من قانون GENIUS إلى قواعد FDIC الجديدة: عصر العملات المستقرة الصادرة عن البنوك في الولايات المتحدة يقترب

لماذا شهد تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة تحولاً

في السنوات الأخيرة، اتخذت الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة نهجًا حذرًا باستمرار تجاه العملات المستقرة. السبب في ذلك هو أن حجم العملات المستقرة قد توسع بسرعة، ومع ذلك، هناك نقص في إطار تنظيمي موحد، مما يشكل مخاطر على الاستقرار المالي.

يمثل تمرير "قانون العبقري" تحولًا في الفكر التنظيمي: بدلاً من استبعاد العملات المستقرة، من الأفضل دمجها في النظام وتعزيز القيود. هذه هي أيضًا الخلفية الأساسية لبدء FDIC في صياغة قواعد لعملات البنوك المستقرة.

الأهمية العملية للوائح FDIC الجديدة

التنظيمات الجديدة من FDIC ليست مجرد تصاريح؛ بل تحدد حدود الامتثال الواضحة للبنوك بشأن العملات المستقرة. هذه المقاربة تقلل من المخاطر النظامية من جهة، بينما تترك مجالًا للابتكار من جهة أخرى.

بالنسبة للسوق، فإن اليقين التنظيمي بحد ذاته أمر إيجابي.

الفرق بين عملات الاستقرار البنكية وعملات الاستقرار الموجودة

بالمقارنة مع العملات المستقرة الأصلية المشفرة، فإن ميزة العملات المستقرة البنكية هي:

• وضع قانوني أوضح
• تشريعات احتياطي أكثر صرامة
• أسهل اعتمادًا من قبل المؤسسات التقليدية.

ومع ذلك، من حيث اللامركزية والانفتاح، قد تكون عملات البنوك المستقرة محافظة نسبيًا.

المنطق وراء استقرار أسعار السوق

لم تظهر أسعار العملات المستقرة الحالية تقلبات كبيرة بسبب التغييرات التنظيمية، حيث تظل وظيفتها الأساسية ربط القيمة بدلاً من كونها أصل مضاربي.

التغيير الحقيقي ينعكس في حالات الاستخدام وهيكل الائتمان، وليس في منحنى السعر.

التأثير المحتمل على النظم المالية التقليدية

يمكن أن تعيد عملات الاستقرار المصرفية تشكيل أنظمة الدفع والتسوية والتصفية، خاصة في العمليات عبر الحدود. هذه أيضًا سبب مهم وراء استعداد المنظمين لتعزيز امتثالها.

تحديات الصناعة والاتجاهات طويلة الأجل

على الرغم من الآفاق الواضحة، لا تزال التكاملات التقنية، وتكاليف الامتثال، والتعاون بين الوكالات تشكل تحديات. ومع ذلك، من منظور الاتجاه طويل الأجل، أصبحت العملات المستقرة جزءًا من البنية التحتية المالية الرقمية.