هل يمكن أن يبدأ سوق الثيران لـ ETH مرة أخرى؟ تقديم بلاك روك لطلب ETF التخزين إيثريوم يرسل إشارات صعودية مزدوجة

بيئة سوق إثيريوم الحالية وتركيز المستثمرين

في السنوات الأخيرة، تم قبول إثيريوم (إثيريوم، ETH) تدريجياً من قبل المؤسسات الرئيسية ومستثمري التجزئة، ليس فقط بسبب أساسه التكنولوجي كمنصة لعقود ذكية ولكن أيضاً بسبب النضج العام لنظام سوق العملات المشفرة والتنظيمات المستقرة. ومع ذلك، فإن الاعتماد فقط على زيادة الأسعار لتحقيق الأرباح غير كافٍ لتلبية احتياجات المستثمرين الذين يسعون للحصول على تدفق نقدي مستقر أو احتفاظ طويل الأجل. وقد أدى ذلك إلى زيادة عدد المستثمرين الذين بدأوا في الانتباه إلى الدخل السلبي الذي توفره التخزين — ولكن بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن التخزين الذاتي لديه حواجز ومخاطر تشغيلية.

لذلك، فإن المنتج الذي يجمع بين "التخزين + السيولة + الراحة" - وهو "ETF تخزين إثيريوم" - يعتبر مهمًا بشكل خاص وهو حاليًا محور اهتمام السوق العالي.

ما هو التخزين في إثيريوم + لماذا يتم توقع صناديق ETFs للتخزين بشغف

بعد أن اعتمدت إثيريوم آلية توافق الآراء Proof-of-Stake، يسمح لحاملي ETH بتخزين الايثر على عقد التحقق، والمشاركة في توافق الشبكة، وكسب مكافآت التخزين. يمكن أن يجلب تخزين الايثر نفسه تدفقًا نقديًا ثابتًا، ولكن الطرق التقليدية تتطلب من المستثمرين إدارة المفاتيح الخاصة، وتشغيل العقد، أو الاعتماد على خدمات الطرف الثالث - وهي عمليات معقدة، وليست آمنة بما فيه الكفاية، ولديها سيولة ضعيفة.

في المقابل، تجمع صناديق الاستثمار المتداولة في التخزين بين الاحتفاظ والتخزين الخاص بـ ETH، مما يسمح للمستثمرين العاديين بالاستمتاع بسهولة بمكافآت التخزين من خلال هيكل صندوق متوافق - دون الحاجة إلى تشغيل المفاتيح الخاصة أو العقد، ويمكنهم الشراء والبيع بحرية مثل الأسهم. وهذا جذاب للغاية للمستثمرين المؤسسيين وأولئك الذين يعطون الأولوية للامتثال والسيولة، مما يمثل مرحلة جديدة في تمويل الأصول المشفرة والامتثال.

خصائص وأهمية سوق اقتراح بلاك روك الجديد

مؤخراً، قدمت بلاك روك بشكل رسمي طلب إدراج لصندوق آي شيرز للتخزين الخاص بإيثر (ETHB) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من خلال بيان تسجيل S-1، بهدف تقديم وظيفة التخزين بناءً على صندوق ETF الحالي الخاص بإيثر. وفقًا للوثيقة، سيقوم الصندوق بتخزين حوالي 70%–90% من إيثر المحتفظ به في ظل ظروف السوق العادية، حيث سيتم إدارة عملية التخزين بواسطة مقدمي خدمات التخزين من طرف ثالث، ولا تدير بلاك روك نفسها عقد التحقق بشكل مباشر. هذه الهيكلية توازن بين الامتثال والسيولة والربحية:

• يحصل المستثمرون على أداء سعر ETH + مكافآت التخزين من خلال ETF؛
• لا حاجة لإدارة المفاتيح الخاصة أو عمليات العقد بنفسك؛
• يمكن تداول ETFs مثل الأوراق المالية التقليدية، مما يجعل من السهل الشراء والبيع.

من منظور الصناعة، قد يصبح هذا حدثًا مهمًا في دفع الأصول المشفرة إلى قنوات الاستثمار السائدة الأوسع.

التأثير المحتمل لأسعار إثيريوم ومشاعر السوق

إذا تم الموافقة على ETHB وإطلاقه بنجاح، هناك عدة طرق ممكنة لتحفيز السوق:

• تدفق كبير من الأموال المؤسسية والتجزئة: هذه نقطة دخول جذابة لأولئك الذين يرغبون في المشاركة في ETH ولكنهم لا يريدون تحمل تعقيدات عمليات التخزين.
• تأمين وتقليل المعروض المتداول من ETH: يتم تخزين كمية كبيرة من ETH، مما يقلل من المعروض المتاح في السوق، مما قد يدعم السعر.
• تعزيز ثقة المستثمرين في القيمة طويلة الأمد لـ ETH: يساعد نموذج العائد المزدوج من كسب + الاحتفاظ في جذب المخصصات طويلة الأجل بدلاً من المضاربين قصيري الأجل.
• ت stabilizing market volatility: بالمقارنة مع المضاربة البحتة، قد تجعل التدفقات النقدية الناتجة عن التخزين حامليها أكثر ميلاً للاحتفاظ بها على المدى الطويل، وبالتالي تقليل الدافع للبيع.

من المتوقع أن تعمل هذه العوامل معًا على جلب إمكانيات "انطلاق جديد" لـ ETH.

توصيات استراتيجيات الاستثمار: قصيرة الأجل مقابل طويلة الأجل؛ نشطة مقابل سلبية

• المستثمرون على المدى الطويل: إذا كنت متفائلاً بشأن نظام إثيريوم البيئي وعوائد التخزين، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في التخزين هي خيار جيد - متوافقة، سائلة، ومع عوائد واضحة.
• المستثمرون في الدخل الثابت / السلبي: احصل على مكافآت التخزين من خلال تخزين ETF، وهو أكثر أمانًا وملاءمة من التخزين بنفسك؛
• بالنسبة لأولئك الذين يركزون على السيولة أو لديهم احتياجات قصيرة الأجل: سيولة ETF أفضل من التخزين المباشر، لكن يجب الانتباه إلى آلية الاسترداد، وأسعار الصناديق، ومعالجة الضرائب؛
• الأفراد ذوي تحمل المخاطر العالية: يمكنهم دمج التخزين ETF مع السوق/التخزين لتنويع المخاطر؛
• المستثمرون الحذرون / المضاربون على المدى القصير: ينبغي عليهم الانتباه إلى عملية الموافقة، والسياسات، والاضطراب العام في سوق العملات المشفرة، ولا يُنصح باستثمار جميع الأموال.

الاستنتاج: أهمية التخزين ETF لمستقبل أصول التشفير

إن تقديم BlackRock لطلب ETF الخاص بالتخزين إيثريوم هو خطوة مهمة نحو دمج الأصول المشفرة والمالية التقليدية - فهو لا يفتح فقط مسارًا جديدًا للمستثمرين العاديين ولكن قد يغير أيضًا هيكل العرض والطلب وإيكولوجيا السوق لإيثريوم. إذا تم إطلاق ETHB بنجاح، فقد يصبح الطريقة السائدة للعديد من تخصيص ETH في المستقبل. بالنسبة للمستثمرين المتفائلين بشأن إيثريوم والذين يأملون في تحقيق توازن بين تقدير السعر والعوائد المستقرة، قد تكون هذه فرصة لا تتكرر إلا مرة واحدة في العمر. في الوقت نفسه، من المهم رؤية المخاطر بشكل عقلاني - فجميع الاستثمارات تأتي مع عدم اليقين.