabi фізично розраховуються, не включають жодних синтетичних інструментів, які можуть бути маніпульовані, і не призводять до каскадних ліквідацій, як інші моделі з аналогічною метою.

По мірі зростання ринку нефункціональних активів, ринок похідних продовжуватиме зростати, в кінцевому рахунку перевершивши ринок спот-операцій за обсягами угод, як у традиційних ринках. Роль, яку відіграють опціони, є критичною, це стало дуже очевидним кілька місяців після запуску протоколу Wasabi.

Подивимося, як учасники ринку створюють нові сценарії, використовуючи цей новаторський фінансовий інструмент, коли ми розширюємося на нові ринки, такі як геймінг, реальні активи та весь простір нефункціональних товарів.

Сьогодні опції сприяють ефективності капіталу для власників, але неефективні для творців. Власники опцій використовують природний ризик опцій для отримання позицій з вищим ризиком відносно обсягу капіталу, який вони інвестують, без будь-якої залежності від Оракулів або потреби в ліквідації. На сьогоднішньому ринку основа NFT повинна бути внесена до створення опції, що значно збільшує ціну опції. Основна причина полягає в тому, що актив блокується до закінчення терміну дії, що робить створення опцій більш складним.

Розширений читання: Що таке Оракул? Чому важливі смарт-контракти та DeFi? Сортування функцій та ризиків

Наступне покоління протоколів опціонів NFT не зіткнеться з цією проблемою. Ринок опціонів показує, що існує багато варіантів: Panoptic створює опціони на основі існуючих позицій AMM LP, Aevo будує синтетичні опціони, а Aori впроваджує повністю заставну систему маржі, щоб вирішити цю проблему.

Як тільки буде знайдено рішення, ліквідність на ринку опціонів більше не буде обмежена обіговим обсягом токенів. Опціони будуть стимулювати зростання всього похідного ринку та навіть стати ключем до стабілізації ринку збору, оскільки активні трейдери зможуть ефективніше отримувати ризиковані позиції через похідний ринок без потреби постійної торгівлі на місці.

На процесійному рівні опції будуть поєднані з іншими фінансовими інструментами NFT для формування складних позицій. Кредитори можуть використовувати опції для хеджування, подальше стискання річної процентної ставки за кредитом. Коли люди позичають гроші, вони також купують опції та використовують виручку від опцій для сплати відсоткових платежів.

Disclaimer：

1. Ця стаття перепринта з [ blocktempo]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [NFTGo]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.